Kas yra apvirtimo rizika?
Perkėlimo rizika reiškia riziką, atsirandančią dėl finansinių skolų įsipareigojimų arba išvestinių finansinių priemonių pozicijos, kurios buvo imtasi apsidraudimo tikslais, termino pabaigos. Perkėlimo riziką dažnai valdo bankai ir finansinės institucijos, kartu perkeliant savo įsipareigojimus ir yra neatskiriama turto ir įsipareigojimų valdymo dalis. Tai taip pat dažna rizika, kuri dažniausiai kyla iš rizikos išvestinių finansinių priemonių, portfelio investuotojų ir kt.
Perkėlimo rizika gali sukelti verslo likvidumo krizę ir turėti banginį poveikį visai rinkai. Gerai žinoma, kad daugelis įmonių, visų pirma bankai ir finansų įstaigos, kuria savo turtą avansuodami paskolas ir avansus skolindamiesi iš trumpalaikių šaltinių ir perkeldami tokias trumpalaikes skolas, kai tokius vertybinius popierius reikia išpirkti naujais naujais vertybiniais popieriais, ir verslas tęsiasi. Tiesą sakant, įvairių šalių vyriausybės taip pat finansuoja savo skolinimąsi ir atnaujina pasibaigiančias skolas naujomis skolomis.
Tačiau kai verslas negali pakeisti esamų skolų naujomis skolomis arba turi mokėti didesnę palūkanų normą už tokių skolų perkėlimą, tai gali sukelti refinansavimo riziką, kuri yra perkėlimo rizikos potipis.
Kraštutiniais atvejais dėl padidėjusios rizikos gali būti visiškai užšaldytas verslas (paprastai tokiais atvejais, kai yra didelis likvidumo krizė ir verslas negali perkelti savo besibaigiančių įsipareigojimų arba atvejais, kai apsidraudimui naudojamos išvestinės finansinės priemonės patiria didelių nuostolių ir atsiskaito grynaisiais terminas yra neįmanomas dėl didelio likvidumo krizės).
Apvirtimo rizikos pavyzdžiai
Išsamiau supraskime apvirtimo riziką, naudodamiesi keliais pavyzdžiais:
1 pavyzdys
„Mega Bank“ valdo savo turto ir įsipareigojimų įsipareigojimus, suskaičiuodamas savo labai likvidų turtą (turtą, kurį galima konvertuoti į pinigus per trumpiausią įmanomą laiką) su numatomu atsiėmimo rodikliu streso scenarijuose. Bankas paprastai perkelia savo įsipareigojimus, kad gautų tokį labai likvidų turtą, kad išlaikytų pakankamą 100% likvidumo padengimo koeficientą.
Ši „Mega Bank“ informacija yra renkama už 2019 m. Gruodžio mėn. Ir 2019 m. Kovo mėn. (Mln. USD):
Tikimasi, kad bankas visada išlaikys didesnį nei 100% likvidumo padengimo koeficientą, o to nepadarius taikoma reguliavimo nuobauda. 2019 m. Kovo mėn. Bankų likvidumo padengimo rodiklis nukrito žemiau 100%, o dėl didelio likvidumo krizės rinkoje bankas negalėjo perkelti savo trumpalaikių įsipareigojimų, dėl kurių normatyvinė LCR nukrito žemiau ribos, dėl kurios buvo skiriama bauda bankui.
Pateikdami pirmiau pateiktą pavyzdį, mes stengiamės pabrėžti, kaip rizika, dėl kurios gali kilti rizika, gali būti skiriamos reguliavimo sankcijoms.
2 pavyzdys
Paimkime kitą pavyzdį, kad jį geriau suprastume:
Pagrindinis komercinis Atlantos banko finansavimo šaltinis yra jo klientų indėlis, kuris sudaro 60% visų jo finansavimo poreikių, o likutinį finansavimą bankas tenkina trumpalaikiu finansavimu komercinių dokumentų forma. Bankas paprastai išlaiko 2-3 procentų finansavimo kaštus ir skolina 4-5 procentų avansus, kad užtikrintų pastovią grynųjų palūkanų maržą. Dėl trumpalaikio finansavimo priklausomybės komercinis bankas yra rizikuojamas perkelti.
Atlantos komercinis bankas labai nukentėjo per „Lehman“ bankrotą, nes labai sumažėjo komercinių skolinimosi atvejų, o bankas negalėjo pervesti savo trumpalaikio finansavimo dėl visiško likvidumo krizės ir nestabilumo banke, dėl kurio galiausiai žlugo dėl negalėjimo. aptarnauti savo klientus.
Taigi, jei rizika nebus tinkamai valdoma arba dėl nepalankių rinkos sąlygų gali kilti pavojus nebekontroliuojamas, gali būti skiriamos baudos ir net ne laiku uždaromas verslas.
Apvirtimo rizikos pranašumai
- Reikalaujama, kad išvestinių finansinių priemonių apsidraudimo pozicijos būtų perkeltos į terminą, o tai sukėlė padidėjimo riziką, tačiau jos yra būtinos norint apsidrausti nuo grynųjų pinigų segmento pozicijų kapitalo rinkose.
- Įvairius kintamos palūkanų normos įsipareigojimus finansų įstaigos paverčia fiksuotais įsipareigojimais, sudarydamos palūkanų normų apsikeitimo sandorius, kuriuos reikia pratęsti suėjus terminui, o tai sukelia padidėjimo riziką. Tačiau verslas turi prisiimti tokią riziką, kad užtikrintų, jog jis gali konvertuoti savo fiksuotus įsipareigojimus ir geriau valdyti savo palūkanų normos riziką.
- Verslas gali pakeisti savo trumpalaikius pasiskolinimus palankiomis palūkanų normomis, kai palūkanų normos scenarijus kris. Tokiais atvejais rizika prisiimti yra naudinga verslui.
Apvirtimo rizikos trūkumai
Kai kurie trūkumai yra šie.
- Jie sukelia likvidumo riziką verslui ir gali sukelti didelių verslo finansavimo problemų.
- Verslo nesugebėjimas pervesti suėjusių įsipareigojimų gali sukelti įsipareigojimų nevykdymą ir sukelti įmonės bankrotą. Trumpai tariant, rizika gali kelti grėsmę pačiam verslui.
- Slenkanti rizika padidina verslo vykdymo išlaidas, nes skolinimosi išlaidos nuolat keičiasi, atsižvelgiant į rinkos elgesį, o investicinė aplinka ir verslas turės perkelti savo įsipareigojimus pagal savo trumpalaikių įsipareigojimų termino metu vyraujančią normą, neatsižvelgiant į palūkanų normas. o tai gali pakenkti verslo maržai.
Išvada
Verslas turi suprasti, kad rizika turi būti atidžiai stebima ir veiksmingai valdoma, ypač sunkiomis situacijomis, tokiomis kaip likvidumo krizė ir kt., O tai gali apsunkinti ir kartais verslui neįmanoma. Jei jis valdomas efektyviai, tai gali būti veiksminga verslo priemonė, padedanti padidinti savo pajamas ir padidinti pajamas.
