Kas yra smėlio maišas?
„Sandbagging“ yra strategija, leidžianti sumažinti bendrovės lūkesčius ar asmens jėgą, kad būtų gaunami santykinai didesni rezultatai, nei iš tikrųjų prognozuojama, pavyzdžiui, kai aukščiausioji korporacijos vadovybė labai pakelia akcininkų lūkesčius teikdama rekomendacijas, kurios yra gerokai mažesnės už tai, ką jie žino realiai. .
Paaiškinimas
Tai yra įrankis, kurį įmonės naudoja siekdami, kad jų finansiniai rodikliai išliktų žemi. Kai kompanija dirba gerai ar pranoksta lūkesčius, matoma, kad įmonė pasirodė per daug geresnė, tuo pradžiugindama investuotojus.
- Bendrovė tai daro kontroliuodama investuotojo lūkesčius per analitikų ataskaitas, žiniasklaidos pranešimus, nepriklausomą analizę, pranešimus spaudai ir kt.
- Mažindama akcininko lūkesčius, įmonė sukuria sau saugų diapazoną. Tai sumažino lūkesčius ir gali viršyti visų akcininkų pasitikėjimą savo verslu. Dėl to padidėja bendrovės akcijų kaina, o tai savaime yra labai naudinga įmonės finansinei sveikatai.
- Taigi, smėlio maišas yra labai svarbi priemonė, naudojama užkirsti kelią staigiems investuotojų lūkesčių pokyčiams, kurie gali sutrikdyti įmonės finansinę būklę ir sukelti didelius akcijų kainos svyravimus.
Kaip „Sandbagging“ veikia už akcijų kainą?
Tarkime, yra tam tikra įmonė „ABC Ltd“, kurios analitiko ataskaita planuojama paskelbti po kelių savaičių. Bendrovė nusprendžia tai naudoti kaip įrankį savo akcininkų lūkesčiams kontroliuoti.
Jie naudoja šį metodą, paprašydami savo vidaus analitikų pateikti prognozę, savo ataskaitose nurodydami stabilų bendrovės augimą. Priešingai, realybė yra ta, kad bendrovė per pastaruosius metus uždirbo pelną dviem skaičiais.
Akcininkų lūkesčiai yra riboti ir atitinka tai, ko norėjo bendrovė. Kai bus įrodyta, kad faktiniai bendrovės rezultatai, kaip teigiama metinėse ataskaitose, yra didesni nei vidutiniai, akcininkai džiaugiasi, nes rezultatai viršijo jų lūkesčius. Tai lemia akcijų kainos padidėjimą.
„Sandbagging“ programos
# 1 - smėlio maišas pradedančios įmonės
Pradedamasis verslas pradedamas siekti sėkmės ir duoti geresnių nei tikėtasi rezultatų investuotojams, kurie įrodė tikėjimą verslu.
- Atsižvelgiant į tai, kad pradiniai pradedančiųjų investuotojai į verslą investavo daug lėšų, jie tikėjosi gerų rezultatų. Tai svarbu, nes pradinio verslo rezultatai pirmaisiais metais leis investuotojams nuspręsti, ar toliau laikyti bendrovės akcijas, ar ne. Tai skatina pradedančiąsias įmones diegti smėlio maišo strategiją, kad įgytų akcininkų pasitikėjimą ir būtų patenkinti.
- Pradedančiosios įmonės naudoja šį įrankį, pateikdamos pajamų atnaujinimus ir įvertinimus žemiau to, ko tikisi pasiekti ateityje. Taigi, kai paaiškėja faktiniai įmonės uždarbio rezultatai, vadovai ir įmonė atrodo taip, lyg jie būtų per geri ir viršijo akcininkų lūkesčius.
- Startuoliai naudoja smėlio maišus ne tik norėdami įgyti esamų akcininkų pasitikėjimą, bet ir naudoja juos potencialiems investuotojams pritraukti. Kai tik potencialūs investuotojai stebės nuolatinius per didelius veiklos rezultatus, jie taip pat būtų suinteresuoti investuoti savo lėšas į perspektyvią verslo galimybę.
# 2 - Sand Sandging susijungimai ir įsigijimai
Sudarant įsigyjamos ir įsigyjančios bendrovės susijungimo ir įsigijimo sandorį, pirkimo sutartyje yra nuostata dėl smėlio maišo.
- Ši „smėlio maišo“ sąlyga iš esmės gina pirkėjo ar įsigyjančios bendrovės interesus. Idealiu atveju tikimasi, kad tokio susijungimo ir įsigijimo sandorio atveju pardavėjas ar įsigyjama įmonė atskleis visą tikslią informaciją, susijusią su bendrovės susijungimu ar įsigijimu.
- Tačiau yra tikimybė, kad pardavėjas galiausiai pašalins svarbią informaciją, kuri turėjo būti atskleista pirkėjui ar įsigyjančiai įmonei. Kai kuriais atvejais šią informaciją pardavėjas galėjo sąmoningai nuslėpti.
- Pagal „sandbagging“ sąlygas pirkėjas arba įsigyjanti įmonė turi teisę susigrąžinti galimus nuostolius, patirtus dėl informacijos, kurią sandorio metu nuslėpė pardavėjas.
- Pavyzdžiui, deramo patikrinimo metu gali būti, kad pirkėjas susiduria su tam tikra informacija, kuri prieštarauja tai, ką atskleidė pardavėjas. Esant tokiai situacijai, pirkėjas gali uždaryti sandorį iš pardavėjo galimus nuostolius.
Išvada
Smėlio maišas gali atrodyti kaip efektyvi priemonė įvairiais atvejais, kaip minėta aukščiau, tačiau labai nedaug įmonių gali toliau naudoti šią strategiją ilgesnį laiką. Jei įmonės pateiks mažesnes, nei tikėtasi, prognozes apie savo pajamas ar pajamas, jos bus nuolat geresnės. Tai paskatins akcininkus ir potencialius investuotojus pakoreguoti savo lūkesčius atsižvelgiant į faktinius įmonės rezultatus ir pradės ignoruoti viešuosius pranešimus apie numatomą arba smėlio pakrautą pelną ir pajamų rezultatus.
