Kas yra praskiestas EPS?
Sumažintas EPS yra finansinis santykis, siekiant patikrinti pelno, tenkančio vienai akcijai, kokybę, atsižvelgiant į konvertuojamų vertybinių popierių, tokių kaip privilegijuotosios akcijos, akcijų pasirinkimo sandoriai, garantijos, konvertuojamos obligacijos, naudojimą.
Pažvelkime į „Colgate Palmolive“ pelno, tenkančio vienai akcijai, tvarkaraštį. Atkreipiame dėmesį, kad yra du variantai EPS - tenkantis vienai akcijai, ir apie sumažintą EPS in Colgate . Atkreipkite dėmesį - mes jau aptarėme EPS ir pagrindinį pelną už akciją kitame straipsnyje.
Koks yra mažinamųjų vertybinių popierių poveikis EPS?
Norėdami rasti praskiestą EPS, pradėkite nuo pagrindinio EPS, tada pašalinkite neigiamą visų per laikotarpį apyvartoje esančių apyvartinių vertybinių popierių poveikį.
Praskiesto EPS formulė yra tokia, kaip nurodyta toliau =
Neigiamas vertės sumažinimo vertybinių popierių poveikis pašalinamas koreguojant pagrindinės EPS formulės skaitiklį ir vardiklį.
- Nustatykite visus potencialiai mažinančius vertybinius popierius: konvertuojamą obligaciją, pasirinkimo sandorius, konvertuojamą privilegijuotą akciją, akcijų garantijas ir kt.
- Apskaičiuokite pagrindinį EPS. Į apskaičiavimą neįtraukiamas potencialiai mažinančių vertybinių popierių poveikis.
- Nustatykite kiekvieno potencialiai mažinančio vertybinio popieriaus poveikį EPS, kad sužinotumėte, ar jis yra skiedžiantis, ar mažinantis. Kaip? Apskaičiuokite koreguotą EPS, darant prielaidą, kad įvyksta konversija. Jei pakoreguotas EPS (>) pagrindinis EPS, vertybinis popierius yra mažinantis (mažinantis skiedimą).
- Apskaičiuojant sumažintą pelną, tenkantį vienai akcijai, neįtraukite visų antimonetinių vertybinių popierių.
- Skaičiuokite praskiestą EPS naudokite pagrindinius ir mažinančius vertybinius popierius.
# 1 - konvertuojamos skolos poveikis sumažintam pelnui, tenkančiam vienai akcijai
Poveikis skaitikliui
Perskaičiavus pagrindinės EPS formulės skaitiklis (grynosios pajamos) padidėja palūkanų sąnaudų suma, atėmus mokestį, susijusį su tomis, kurios padidintos palūkanų sąnaudų suma, atėmus mokestį, susijusį su tomis potencialiomis paprastosiomis akcijomis. Kodėl? Perskaičiavus obligacijos nebūtų susidomėta, todėl paprastųjų akcijų pajamos atitinkamai padidės. Po mokesčių mokamos palūkanos, nes obligacijų palūkanos yra neapmokestinamos, o grynosios pajamos apskaičiuojamos po mokesčių.
Poveikis vardikliui
Konvertuojant, pagrindinės EPS formulės vardiklis (svertinis apyvartoje esančių akcijų vidurkis) padidėja konvertuojant sukurtų akcijų skaičiumi, įvertintu pagal laiką, kai šios akcijos bus apyvartos: akcijų skaičius dėl konvertavimo = nominali konvertuojamojo obligacijos / konversijos kaina.
Prieš apskaičiuojant praskiestą EPS, reikia patikrinti, ar ši garantija yra anti-skiestinė. Apskaičiuokite, kad patikrintumėte, ar konvertuojama skola yra mažinanti skolą
Jei šis skaičius yra mažesnis už pagrindinį EPS, konvertuojama skola yra mažesnė ir turėtų būti įtraukta į apskaičiuotą praskiestą EPS
Konvertuojamos skolos poveikis
2006 m. „KK Enterprise“ pranešė, kad grynosios pajamos buvo 250 000 USD ir turėjo 100 000 paprastųjų akcijų. Per 2006 m. „KK Enterprise“ išleido 1 000 10% akcijų, kurių vertė siekia 100 USD. 2006 m. „KK Enterprise“ išleido nominalią 600, 1000 USD, 8% obligacijų, kurių kiekviena konvertuojama į 100 paprastųjų akcijų. Apskaičiuokite sumažintą pelną vienai akcijai Tarkime, kad mokesčio tarifas - 40%
IŠSKIESTAS EPS skaičiavimas
2 - konvertuojamų privilegijuotų akcijų poveikis
Poveikis skaitikliui
Konvertuojant, pagrindinės EPS formulės skaitiklis padidėtų pageidaujamų dividendų suma. Perskaičiavus konvertuojamų privilegijuotų akcijų dividendų nebūtų, todėl paprastųjų akcijų turimos pajamos atitinkamai padidės. Skirtingi nuo obligacijų palūkanų, pageidaujami dividendai nėra atskaitomi iš mokesčių.
Poveikis vardikliui
Konvertuojant, pagrindinės EPS formulės vardiklis padidėtų pagal konversiją sukurtų akcijų skaičiumi, įvertintu pagal laiką, kai šios akcijos bus apyvartos: akcijų skaičius dėl konversijos = konvertuojamų privilegijuotų akcijų skaičius x konversijos kursas. Neapmokėtas laikas bus visi metai, jei pageidaujamos akcijos buvo išleistos praėjusiais metais, arba metų dalis, jei pageidaujamos akcijos buvo išleistos einamaisiais metais.
Prieš apskaičiuojant sumažintą pelną, tenkantį vienai akcijai, reikia patikrinti, ar šis vertybinis popierius yra mažinantis poveikį
Apskaičiuokite, kad patikrintumėte, ar pageidaujamos konvertuojamos akcijos yra mažinamos
Jei šis skaičius yra mažesnis už pagrindinį EPS, konvertuojamos privilegijuotos atsargos yra mažinamosios ir turėtų būti įtrauktos į apskaičiuotą praskiestą EPS
Konvertuojamų privilegijuotų akcijų poveikis
2006 m. „KK Enterprise“ pranešė, kad grynosios pajamos buvo 250 000 USD ir turėjo 100 000 paprastųjų akcijų. Per 2006 m. „KK Enterprise“ išleido 1 000 10% akcijų, kurių vertė mažesnė nei 100 USD, o kiekviena konvertuojama į 40 akcijų. Apskaičiuokite praskiestą EPS. Tarkime, kad mokesčio tarifas - 40%
IŠSKIESTAS EPS skaičiavimas
# 3 - Opcionai ir garantijos
Iždo akcijų metodas naudojamas apskaičiuojant mažesnius vertybinius popierius, tokius kaip Opcionai ir Varantai, poveikį.
Šis metodas daro prielaidą, kad pasirinkimo sandoriai ir orderiai vykdomi metų pradžioje (arba išleidimo dieną, jei vėliau), o pajamos, gautos pasinaudojus opcionais ir orderiais, naudojamos iždui įsigyti paprastųjų akcijų. Skaitmenyje grynosios pajamos nėra koreguojamos.
Žemiau pateikiami 3 pagrindiniai iždo akcijų metodo veiksmai
Iždo akcijų metodo formulė grynam akcijų skaičiaus padidėjimui
- Jei pasirinkimo sandorio ar garantijos vykdymo kaina yra mažesnė už akcijų rinkos kainą, įvyksta sumažėjimas.
- Jei didesnis, paprastųjų akcijų skaičius sumažėja ir atsiranda anti-skiestinis poveikis. Pastaruoju atveju manoma, kad mankšta nėra vykdoma.
Opcionų / garantijų poveikis
2006 m. „KK Enterprise“ pranešė, kad grynosios pajamos buvo 250 000 USD ir turėjo 100 000 paprastųjų akcijų. Per 2006 m. „KK Enterprise“ išleido 1 000 10% akcijų, kurių vertė siekia 100 USD. Be to, bendrovė turi 10 000 pasirinkimo sandorių, kurių pradinė kaina (X) yra 2 USD, o dabartinė rinkos kaina (CMP) - 2,5 USD. Apskaičiuokite praskiestą EPS.
Tarkime, kad mokesčio tarifas - 40%
PAGRINDINIS EPS pavyzdys
Atskiesto EPS skaičiavimas
Vardiklis = 100 000 (pagrindinės akcijos) + 10 000 (pinigų opcionuose) - 8 000 (atpirkimas) = 102 000 akcijų
Norėdami sužinoti išsamią informaciją apie iždo akcijų metodą. Taip pat patikrinkite akcijų pasirinkimą ir RSU
„Colgate“ atskiesto EPS analizė
„Colgate“ pelno vienai akcijai tvarkaraštyje pažymime tai
šaltinis - „Colgate 10K“ padavimas
- Pagrindinė EPS skaičiavimo metodika - Pagrindinis pelnas, tenkantis vienai akcijai, apskaičiuojamas dalijant paprastųjų akcininkų grynąsias pajamas iš vidutinių svertinių paprastųjų akcijų akcijų skaičiaus per laikotarpį.
- Apskaičiuoto pelno, tenkančio vienai akcijai, skaičiavimo metodika - sumažintas pelnas, tenkantis vienai akcijai, apskaičiuojamas taikant iždo akcijų metodą, remiantis svertiniu vidutiniu paprastųjų akcijų akcijų skaičiumi pridėjus potencialių paprastųjų akcijų, kurios apyvartos per laikotarpį, mažinimo poveikį.
- Mažėjančios potencialios paprastosios akcijos apima neapmokėtas akcijų pasirinkimo sandorius ir riboto akcijų vienetus.
- Antimonstituciniai vertybiniai popieriai . 2013 m., 2012 m. Ir 2011 m. Gruodžio 31 d. Vidutinis akcijų pasirinkimo sandorių, kurie buvo mažinantys pelną ir neįtraukti į sumažinto pelno, tenkančio vienai akcijai, skaičius buvo atitinkamai 1 785 032, 3 504 608 ir 3 063 536.
- Akcijų padalijimas - Dėl 2013 m. Akcijų padalijimo visi ankstesni duomenys apie akcijas ir apyvartoje esančių akcijų skaičius buvo koreguoti atgaline data.
Kiek naudingas praskiestas EPS investuotojams?
- Suskirstytas pelnas, tenkantis vienai akcijai, nėra labai populiarus tarp investuotojų, nes jis pagrįstas „kas būtų, jei būtų“ analize. Tačiau tai gana populiaru tarp finansų analitikų, norinčių sužinoti organizacijos pelną, tenkantį vienai akcijai, tikrąja prasme.
- Skaičiuojant praskiestą EPS, pagrindinė prielaida yra tokia: kas bus, jei kiti įmonės konvertuojami vertybiniai popieriai bus konvertuoti į nuosavas akcijas.
- Jei įmonės kapitalo struktūra yra sudėtinga ir susideda iš akcijų pasirinkimo sandorių, garantijų, skolų ir kt. Kartu su neapmokėtomis nuosavybės akcijomis, tuomet reikia apskaičiuoti sumažintą pelną vienai akcijai.
- Finansų analitikai ir potencialūs investuotojai, kurie labai konservatyviai vertina bendrovės pelną, tenkantį vienai akcijai, daro prielaidą, kad visi konvertuojami vertybiniai popieriai, tokie kaip akcijų pasirinkimo sandoriai, opcionai, skola ir kt., Gali būti konvertuojami į nuosavas akcijas, o tada sumažėtų pagrindinis EPS.
- Nors ši idėja, kad visi konvertuojami vertybiniai popieriai bus konvertuojami į nuosavas akcijas, yra tik fiktyvi, vis tiek apskaičiuotas sumažintas pelnas, tenkantis vienai akcijai, potencialiam investuotojui padeda apžvelgti visus bendrovės kapitalo struktūros aspektus.
Praskiedžiamas EPS (pelnas, tenkantis vienai akcijai) vaizdo įrašas
Rekomenduojamas straipsnis
Tai buvo „Praskiesto EPS“ vadovas. Čia aptariame mažesnius vertybinius popierius - konvertuojamų, privilegijuotų akcijų, opcionų / garantijų poveikį pelnui, tenkančiam vienai akcijai. Taip pat galite peržiūrėti šiuos straipsnius, kad sužinotumėte daugiau apie išplėstinius bendrinimus -
- EPS - pilna forma
- Atskiestų akcijų pavyzdžiai
- Palyginti - pagrindinis EPS prieš praskiestą EPS
- Atvirkštinis akcijų padalijimas
