Kas yra numanomas pasirinkimo sandorių nepastovumas?
Numanomas nepastovumas reiškia rodiklį, kuris naudojamas siekiant sužinoti duoto vertybinio popieriaus kainų pokyčių tikimybę rinkos požiūriu ir pagal formulę Numanomas nepastovumas apskaičiuojamas sudedant rinkos kainos kainą. „Black-Scholes“ modelio parinktis.
Paaiškinimas
Numanomas nepastovumas (IV) matuoja vertybinių popierių kainos pasikeitimo tikimybę ir padeda investuotojams, kur jų investicijos judės ateityje, prognozuodamas vertybinių popierių pasiūlą ir paklausą bei kainos judėjimą, o tai savo ruožtu padeda suprasti opcionų sutarčių kaina. Jis pagrįstas tam tikrais veiksniais (įskaitant vertybinių popierių kainos rinkos lūkesčius), kurie turi įtakos vertybinių popierių kainai, ir paprastai išreiškiami akcijų kainos procentais, nurodant standartinį nuokrypį, susijusį su konkrečiu laikotarpiu. Simbolis, kuris naudojamas numanomam nepastovumui žymėti, yra σ (sigma).
Jei rinkos lūkesčiai padidėja arba padidėja paklausa, padidėja numanomas nepastovumas, o tai savo ruožtu padidina pasirinkimo sandorių aukščiausios kainos komponentą. Ir atvirkščiai, jei rinkos lūkesčiai sumažėja arba sumažėja vertybinių popierių paklausa, numanomas nepastovumas taip pat sumažėja ir dėl to sumažėja pasirinkimo sandorių aukščiausios kainos komponentas. Jis remiasi rinkos sutarimu ir vaizduoja rinkos perspektyvas.
Numanomas nepastovumo pavyzdys
Šiuo metu „Pixer LLP“ akcijų kaina siekia 50 USD už akciją. Tarkime, kad rinka daro prielaidą, kad akcijų kaina kils, dėl ko padidės akcijų paklausa. Didėjant akcijų paklausai, išaugs numanomas nepastovumas, dėl kurio opciono premija bus daug didesnė.
Tarkime, kad numanomas šios akcijos nepastovumas yra 20%. Mažiausia kaina per vienerius metus buvo 32 USD, o aukščiausia tais pačiais metais - 64 USD. Rinka prognozuoja, kad kaina judės 20% ribose.
- 20% nuo 50 USD į viršų yra 60 USD
- 20% nuo 50 USD žemyn yra 40 USD
Rinka daro prielaidą, kad akcijų kaina iki metų pabaigos bus nuo 40 iki 60 USD. Remiantis teorija, 68% rinkos daro prielaidą, kad kaina bus aukščiau minėtame diapazone, o likusieji 32% rinkos mano, kad kaina nukris žemiau 40 USD arba viršys 60 USD.
Kaip investuotojas, žiūrėdamas į skaičius, investuotojas gali pasirinkti tinkamiausią strategiją, kad gautų maksimalų pelną iš savo investicijos. Nors šie skaičiavimai yra pagrįsti rinkos sutarimu ir nėra patikimi, todėl investuotojas gali prarasti investicijas. Bet žvelgiant į skaičius, galima ryžtingai nuspręsti, kokią strategiją reikia priimti tam tikram saugumui. Rinka gali nejudėti taip, kaip tikimasi rinkos sutarimu, kaip matyti iš daugelio praeities įvykių, kai rinka elgiasi visiškai kitaip, nei tikisi rinkos dalyviai.
Privalumai
- Opcionų kainos nustatomos remiantis numanomu nepastovumu.
- Pagal rinkos nuotaikas matuojamas bet kokio vertybinių popierių kainos pasikeitimo neapibrėžtumas.
- Investuotojas ar prekybininkas gali suformuoti savo prekybos strategiją, remdamiesi numanomo pasirinkimo sandorio nepastovumo analize.
- Tai padeda suprasti, ar kainų judėjimas bus per didelis, ar žemas, o tai suteikia investuotojams idėją, kiek investuoti į saugumą.
Trūkumai
- Numanomas nepastovumas nenurodo krypties, kuria judės vertybinių popierių kaina. Tai tik parodo, ar žingsnis bus didelis, ar žemas.
- Bet kokios su saugumu susijusios naujienos gali turėti įtakos numanomam nepastovumui, todėl jos tampa jautrios nenumatytiems įvykiams.
- Apskaičiuojant numanomą nepastovumą neatsižvelgiama į pagrindinius dalykus, kurie grindžiami kainomis, pasiūla ir paklausa bei laiko verte.
- Labai priklauso nuo rinkos sutarimo ir gali lemti neteisingą sprendimų priėmimą, taip prarandant investicijas.
Svarbūs dalykai
- Numanomas nepastovumas neatspindi, ar kainų pokyčiai bus teigiami, ar neigiami.
- Didelis numanomas nepastovumas reiškia, kad bus didelis kainų svyravimas. Jis gali arba judėti aukštyn aukštyn, arba labai žemai žemyn, arba per daug pasvirti tarp abiejų galų.
- Mažas numanomas nepastovumas reiškia, kad kainos svyruos minimaliai.
- Jis skiriasi nuo istorinio nepastovumo, kuris nepastovumą matuoja remdamasis istoriniais duomenimis.
Išvada
- Tai vertybinių popierių kainos pokyčio artimiausiu metu matavimas.
- Lokų rinkoje ji yra didelė, nes investuotojai daro prielaidą, kad vertybinių popierių kaina kris, o bulių rinkoje ji yra maža, nes investuotojai mano, kad kaina ateityje kils.
- Jis vaidina svarbų vaidmenį nustatant kainų pasirinkimą.
- Skaičiuojant numanomą nepastovumą, lemiantys veiksniai yra paklausa ir pasiūla bei laiko vertė.
- „Black - Scholes - Merton“ modelio formulę galima naudoti numanomam nepastovumui apskaičiuoti naudojant atvirkštinius skaičiavimus, jei yra visos kitos vertės.
- Jis matuojamas remiantis bendru rinkos sutarimu kartu su tam tikrais parametrais ir gali pasirodyti, kad tai neteisingas kainų judėjimo prognozavimas.
