Kas yra išvestinių finansinių priemonių rinka?
Išvestinių finansinių priemonių rinka yra finansinė rinka, kurioje prekiaujama išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, tokiomis kaip ateities sandoriai ir pasirinkimo sandoriai, susideda iš finansinių priemonių, kurios naudojamos apsidraudimo tikslais arba spekuliacijoms tiek asmeniui, tiek instituciniams investuotojams.
Išvestinių finansinių priemonių rinkos tipai
Priklausomai nuo sąlygų ir teisinių sąlygų, šią rinką galima suskirstyti į dvi dalis:
1 - biržoje prekiaujamos išvestinės finansinės priemonės
Jie susideda iš išvestinių finansinių priemonių sutarčių, kuriomis prekiaujama reguliuojamoje rinkoje. Tai yra standartizuotos ateities arba pasirinkimo sandorių sutartys, kuriomis prekiaujama organizuotose rinkose, todėl reikia sumokėti pradinį mokestį, o sudarant sutartį kaip maržą. Investuotojai ir prekybininkai teikia pirmenybę išvestinėms finansinėms priemonėms, kuriomis prekiaujama biržoje, nes tai pašalina tam tikrą įsipareigojimų nevykdymo riziką ir turi standartinę struktūrą, kurios reikia laikytis.
Žemiau pateiktame paveikslėlyje parodyta įvairių išvestinių finansinių priemonių rinkos sąmata visame pasaulyje:
Šaltinis: statista.com
Biržoje prekiaujama išvestinėmis finansinėmis priemonėmis yra specialūs kodai, atsižvelgiant į mėnesį, kurį baigiasi sutartis. Visoje rinkoje sutarties kodas išliktų tas pats. Net jei sutarties kainą galima patikrinti „Bloomberg“ ar „Reuters“ naudojant kodus, atsižvelgiant į sutarties galiojimo mėnesį. Visose sutartyse yra bendras priešdėlio kodas, po kurio nurodomas galiojimo pabaigos kodas ir metai.
Galiojimo pabaigos kodai yra tokie:
Pavyzdys
Dvejų metų JAV iždo vekselio bendras kodas yra „TU“, todėl 2 metų JAV iždo vekselio, kurio galiojimas baigsis 2019 m. Rugsėjo mėn., Kodas bus „TUU9“. Panašiai ir dvejų metų JAV iždo vekselio galiojimo laikas baigsis vasario mėn. 2020 m. Kodas bus „TUG0“.
Dvejų metų JAV iždo obligacijų ateities sandoris, kurio galiojimas baigiasi 2019 m. Rugsėjo mėn. Ir kuriuo prekiaujama Čikagos prekių biržoje (CME), yra biržoje prekiaujamų išvestinių finansinių priemonių pavyzdys.
Panašiai bet kuri pasirinkimo sandoris ar bet kokia ateities sutartis, kuria prekiaujama biržoje, bus biržoje prekiaujama išvestinė finansinė priemonė. Akcijų pasirinkimo sandoriai, obligacijų pasirinkimo sandoriai, obligacijų ateities sandoriai yra keletas išvestinių finansinių priemonių, kad būtų išvardyti keli, kuriais prekiaujama biržoje.
2 - be recepto (OTC)
Pardavimai yra privatūs dviejų šalių sandoriai. Sandoris sudarytas tarp susijusių šalių ir nežinomas išorės rinkai. Pagrindinis skirtumas tarp biržoje parduodamos ir užbiržinės prekybos yra tas, kuriame vyksta prekyba. Tarpininkių, susijusių su sandoriu, taip pat nėra. Prekyba be recepto nereikalaujama, kad būtų prekiaujama rinkoje. Prekyba ne biržoje nėra tokia sandara, kaip biržoje prekiaujamos išvestinės finansinės priemonės, todėl jas galima modifikuoti ir pritaikyti pagal sandoryje dalyvaujančių šalių prekybos poreikius. Skirtingai nuo biržoje prekiaujamų išvestinių finansinių priemonių, nėra jokios specialios išvestinių finansinių priemonių nomenklatūros ir ji vadovaujasi tais pačiais kodais kaip biržoje prekiaujama išvestinėmis finansinėmis priemonėmis.
Pavyzdys
Swaptions yra puikūs biržos išvestinių finansinių priemonių sandorių pavyzdžiai, nors kitos sandorio šalys taip pat gali prekiauti ateities sandoriu pagal sutartį, kai tai yra biržos išvestinių finansinių priemonių prekyba, ji vadinama išankstine sutartimi. Atsižvelgiant į sutarties sąlygas, „Swaptions“ gali būti klasifikuojami kaip „Bermudan“, „European“ arba „American“. „Bermudan“ apyvarta leidžia pirkėjui pasinaudoti pasirinkimo galimybe tam tikromis iš anksto nustatytomis datomis ir apsikeisti pasirinkimo sandoriais. Kaip ir Europos opcionai, europinius apsikeitimo sandorius galima naudoti tik pasibaigus jų galiojimo laikui. Tas pats pasakytina apie amerikietiškus apsikeitimo sandorius, pvz., Amerikos pasirinkimo sandorius, kuriais galima pasinaudoti bet kuriuo metu, kai pasirinkimo sandorio savininkui sutartis atrodo palanki.
Išvestinių finansinių priemonių rinkos pranašumai
- Leidžia sklandžiai prekiauti išvestinėmis priemonėmis.
- Pritraukia investuotojus dėl viliojančios grąžos, kuri gali paskatinti žmogų uždirbti daugybę pradinių investicijų.
- Sukuria galimybių apsidrausti investavimo galimybes.
- Investuotojai gali investuoti į biržoje prekiaujamą išvestinę finansinę priemonę arba į išvestinę finansinę priemonę, atsižvelgdami į riziką, kurią jis / ji nori prisiimti.
- Investuojant į išvestinę priemonę rizika yra didesnė nei investuojant į pirminę ar antrinę rinką, tačiau investicijų grąža taip pat yra žymiai didesnė, todėl išvestinių finansinių priemonių prekyba tampa aukščiau.
Svarbūs dalykai
- Tai mamutų rinka, turinti prekybininkų visame pasaulyje, investuojančių kiekvieną dieną.
- Užbiržiniai išvestinių finansinių priemonių sandoriai yra daug populiaresni ir jų rinkos vertė siekia 600 trilijonų USD.
- Nors tariamoji išvestinių finansinių priemonių sandorių suma yra didelė, rinkos vertė mažėja dėl finansinio pasaulio ekonomikos sulėtėjimo.
- Prekyba išvestinių finansinių priemonių rinkoje yra didelė dėl spekuliacijos ir apsidraudimo veiklos, kurią vykdo prekybininkai, siekdami uždirbti iš palankių rinkos sąlygų.
- Skirtingai nuo tradicinės prekybos, kuri yra tiesi į priekį, prekyba išvestinėmis finansinėmis priemonėmis reikalauja gerai žinoti rinką ir tendencijas.
Išvada
- Išvestinių finansinių priemonių rinka yra finansų rinka, kurioje prekiaujama išvestinėmis finansinėmis priemonėmis.
- Išvestinėmis priemonėmis gali būti prekiaujama biržoje arba už prekybą.
- Pasirinkimo sandoriai ir ateities sandoriai yra išvestinių finansinių priemonių, kuriomis prekiaujama biržoje, sudedamosios dalys, o be biržos rinka taip pat gali apimti apsikeitimo sandorius ir išankstinius sandorius kartu su pasirinkimo ir ateities sandoriais.
- Išvestinės finansinės priemonės leidžia investuotojams ir prekybininkams apsidrausti rizika kitose pozicijose, kurias jie yra užėmę.
- Kadangi investicijų grąža yra didžiulė, palyginti su rizika, investuotojai linkę investuoti į išvestinių finansinių priemonių rinką.
