Kas yra „Crown Jewel Defense“?
„Crown Jewel Defence“ strategija yra kovos su perėmimu strategija, kurią tikslinė įmonė taiko įsigijimų ir įsigijimų metu, išparduodama vertingiausią savo įmonės turtą, kad tik sumažintų priešiško perėmimo patrauklumą, ir tai iš esmės yra paskutinės priemonės strategija. sustabdyti perėmimą.
Paaiškinimas
„Crown Jewels Defense“ galime apibrėžti kaip perėmimo gynybos strategiją, kai tikslinė įmonė sutinka parduoti arba parduoti savo vertingiausią turtą trečiajai šaliai, kad taptų mažiau patraukli įsigijimo vieta.
- Ši gynybos strategija taikoma siekiant išvengti ateityje priešiško perėmimo iš kitos įmonės. Kadangi vertingiausias turtas parduodamas draugiškai trečiajai šaliai, tikslinė įmonė tampa mažiau patraukli nedraugiškam konkurso dalyviui.
- Draugiška trečioji šalis, kuriai parduodamas vertingas turtas, yra žinoma kaip baltasis riteris. Kadangi tikslinė įmonė tampa ne tokia patraukli, ji gali priversti pirkimo įmonę atsiimti pasiūlymą.
- Kai šis priešiškas varžytynių dalyvis atšaukia savo pasiūlymą, tikslinė įmonė vėl išpirkinėja šį turtą iš draugiškos trečiosios šalies už iš anksto nustatytą kainą. Taigi tokio tipo gynybos strategija nebūtinai visada sunaikina tikslinę įmonę.
Pavyzdžiui, telekomunikacijų įmonėje tyrimų ir plėtros komanda (MTEP) yra labai vertingas skyrius. Šis padalinys vadinamas telekomunikacijų bendrovės karūna. Kai yra pateiktas priešiškas pasiūlymas, bendrovė gali atsakyti į šį priešišką pasiūlymą parduodama savo tyrimų ir plėtros padalinį kitai įmonei arba suskaidydama į atskirą korporaciją.
Kas yra karūnos brangenybės?
Vertingiausi korporacijos vienetai, pagrįsti tokiomis savybėmis kaip pelningumas, turto vertė ir perspektyvos, yra žinomi kaip karūnos brangakmeniai. Į karūnos brangenybes taip pat gali būti įtraukta verslo sritis, gaminanti populiariausius daiktus, kuriuos parduoda įmonė, arba skyrius, turintis visą intelektinę nuosavybę konkrečiam projektui, kuris ateityje gali turėti didelę vertę baigus projektą. Korporacijos karūnos brangenybės yra labai saugomos ir saugomos, todėl tam tikri žmonės gali susipažinti su komercinėmis paslaptimis ir nuosavybės teise saugoma informacija, nes karūnos brangenybės yra vertos daug pinigų.
Bendrovės karūnos brangenybės skiriasi nuo kitų kompanijų, nes tai priklauso nuo pramonės ir verslo pobūdžio. Taigi, norėdami visiškai suprasti šią strategiją, turime žinoti, kas yra karūnos brangenybės.
Kaip veikia karūnos brangakmenis?
Pažvelkime į šios gynybos strategijos procesą -
- X įmonė pateikia pasiūlymą įsigyti įmonę Y.
- Bendrovė Y nepatvirtina pasiūlymo ir jį atmeta.
- „X“ įmonė vis dar vykdo įsigijimą ir siūlo „Y“ įmonei 15% premiją pirkti jos akcijas.
- Esant tokiai situacijai, įmonė Y susisiekia su draugiška trečiosios šalies įmone - įmone Z, norėdama nusipirkti vertingą įmonės Y turtą. Dvi bendrovės - bendrovė „Y“ ir bendrovė „Z“ - pasirašo susitarimą, kad įmonė „Y“ atpirks savo turtą už nedidelę premiją, kai priešiškas dalyvis - bendrovė „X“ atsiims savo pasiūlymą.
- Kadangi vertingiausias Y įmonės turtas yra parduotas, įmonė X atsiima savo pasiūlymą, nes įmonė Y tampa ne tokia patraukli įsigyti.
- Kadangi priešiškas varžytynių dalyvis - bendrovė „X“ - nepatenka į pasiūlymą ir atsiėmė pasiūlymą, bendrovė „Y“ atpirka iš Z bendrovės savo turtą už iš anksto nustatytą šiek tiek didesnę kainą.
Iš proceso galima padaryti išvadą, kad karūninių brangenybių gynyboje tikslinė įmonė sąmoningai sunaikina savo vertę, parduodama savo vertingiausią turtą, ir nužudo įmonę, kad sustabdytų jos įsigijimą. Kadangi tikslinė įmonė parduoda savo vertingą turtą, ji tampa mažiau patraukli potencialiam konkurso dalyviui.
Pavyzdys - „Sun Pharma“ ir „Taro“
„Sun Pharma“ ir „Taro“ galime laikyti puikiu „Crown Jewels Defense“ pavyzdžiu. 2007 m. Gegužės mėn. Tarp „Sun Pharma“ ir Izraelio bendrovės „Taro“ buvo sudarytas susitarimas dėl „Taro“ susijungimo. Kai kurie sąlygų pažeidimai įvyko pagal „Taro“, ir ji vienašališkai nutraukė šią sutartį su „Sun Pharma“. Nepaisant to, kad įsigijo 36% 470 mln. Lt akcijų, Izraelio Aukščiausiasis Teismas įsakė „Sun Pharma“ uždaryti sandorį. „Taro“ įgyvendino įvairias gynybos strategijas, tokias kaip karinių brangenybių gynyba, ir pardavė savo Airijos padalinį, taip pat neatskleidė finansų, kad būtų išvengta „Sun Pharma“. „Sun Pharma“ ir „Taro“ sandoris vis dar kyla nežinomybėje.
Išvada
Dažnai manoma, kad karūnos brangenybių gynybos strategija iš esmės sunaikina tikslinę įmonę ir ją nužudo. Bet tai klaidinga nuomonė. Ši strategija taip pat gali būti naudojama geriau, kai tikslinė įmonė parduoda vertingą turtą draugiškai trečiajai šaliai ir vėliau atpirka tą turtą, kai priešiškas varžytynių dalyvis atsiima savo pasiūlymus.
Karūnos brangakmenių gynybos vaizdo įrašas
Rekomenduojamas straipsnis
Šis straipsnis buvo „Crown Jewel Defense“ vadovas. Čia aptarsime, kaip veikia karūnos brangakmenių gynyba, kartu su „Sun Pharma“ ir „Taro“ praktiniu pavyzdžiu. Daugiau apie įsigijimą ir įsigijimą galite sužinoti iš šių straipsnių:
- Karūnos turtas
- Bičių žudikų gynybos strategija
- Įjungiamos nuodų tabletės susijungimai ir įsigijimai
- Nuodų tablečių tipai
- „Greenshoe“ variantas
