Įgijimo reikšmė
Įsigyjamasis, dar vadinamas tiksline įmone, yra tas, kurį įsigyjanti įmonė perima susijungimo ir įsigijimo sandorio metu. Paprastai tai yra mažesnė iš dviejų bendrovių, kol tai nėra dviejų vienodo dydžio bendrovių susijungimas.
Žemiau pateikiama jungimo schema, kurioje įsigyjantis asmuo perima įsigytą asmenį ir paskelbia sandorį, lieka vienintelis įsigyjantis asmuo.
Žemiau pateiktoje diagramoje parodyta, kaip po įsigijimo įsigyjantis asmuo ir įsigyjamasis toliau egzistuoja nepriklausomai, tačiau įgijėjas turi didesnę kontrolę.
Idealaus įsigijimo ypatybės
- Mažesnė nei įsigyjančioji: Dažniausiai įsigyjamas asmuo yra mažesnis nei įsigyjančioji įmonė, nes daugumoje susijungimo ir įsigijimo sandorių didesnę įmonę perima mažesnė. Mažesnė įmonė neturi pakankamai finansinių išteklių, kad galėtų perimti didesnę įmonę. Bet tai ne visada būna, ir visur yra išimčių.
- Pridėtinė vertė : Bet kurio susijungimo ir įsigijimo sandorio tikslas yra sukurti tam tikrą vertę sukurtam subjektui, kai sandoris bus baigtas. Šis vertės padidėjimas vadinamas sandorio „sinergija“. Jei nėra sinergijos, sandoris turi bent jau atsilikti; priešingu atveju tai gali privesti prie nugalėtojo prakeikimo, kai pirkėjas gali sumokėti daugiau, nei jis yra vertas.
- Antimonopolinė kvalifikacija : Dažniausiai įsigyjamas asmuo negali būti toks didelis, kad dėl susijungimų ir įsigijimų būtų imtasi antimonopolinių veiksmų. Tai būtų tas atvejis, kai tokių veiksmų nėra, o jei jie yra, jų poveikis yra nereikšmingas. Kai įmonėms reikia atsisakyti savo turto, kad jos susijungtų ir laikytųsi antimonopolinių gairių, sandoris gali būti jo vertas arba ne, ir analizė gali tapti labai sudėtinga.
- Neatsparus: norint sėkmingai susijungti ar įsigyti, abi įmonės turi pasiekti bendrą sutarimą. Kai bandymas perimti yra priešiškas, įsigyjamasis gali pareikšti pasipriešinimą pateikdamas vieną ar daug prieš ir po perėmimo ginamų gynybos būdų. Taigi idealu yra tai, kad pasiūlymas yra neatsparus, nes pasipriešinimas turi įtakos sandorio sėkmės lygiui.
- Pelninga: įsigijėjas, atlikdamas pasiūlymo kainą, atlieka sąnaudų ir naudos analizę. Siūloma kaina turėtų būti pelninga įgijėjui per pagrįstą investavimo laikotarpį, kad būtų verta sudaryti sandorį.
Pavyzdys
Vienas iš labiausiai aptartų susijungimų ir įsigijimų sandorių „Facebook“ įsigyjant „Whatsapp“ ir „Instagram“. Abi šios bendrovės po įsigijimo egzistuoja savo vardu, tačiau dabar „Facebook“ jose priklauso dauguma. Taigi iš šių sandorių galime išsiaiškinti, kad „Facebook“ yra įsigyjanti įmonė, o „Whatsapp“ ir „Instagram“ yra atitinkamų sandorių įgijėjai.
2009 m. „Disney“ perėmė „Marvel Entertainment“ už 4 mlrd. Taigi „Disney“ buvo įsigyjanti įmonė, o „Marvel“ - įsigyjama įmonė. Net ir dabar „Marvel“ filmai išleidžiami ir „Marvel“ išsaugojo savo vardą, tačiau dabar jis priklauso „Disney“.
Išvada
- Įsigyjama yra įmonė, kurią įsigyjantis asmuo perima kaip susijungimo ir įsigijimo sandorio dalį. Tai gali tęstis arba nebegali pasibaigus sandoriui, atsižvelgiant į sandorio pobūdį. Daugeliu atvejų tai suteikia sinergijos įsigyjančiam asmeniui, tačiau yra mažesnė iš dviejų sandorio dalių bendrovių, atsižvelgiant į jo finansinę būklę.
- Sandoris lemia įsigyjamo ūkio subjekto kontrolinio akcijų paketo įsigijimo kontrolę. Daugeliu atvejų įsigyjantis asmuo turi parengti konsoliduotas finansines ataskaitas, o įsigyjantis asmuo rengia tik atskiras finansines ataskaitas.
