Investuotojo aktyvisto apibrėžimas
Aktyvistas investuotojas yra investuotojas, kuris perka didelius bendrovių akcijų paketus, norėdamas perimti kontrolę arba gauti valdybos vietą, siekdamas reikšmingų pokyčių įmonėje, kad sumažintų sąnaudas, padidintų pardavimus, pagerintų efektyvumą ir taip padidintų pelną bei akcininkų turtus, paprastai įeinant į rinką. įmonė, kai esama vadovybė neefektyviai valdo verslą ir yra daug galimybių tobulėti.
Paaiškinimas
Aktyvistas investuotojas ieško netinkamai valdomų bendrovių, o investuotojas mano, kad radikalūs pokyčiai įmonės veikloje ir gali pakeisti įmonės likimą. Šie investuotojai, kurie paprastai yra turtingi asmenys, rizikos draudimo fondai ar privataus kapitalo subjektai, pasiima tokių bendrovių akcijas iš atviros rinkos ir padidina savo akcijų paketą iki tokio lygio, kad turėtų teisę į valdybos vietą.
Paprastai rinkos sužino apie šiuos įsigijimus, kai šie investuotojai, įsigiję reikšmingą organizacijos akcijų paketą, atskleidžia būtiną reguliavimo informaciją. JAV investuotojai pateikia SEC formą 3D, kai įmonėje įsigyja daugiau nei 5 proc. Akcininkų aktyvumas pasireiškia įvairiomis formomis, įskaitant įgaliojimų kovas, akcininkų rezoliucijas ir bylinėjimąsi.
Aktyvisto investuotojo vaidmuo
Aktyvisto investuotojo vaidmuo yra pateikti idėjų, kaip nupjauti nuostolius ar padidinti įmonės pelningumą. Šie investuotojai paprastai pateikia savo darbotvarkę ir įtikina kitus valdybos narius ir akcininkus tęsti darbotvarkę dėl įmonės, į kurią investuojama, ateities krypčių.
Kai įmonė neturi vieno reikšmingo daugumos akcininko ir profesionaliai vadovai ją valdo neefektyviai, verslas pradeda pralaimėti dėl didelių išlaidų, naujų pajamų srautų trūkumo, esamų pajamų srautų mažėjimo ir daugelio kitų problemų, kurios gali sukelti galutinis verslo žlugimas.
Tokiais atvejais jie vaidina svarbų vaidmenį grąžindami gyvybę įmonei. Jie perima valdybos vietas, atneša reikiamus pakeitimus ir žymiai padidina akcininkų vertę.
Kaip tai veikia?
Dauguma aktyvistų investuotojų ieško perteklių įmonėje. Pavyzdžiui, vienas iš labiausiai paplitusių taikinių yra įmonės, kurios sėdi ant didelės krūvos grynųjų. Jei jie mano, kad įmonei nereikia tiek daug pinigų ir yra didelė paskirstymo galimybė, jei investuotojas sugebės įtikinti kitas suinteresuotąsias šalis, jis pradės kurti nuosavybės teises bendrovėje, kad pasiektų tikslą sėdėti tarp valdybos narių ir įgyvendinti savo darbotvarkę, kuri gali būti didelis dividendų paskirstymas ar atpirkimas.
Gali būti ir kitų klausimų, kuriuos investuotojas gali sugalvoti išspręsti: aukšti aukščiausio lygio vadovų atlyginimai, neveiksnių verslo vienetai, nepakankamai produktyvi darbo jėga ar nesusitelkęs valdymas. Aktyvistas investuotojas užtikrina, kad verslas bus atleistas nuo tokio neefektyvumo ir pateks į didesnio pelningumo kelią.
Žymiausių aktyvistų investuotojų sąrašas
Žemiau pateikiamas sąrašas žymių aktyvistų investuotojų, kurie sukūrė vardą, norėdami pasukti verslą ir kurti akcininkų turtus.
1 - Carlas Icahnas
Carl Icahn yra investicijų kontroliuojančios bendrovės „Icahn Enterprises“ steigėjas ir kontrolinis akcininkas. „Icahn“ investavo į žymias kompanijas, įskaitant „Apple“, „Yahoo“ ir „Netflix“. Carlo grynoji vertė 2019 m. Siekė 17,5 mlrd. USD ir buvo 4 pagal turtingumą JAV rizikos draudimo fondų valdytoja.
2 - Billas Ackmanas
Billas yra rizikos draudimo fondo „Pershing Square Capital Management“ įkūrėjas ir generalinis direktorius. Jis yra žinomas dėl savo trumpo filmo „Herbalife“ ir dėl lažybų sunkumų patiriančioje farmacijos įmonėje „Valeant Pharmaceuticals“. Sėkmingi Ackmano statymai daugelyje bendrovių per jo investicinę karjerą padėjo jam padidinti 1,7 mlrd. USD grynąją vertę 2019 m. Spalio mėn.
3 - Danielis Loebas
Danielis yra rizikos draudimo fondo „Third Point“, kurio valdomas turtas yra maždaug 11 mlrd. USD, įkūrėjas ir generalinis direktorius. Trečiąjį tašką Loebas pradėjo 1995 m. Jo reikšmingos investicijos yra „Sony“, „Yahoo“, „Sotheby's“ ir „Nestle“. Danielio grynoji vertė 2018 m. Buvo 3,2 mlrd. USD.
# 4 - Barry Rosenstein
Barry yra aktyvios rizikos draudimo fondų įmonės „JANA Partners LLC“ įkūrėjas. 2008 m. Barry grynoji vertė buvo 1,3 mlrd. USD, jis yra žinomas dėl savo lažybų „Whole Foods“, kurioje jam kartu su kitais investuotojais priklausė 8,8 proc. Kai „Whole Foods“ susijungė su „Amazon“, jis pardavė savo investiciją už 300 milijonų dolerių.
Privalumai
- Investuotojų aktyvistų baimė įneša drausmės ir dėmesio valdymo komandose
- Jų susidomėjimas padidina tikslinės bendrovės akcijų paklausą
- Aktyvumas dažnai lemia didesnį akcininkų gėrį
- Jie pateikia naujų idėjų ant stalo
Trūkumai
- Aktyvistai investuotojai pirmiausia atkreipia dėmesį į save ir buvo atvejų, kai jie pasitraukia iš didesnio pelno dėl susitarimo su kita direktorių valdyba ir vadovybe. Šis viršytas pelnas dažnai nėra pastebimas kitiems akcininkams.
- Aktyvumas nesuteikia didesnio gėrio, nes aktyvistai investuotojai taip pat kartais klysta. Jie sukelia radikalių pokyčių versle tik tam, kad suprastų, jog tų pokyčių visai nereikalaujama, o įmonė palieka didesnę netvarką nei anksčiau.
- Jie gali būti trumparegiai, padaryti ilgalaikę žalą įmonei, tuo pačiu gauti trumpalaikę naudą sau.
- Pardavimai iš aktyvių investuotojų gali sukelti didžiules kainų pertraukas, dėl kurių kiti investuotojai gali patirti didelių nuostolių.
Išvada
Aktyvistai investuotojai egzistuoja šimtmečius ir investuotojų bendruomenėje bei žiniasklaidoje išpopuliarėjo dėl būdų, kaip sukelti norimus pokyčius bendrovių veikloje. Jie vykdo kampanijas ir išbando sudėtingus būdus, kaip priversti savo kelią priversti vadovybę vykdyti savo darbotvarkę.
Šie korporacijos reideriai susilaukė dėkingumo ir susižavėjimo už indėlį įnešant žaibiškus pokyčius įmonių posėdžių salėse. Šiais laikais jų aktyvumas labiau susijęs su bendromis pastangomis siekiant efektyvaus įmonių veikimo.
Nors aktyvizmo nauda yra diskutuotina ir rezultatai nevienodi, akcininkų aktyvumo sėkmė daugiausia priklauso nuo aktyvisto investuotojo filosofijos. Ilgalaikė į vertę investuojanti filosofija paprastai naudinga visoms susijusioms šalims. Savanaudiška, trumparegė filosofija paprastai daro daugiau žalos nei naudos.
