Kas yra akcijų rinkos burbulas?
Akcijų rinkos burbulas yra reiškinys, kai bendrovių akcijų kainos neatspindi pagrindinės bendrovės padėties ir dėl šios priežasties egzistuoja takoskyra tarp realiosios ekonomikos ir finansų ekonomikos, kurią sukelia arba neracionalus rinkos gausumas. dalyvių arba dėl bandos mentaliteto ar bet kurios kitos panašios priežasties. Esant tokiai situacijai, akcijų kainos yra išpūstos ir jų negali paremti faktiniai įmonės rezultatai ir jos pelnas.
Paaiškinimas
Vertybinių popierių, kuriais prekiaujama vertybinių popierių rinkoje, kainoms įtakos turi įvairios priežastys, pvz., Liberalaus vyriausybinio reguliavimo įvedimas ar ekspansijos priemonės, kurių ėmėsi šalies centrinis bankas, pavyzdžiui, federalinio rezervo sumažinta politikos norma. Tokios priemonės skatina žmones imti pinigus iš fiksuotų pajamų priemonių ir tuos pačius investuoti į rizikingesnę akcijų rinką, tikintis didesnės grąžos. Tikimasi, kad dėl tokių politikos pokyčių įmonėms pasirodys geriau, todėl jų akcijos kils.
Tokie lūkesčiai ne visada gali būti suderinti su realia ekonomine veikla, kuri vyksta realioje ekonomikoje, nes kartais šios priemonės negali kuo labiau paskatinti ekonomikos. Tačiau tokia rinkos informacija ne visada yra išsami, todėl finansų rinkos nėra visiškai veiksmingos. Tai reiškia, kad kainos nepateikia visos viešai ar privačiai prieinamos informacijos.
Kaip tai veikia?
Toliau pateikiami akcijų rinkos burbulo išsiveržimo ir infliacijos žingsniai:
Aukščiau pateiktame paveikslėlyje parodyti burbulo formavimo proceso žingsniai; supraskime tai per 1999 metų „dotcom“ burbulo pavyzdį:
1 - žlugdančios inovacijos
Interneto technologija buvo visiškai nauja technologija, kuri atnaujins pasaulio veikimą. Atrodė labai perspektyvu, todėl 1990–1997 m. Laikotarpiu į šią sritį pateko daugybė įmonių, norėdami pasipelnyti iš šios būsimos naujos pramonės.
# 2 - bumas
Kelios bendrovės pastebėjo pradinį sėkmės lygį, o investuotojai pradėjo plūsti pinigus, tikėdamiesi didesnės grąžos. Tai pritraukė į šį sektorių dar daugiau įmonių, kurios galbūt neturėjo galimybių pasiekti gerų rezultatų, tačiau jas tempė klestintis sektorius. Be to, mokesčių reformos ir pigesnis kredito prieinamumas paskatino šias bendroves žengti į šią naują rinką. Tai buvo era, kai „Netscape“ ir „Yahoo! išleido savo IPO.
# 3 - neracionalus perteklius
Šiame etape investuotojai praranda veiklos perspektyvą ir toliau lieja pinigus, nesuprasdami, kad įmonės nedaro savo vaidmens, todėl perspektyvios grąžos gali ir nebūti. Tai lėmė didesnį rezultatų ir grąžos lūkesčių atskyrimą ir padidino akcijų kainas. Tai buvo tada, kai NASDAQ išaugo keturis kartus, o P / E rodikliai pakilo virš bet kokios ribos.
# 4 - pelno rezervavimas
- Kai federacija pradėjo suprasti, kad jie eina link burbulo, jis pradėjo didinti palūkanų normas, o finansavimas tapo nestabilus.
- Be to, atsirado daug besikartojančių bendrovių, tarp jų vyko derybos dėl susijungimų. Dėl nesėkmingų susijungimų NASDAQ palaipsniui mažėjo.
- Japonija, technologijų milžinė, patyrė dar vieną nuosmukį.
- Investuotojai pradėjo suprasti, kad jų lūkesčiai gali neatitikti veiklos rezultatų; jie pradėjo pardavinėti ir rezervuoti pelną arba sutikti su mažesniais nuostoliais, kad ateityje jiems nereikėtų parduoti savo investicijų už taupymo kainą; tai įvyko korekcija rinkoje, kur akcijų kainos pradėjo kristi.
# 5 - panika
- Pasaulyje rinkose prasidėjo tokie incidentai, ir šiame etape keli investuotojai pastebėjo, kad jų turtas mažėja ir prisijungė prie pardavimo šėlsmo.
- Investuotojai pradėjo pardavinėti už bet kokią kainą, kad išeitų iš sektoriaus ir išsaugotų savo kaklą. Tai buvo laikas, kai burbulas sprogo ir paskatino rinkos katastrofą.
- Tokios interneto svetainės kaip „Pets.com“ išėjo iš verslo, pradėjo kilti keli apskaitos skandalai, pavyzdžiui, „Enron“ ir „Satyam“.
- Iki to laiko technologijų atsargos prarado maždaug 3/4 tūkst . Savo vertės.
Akcijų rinkos burbulo pavyzdys
- Vienas iš populiariausių burbulų XX a. Istorijoje yra Volstryto katastrofa 1929 m., Po kurios įvyko didžioji depresija. Tai buvo laikas, kai NYSE akcijos subyrėjo, dėl ko daugeliui investuotojų sumažėjo turtas; ši avarija įvyko po katastrofos Londono vertybinių popierių biržoje ir prasidėjo Didžioji depresija.
- Pirmasis pasaulinis karas buvo ką tik pasibaigęs, o gyventojų, kurie migruodavo į miesto teritorijas, siekdami rasti gerai apmokamą darbą pramonės plėtroje, buvo per daug optimizmo. Buvo labai daug spekuliacijų, kurios paskatino takoskyrą tarp faktinio produkto ir spekuliacijų apie tą patį, o tai ignoravo tai, kad plieno gamyba, statybų veikla, automobilių pardavimas lėtėjo, o nedarbas didėjo.
- Bankininkai suteikė lengvą kreditą, kurio negalima paremti pagrindais. „Dow Jones“ pramonės vidurkis vis dar kopė į didesnį aukštį. Tai buvo signalai, kad burbulas buvo per daug išpūstas ir sprogo bet kada, dėl ko investuotojai įžengė į pardavimo šėlsmą, dėl kurio akcijos nuolat prarado vertę ir galiausiai sukėlė katastrofą 1929 m. Spalio mėn.
Akcijų rinkos burbulo priežastys
Toliau pateikiamos akcijų rinkos burbulo priežastys.
1 - laukinės spekuliacijos
Tai yra viena iš svarbiausių priežasčių, sukeliančių akcijų rinkos burbulus, nes dėl šios priežasties tarpas tarp finansų ir realios ekonomikos plečiasi. Kai rinkos dalyviai nėra pasirengę priimti iššūkių, su kuriais susiduria reali ekonomika, ir vis dar perka nepakankamai efektyvių bendrovių akcijas, tikėdamiesi, kad jos įgis, kai šioms įmonėms seksis gerai, tai sukelia akcijų kainų infliaciją ir sukuria burbulas.
2 - pigus kreditas
Kai paskolas galima gauti už labai mažas palūkanų normas, o centriniai bankai vis dar mažina palūkanas, tai ateinančiais laikais gali sukelti neveiksnaus turto bumą, nes pigų kreditą skolinasi net tie, kurie neketina iš tikrųjų ją grąžinti. Todėl tokie skolininkai yra priversti parduoti turtą, todėl sumažėja gamybos pajėgumai, o tai rodo silpnesnę ekonomiką, todėl akcijų kainos pradeda kristi.
# 3 - panika
Kai investuotojai pradeda suprasti, kad finansų ekonomika netrukus žlugs, prasideda panikos pardavimas, žmonės pradeda rezervuoti pelną ar riboti nuostolius, dėl to krenta akcijų kaina, o tai sukelia ekonomikos žlugimą ir ateina laikas, kai kai kurios akcijos gali “. Pirkėjų nerandate net ir už mažiausią kainą.
# 4 - politinė rizika
Kai padidėja geopolitinė rizika ir žmonės pradeda jaustis nesaugūs šalyje, vertybinių popierių rinka pradeda smukti, o jei nebus imamasi reikiamų priemonių laiku, katastrofa tampa neišvengiama.
Akcijų rinkos burbulo pasekmės
- Rinkos katastrofa: Kaip paaiškinta aukščiau, ateina laikas, kai burbulas išsipučia peržengus ribą, ir net mažytis smeigtukas gali jį pralaužti, o tai lemia rinkos katastrofą, kai turtas visiškai sunaikinamas, akcijos praranda visą savo vertę ir ekonomika patiria nuosmukį.
- Recesija: Rinkai žlugus, tampa aišku, kad ekonomikai kurį laiką nesiseka, todėl ekonomikoje prasideda nuosmukis, žmonės atleidžiami, imamasi griežtų priemonių. Fiskalinių ir pinigų politikos formuotojų laukia grėsmė skatinti ekonomiką ir sugrąžinti pramonę į savo vėžes.
- Plačiai paplitęs nepasitenkinimas: kai ekonomikai nesiseka , žmonių santaupos suvalgomos, o ateitis ima atrodyti niūri, žmonės praranda viltį ir motyvaciją, dėl kurios ekonomika tampa nestabili.
Kaip pastebėti akcijų rinkos burbulą?
Pelningumo kreivės analizė yra populiarus įrankis analizuojant ekonominę situaciją. Jei trumpalaikių skolos priemonių pajamingumas yra didesnis nei ilgalaikių, galime sakyti, kad ekonomika gali išgyventi nuosmukį. Jei taip yra, o akcijų rinka vis dar nuolat auga, tai yra didelė tikimybė, kad akcijų rinka patiria burbulą.
Pirmiau paaiškinta pajamingumo kreivė vadinama apversta pajamingumo kreive, ir tai reiškia, kad investuotojai yra pasirengę ateityje atsisakyti didesnių palūkanų normų, nes nori išlaikyti savo investicijas ir netiki, kad ekonomikai gerai seksis. ateitis. Todėl fiksuotų indėlių palūkanų normos šiuo metu yra didesnės ir jos kris, nes tokių priemonių paklausa bus didesnė, taigi jų kaina bus didesnė, o kadangi palūkanų normos ir kainos yra atvirkščiai susijusios, palūkanų normos ateitis bus mažesnė.
Išvada
Mes galime tiesiog pasakyti, kad rinkos dalyviai, prieš didindami savo investicijas į bet kurį sektorių, turi žinoti apie sektoriaus rezultatus ir, jei laiku nesirūpinama skirtumu tarp finansų ir realiosios ekonomikos, burbulas yra neišvengiamas ir taip yra avarija, nes kai burbulas bus per didelis, jokios piniginės ar fiskalinės priemonės negali jo sustabdyti.
