Kas yra Taylor Rule?
Tayloro taisyklė padeda centriniam bankui nustatyti trumpalaikes palūkanų normas, kai infliacijos lygis neatitinka numatomo infliacijos lygio, ir rodo, kad kai infliacija padidėja virš numatyto lygio arba BVP augimas yra per didelis, nei tikėtasi, Centrinis bankas turėtų didinti savo palūkanų normas.
Jis buvo pavadintas Tayloro taisykle, kaip ją davė Jonas. B.Tayloras su Dale'u W Hendersonu ir Warwicku Mckibbinu 1993 m. Tai yra terminas arba priemonė, kurią aiškiai naudoja centriniai bankai, norėdami įvertinti idealias trumpalaikes palūkanų normas, kai infliacijos lygis neatitinka laukiamo infliacijos lygio.
Centrinis bankas yra nacionalinis bankas, kuris prižiūri šalies komercinę ar vyriausybinę bankų sistemą, vadinamą Federalinių rezervų sistema.
Tayloro taisyklės formulė
Tikslinė norma = neutrali norma + 0,5 (BVP normos skirtumas) + 0,5 (infliacijos lygio skirtumas)
Paaiškinimas
Paprasta formulė, kuri naudojama apskaičiuojant paprastą palūkanų normą pagal Tayloro taisyklę:
Tikslinė palūkanų norma = neutrali norma +0,5 (BVP normos skirtumas) +0,5 (infliacijos normos skirtumas)
Dabar supraskime aukščiau pateiktoje formulėje vartojamą terminą:
Tikslinė norma : Tikslinė norma yra palūkanų norma, kurią Centrinis bankas siekia nustatyti trumpuoju laikotarpiu. Tai dažnai siejama su nerizikinga norma ekonomikoje. Jis taip pat žinomas kaip Fed fondų palūkanų normos arba vienos nakties palūkanų norma / tarpbankinė paskolų norma tarp bankų trumpam laikotarpiui.
Neutrali norma : tai dabartinė trumpalaikė palūkanų norma, kai skirtumas tarp faktinės infliacijos normos ir tikslinės infliacijos normos ir numatomo BVP normos bei ilgalaikio BVP augimo tempo yra nulis.
BVP normų skirtumas yra (GDPe-GDPt)
kur;
- BVP- numatomas GPP augimo tempas
- GDPt - tikslinis BVP augimo tempas
Infliacijos lygio skirtumas yra (ty-tai)
kur;
- Tikėtinas infliacijos lygis
- Tai- tikslinė infliacijos norma
Daugiklis prieš BVP ir infliacijos skirtumo skirtumą gali būti bet koks skaičius, tačiau Tayloras pasiūlė 0,5.
Čia svarbus kylantis klausimas yra susijęs su dinaminiais makroekonominės raidos pokyčiais, kurie pakeis „neutralią“ normos vertę. Palūkanų norma neturėtų būti nei susitraukianti, nei ekspansinė, taigi tai neturėtų tendencijos didinti nedarbo lygį virš tikslo, o ne jo poveikis turėtų paskatinti infliaciją viršyti tikslą.
Jei dėl makroekonominės raidos padidės bendra paklausa, tai padidins infliaciją ir sumažins nedarbą, galiausiai padidės neutrali palūkanų norma ir atvirkščiai.
Tayloro taisyklės formulės pavyzdžiai (su „Excel“ šablonu)
Toliau pateikiami Tayloro taisyklės lygties pavyzdžiai, kad ją geriau suprastume.
1 pavyzdys
Štai keletas iš kelių pavyzdžių, kurie padės mums geriau suprasti:
Sprendimas
a) Tik tuo atveju, jei namų ūkis nori sutaupyti daugiau dėl ilgėjančios gyvenimo trukmės, jis linkęs ieškoti ilgesnio pensinio laikotarpio, kuris galiausiai sumažins bendrą paklausą pagal bet kurią palūkanų normą, o nervų norma sumažės.
b) Panašiai, jei dėl vyriausybės fiskalinės politikos. tampa ekspansiška, nes staigus ilgas mokesčių sumažinimas, didesnės infrastruktūros ir technologijomis pagrįstos išlaidos padidins bendrą paklausą ir lems neutralų tarifą.
2 pavyzdys
Kai kuriuos kintamuosius naudosime ir įtraukę minėtą kintamąjį į aukščiau pateiktą formulę, galėsime apskaičiuoti tikslinę normą:
Sprendimas
- Tikslinė infliacijos norma = 1%
- Ilgalaikis BVP augimo tempas = 3%
- Pirmuosius 2 mėnesius metinis BVP augimo tempas yra 3,5%
- Numatomas infliacijos lygis = 2%
Tikslinė palūkanų norma apskaičiuojama taip:
- = 2% + 0,5 (3,5% -3%) + 0,5 (2% -1%)
Tikslinė palūkanų norma bus -
- Tikslinė palūkanų norma = 2,75%
Dabar, kai tikslinė norma padidėja 0,75%, lemia padidėjęs infliacijos lygis ir numatomas BVP augimas, kad ekonomiką būtų galima geriau reguliuoti.
3 pavyzdys
Tarkime, kad ponas Noahas ir ponas Kite dirba žinomoje kūno rengybos ir sporto salės organizacijoje finansų skyriuje ir atlieka finansų analitiko vaidmenį. Jiems buvo paskirtas darbas, siekiant specializuotis skolos vertybinių popierių tyrimuose viename iš departamentų, kur ketinama investuoti didesnę sumą, sakoma GYM departamente. Tam tikrais metais, tarkim, 20XX, ekonomika pradėjo augti pagal ilgalaikį augimo tempą ir infliacijos lygį, nustatytą pagal tikslinę 3% normą. Taip pat Federalinis rezervas nustatė savo trumpalaikę 5% palūkanų normą. Tarkime, kad XXXXXXX dieną per savaitę vyks Federalinio atvirosios rinkos komiteto (FOMC) posėdis, kuriame bus nuspręsta, ar palūkanų norma bus padidinta, ar ne? Ponas Nojus dabar ieško tam tikrų patarimų, kaip numatyti FOMC priimtą sprendimą ir galimą jo poveikį.Taigi jis kreipėsi į poną Aitvarą ir pateikė reikiamą informaciją čia:
Numatomas infliacijos tempas 4,00% Ilgalaikis BVP augimo tempas 2,8% Metinis BVP augimo tempas per pirmuosius 2 mėnesius, kuris tęsis 2,00% Dabar norite sužinoti apie FOMC susitikimo rezultatus:
Sprendimas
Norint apskaičiuoti tikslinę trumpalaikę normą, naudokite toliau pateiktus duomenis
Tikslinė trumpalaikė norma apskaičiuojama taip:
- = 5% + 0,5 (2% -2,8%) + 0,5 (5% -3%)
Tikslinė trumpalaikė norma bus -
- Tikslinė trumpalaikė norma = 5,60%
Remdamasi šiais naujais duomenimis, FOMC ketina persvarstyti trumpalaikes palūkanų normas 1,25% iki naujos 5,25% tikslinės normos. Tikėtinas BVP augimo tempas ir numatoma infliacijos norma, atitinkanti tikslą, padidino palūkanų normą, kad būtų pasiekta ekonomikos pusiausvyra ir ji galėtų atvėsti.
4 pavyzdys
Kitas praktinis pramonės pavyzdys bus suprantamas bankų atžvilgiu:
„Taylor's Rule“ yra priemonė centriniams bankams nustatyti palūkanų normą. Ją galima naudoti numatant, kad palūkanų norma turėtų būti pagrįsta šiais įvestimis:
1) Galimas išėjimas v / s Reali išvestis
2) Tikslinė infliacija / faktinė infliacija
Tai tiesiog reiškia, kad bankai turėtų kelti trumpalaikes palūkanų normas, kai infliacija viršija numatytą arba
BVP augimo tempas yra didelis ir jis turėtų sumažinti savo palūkanų normą, kai infliacija yra mažesnė už numatytą arba žemą BVP augimo tempą. Tai gali būti pagrindinė priemonė stabilizuoti ekonomiką trumpuoju laikotarpiu ir stabilizuoti infliaciją ilguoju laikotarpiu. Trumpai tariant, Taylor Rule turi tiesioginį ir netiesioginį poveikį Bendrijos bankams.
Aktualumas ir naudojimas
Tayloro taisyklėje pabrėžiama, kad, formuojant pinigų politiką, realios palūkanų normos vaidina svarbų vaidmenį, o tai reiškia, kad realioji palūkanų norma peržengs pusiausvyrą, kai infliacijos lygis bus didesnis už tikslinę normą, o produkcija viršys potencialą. Jis gali būti naudojamas vyriausybės, bankų ir kt. Pinigų politikoje.
Ši taisyklė yra politikos formuotojų etalonas, kai ji padeda sistemingai kurti ekonomiką laikui bėgant sistemingai, o tai padeda vidutiniškai pasiekti gerų rezultatų.
Ši taisyklė taip pat padeda finansų rinkos dalyviams sudaryti lūkesčius, susijusius su būsima pinigų politikos eiga.
Naudodamasis šia taisykle, Centrinis bankas gali lengvai bendrauti su visuomene, o tai yra svarbus pinigų politikos perdavimo mechanizmas.
Trumpai tariant, Tayloro taisyklės esmė yra ta, kad kai tik didelė infliacija arba užimtumas yra didžiausias, Federalinis rezervas turėtų kelti palūkanų normas. Priešingai, jei užimtumo lygis ir infliacijos lygis yra žemas, palūkanų normos turėtų būti sumažintos.
