Ateities ir pasirinkimo galimybių skirtumai
Šiame straipsnyje aptarsime ateities sandorių ir pasirinkimo sandorių svarbą ir jų vaidmenį atliekant išvestinių finansinių priemonių rinkos funkcionavimą.
Išvestinių finansinių priemonių rinka yra išvestinių finansinių priemonių finansų rinka, kurios vertė gaunama iš pagrindinės turto vertės. Išvestinių finansinių priemonių kategorijos yra šios:
- Forvardų sutartis
- Ateities sandoris
- Galimybės
- Apsikeitimo sandoriai
Ateities sandoriai yra susitarimai dėl pagrindinio turto prekybos ateityje data iš anksto nustatyta kaina. Tai yra standartizuotos sutartys, kuriomis prekiaujama biržoje, leidžiančios investuotojams jas pirkti ir parduoti.
Kita vertus, opcionų sutartys taip pat yra standartizuotos sutartys, leidžiančios investuotojams prekiauti pagrindiniu turtu už iš anksto nustatytą kainą ir datą (pasirinkimo galiojimo pabaigos data). Yra dviejų tipų parinktys: Skambinimo galimybės ir Pardavimo galimybės, kurios bus išsamiai aptartos.
Ateities ir pasirinkimo sutarčių infografika
Pažiūrėkime, kokie yra didžiausi ateities ir pasirinkimo sandorių skirtumai.
Panašumai
Tarp šių sutarčių yra keletas panašumų, kurie nepažeidžia pagrindų:
- Abi yra biržoje prekiaujamos išvestinės finansinės priemonės, kuriomis prekiaujama viso pasaulio vertybinių popierių biržose
- Kasdien atsiskaitoma už abi sutartis
- Abi sutartys yra standartizuotos taikant maržos sąskaitą.
- Pagrindinis šių sutarčių turtas yra finansiniai produktai, tokie kaip valiuta, žaliavos, obligacijos, akcijos ir kt.
Skirtumai
- Ateities sandoris yra sandorio šalims privalomas susitarimas pirkti ir parduoti finansinį vertybinį popierių už iš anksto nustatytą kainą tam tikrą dieną ateityje. Kita vertus, pasirinkimo sandorių sutartis suteikia investuotojui teisę, bet ne įpareigojimą pirkti ar parduoti finansinę priemonę pasibaigus jos galiojimo laikui arba anksčiau.
- Kadangi ateities sandoris šalims yra privalomas, sutartis turi būti įvykdyta iš anksto nustatytą dieną, o pirkėjas yra uždarytas į sutartį. Vėliau opciono sutartis numato tik pasirinkimo sandorį, tačiau neprivalo pirkti ar parduoti vertybinių popierių.
- Užtikrinant ateities sandorį, išskyrus sumokėtą komisinę sumą, avansiniai mokėjimai nėra lyginami su pasirinkimo sandorio sutartimi, todėl būtina mokėti priemoką. Tai daroma siekiant užfiksuoti šalių prisiimtus įsipareigojimus.
- Ateities sandoris gali būti įvykdytas tik iš anksto nustatytą dieną ir pagal minėtas sąlygas. Opcionų sutartyje reikalaujama, kad įvykdymas būtų atliktas bet kuriuo metu iki galiojimo pabaigos dienos.
- Ateities sandorio sandorio šalims negali būti taikomi jokie apribojimai dėl pelno / nuostolių, tuo tarpu pasirinkimo sandorių sutartis turi neribotą pelną, apribodama nuostolių skaičių.
- Ateities sandoriuose nėra svarbus laiko mažėjimo faktorius, nes sutartis tikrai bus vykdoma. Ar opciono sutartis bus įvykdyta, bus daug aiškiau, artėjant prie jos galiojimo pabaigos datos, taigi pinigų laiko vertė bus svarbus veiksnys. Skaičiuojant šį faktorių atsižvelgiama ir į sumokėtą priemokos sumą.
- Su ateities prekyba susijusį mokestį lengviau suprasti, nes dauguma mokesčių lieka pastovūs ir apima komisinius už prekybą, keitimo mokesčius ir tarpininkavimą. Taip pat yra susijusios su kitomis maržos paklausos išlaidomis, kurios taip pat nedaug keičiasi.
Prekyboje opcionais opcionai yra prekyba priemoka arba nuolaida, kurią siūlo opciono pardavėjas. Jie gali smarkiai skirtis priklausomai nuo pagrindinio turto nepastovumo ir niekada nėra fiksuoti. Didesnės įmokos paprastai yra susietos su nepastovesnėmis rinkomis, ir net turtui, kurio kaina yra ne tokia brangi, įmokos gali kilti, kai rinkos patenka į netikrumo laikotarpį.
Ateities ir pasirinkimo galimybių palyginimo lentelė
| Palyginimo pagrindas | Ateities | Galimybės |
| Reikšmė | Susitarimas, įpareigojantis kitas šalis pirkti ir parduoti finansinę priemonę už iš anksto nustatytą kainą ir tam tikrą datą ateityje. | Sutartis suteikia investuotojams teisę pirkti ar parduoti priemonę už iš anksto nustatytą kainą. Jis turi būti įvykdytas pasibaigus galiojimo laikui arba anksčiau. |
| Rizikos lygis | Aukštas | Jis ribojamas sumokėtos priemokos dydžiu. |
| Pirkėjo įsipareigojimas | Visas įsipareigojimas vykdyti sutartį | Įpareigojimo nėra |
| Pardavėjo įsipareigojimas | Visiškas įsipareigojimas | Jei pirkėjas pasirenka, pardavėjas turės jo laikytis. |
| Apmokėjimas iš anksto | Išankstinis mokėjimas nebus atliekamas, išskyrus komisinius | Jis mokamas priemokos forma, kuri yra maža visos sumos procentinė dalis. |
| Pelno / praradimo mastas | Jokio apribojimo | Neribotas pelnas, bet ribotas nuostolis |
| Vykdymo data | Iš anksto nustatytą dieną pagal sutartį | Bet kuris laikas iki galiojimo pabaigos datos. |
| Laiko pinigų vertė | Negalima atsižvelgti | Labai pasitikėjo |
Išvada
Kaip aptarta pirmiau, abi yra išvestinių finansinių priemonių sutartys, kurias galima pritaikyti pagal kitų šalių reikalavimus. Opcionų sutartis gali sumažinti nuostolių skaičių, skirtingai nei ateities sandoriai, tačiau ateities sandoriai suteikia garantiją, kad sutartis bus įvykdyta tam tikrą dieną.
Tikslas yra apsaugoti sutarties iniciatoriaus interesus, spekuliuojant kainų kryptį. Atitinkamai pirkėjas ir pardavėjas gali sudaryti sutartį priklausomai nuo rizikos prisiėmimo galimybių ir pasitikėjimo savo intuicija. Kadangi ateities sandoriai apima mainus, tikėtina, kad sutartis bus įvykdyta, o pasirinkimo sandoriai tokios galimybės neturi, tačiau sumokėjus priemokos sumą, galima užrakinti sutartį ir priklausyti nuo kainų krypties. pasibaigus sutarties galiojimo laikui, sutartis gali būti įvykdyta arba leisti pasibaigti bevertei.
