Kas yra gynybinis intervalo santykis?
Gynybinis intervalo santykis yra santykis, kuriuo matuojamas dienų, per kurias įmonė gali tęsti savo darbą, nereikalaudama naudoti ilgalaikio turto ar išorinių finansinių išteklių, skaičius, ir jis apskaičiuojamas padalijant bendrą trumpalaikį įmonės turtą su jo turtu. dienos veiklos sąnaudos.
Pavyzdžiui, jei „ABC Company“ DIR yra 45 dienos, tai reiškia, kad „ABC Company“ gali veikti 45 dienas, neliesdama ilgalaikio turto, ilgalaikio turto ar kitų finansinių išteklių. Daugelis šį koeficientą vadina finansinio efektyvumo rodikliu, tačiau jis paprastai laikomas „likvidumo koeficientu“.
Pažvelkime į aukščiau pateiktą diagramą. „Apple“ gynybinių intervalų santykis yra 4,048 metai, o „Walmarts Ratio“ yra 0,579 metų. Kodėl tarp jų yra toks didelis skirtumas? Ar tai reiškia, kad „Apple“ yra geresnė likvidumo požiūriu?
Šis santykis yra greito santykio variacija. Per DIR bendrovė ir jos suinteresuotosios šalys daugelį dienų sužino, kad gali naudoti savo likvidų turtą sąskaitoms apmokėti. Kaip investuotojas, turite ilgą laiką žvilgtelėti į įmonės DIR. Jei jis palaipsniui didėja, tai reiškia, kad įmonė sugeba sugeneruoti likvidesnį turtą mokėti už kasdienę veiklą. Ir jei jis palaipsniui mažėja, tai reiškia, kad likvidus įmonės turtas taip pat palaipsniui mažėja.
Norint apskaičiuoti gynybinį intervalo koeficientą (DIR), viskas, ką turime padaryti, tai išimti likvidų turtą (lengvai konvertuojamą į pinigus) ir tada padalyti iš vidutinių dienos išlaidų. Į vardiklį negalime įtraukti visų vidutinių išlaidų, nes tai gali būti neįprasta kasdienėje veikloje. O ant skaitiklio galime uždėti tik tuos daiktus, kuriuos per trumpą laiką galima lengvai konvertuoti grynaisiais.
Paprasčiau tariant, eikite į balansą. Pažvelkite į trumpalaikį turtą. Pasirinkite daiktus, kuriuos galima lengvai konvertuoti į grynuosius. Sumuokite juos. Tada padalykite jį iš vidutinių dienos išlaidų.
Gynybos intervalo santykio formulė
Štai formulė -
Gynybinis intervalo santykis (DIR) = trumpalaikis turtas / vidutinės dienos išlaidos
Dabar kyla klausimas, ką mes įtrauktume į trumpalaikį turtą.
Turime pasiimti tik tuos daiktus, kurie lengvai konvertuojami į grynuosius ar lygiaverčius. Yra trys dalykai, kuriuos paprastai įtraukiame į skaitiklį -
Trumpalaikis turtas (kurį galima lengvai konvertuoti į likvidumą) = pinigai + prekybiniai vertybiniai popieriai + prekybos gautinos sumos
Kiti susiję likvidumo rodikliai - dabartinis santykis, grynųjų pinigų santykis, dabartinis santykis ir greitas santykis
Mes įtraukėme šias tris, nes jas galima lengvai paversti grynaisiais.
Taip pat perskaitykite šiuos straipsnius apie trumpalaikį turtą - pinigus ir pinigų ekvivalentus, apyvartinius vertybinius popierius, gautinas sumas.
Dabar pažvelkime į vardiklį.
Paprasčiausias būdas sužinoti vidutines dienos išlaidas yra pirmiausia atkreipti dėmesį į parduotų prekių ir metines veiklos išlaidas. Tada turime išskaičiuoti visus negrynaisiais pinigais pagrįstus mokesčius, pvz., Nusidėvėjimą, amortizaciją ir kt. Tada galiausiai padalinsime skaičių iš 365 dienų, kad gautume vidutines dienos išlaidas.
Vidutinės dienos išlaidos = (parduotų prekių kaina + metinės veiklos išlaidos - mokesčiai be pinigų) / 365
Daugelio finansų analitikų nuomone, gynybinis intervalų rodiklis yra geriausias likvidumo rodiklis. Dauguma likvidumo rodiklių, pavyzdžiui, greitasis koeficientas, dabartinis santykis, vertina trumpalaikį turtą su trumpalaikiais įsipareigojimais. Taigi jie negali pateikti tikslaus likvidumo rezultato. Šiuo santykiu trumpalaikis turtas nėra lyginamas su trumpalaikiais įsipareigojimais; veikiau jie lyginami su išlaidomis. Taigi DIR sugeba pateikti beveik tikslų bendrovės likvidumo pozicijos rezultatą.
Tačiau yra ir keletas apribojimų, kuriuos aptarsime šio straipsnio pabaigoje. Taigi idėja yra apskaičiuoti DIR kartu su greituoju ir srovės santykiu. Tai suteiks investuotojui holistinį vaizdą, kaip įmonei sekasi likvidumo požiūriu. Pavyzdžiui, jei įmonė MNC turi didžiules išlaidas ir beveik neturi jokių įsipareigojimų, tada DIR vertė smarkiai skirtųsi nuo greito ar dabartinio santykio vertės.
Interpretacija
Aiškindami rezultatą, kurį gaunate iš DIR skaičiavimo, štai ką turėtumėte apsvarstyti toliau -
- Net jei gynybinis intervalo koeficientas (DIR) yra pats tiksliausias likvidumo koeficientas, kurį kada nors rastumėte, yra vienas dalykas, kurio DIR nepastebi. Jei jūs, kaip investuotojas, žiūrite į DIR, kad įvertintumėte įmonės likvidumą, būtų svarbu žinoti, kad DIR neatsižvelgia į finansinius sunkumus, su kuriais įmonė susiduria per tą laikotarpį. Taigi, net jei likvidaus turto pakanka išlaidoms apmokėti, tai nereiškia, kad įmonė visada yra geroje padėtyje. Kaip investuotojas, turite pažvelgti giliau, kad sužinotumėte daugiau.
- Apskaičiuodami vidutines dienos išlaidas, taip pat turėtumėte apsvarstyti galimybę atsižvelgti į parduotų prekių kainą kaip dalį išlaidų. Daugelis investuotojų jų neįtraukia į vidutinių dienos išlaidų dalį, o tai rodo kitokį rezultatą nei tikslus.
- Jei DIR yra daugiau dienų skaičiavimu, tai laikoma įmonei naudinga ir jei DIR yra mažesnė nei reikia likvidumui pagerinti.
- Geriausias būdas sužinoti įmonės likvidumą gali būti ne gynybinis intervalas. Nes bet kurioje įmonėje išlaidos kasdien nėra panašios. Gali atsitikti taip, kad kelias dienas įmonėje nėra jokių išlaidų, ir staiga vieną dieną įmonė gali patirti didžiules išlaidas, o tada kuriam laikui vėl nebūtų jokių išlaidų. Taigi, norėdami sužinoti vidurkį, turime išlyginti visų dienų išlaidas, net jei tomis dienomis nėra patirtų išlaidų. Idealiausia, ką reikia padaryti, tai užsirašyti kiekvieną dieną per dieną ir išsiaiškinti tendencijos funkciją, kur šios išlaidos kartojasi. Tai padės suprasti įmonės likvidumo scenarijų.
Gynybos intervalo santykio pavyzdys
Mes apžvelgsime keletą pavyzdžių, kad galėtume suprasti DIR iš visų pusių. Pradėkime nuo pirmojo pavyzdžio.
1 pavyzdys
Ponas A kurį laiką investavo į verslą. Jis nori suprasti, kaip P kompanijai sekasi likvidumo prasme. Taigi jis peržiūri bendrovės P finansines ataskaitas ir aptinka šią informaciją:
Informacija apie P bendrovę 2016 m. Pabaigoje
| Išsami informacija | 2016 m. (JAV doleriais) |
| Grynieji pinigai | 30,00 000 |
| Prekybos gautinos sumos | 900 000 |
| Apyvartiniai vertybiniai popieriai | 21,00 000 |
| Vidutinės dienos išlaidos | 200 000 |
Kaip jis suras beveik tikslų P įmonės likvidumo vaizdą?
Tai paprastas pavyzdys. Čia turime apskaičiuoti gynybinio intervalo santykį (DIR) taikydami tiesią formulę, nes visa informacija jau pateikta.
DIR formulė yra -
Gynybinis intervalo santykis (DIR) = trumpalaikis turtas / vidutinės dienos išlaidos
Trumpalaikis turtas apima -
Trumpalaikis turtas (kurį galima lengvai konvertuoti į likvidumą) = pinigai + prekybiniai vertybiniai popieriai + prekybos gautinos sumos
Dabar apskaičiuokime DIR -
| Išsami informacija | 2016 m. (JAV doleriais) |
| Grynieji pinigai (1) | 30,00 000 |
| Prekybos gautinos sumos (2) | 900 000 |
| Apyvartiniai vertybiniai popieriai (3) | 21,00 000 |
| Trumpalaikis turtas (4 = 1 + 2 + 3) | 60,00 000 |
| Vidutinės dienos išlaidos (5) | 200 000 |
| Santykis (4/5) | 30 dienų |
Atlikęs skaičiavimą, ponas A nustato, kad bendrovės P likvidumo padėtis nėra pakankamai gera, ir jis nusprendžia pasidomėti kitais įmonės aspektais.
2 pavyzdys
Ponas B negali rasti įmonės M balanso, tačiau jis turi tokią informaciją:
| Išsami informacija | 2016 m. (JAV doleriais) |
| Parduotų prekių kaina (COGS) | 30,00 000 |
| Metų veiklos sąnaudos | 900 000 |
| Nusidėvėjimo mokesčiai | 100 000 |
| Gynybos intervalų santykis | 25 dienos |
Ponui B reikia rasti trumpalaikį įmonės M turtą, kuris lengvai konvertuojamas į pinigus.
Mums buvo suteikta informacija vidutinėms dienos išlaidoms apskaičiuoti ir mes žinome, kaip apskaičiuoti gynybinių intervalų santykį. Pritaikę aukščiau pateiktą informaciją, galime sužinoti bendrovės M trumpalaikį turtą, kuris yra lengvai konvertuojamas.
Pradėsime nuo vidutinių dienos išlaidų apskaičiavimo.
Štai formulė -
Vidutinės dienos išlaidos = (parduotų prekių kaina + metinės veiklos išlaidos - negrynaisiais mokesčiais) / 365
Taigi, paskaičiuokime naudodamiesi pateikta informacija -
| Išsami informacija | 2016 m. (JAV doleriais) |
| Parduotų prekių kaina (COGS) (1) | 30,00 000 |
| Metų veiklos sąnaudos (2) | 900 000 |
| Nusidėvėjimo mokesčiai (3) | 100 000 |
| Iš viso išlaidų (4 = 1 + 2 - 3) | 38,00 000 |
| Dienų skaičius per metus (5) | 365 dienos |
| Vidutinės dienos išlaidos (4/5) | 10,411 |
Dabar naudosime DIR formulę, kad sužinotume trumpalaikį turtą, kurį galima lengvai konvertuoti į pinigus.
| Išsami informacija | 2016 m. (JAV doleriais) |
| Vidutinės dienos išlaidos (A) | 10,411 |
| Gynybos intervalo santykis (B) | 25 dienos |
| Trumpalaikis turtas (C = A * B) | 260,275 |
Dabar ponas B sužinojo, kiek M įmonės trumpalaikio turto galima per trumpą laiką paversti grynaisiais.
3 pavyzdys
Ponas C nori palyginti trijų bendrovių likvidumo padėtį. Toliau jis pateikė savo finansų analitikui šią informaciją, kad padarytų teisingą išvadą. Pažvelkime į toliau pateiktą informaciją -
| Išsami informacija | Co M (JAV doleriai) | Co N (JAV doleriai) | Co. P (USD) |
| Grynieji pinigai | 300 000 | 400 000 | 500 000 |
| Prekybos gautinos sumos | 90 000 | 100 000 | 120 000 |
| Apyvartiniai vertybiniai popieriai | 210 000 | 220 000 | 240 000 |
| Parduotų prekių kaina | 200 000 | 300 000 | 400 000 |
| Veiklos sąnaudos | 100 000 | 90 000 | 110 000 |
| Nusidėvėjimo mokesčiai | 40 000 | 50 000 | 45 000 |
Finansų analitikas turi išsiaiškinti, kuri įmonė turi geresnes sąlygas apmokėti sąskaitas, neliesdama jokio ilgalaikio turto ar išorinių finansinių išteklių.
Šis pavyzdys yra palyginimas, kuri įmonė yra geresnėje padėtyje.
Pradėkime.
| Išsami informacija | Co M (JAV doleriai) | Co N (JAV doleriai) | Co P (JAV doleriai |
| Grynieji pinigai (1) | 300 000 | 400 000 | 500 000 |
| Prekybos gautinos sumos (2) | 90 000 | 100 000 | 120 000 |
| Apyvartiniai vertybiniai popieriai (3) | 210 000 | 220 000 | 240 000 |
| Trumpalaikis turtas (4 = 1 + 2 + 3) | 600 000 | 720 000 | 860 000 |
Dabar apskaičiuosime metines dienos išlaidas.
| Išsami informacija | Co M (JAV doleriai) | Co N (JAV doleriai) | Co. P (USD) |
| Parduotų prekių kaina (1) | 200 000 | 300 000 | 400 000 |
| Veiklos išlaidos (2) | 100 000 | 90 000 | 110 000 |
| Nusidėvėjimo mokesčiai (3) | 40 000 | 50 000 | 45 000 |
| Bendros išlaidos (4 = 1 + 2 - 3) | 260 000 | 340 000 | 465 000 |
| Dienų skaičius per metus (5) | 365 | 365 | 365 |
| Vidutinės dienos išlaidos (4/5) | 712 | 932 | 1274 m |
Dabar galime apskaičiuoti santykį ir sužinoti, kuri įmonė turi geresnę likvidumo poziciją.
| Išsami informacija | Co M (JAV doleriai) | Co N (JAV doleriai) | Co P (JAV doleriai |
| Trumpalaikis turtas (1) | 600 000 | 720 000 | 860 000 |
| Vidutinės dienos išlaidos (2) | 712 | 932 | 1274 m |
| Gynybos intervalo santykis (1/2) | 843 dienos * | 773 dienos | 675 dienos |
* Pastaba: visa tai yra hipotetinės situacijos ir naudojamos tik iliustruoti DIR.
Remiantis aukščiau pateiktais skaičiavimais, akivaizdu, kad „Co M“ yra pelningiausia likvidumo pozicija tarp visų trijų.
„Colgate“ pavyzdys
Apskaičiuokime „Colgate“ gynybinio intervalo santykį.
1 žingsnis - apskaičiuokite trumpalaikį turtą, kurį galima lengvai konvertuoti į pinigus.
- Trumpalaikis turtas (kurį galima lengvai konvertuoti į pinigus) = grynieji pinigai + prekybiniai vertybiniai popieriai + prekybos gautinos sumos
- „Colgate“ trumpalaikiame turte yra pinigai ir pinigų ekvivalentai, gautinos sumos, atsargos ir kitas trumpalaikis turtas.
- Tik du elementus iš šių keturių galima lengvai konvertuoti į pinigus - a) Pinigai ir pinigų ekvivalentai b) Gautinos sumos.
šaltinis: „Colgate 10K Filings“
- „Colgate“ trumpalaikis turtas (kurį galima lengvai konvertuoti į pinigus) = 1 315 USD + 1 411 = 2 726 mln. USD
2 žingsnis - raskite vidutines dienos išlaidas
Norėdami sužinoti vidutines dienos išlaidas, galime naudoti šią formulę.
Vidutinės dienos išlaidos = (parduotų prekių kaina + metinės veiklos išlaidos - mokesčiai be pinigų) / 365.
Čia yra šiek tiek keblu, nes mes nėra maitinami šaukštu su visa reikalinga informacija.
- Iš pelno (nuostolių) ataskaitos gauname du dalykus: a) pardavimo išlaidas b) pardavimo bendrąsias ir administracines išlaidas.
- Kitos išlaidos nėra veiklos sąnaudos, todėl neįtraukiamos į išlaidų apskaičiavimą.
- Taip pat neįtraukiamas mokestis už Venesuelos apskaitą, o ne veiklos išlaidas.
šaltinis: „Colgate 10K Filings“
Norėdami rasti negrynųjų pinigų, turime nuskaityti „Colgate“ metinę ataskaitą.
Yra dviejų rūšių negrynaisiais elementais, kurie yra įtraukti į pardavimo kainą arba pardavimo bendrosios ir administravimo išlaidos.
2a) Nusidėvėjimas ir amortizacija
- Nusidėvėjimas ir amortizacija yra nepiniginės išlaidos. Pagal „Colgate“ pateiktus dokumentus, gamybos operacijoms priskirtinas nusidėvėjimas yra įtrauktas į pardavimo kainą.
- Likusi nusidėvėjimo dalis įtraukiama į pardavimo, bendrąsias ir administracines išlaidas.
- Bendri nusidėvėjimo ir amortizacijos duomenys pateikiami pinigų srautų ataskaitoje.
šaltinis: „Colgate 10K Filings“
- Nusidėvėjimas ir amortizacija (2016 m.) = 443 mln. USD.
2b) Akcijų kompensacija
- „Colgate“ pripažįsta darbuotojų paslaugų, gautų mainais už nuosavybės priemonių, tokių kaip akcijų pasirinkimo sandoriai ir riboto akcijų vieneto, savikainą, atsižvelgiant į šių apdovanojimų tikrąją vertę dotacijos suteikimo dieną per reikiamą aptarnavimo laikotarpį.
- Jie vadinami akcijų kompensavimu. „Colgate“ akcijomis pagrįstos kompensavimo išlaidos įrašomos į „Sel“.
Gynybos intervalo santykio vaizdo įrašas
Rekomenduojami straipsniai
- Dividendų išmokėjimo koeficientas
- Laikymo koeficientas Reikšmė
- Kas yra plūgų santykis?
- Turto padengimo koeficientas
