Kas yra metinė grąžos norma?
Metinė grąžos norma yra grąžos norma per metus, kai grąža per trumpesnį ar ilgesnį nei vieneri metai laikotarpį yra metinė, kad būtų lengviau palyginti tos pačios arba skirtingų turto klasių metinę grąžą.
Paprasčiau tariant, metinė grąžos norma vertinama kaip lygi metinės grąžos suma, kurią investuotojas turi teisę gauti per nustatytą laikotarpį. Jis apskaičiuojamas pagal laiko svorį, ir jie sumažinami iki dvylikos mėnesių laikotarpio, kuris leidžia investuotojams palyginti turto grąžą per tam tikrą laiką.
Pavyzdžiui, tarkime, kad turtas grąžino 50% per trejus metus, o kitas turtas grąžino 85% grąžą per 5 metus. Turint vien šiuos duomenis, bus sunku išsiaiškinti, kuris turtas davė geresnę grąžą, kol nepaskaičiuosime šios grąžos ir išsiaiškinsime, kuris turtas davė didesnę grąžos normą.
Formulė
Kai laikymo laikotarpis yra daugiau nei metai, apskaičiuojama pagal šią formulę:
Metinė grąžos norma = (pabaigos vertė / pradinė vertė) 1 / n - 1Kur,
- Galutinė vertė = investicijos vertė laikotarpio pabaigoje
- Pradinė vertė = investicijos vertė laikotarpio pradžioje
- n = laikotarpio metų skaičius
Pagal aukščiau pateiktą formulę, norint tiksliai apskaičiuoti, 1 / n taip pat gali būti pakeista 365 / dienas. Čia „dienos“ bus investicijų dienų skaičius.
Jei investicija laikoma mažiau nei metus, grąžą galima apskaičiuoti pagal šią formulę:
ARR formulė = (pabaigos vertė / pradinė vertė) 365 / n - 1
Kur
- n = investicijų laikymo dienų skaičius
Verta paminėti, kad pasauliniai investicijų rezultatų standartai (GIPS), pasaulinė įstaiga, formuojanti veiklos rezultatų ataskaitų standartus, rekomenduoja ne trumpinti vienerių metų laikotarpio veiklos rezultatus.
Metinės grąžos normos pavyzdžiai
Toliau pateikiami šios sąvokos pavyzdžiai, kad ją geriau suprastume.
1 pavyzdys
Lyginant daugiau nei vienerių metų investicinio laikotarpio grąžą.
Tarkime, kad skirtingais laikotarpiais išperkamos dvi investicijos, kurių pradinė vertė yra 100 000 USD. 1 investicija grąžino 150 000 USD galutinę vertę per 3 metus, o 2 investicija grąžino 185 000 USD galutinę vertę per 5 metus. Bendra investicijų grąža per laikymo laikotarpius buvo 50%, o investicijų viena ir 2 investicijų - 85%.
Sprendimas
Žemiau pateikiami duomenys, skirti apskaičiuoti metinę grąžos normą
Investicijos 1
- = (150000 USD / 100 000 USD) (1/3) -1
- = 14,5%
Investicijos 2
- = (185000 USD / 100000 USD) (1/5) -1
- = 13,1%
Absoliutus grąžos palyginimas čia nebus naudingas, nes laikymo laikotarpis nėra tas pats. Turime apskaičiuoti grąžos normą prasmingam palyginimui.
Kai tai turėsime, galime lengvai nustatyti, kad „Investment 1“ duoda geresnę grąžą nei „Investment 2“, lyginant panašiai kaip dvi investicijas.
2 pavyzdys
Lyginant investicijų, trukusių mažiau nei metus, grąžą.
Kai investicijų laikymo laikotarpis yra mažesnis nei metai, gali būti neprotinga lyginti absoliučią grąžą, nes neatsižvelgiama į laiką, kurio reikia šiam turtui grąžai pateikti.
Pavyzdžiui, dviejų investicijų, 1 investicijos ir 2 investicijos, pradinė vertė yra vienoda 100 000 USD. 1 investicija buvo laikoma 100 dienų ir suteikė 10% grąžą, kurios galutinė vertė buvo 110 000 USD. 2 investicija pasiekė galutinę 113 000 USD vertę per 150 dienų ir grąžino 13% investicijų grąžą.
Sprendimas
Žemiau pateikiami duomenys, skirti apskaičiuoti metinę grąžos normą
Investicijos 1
- = (110000 USD / 100 000 USD) (365/100) -1
- = 41,6%
Investicijos 2
- = (113000 USD / 100000 USD) (365/150) -1
- = 34,6%
Iš pažiūros 13% 2 investicijų atrodo geresnė grąža nei 10% 1 investicijos. Tačiau teisingai palyginę dviejų investicijų grąžą gausime skirtingus rezultatus.
Kaip matyti iš pirmiau pateiktų skaičiavimų, metinę abiejų investicijų grąžą, 1 investicija gerokai viršija investiciją 2, ko nebuvo prieš apskaičiuojant metinę grąžą.
Praktiškai metinė grąža už trumpesnį nei vienerių metų laikymo laikotarpį nėra laikoma tinkamu veiklos barometru, nes dėl kelių priežasčių, visų pirma, trumpesnis nei vieneri metai investavimo laikotarpis yra per trumpas, kad investuotojas galėtų rimtai apsvarstyti. Antra, ekstrapoliuojant pelną trumpam laikotarpiui, investicija galėjo uždirbti panašią grąžą iš visos, o tai gali netikti daugeliu atvejų. Trečia, metinė trumpalaikė grąža geriausiu atveju yra prognozuojama grąža, o ne reali grąža.
Išvada
Metinė grąžos norma yra naudinga lyginant ir reitinguojant grąžą. Kadangi absoliuti grąža gali būti klaidinanti, tai suteikia aiškumo dėl investicijų grąžos profilio. Didžiausias pranašumas yra tai, kad investuotojui nurodoma sudėtinė metinė grąžos norma, atsižvelgiant į tai, kad pajamos iš investicijos buvo reinvestuotos ta pačia norma. Tai taip pat gali būti vadinama sudėtine metine grąžos norma.
