„Control Premium“ - reikšmė, formulė, pavyzdžiai ir priežastys

Kas yra „Control Premium“?

„Control Premium“ yra papildomas atlygis, kurį pirkėjas nori įsigyti daugiau nei akcijų rinkos kainą, norėdamas įgyti bendrovės akcijų. Nedideliu kiekiu akcijų galima prekiauti antrinėje rinkoje, tačiau norint įsigyti didesnį susidomėjimą bendrove, pirkėjas turi pasiūlyti papildomą kainą nei rinkos kaina, kad esami akcininkai būtų suinteresuoti parduoti akcijas.

Pirkėjas, sumokėjęs kontrolinę premiją, galėtų įsigyti didelę akcijų sumą, kurią įsigijusi įmonė galėtų kontroliuoti ir stebėti verslo veiklą ir būtų svarbiausių bendrovės priimamų sprendimų dalis. Jis mokamas, kai gaunama potenciali nauda iš įsigyjančios bendrovės, o susijungimas duos sinergijos ir daugiau naudos. Mokama daugiau, kai konkuruojama įsigyjant firmą.

Formulė

„Control Premium“ = įsigijimo / perėmimo kaina (-) rinka / numatoma kaina

Pavyzdžiai

1 pavyzdys

„X Corp“ nori įsigyti „ABC Inc.“. „ABC Inc.“ vienos akcijos vertė yra 15 USD, tačiau „X Corp“ siūlo 20 USD kainą. Kontrolės premija „X Corp“, pasirengusi mokėti, yra 5 USD už akciją (ty) 30% premija ((20–15 USD) / 15 USD).

Sprendimas

Kontrolės priemoka skiriasi kiekvienam verslui ir priklauso nuo pramonės šakos. Priemoka nustatoma pagal vertę ir naudą, kurią galima gauti įsigijus; tai taip pat priklauso nuo konkurencijos, esančios įsigyjant. Priemoka nustatoma atsižvelgiant į tai, kokia akcijų kaina laikoma įsigyjama.

2 pavyzdys

„Z Group“ nori įsigyti „SM Corp“. „SM Corp“ verslo vertinimas siekia 8 000 000 USD.

Sprendimas

„Z Group“ mano, kad jei „SM Corp“ bus sujungta su „Z Group“, atsirastų daugiau verslo galimybių, atsirastų sinergija ir tai atneštų daugiau naudos verslui. Po įsigijimo „Z Group“ skaičiuoja, kad „SM Corp“ vertė gali padidėti iki 12 000 000 USD. Papildoma nauda, ​​kurią galima gauti įsigyjant, yra 4 000 000 USD.

Norėdami perimti „SM Corp“, „Z Group“ nusprendžia sumokėti premiją įsigyti akcijų. Ji nusprendė įsigyti 2 000 000 USD kaip įsigijimo įmoką (ty) 25% premiją. Bendra perėmimo vertė yra 10 000 000 USD.

Kontrolinių įmokų diapazonas

Kontrolės premija yra pagrindinis dalykas susijungiant ir įsigyjant. Valdymo priemoka gali svyruoti nuo 20% iki 80%; tai priklauso tik nuo įsigyjančios įmonės verslo būklės ir rinkos paklausos. Jis nustatomas pagal vidinę įmonės vertę, papildomą vertę arba sinergiją, kurią galima gauti įsigyjant tikslinę įmonę.

Kontrolės priemoka nereikalinga, jei tikslinė įmonė negali padidinti vertės po įsigijimo. Priemokos dydį gali įtakoti įvairūs veiksniai, pvz., Galimas vertės padidėjimas po įsigijimo, bet kuri kita konkuruojanti įmonė / konkurentai, bandantys įsigyti tą pačią tikslinę įmonę, arba koks yra esamų akcininkų lūkestis atsisakyti savo akcijų įmonėje.

Įsigydami 51% tikslinės bendrovės akcijų, sumokėdami kontrolės premiją, jie turi didelę galią vadovaudami verslo veiklai ir gali būti visų sprendimų priėmimo dalis; Jei jie įsigyja 26% ar daugiau, jie gali daryti didelę įtaką vadovaudami veiklai.

Jis skiriasi priklausomai nuo verslo krypties ir pramonės. Tai taip pat priklauso nuo įsigijimo laikotarpio, rinkos ir ekonominių sąlygų.

Ją galima sumokėti grynaisiais pinigais arba įsigyjančios bendrovės akcijomis arba abiejų deriniu. Tai sprendžiama atsižvelgiant į įsigyjančios įmonės, taip pat esamų akcininkų poreikius ir lūkesčius.

Priežastys

Kontrolės premija mokama norint įsigyti pagrindines bendrovės akcijas. Pagrindinis akcininkas gali turėti įtakos įmonės sprendimams ir veiklai. Tai padeda užbaigti sandorį, kol jis tampa konkurencingesnis, be to, tai sinergija ir įsigijimo nauda bus didesnė už kainą, sumokėtą už įsigijimą. Priemoka mokama tik norint gauti papildomos naudos, įgijus visišką verslo kontrolę naudojant įsigijimą. Kai kurie pagrindiniai sprendimai, kuriuos gali priimti pagrindinis akcininkas, yra

  1. Vadybos skyrimas.
  2. Nustatyti kompensaciją vadovaujančiam personalui.
  3. Dividendų deklaravimas.
  4. Biudžetų ir verslo išlaidų tvirtinimas.
  5. Verslo strategijos ir ilgalaikių planų sprendimas.
  6. Verslo operacijų sprendimų priėmimas.
  7. Tvarkyti visas turto operacijas.
  8. Laisvė keisti verslo politiką ir veiklos aspektus.
  9. Įmonės restruktūrizavimas, likvidavimas ar sujungimas.

Privalumai

  • Kontrolės premija leidžia įsigyti akcijų iš esamų akcininkų, nes siūloma kaina viršija rinkos kainą.
  • Tai padeda užbaigti įsigijimą, kol dar konkurentai nesudaro sandorio.
  • Tai padeda įgyti kontrolinę verslo dalį ir gali reikšmingai kontroliuoti verslo veiklą.

Įdomios straipsniai...