Kas yra refinansavimo rizika?
Refinansavimo rizika reiškia riziką, atsirandančią dėl asmens ar organizacijos nesugebėjimo perfinansuoti esamos skolos dėl išpirkimo nauja skola. Refinansavimo rizika apima riziką, kad verslas nesugebės pervesti savo skolinių įsipareigojimų, ir dėl to dar vadinamas rizika.
Kaip refinansavimo rizika veikia bankus?
Refinansavimo rizika taip pat gali pasireikšti banko ar finansų įstaigos galimybe refinansuoti suėjusius įsipareigojimus, tačiau už labai dideles palūkanas, o tai neigiamai veikia jo pajamų pobūdį, kuris vertinamas pagal banko uždirbtas grynąsias palūkanų pajamas.
Natūralu, kad bankai kaupia lėšas, kurios paprastai būna trumpalaikės, terminuotų indėlių, paklausos indėlių forma (paprastai svyruoja nuo dienos iki 5 metų laikotarpio ir pan.) Ir finansuoja turtą paskolų pavidalu (kuris gali pratęsti iki 30 metų), kurie paprastai yra ilgalaikiai ir dėl to savaime atsiranda banko turto ir įsipareigojimų profilio neatitikimas.
Esant didėjančiam palūkanų scenarijui arba, blogiausiu atveju, likvidumo krizės rinkoje, kai bankams / finansinėms institucijoms tampa sunku surinkti lėšų refinansuoti suėjusius įsipareigojimus, tai sukelia refinansavimo riziką.
Refinansavimo rizikos pavyzdžiai
Supraskime apvirtimo riziką naudodamiesi keliais hipotetiniais pavyzdžiais:
1 pavyzdys
„Laurel International“ yra konglomerato grupė, turinti verslo interesų nekilnojamojo turto srityje. Bendrovė iš esmės užsiima „iki raktų“ projektų su ilgu nėštumo laikotarpiu statybomis. Tam reikalingas ilgalaikis finansavimas, kurį jis skolinasi naudodamasis trumpalaike skola ir tą patį su kita trumpalaike skola, kad išlaikytų savo reikalavimą. Toliau nurodomas toks įsipareigojimų grafikas:
- Trumpalaikė skola, mokėtina per ateinančius šešis mėnesius: 200000 USD
- Trumpalaikė skola negrąžinta kitais metais: 300000 USD
- Tikimasi, kad trumpalaikis turtas bus realizuotas per ateinančius vienerius metus: 100 000 USD
- Grynasis skirtumas: (200 000 USD + 300 000–100 000 USD)
Dėl didelių likvidumo krizių rinkoje dėl nuosmukio spaudimo nekilnojamojo turto įmonės negalėjo pritraukti finansinių lėšų, o tarptautinė laurų laida į nekilnojamąjį turtą taip pat negalėjo pritraukti finansavimo, kad įvykdytų savo trumpalaikius subrendusius įsipareigojimus, dėl kurių atsirado refinansavimo rizika ir parduoti savo projektus vienkartinėmis sąnaudomis, kad būtų pašalintas likvidumo skirtumas.
2 pavyzdys
Federalinė grupė yra infrastruktūros įmonė, trejus metus išleidusi konvertuojamų obligacijų, kurių suma siekia 10 mln. USD, kad finansuotų savo infrastruktūros projektą, kuris bus baigtas po 10 metų. Bendrovė prieš trejus metus rado išvadas didele + 3% suma ir pervedė skolą, kai tik tas pats terminas mokamas ta pačia norma, kad būtų išvengta bet kokių išlaidų viršijimo dėl padidėjusių palūkanų. Neseniai dėl rinkos nuosmukio ir likvidumo krizės federalinė grupė negali refinansuoti trumpalaikės skolos, kad galėtų sumokėti trumpalaikę skolą ir dėl kurios nacionalinė grupė neįvykdė įsipareigojimų. Bendrovė nesugebėjo surinkti finansinių lėšų, todėl jos veikla buvo visiškai sustabdyta ir atsirado didelis likvidumo trūkumas, dėl kurio bankrotas ir uždarymas.
Refinansavimo rizikos pranašumai
Nors idealiu atveju bet kokios rūšies rizika neturi jokio pranašumo, tačiau tam tikra refinansavimo rizikos išlaikymo nauda bankams / finansinėms institucijoms ir asmenims:
- Trumpalaikių lėšų surinkimas pigesnėmis sąnaudomis ilgalaikių projektų finansavimui yra palyginti patogesnis ir suteikia geresnę grynąją palūkanų maržą bankams ir finansinėms institucijoms.
- Esant didėjančiai palūkanų normos scenarijui, jei bankai ir finansų įstaigos tikisi, kad vidutiniu laikotarpiu palūkanos sumažės arba sumažės, tikslinga pritraukti trumpalaikių lėšų ilgalaikiams projektams įgyvendinti, kurie vėliau gali būti refinansuojami su mažesnėmis palūkanų normomis.
- Vykdant žemų palūkanų normų ciklus, žmonės gali refinansuoti savo skolas už mažesnę kainą, taip sutaupydami palūkanų išlaidas.
Refinansavimo rizikos trūkumai
Perkėlimo rizika gali turėti įtakos verslo išlikimui ir patiria įvairių trūkumų:
- Jei įmonė negali refinansuoti savo subrendusių įsipareigojimų, tai gali sukelti įsipareigojimų nevykdymą ir sukelti įmonės bankrotą, nepaisant to, kad verslas gali padengti savo kasdienes išlaidas. Nepaisant likvidumo, dėl likvidumo krizės refinansavimo rizika gali sukelti verslo bankrotą.
- Refinansavimo rizika padidina verslo išlaidas, nes palūkanos nesiliks amžinai. Verslas turės refinansuoti savo įsipareigojimus pagal refinansavimo metu vyraujančią normą, kuri gali būti didesnė nei gerai, taip paveikdama verslo maržas.
Svarbūs dalykai, kuriuos reikia atkreipti dėmesį į refinansavimo riziką
- Refinansavimo rizika apima ne tik bankus ir finansines institucijas, bet ir su ja gali susidurti asmenys ir įmonės.
- Refinansavimo rizika padidėja, kai ekonomika sulėtėja ir likvidumas sumažėja, nes pirmenybė teikiama grynųjų pinigų laikymui, o tai lemia mažiau kreditų sukūrimą ir asmenų bei įstaigų nesugebėjimą įvykdyti suėjusių įsipareigojimų, o tai dar labiau paaštrina problemą.
- Bankai ir FI negali visiškai išvengti refinansavimo rizikos, būdingos verslo modeliui, todėl turi dažnai įvertinti savo terminą ir trumpalaikio finansavimo santykį su bendru finansavimu ir imtis atitinkamų veiksmų, kai reikia, kad būtų išvengta bet kokių problemų ateityje.
Išvada
Refinansavimo rizika yra dažnas reiškinys bankuose ir finansinėse institucijose. Bankai nuolat rizikuoja finansuoti ilgalaikį turtą, pvz., Infrastruktūros projektus, būsto paskolas ir kt. Šią riziką valdo specializuotos funkcijos, žinomos kaip turto ir įsipareigojimų valdymo departamentas kiekviename banke ir finansų įstaigoje. Nepaisant galimų trūkumų, kuriuos kelia ši rizika verslui, bankai prisiima šią riziką, nes neįmanoma finansuoti ilgalaikio turto ilgalaikiais įsipareigojimais. Tvarus sprendimas yra išsamus rizikos supratimas ir sprendimas, kiek priimti ir kiek pervesti ar sušvelninti, geriau apibūdinant trumpalaikio turto ir ilgalaikių įsipareigojimų terminų profilius.
