Pagrindinių taškų apibrėžimas
Finansų baziniai taškai (bps) yra mažiausias vienetas, vertinantis obligacijų, obligacijų, kitų fiksuotų pajamų vertybinių popierių ir palūkanų normų kursų grąžą. Bazinis taškas taip pat naudojamas norint parodyti nedidelį palūkanų normos, obligacijų pajamingumo ir kt. Procentinį pokytį.
Investuotojų, prekybininkų ir analitikų požiūriu, 1 BPS yra lygi 0,01% kitimui, o 100 BPS yra lygi 1% kitimui.
1 AKS = (1/100 tūkst. ) * 1% = 0,01%Finansų rinkoje norint išvengti painiavos, pirmenybė teikiama BPS, o ne procentui. Pavyzdžiui, jei analitikas teigia, kad priemonė, kuri uždirbo 15% palūkanų normos, o palūkanų norma padidėjo 10%. Kaip investuotojui bus neaišku, ar šis 10% normos padidėjimas yra absoliutus, o tai reiškia, kad 15% + 10% = 25%, arba santykinis 15% (1 + 10%) = 16,5%.
Naudojant BPS išvengiama tokio neaiškumo. Jei priemonė, kuri uždirbo 15% palūkanų normos ir padidėjo 50 BPS, tai aiškiai reiškia, kad nauja palūkanų norma yra 15% + 0,5% = 15,5%.
Suprasti BPS
Toliau pateikiami keli dalykai, kad geriau suprastumėte pagrindinius finansinius taškus (bps).
# 1 - tarpbankinei skolinimo palūkanai
Laikraštyje mes paprastai skaitome naujienas, pavyzdžiui, Federalinis atvirosios rinkos komitetas sumažino savo bazinę fondo normą 25 baziniais punktais. Tai reiškia, kad dabar bankas sumažins vienos nakties skolinimo kitiems bankams mokestį 0,25%.
# 2 - investiciniams fondams
Kaip investuotojas, kai ieškome investicinių fondų ir biržoje parduodamų fondų, nagrinėjame labai svarbų parametrą, vadinamą išlaidų santykiu - tai tam tikras metinis mokestis, kurį fondo valdytojas išskaičiuoja iš turto. Paprastai išlaidų santykis matuojamas BPS, tarsi išlaidų santykis būtų 175 BPS, tada fondo valdytojas kasmet išskaičiuos 1,75% viso turto kaip fondo išlaidas.
# 3 - paskoloms
Kai išgirstame naujienų, pavyzdžiui, bankas sumažino būsto paskolos paskolos procentą dešimčia bazinių punktų, tai rodo, kad dabar būsto paskola atpigo 0,1 proc.
BPS taip pat vertino, ar bankai perduoda vartotojams centrinio banko palūkanų sumažinimo naudą, ar ne. Kaip ir tuo atveju, jei Federalinis atvirosios rinkos komitetas (FOMC) sumažintų palūkanų normą, bankas taip pat turėtų sumažinti pirminę skolinimo normą, o paskolų palūkanų norma turėtų sumažėti. Jei palūkanos nesumažėja, bankai neperduoda vartotojams palūkanų sumažinimo naudos, taigi vartotojas gali pakeisti savo paskolą kitiems bankams su mažesnėmis palūkanų normomis.
# 4 - Dėl obligacijų grąžos pokyčio
Tarkime, kad Adamsas investavo 10 000 USD į obligaciją, kuri paprastai duoda 4% palūkanas. Po metų palūkanos sumažėjo 100 bazinių punktų (sumažėjo 1%), o tai reiškia, kad ta pati obligacija po metų duoda 3%. Taigi obligacijų pirkimo vertė prieš metus duoda didesnę grąžą, kuri yra 400 USD, palyginti su ta pačia obligacija, įsigyta po metų, kurių pajamingumas yra 300 USD.
# 5 - Skaičiuojant kintamą palūkanų normą
Kai kurių obligacijų pajamingumas yra susietas su kitomis siūlomomis palūkanų normomis ir nėra fiksuotas. Pavyzdžiui, kai kurių obligacijų palūkanų norma yra susieta su Londono tarpbankine pasiūlymo norma (LIBOR), pavyzdžiui, „30 bazinių punktų virš LIBOR“, taigi, jei LIBOR yra 2,5%, tada obligacijos palūkanų norma bus 2,5% + 0,3% = 2,8%
Finansų bazinio taško apskaičiavimas
Toliau pateikiami pavyzdžiai, paaiškinantys bps skaičiavimą.
1 pavyzdys
Bankas sumažino paskolų būstui paskolos normą 25 baziniais punktais nuo 8,75%, taigi šiuo atveju nauja skolinimo norma bus tokia:
Duota:
- Ankstesnė skolinimo norma: 8,75%
- Įvertinimo sumažinimas (BP): 25
- 1 BP (bazinis taškas): 0,01%
Taigi procentų sumažinimas procentais bus -
- Įvertinimo sumažinimas = 0,01% * 25
- Norma sumažinti = 0,25%
Nauja skolinimo norma bus -
- Nauja skolinimo norma = 8,75% - 0,25%
- Nauja skolinimo norma = 8,50% .
2 pavyzdys
Adamsas įsigijo trumpalaikį fondą, kurio grąža per metus buvo 10%, o išlaidų santykis nurodomas kaip 25 baziniai taškai. Taigi šiuo atveju grynoji investicijų grąža bus:
- Fondo grąža = 10%
- Išlaidų santykis = 25 BPS = 25 * 0,01% = 0,25%
- Grynoji fondo grąža = 10% -0,25% = 9,75%
Pagrindinio taško vertės apskaičiavimas
Pagrindinė taško vertė taip pat žinoma kaip DV01, atspindi turto vertės pokytį, kai turto pajamingumas pasikeičia 1 BPS. Užuot naudojus bazinio taško pokytį, pokyčiams atspindėti naudojama vieno bazinio taško kainos vertė.
Pagrindinė taško vertė (BPV) = nominali vertė x (dienos ÷ 360) x 1 BPPavyzdžiui, yra „Eurodollar“ būsima sutartis, kurios nominali vertė yra 100000 USD ir kuri seka 3 mėnesių LIBOR. Taigi jo BPV bus:
Taigi,
- BPV = 100000 USD x (90 ÷ 360) x 0,0001
- BPV = 25 USD
(1 BP = 0,01% = 0,0001)
Pagrindinio taško privalumai
Kai kurie BPS pranašumai yra šie:
- Aiškumas - pagrindinė „Basis Point“ svarba yra ta, kad jis suteikia aiškumo diskutuojant apie palūkanų normų ar kitų finansinių parametrų pokyčius. Kitaip nei procentais, kai procentais išreikštas pokytis visada sujaukia suinteresuotąsias šalis, ar pokytis yra absoliutus, ar santykinis.
- Dalyje „Sklaidos paaiškinimas“ - pagrindas finansiniame pasaulyje dažniausiai naudojamas paaiškinant „plitimą“. Skirstymas paprastai reiškia turto kainos pokytį po tam tikro laikotarpio arba procentų grąžos pokytį. Taigi, jei „Spread“ išreiškiamas „Basis Point“, tai atspindės aiškų variantų vaizdą.
Išvada
Pagrindiniai taškai (BPS) yra mažiausias obligacijų, obligacijų ir kitų fiksuotų pajamų vertybinių popierių pajamingumo matavimo vienetas. Vienas bazinis taškas yra lygus 1/100 vieno procentinio punkto arba 0,01. Finansų rinkos dalyvius finansų rinkoje dažniausiai naudoja BPS, nes tai suteikia aiškumo diskusijoms.
