Kas yra skęstantis fondas?
Krintantys fondai yra ne kas kita, kaip tik fondas arba tik privilegijuotų akcijų ar obligacijų obligacijų dalis, kurią įmonės periodiškai skiria palaipsniui grąžinti skolą ar pakeisti švaistomą turtą vėliau, ir tai yra puiki priemonė, leidžianti organizacijai įgyvendinti iš anksto nustatytus tikslus ir uždavinius.
Paaiškinimas
Jei kada nors matėte įmonę, išleidžiančią obligacijas, galbūt žinojote apie fondo atidėjimą. Norėdami tai suprasti, paimkime paprastą skęstančio fondo pavyzdį, kaip planuojame ką nors įsigyti metų pabaigoje.
- Tarkime, kad Tomas metų pabaigoje nori nusipirkti televizorių. Pasikalbėjęs su žmona Terry, jis nusprendžia sukurti atskirą kaupiamąją sąskaitą ir kiekvieną mėnesį atidėti tam tikrą sumą, kad metų pabaigoje būtų sutaupyti pinigai jo dideliam pirkiniui.
- Metų pabaigoje Tomas sužino, kad taupydamas savo pinigus kiekvieną mėnesį, jis surinko pakankamai pinigų savo svajonių televizoriui nusipirkti.
Tai veikia panašiai. Bendrovė gali turėti tikslą išpirkti dalį išleistų obligacijų, kad sumažintų negrąžintą sumą, arba gali tekti pirkti naują techniką, kuri įmonei pagamintų daugiau produktų. Štai kodėl įmonė sukuria atskirą fondą ir kiekvieną mėnesį išskiria tam tikrą sumą, kad pasiektų tikslą. Jie tai vadina „grimzdimo fondo metodu“.
Kodėl įmonės kuria nuskendusį fondą?
Čia yra svarbiausios priežastys, dėl kurių įmonė kuria šį fondą -
# 1 - turėdamas grimzdimo fondo atidėjimą kartu su obligacijų emisija, obligacijos tampa patrauklesnės:
Obligacijų pirkėjai nori vieno dalyko - gauti pagrindinę sumą ir palūkanas už obligacijas. Ir jei įmonė gali sumažinti investicijų riziką, ko dar gali paprašyti obligacijų pirkėjai. Sukurdama atskirą skęstančių fondų atidėjimą, įmonė užtikrina, kad įmonė nevykdytų įsipareigojimų nevykdymo termino metu ir dėl to obligacijų pirkėjai pinigus grąžintų su palūkanomis.
# 2 - sukūrus grėsmingą fondo atidėjimą, sumažėja įmonės našta termino metu:
Bendrovė nesijaudina dėl palūkanų, kurias reikia mokėti kiekvieną laikotarpį, nes suma yra gana menka, palyginti su pagrindine suma. Faktinis klausimas yra vienkartinė pagrindinė suma. Bet kokia kaina įmonė nori sumažinti pagrindinę sumą. Sukūrusi šį fondą, įmonė gali atpirkti tam tikrą dalį išleistų obligacijų kiekvienu laikotarpiu, o per terminą - sumažinti pagrindinę sumą perpus ar daugiau.
Nr. 3 - sukūrus nenumatytą lėšų atidėjimą, įmonė gali padėti sumažinti fiksuotą palūkanų normą:
Kadangi įmonė prisiima atsakomybę už šio fondo sukūrimą, kad būtų sumokėta skola ir sumažinta obligacijų pirkėjų kredito rizika, įmonė tam tikru mastu patenka į derybų dėl palūkanų normos padėtį. Dėl to bendrovė taip pat gali sumažinti palūkanas, kurias jiems reikia mokėti, kartu su pagrindinės sumos sumažėjimu.
# 4 - grąžinamo fondo, pritvirtinto prie išleistos obligacijos, reikalavimo funkcija:
Kai obligacija sumažina obligacijų pirkėjų kredito riziką, rinkos palūkanos gali sumažėti. Dėl to padidėtų obligacijų vertė. Kadangi mokėjimų suma yra fiksuota obligacijų pirkėjams, sumažėjus rinkos palūkanų normai gali padidėti obligacijos vertė. Tokiu atveju nuskendusio fondo atidėjimo funkcija padeda bendrovei užimti vairuotojo vietą. Skambinimo funkcija leidžia įmonei atpirkti obligacijas nominalia verte arba nominalia verte. Todėl bendrovė gali atpirkti obligacijas norima kaina, net jei rinkoje pasikeis faktoriai.
# 5 - Naujų mašinų pirkimas nepažeidžiant banko:
Bendrovė taip pat gali sukurti šį fondą už didžiules ateities išlaidas, pavyzdžiui, pirkdama techniką. Bendrovė gali sukurti atskirą fondą ir kiekvieną mėnesį ar metus įnešti tam tikrą sumą, o tada, pasibaigus tam tikram laikotarpiui, iš pradžių gali nusipirkti įmonei reikalingą techniką.
Kaip skęstantis fondas veikia obligacijose?
Paimkime paprastą skęstančio fondo pavyzdį, kad pamatytume, kaip jis veikia.
Tarkime, kad bendrovė „P&R“ per ateinančius 10 metų kasmet išleido 100 obligacijų sertifikatų, kurių kiekvienos obligacijos kainuoja 1000 USD už 5% fiksuotų palūkanų mokėjimus. Jie taip pat paminėjo, kad kurs šį fondą siekdami užtikrinti, kad kredito rizika tam tikru mastu sumažėtų. Jie taip pat paminėjo, kad gali išpirkti obligacijų sertifikatus nominalia verte iki termino pabaigos.
- Bendrovė „P&R“ nesijaudina dėl palūkanų mokėjimų, nes kiekvienais metais tai yra 5000 USD. Jie labiau jaudinasi dėl pagrindinės sumos.
- Taigi, kaip minėta, bendrovė „P&R“ nusprendžia kiekvienais metais sukurti 5000 USD grimzdimo fondą, taip pat nusprendžia kasmet atpirkti 5 obligacijų sertifikatus nominalia verte.
- Todėl termino pabaigoje (po 10 metų) bendrovė „P&R“ galės atpirkti 50 000 USD vertės obligacijų sertifikatus, o pagrindinė suma būtų tik = (100 000 USD - 50 000 USD) = 50 000 USD.
Įspėjimas obligacijų pirkėjams
- Visada patartina atlikti deramą patikrinimą prieš pirkdami įmonės išleistas obligacijas. Turėtumėte atkreipti dėmesį į skirtingus aspektus ir į tai, ar prie išleidžiamų obligacijų yra pridedamas koks nors skęstančių fondų atidėjimas.
- Kadangi ši fondo ir skambučio funkcija suteikia įmonei viršenybę, prieš įsigydami obligacijų sertifikatus geriau perskaitykite sąlygas ir reikalavimus.
Išvada
Tai yra geras pasirinkimas įmonei, kai jie nori užtikrinti, kad pagrindinė suma gerokai sumažėtų. Taip pat gali atrodyti, kad obligacijų pirkėjų kredito rizika smarkiai sumažėtų. Tačiau pirkėjai visada turėtų patikrinti, ar yra išnaudojimo sąlygų ir, jei yra, visais būdais venkite tos konkrečios obligacijos.
Obligacijų sertifikatai turėtų būti skaidrūs ir turėtų būti naudingi abiem dalyvaujančioms šalims. Jei tai tik sukurta naudai įmonei, obligacijų pirkėjai turėtų ieškoti kažko kito. Galų gale rinkoje netrūksta gerų investavimo galimybių.
