Kas yra šiuolaikinė portfelio teorija?
Investavimo modelis, toks kaip šiuolaikinė portfelio teorija ar MPT, leidžia investuotojams rinktis iš daugybės investavimo galimybių, kurias sudaro vienas portfelis, kad gautų maksimalią naudą, ir taip pat esant rinkos rizikai, kuri yra daug mažesnė nei įvairios pagrindinės investicijos ar turtas.
Paaiškinimas
Šiuolaikinė portfelio teorija (MPT) yra investavimo modelis, į kurį investuotojai investuoja motyvuodami prisiimti minimalų rizikos lygį ir uždirbti maksimalią grąžos sumą už tą įgytos rizikos lygį. Šiuolaikinė portfelio teorija yra naudinga priemonė investuotojams, nes ji padeda pasirinkti įvairias investicijų rūšis, siekiant diversifikuoti investicijas, o tada sudaryti vieną portfelį, atsižvelgiant į visas investicijas.
Remiantis šiuolaikine portfelio teorija, visos pasirinktos investicijos sujungiamos taip, kad diversifikavimo priemonėmis būtų sumažinta rizika rinkoje, o investuotojai taip pat sukurtų gerą ilgalaikę grąžą. .
Šiuolaikinio portfelio teorijos (MPT) pavyzdys
Yra asmuo, kuris nori investuoti į portfelį. Jis gavo galimybę pasirinkti du portfelius, kurie yra šie:
- Pirmasis portfelis susideda iš obligacijų ir skirtingų akcijų derinio, kuris duodavo vidutiniškai 10% grąžą per metus, tačiau tuo pačiu metu skyrėsi net 15% metine riba (grąža šiuo atveju paprastai skyrėsi (-5% ir + 25%).
- Kita vertus, antrąjį portfelį sudaro obligacijų ir skirtingų akcijų derinys, kuris vidutiniškai davė 10% grąžą per metus, tačiau tuo pačiu metu kasmet skyrėsi tik 3% (grąža, šiuo atveju , paprastai skyrėsi nuo 7% iki 13%)
Pagal šiuolaikinę portfelio teoriją, kurį investicinį portfelį asmuo turėtų apsvarstyti?
Analizė
- Abiem atvejais vidutinė numatoma investicijos grąža yra 10%. Tačiau pirmajame portfelyje būtų galima gauti net 25% grąžą, o tai skamba patraukliai, tačiau tuo pat metu vyrauja didžiulė rizika, kai galima prarasti ir 5%, nes intervalas paprastai skiriasi nuo -5 % ir + 25%.
- Kita vertus, antrojo portfelio atveju mažesnis grąžos intervalas nuo 7% iki 13% gali būti mažiau patrauklus investuotojui, tačiau tokiu atveju tikimasi, kad jis nepraras savo pinigų, todėl investicija yra mažiau rizikinga nei pirmasis portfelis.
- Pagal šiuolaikinį portfelį, teorinis investuotojas investuoja motyvuodamas prisiimti mažiausią rizikos lygį ir uždirbti maksimalią grąžos sumą su ta minimalia rizika, todėl šiuo atveju reikėtų rinktis antrąjį portfelį, nes jis gauna tą patį vidutinė laukiama grąža su mažesniu rizikos lygiu.
Šiuolaikinio portfelio teorijos prielaidos
Šiuolaikinė portfelio teorija turi tam tikrą prielaidą, į kurią reikia atsižvelgti priimant bet kokius sprendimus, kad būtų padaryta išvada, jog rizikos, grąžos ir diversifikacijos santykiai tinka. Skirtingos šiuolaikinės portfelio teorijos prielaidos yra šios:
- Grąža iš turto paskirstoma įprastai.
- Investuojantis investuotojas yra racionalus ir išvengs visos nereikalingos rizikos.
- Investuotojai duos viską, kad būtų galima kuo labiau grąžinti visas unikalias situacijas.
- Visi investuotojai turi prieigą prie tos pačios informacijos.
- Priimant sprendimus, į mokesčių ir prekybos išlaidas neatsižvelgiama.
- Visi investuotojai laikosi vienodos nuomonės apie laukiamą grąžos normą.
- Vieni investuotojai nėra pakankamai dideli ir pajėgūs paveikti rinkoje vyraujančias kainas.
- Galima pasiskolinti neribotą kapitalą su nerizikinga grąžos norma.
Šiuolaikinio portfelio teorijos (MPT) pranašumai
Yra keli skirtingi šiuolaikinio portfelio teorijos pranašumai, suteikiantys galimybę investuotojams, investuojantiems savo pinigus į rinką. Kai kurie šiuolaikinio portfelio teorijos pranašumai yra šie:
- Tai padeda įvertinti ir valdyti su investicijomis susijusią riziką ir grąžą. Naudojant analizę, turtas, kurio turtas yra prastesnis, ir turtas, turintis per didelę riziką grąžos atžvilgiu, gali būti išnagrinėtas ir pakeistas nauju.
- Teorija yra svarbi priemonė siekiant išvengti finansinių žlugdymų, nes vadovaudamiesi šiomis teorijomis, prekybininkai savo finansiniam stabilumui nesiremia tik viena investicija; jie labiau diversifikuoja savo portfelį, siekdami maksimalios grąžos su minimalia rizika.
Šiuolaikinio portfelio teorijos (MPT) trūkumai
Kartu su skirtingais pranašumais yra ir šiuolaikinio portfelio teorijos apribojimų ir trūkumų, kurie apima:
- Šiuolaikinės portfelio teorijos atveju atsižvelgiama į nagrinėjamos įmonės praeities rezultatus. Praeities pasirodymas niekada negarantuoja rezultato, kuris gali atsirasti ateityje. Atsižvelgiant tik į praėjusius pasirodymus, kartais galima aplenkti naujesnes aplinkybes, kurių gali nebūti, kai atsižvelgiama į istorinius duomenis, tačiau tai gali vaidinti svarbų vaidmenį priimant sprendimą.
- Ši teorija daro prielaidą, kad turto grąža pasiskirsto įprastai turto klasėje, o tai yra neteisinga atskiroms akcijoms, nes turto klasės koreliacijos gali pasikeisti per tam tikrą laikotarpį.
- Pagal šią teoriją daroma prielaida, kad galima nusipirkti ir parduoti bet kokio dydžio vertybinius popierius, o tai netiesa, nes kai kurių vertybinių popierių užsakymų dydis yra minimalus, o jų negalima spręsti dalimis.
- Nors šiuolaikinė portfelio teorija yra plačiai pripažinta visame pasaulyje ir ją taiko įvairios investicinės institucijos, tačiau tuo pačiu metu ją kritikavo ir įvairūs asmenys, ypač elgesio ekonomikos atstovai, kurie ginčija šiuolaikinio portfelio teorijos prielaidas dėl investuotojo racionalumo parametrus ir grąžos lūkesčius.
Išvada
Pagrindinė šiuolaikinio portfelio teorijos idėja arba tikslas sako, kad rizika prisiimama ir laukiama grąža yra tiesiogiai susijusi, o tai reiškia, kad norint pasiekti didesnę laukiamą grąžą, investuotojas turi prisiimti didesnę riziką. Be to, teorijoje teigiama, kad bendrą portfelio turimo vertybinių popierių riziką galima sumažinti diversifikavimo priemonėmis. Jei investuotojui, kurio laukiama grąža yra vienoda, suteikiami du skirtingi portfeliai, racionalus sprendimas būtų rinktis mažesnės bendros rizikos portfelį.
Šiuolaikinė portfelio teorija, nors ji yra plačiai pripažinta visame pasaulyje ir ją taiko skirtingos investicinės institucijos, tačiau tuo pat metu ją kritikavo ir skirtingi asmenys. Nepaisant skirtingos kritikos, šiuolaikinė portfelio teorija yra darbo strategija, turinti diversifikuotą investiciją, kurią įgyvendina skirtingi rizikos valdytojai, investicinės įstaigos ir susiję asmenys.
