Kas yra likvidumo spąstai?
Likvidumo spąstai yra scenarijus, kai palūkanų normos krinta ir vis dėlto taupymo norma yra aukšta, o tai linkę į neveiksmingą ekspansinės pinigų politikos tikslą padidinti pinigų pasiūlą. Esant tokiai situacijai, žmonės nori laikyti grynuosius pinigus, o ne skolą, dėl kurios likvidumas iš rinkos praktiškai praleidžiamas.
Likvidumo gaudyklės priežastys
- Likvidumo spąstai paprastai pastebimi po recesijos laikotarpio. Žmonės paprastai tuo metu linkę taupyti ir nori laikyti grynuosius pinigus, o ne skolintis.
- Iš esmės tai įvyksta tada, kai rinkoje yra pinigų pasiūla, tačiau tai nepadidina išlaidų ir investicijų.
- Rinkoje susidaro labai mažų palūkanų normų padėtis ir, nors politikos formuotojai nori, kad paprasti žmonės laikytų nelikvidų turtą didindami pinigų pasiūlą, scenarijus nepritraukia vartotojų.
Likvidumo gaudyklės pavyzdys
Klasikinis likvidumo spąstų pavyzdys gali būti pasaulinė recesija, su kuria JAV susidūrė 2008–2010 m. Kai ekonomika žlugo, visi centriniai bankai Jungtinėse Valstijose prisitaikė prie beveik nulinės palūkanų normos trumpalaikio skolinimo politikos, kad padidintų rinkos likvidumą, nes žmonės laikė grynuosius pinigus arti savęs, bijodami pasaulinės depresijos.
Nors tais laikais pinigų bazė trigubai padidėjo, tačiau net ir paskolos, nes tokios palūkanų normos, nedarė jokių reikšmingų vidaus kainų indeksų ar visos ekonomikos rezultatų, todėl susidarė likvidumo spąstai.
5 populiariausios likvidumo gaudyklės priežastys
# 1 - bendrumas taupymui
Paprastai recesijos laikotarpiu žmonės dažniausiai laiko grynuosius pinigus šalia savęs. Šis įprotis padidina taupymo normą, tačiau sumažina išlaidų normą. Atsižvelgdami į pesimistinį požiūrį į būsimas sąlygas, jie šią politiką naudoja kaip saugos priemonę. Be to, bankai taip pat nenoriai skolina, net ir sumažinę bazinę palūkanų normą kaip arti nulio, poveikis nepasikeis kitiems žemesniems komerciniams bankams.
# 2 - defliacijos laukimas
Jei vartotojai tikisi kainų kritimo, realioji palūkanų norma gali pakilti aukštai, nors nominalioji norma yra artima nuliui. Sunkumas yra sukurti neigiamą nominalią palūkanų normą, ty retą sąlygą, kai bankai mokėtų mums, kad skolintume, kad išlaidos padidėtų.
# 3 - kreditų krizė
Tais etapais bankai nenori skolinti, net jei vartotojai nori pasinaudoti maža palūkanų norma, nes jau dabar patiria didžiulius nuostolius, pirkdami neįvykdytas skolas, ir taip pereina į savo balanso valymo etapą.
# 4 - obligacijų paklausos sumažėjimas
Likvidumo spąstų fazėse palūkanų normos sumažėja beveik iki nulio tikintis, kad jos padidės po tam tikro laikotarpio. Kai palūkanų norma vėl padidėja, obligacijų kaina krenta. Taigi investuotojai mano, kad geriau laikyti grynuosius pinigus nei obligacijas.
# 5 - sumažėja investicijų paklausa
Įmonės nemano, kad žemesnės palūkanų normos yra patrauklios, nes šiame etape įmonės nenori investuoti, nes paklausa yra labai maža.
Likvidumo gaudyklės privalumai
- Tai sukuria pigių skolinimosi galimybių rinką, taigi tai gali būti etapas, kai reikia pasinaudoti pigiomis paskolomis skolinantis.
- Tai verčia politikos formuotojus tikrinti esamą pinigų politiką ir pateikti naujesnių idėjų, kad atitiktų dabartinį scenarijų.
- Tai įskiepija vartotojų įprotį taupyti.
Likvidumo gaudyklės trūkumai
- Likvidumo spąstai paprastai įvyksta po nuosmukio. Tai gali dar labiau sustiprinti recesijos problemą netyčia, o ne ją spręsti.
- Fazė yra tokia, kad centrinis bankas praranda vieną iš pagrindinių galių pakoreguoti ekonomiką su palūkanų normos koeficientu ir paskatinti augimą.
- Rizika išeiti iš likvidumo spąstų yra ją sekanti infliacija. Mokesčiai už per daug ekonomikoje prieinamų pinigų.
- Tai sukelia nedarbą, nes įmonės prisitaiko prie brangių atleidimų ir samdo kitus išteklius pigesnėmis kainomis. Tai taip pat nesumažina darbo užmokesčio mažinimo, kai žmonės toliau priversti eiti į kompromisus su prekėmis ir paslaugomis.
- Kai palūkanų normos tampa neįprastai žemos, bankai neturi indėlių bazės, o pajamos iš paskolų nėra tokios viliojančios. Taigi jie tampa nenoriai skolinti.
- Didelės įtakos turi draudimo bendrovės dėl žemų palūkanų normų. Jie remiasi palūkanomis grąžinama suma, kurią jie gauna iš savo klientų kaip įmokas, kad padengtų įsipareigojimus, kurie gali dar labiau padidinti draudimo įmokas.
5 geriausi likvidumo spąstų sprendimai
- Centrinio banko siūloma palūkanų norma gali vaidinti pagrindinį vaidmenį. Trumpalaikio skolinimosi palūkanų normos padidėjimas skatina žmones investuoti, o ne kaupti. Aukštesnės ilgalaikės palūkanos skatina bankus skolinti, nes jie gaus geresnę grąžą. Tai padidina pinigų srautus.
- Kaina nukrinta iki žemiausios ribos, kai žmonės priversti daugiau apsipirkti. Jis taikomas ilgalaikio vartojimo prekėms ir turtui, pavyzdžiui, atsargoms. Investuotojai vėl pradeda pirkti dėl to, kad jie gali pakankamai ilgai laikyti turtą, kad įveiktų etapą.
- Vyriausybės išlaidų padidėjimas gali sukurti pasitikėjimą, kad ekonomikos augimą palaikys skolintojas. Tai padeda kurti darbo vietas, panaikinti nedarbą ir kaupti grynuosius pinigus.
- Finansinis restruktūrizavimas ir novatoriškos idėjos, kurios gali padėti sukurti visiškai naują rinką ir išeiti iš esamų spąstų.
- Bendras bendradarbiavimas gali būti vienas iš sprendimų, kai dvi ar daugiau tautų, turinčių grynųjų pinigų perteklių ir deficitą, gali susiburti ir padėti viena kitos problemoms pasiekti abipusę pusiausvyrą.
Svarbūs dalykai
- Nominali norma, artima nuliui, sukelia likvidumo spąstus.
- Recesija ar pasaulinė depresija yra pagrindinė likvidumo spąstų priežastis.
- Pinigų politika tampa neveiksminga.
- Nedarbo lygis didėja mažėjant baziniam darbo užmokesčiui.
Išvada
Likvidumo spąstai įvyksta, kai žmonės sumažina savo išlaidų įpročius ir pereina taupymo režimą arba investuoja net tada, kai palūkanų normos yra žemos. Centrinis bankas nesugeba paskatinti nacionalinės ekonomikos dėl paklausos trūkumo. Jei jis iš pradžių nėra kontroliuojamas, tai gali sukelti defliaciją. Vienas pagrindinių likvidumo spąstų pavyzdžių yra Japonijos nacionalinė ekonomika.
