Kas yra pratybų kaina (pradinė kaina)?
Pratybų kaina arba pradinė kaina nurodo kainą, už kurią pagrindines akcijas perka ar parduoda asmenys, prekiaujantys išpardavimų ir išpardavimų opcionais, prekiaujančiais išvestinėmis finansinėmis priemonėmis. Pratybų kaina, dar vadinama pradine kaina, yra terminas, vartojamas išvestinių finansinių priemonių rinkoje. Pratybų kaina visada yra fiksuota, skirtingai nuo rinkos kainos, ir ji nustatoma skirtingai visoms galimoms galimybėms.
Galimi dviejų tipų variantai: vienas vadinamas, o kitas - pateikiamas. Pirkimo pasirinkimo sandorio atveju opciono turėtojas turi teisę įsigyti pagrindinį vertybinį popierių už naudojimosi kainą iki galiojimo pabaigos datos, o pardavimo termino atveju - už pasinaudojimo kainą, yra teisė į opcioną. pasirinkimo sandorio savininkas parduoti pagrindinį vertybinį popierių.
Sąlygos, susijusios su pratybų kaina
Yra ir kitų sąlygų, susijusių su pratybų kaina
- Pinigai: Atpirkimo pasirinkimo sandorio atveju sakoma, kad pasirinkimo sandoris yra „piniguose“, jei pagrindinių akcijų rinkos kaina yra didesnė nei vykdymo kaina, o pardavimo pasirinkimo atveju - jei pasirinkimo sandorio rinkos kaina. akcijos yra mažesnės už pradinę kainą, tada jos laikomos „pinigais“.
- Išpardavimas iš pinigų: neįtraukimo galimybė, jei pagrindinio vertybinio popieriaus panaudojimo kaina yra didesnė už jo rinkos kainą, sakoma, kad pasirinkimo sandoris yra „iš pinigų“, o pardavimo pasirinkimo sandorio atveju, jei pradinė kaina yra mažesnė už rinką vertybinio popieriaus kaina, tada sakoma, kad jis „iš pinigų“.
- „Pinigai“: jei pratybų kaina yra tokia pati kaip pagrindinių akcijų rinkos kaina, tada tuo metu tiek pirkimo, tiek pardavimo pasirinkimo sandoriai yra pinigų situacijos.
Pratimų kainos pavyzdžiai
Pažiūrėkime keletą paprastų ir išplėstinių pratybų kainos pavyzdžių, kad geriau ją suprastume.
1 pavyzdys
Pavyzdžiui, jei investuotojas įsigijo 1000 XYZ bendrovės akcijų pirkimo sandorį, kurio pradinė kaina yra 20 USD, tada sakykite, kad jis turi teisę įsigyti 1000 akcijų už 20 USD kainą iki kvietimo pabaigos dienos. pasirinkimo laikotarpis, nesvarbu, kokia yra rinkos kaina. Dabar, jei akcijų rinkos kaina pakyla iki 40 USD, tada opciono įsigyti 20 USD akcijų turėtojas gali užskaityti 20 000 USD pelną, nes tai leidžia jam parduoti akcijas pagal kursą. 40 USD už akciją gauna 40 000 USD, nusipirkus ją 20 USD už akciją, išleidžiant 20 000 USD.
2 pavyzdys
Išvestinių finansinių priemonių rinkoje vykdymo kaina lemia, ar pinigus gali uždirbti investuotojas, ar ne.
Paimkime skirtingus „Intel Corporation“ scenarijus, kai pagrindinės akcijos prekiauja po 50 USD už akciją, o investuotojas įsigijo „Intel Corporation“ pirkimo-pardavimo sutartį už 5 USD premiją už sutartį. Kiekvienos pasirinkimo sutarties dalis yra 50 akcijų; todėl faktinė pirkimo-pardavimo kaina yra 250 USD (50 akcijų * 5 USD).
Dabar investuotojo padėtis pagal skirtingus scenarijus:
- Pasibaigus sutarties galiojimo laikui, „Intel Corporation“ akcijų prekyba siekia 60 USD.
Pagal šį scenarijų investuotojas turi teisę nusipirkti pirkimo opcioną už 50 USD, tada jis gali nedelsdamas parduoti tą patį už 60 USD. Čia pratybų kaina yra mažesnė už rinkos kainą; sakoma, kad variantas yra piniguose. Dabar investuotojas įsigys akcijas po 50 USD už akciją, išleisdamas iš viso 2500 USD (50 USD * 50), o tada jas parduos po 60 USD už akciją, gaudamas 3500 USD (60 USD * 50) ir uždirbdamas 1000 USD pelną. Taigi grynasis pelnas iš pirmiau minėto sandorio yra 750 USD, nes perkant opciono sutartį buvo sumokėta 250 USD premijos premija.
- Pasibaigus sutarties galiojimo laikui, akcijų prekyba siekia 52 USD.
Naudojant panašią analizę, atliktą aukščiau, pirkimo pasirinkimo vertė bus 2 USD už akciją arba 100 USD iš viso. Čia pratybų kaina yra labai artima akcijų rinkos kainai. Kadangi investuotojas sumokėjo 250 USD premiją, jis turi užskaityti 150 USD nuostolį (250–100 USD).
- Pasibaigus sutarties galiojimo laikui, akcijų prekyba siekia 50 USD.
Čia akcijų rinkos kaina yra lygi pradinei kainai. Taigi investuotojas patiria nuostolį, lygų jo sumokėtai pasirinkimo priemokai, ty 250 USD. Jei atsargų kaina yra lygi ar ne, tada nuostoliai visada apsiriboja sumokėta pasirinkimo sandorio priemoka.
Svarbūs dalykai
- Prekiaudamas opcionais, opciono sutarties pirkėjas turi sumokėti opciono pirkimo kainą, kuri vadinama priemoka. Jei pirkėjas naudojasi teise, tada sakoma, kad jis naudojasi pasirinkimo galimybe.
- Naudinga pasinaudoti pasirinkimo sandoriu, jei įvykdymo kaina yra mažesnė už pagrindinę vertybinių popierių rinkos kainą, jei parduodama išpirkimo sandorį, arba jei pradinė kaina yra didesnė už rinkos kainą, tada reikėtų pasinaudoti pasirinkimo pardavimo atveju.
- Kai asmuo prekiauja pasirinkimo sandoriais, jis gali pasirinkti iš skirtingų pradinių kainų intervalų, kuriuos iš anksto nustato birža. Laikui bėgant, dėl didelių rinkos pokyčių visas streiko kainų diapazonas gali išsiplėsti už iš pradžių išvardytų ribų.
Išvada
Taigi vykdymo kaina arba pradinė kaina yra pagrindinis kintamasis tarp dviejų išvestinių finansinių priemonių sutarties šalių. Tai yra kaina, kai asmuo, prekiaujantis pasirinkimo sandoriu, gali kontroliuoti pagrindines atsargas tuo atveju, jei jis nusprendžia pasinaudoti pasirinkimo sandoriu. Pirkimo pasirinkimo sandorio įvykdymo kaina yra kaina, kurią pasirinkimo sandorio pirkėjas turi sumokėti pasirinkimo sandorio sudarytojui, o įvesties pasirinkimo sandorio pradinė kaina yra kaina, kurią pasirinkimo sandorio dalyvis turi sumokėti pasirinkimo savininkui. Tas pats nesikeičia ir išlieka tas pats, net jei keičiasi pagrindinio vertybinio popieriaus kaina, ty neatsižvelgiant į kainą, už kurią yra pagrindinis vertybinis popierius, pasinaudojimo kaina lieka fiksuota, kai perkama pasirinkimo sandorio sutartis.
