Kas yra atsiskaitymas grynaisiais?
Atsiskaitymas grynaisiais yra atsiskaitymo galimybė, dažnai naudojama prekiaujant ateities ir pasirinkimo sandoriais, kai pasibaigus galiojimo laikui pagrindinis turtas fiziškai nepateikiamas, o tik skirtumą moka bet kuri iš šalių, atsižvelgiant į rinkos kursą tuo momentu. ; tai yra patogesnis ir pageidaujamas atsiskaitymo būdas, nes nereikia užimti fizinės padėties bet kurioje prekyboje.
šaltinis: cmegroup.com
Paaiškinimas
- Ateities sandoriai ir pasirinkimo sandoriai leidžia sutarties pirkėjui įvykdyti sutartį perkant vertybinius popierius ateityje; kaip, pavyzdžiui, akcijų pirkimo pasirinkimo sandorio pirkėjas perka galimybę pirkti vertybinius popierius už tam tikrą kainą tam tikrą dieną, todėl užuot pateikę vertybinius popierius atsiskaitymo dieną, jie tiesiog apskaičiuoja skirtumą tarp esamos rinkos kainos ir kainos, nurodytos sutartį ir tas skirtumas pasikeičia tarp šalių.
- Dauguma sandorių ketina uždirbti iš teigiamo skirtumo, užimdami poziciją bet kuriame iš vertybinių popierių, naudodami šiuos išvestinius produktus ar ateities sandorius.
- Pirkėjas iš tikrųjų neperka vertybinių popierių ir tiesiog moka priemoką už poziciją, mėgaudamasis aukštyn, neturėdamas užstato, o atsiskaitymo grynaisiais pinigai vilioja juos daugiau sandoriauti, nes tai yra paprastas atsiskaitymo būdas.
Atsiskaitymo grynaisiais vaidmenys
- Atsiskaitymas grynaisiais vaidina labai svarbų vaidmenį rinkoje, nes tai sudaro sąlygas rinkos likvidumui ir leidžia daugiau investuotojų užimti poziciją rinkoje, realiai neprisiimant jokio konkretaus vertybinio popieriaus.
- Jei investuotojas perka 1000 aukso sutarčių, kurios bus perkamos ateityje už iš anksto nustatytą kainą, tačiau bet kuriam pirkėjui nepatogu tą kiekį fiziškai nusipirkti atsiskaitymo dieną. Taigi, jie suteikia lengvą prekybą ir skatina daugiau prekiauti rinkoje.
- Pagrindinis atsiskaitymo grynaisiais indėlis būtų sutrumpinti sutarties atsiskaitymo išlaidas ir laiką, nes atsiskaitoma grynaisiais, tik pasibaigus sutarčiai turi įvykti vienas sandoris, kuris sumažina išlaidas, ir kadangi nėra fizinio pristatymo. , tai taupo daug laiko ir pinigų, todėl rinkoje yra didelės apimtys.
- Tai taip pat saugu, nes grynaisiais atsiskaitomose sąskaitose prekybai reikia maržos ir jos turi išlaikyti minimalų sąskaitos balansą, kad būtų lengviau prekiauti rinkoje, o tai užtikrina šalį nuo bet kokio įsipareigojimų nevykdymo ateityje.
Atsiskaitymo grynaisiais pavyzdys
- Čia pateiksime dviejų investicinių bankų pavyzdį: „Morgan Stanley“ (MS) ir „BNP Paribas“ sudaro pardavimo pasirinkimo sandorį, kai valstybės narės perka 1000 „Berkshire Hathway“ pardavimo sutarčių už 8 USD premiją trims mėnesiams.
- Taigi pagal sutartį MS sutinka pristatyti 1000 „Berkshire Hathway“ akcijų į BNP po trijų mėnesių atsiskaitymo dieną, o BNP, kaip pardavimo pasirinkimo sandorio pardavėjas, privalo pirkti jas už nurodytą 8 USD už akciją kainą.
- Atsiskaitymo dieną rinkos kaina pasirodė esanti 10 USD, tačiau MS vis tiek turės parduoti po 8 USD, nes tai yra iš anksto nustatyta kaina, taigi BNP yra pelnas, nes ji gaus akciją ne 10, o 8 USD. Tai yra fizinio atsiskaitymo scenarijus, kai reikės pateikti saugumą.
- Tokiu atveju MS tiesiog sumokės 2 USD skirtumą BNP ir sandoris bus išspręstas; kaip ir šiuo atveju, MS sumokės BNP 1000 * 2 = 2000 USD, o prekyba atsiskaitoma grynaisiais.
Atsiskaitymai grynaisiais pinigais
- Pasirinkimo sandoriai veikia panašiai kaip ir atsiskaitymas grynaisiais, nes mes apžvelgėme aukščiau pateiktą pardavimo pasirinkimo sandorio pavyzdį.
- Faktinis pristatymas yra grynaisiais pinigais, kai sąskaitos nurašomos arba įskaitomas skirtumas, o fizinis akcijų pristatymas nėra atliekamas nė vienai iš šalių.
- Tokio tipo atsiskaitymas pasirinkimo sandoriais leidžia išvengti didelių išlaidų ir sandorio mokesčių, kai vertybiniai popieriai nėra perleidžiami, tačiau visi prekybininkai naudojasi aukštyn kojomis.
Atsiskaitymas grynaisiais ir fizinis atsiskaitymas
- „Sash“ atsiskaitymas yra atsiskaitymo rūšis, kai nėra perleidžiami vertybiniai popieriai, o tik skirtumo suma pervedama fiziniam atsiskaitymui, kur vertybiniai popieriai turi būti pervedami.
- Dauguma fizinių atsiskaitymų sandorių atliekami su biržos prekėmis ateities sandorių rinkoje, kur pirkėjas užrakina prekės kainą, kad išvengtų rizikos mokėti aukštas kainas ateityje, o tai taip pat yra dažnas reiškinys finansų rinkoje. Atsiskaitymas grynaisiais atliekamas siekiant sukurti rinką ir padidinti prekybos apimtį išvestinių finansinių priemonių rinkoje.
Privalumai
- Jie skatina prekybininkus daugiau prekiauti rinkoje, nes norint užimti poziciją rinkoje, jiems reikia tik maržos.
- Sandorio kaina taip pat yra labai ribota, nes visame sandoryje turi įvykti tik vienas sandoris, tai yra atsiskaitymo dieną.
- Fizinio saugumo pirkimo ar suteikimo rizika nėra, nes už sandorius turi būti atsiskaitoma grynaisiais; tai suteikia daugiau galimybių rinkoje, nes vis daugiau prekybininkų bus skatinami prekiauti.
Trūkumai
Tai galima tik su Europos pasirinkimo galimybėmis, o ne su Amerikos pasirinkimo galimybėmis; Europos pasirinkimo sandoriai nėra labai lankstūs, palyginti su Europos pasirinkimo sandoriais, nes jais galima pasinaudoti tik per terminą, o Amerikos pasirinkimo sandoriais - per visą sandorio galiojimo laiką.
Išvada
Tai labai praktiškas ir patogus būdas prekiauti ir sudaryti sąlygas rinkos likvidumui, nes tai reikalauja mažų išlaidų ir laiko; tačiau tai pasakius, ne mažiau svarbu stebėti investuotojų patikimumą ir finansinę būklę, nes norint užimti didžiules pozicijas rinkoje, reikia tik maržos.
