Kainos efektyvumo apibrėžimas
Kainų efektyvumas yra teorija, skatinanti turto kainas rinkoje, atspindinti tai, kad visa informacija apie turtą yra prieinama visiems rinkos dalyviams. Teorija taip pat rodo, kad rinka yra efektyvi, nes visa informacija apie turtą, kuris galėtų turėti įtakos kainai, yra viešai prieinama ir todėl prieinama visiems ir nė vienas investuotojas negali gauti perteklinės grąžos dėl jam prieinamos papildomos informacijos. ar ji.
Paaiškinimas
Kainų efektyvumo teorija pagrįsta įsitikinimu, kad turto kainos nustatomos remiantis rinkoje turima informacija. Ši teorija mano, kad kainos ir rinkos yra efektyvios. Todėl kainos pasikeičia, kai rinkoje gaunama nauja informacija. Be to, ankstesnės kainos nėra pagrindas prognozuoti būsimas kainas, nes kainos jau atspindi visą turimą informaciją apie turtą. Teorija kartais kritikuojama, nes negalima tikėtis, kad visi tą pačią informaciją supras vienodai.
Kainų efektyvumo pavyzdžiai
- Panagrinėkime bendrovės „XYZ Ltd.“ akcijų, kurios prekyba šiuo metu siekia 10 USD, pavyzdį. Bendrovė savo interneto svetainėje skelbia savo ketvirčio rezultatus, kuriuos gali peržiūrėti visi. Rezultatai parodė didelį pelną, kartu su rezultatais buvo paskelbtas pranešimas, kad įmonė išplės savo veiklą. Tikimasi, kad dėl to padidės pelnas.
- Šiuo atveju ši naujiena yra prieinama viešai ir visi investuotojai turi prieigą prie informacijos. Investuotojai prekiaus, turėdami omenyje, kad kainos gali padidėti. Tai vadinama kainų efektyvumu, nes nė vienas investuotojas neturi galimybės gauti papildomos grąžos dėl šios informacijos prieinamumo.
Kainų efektyvumas natūralioje monopolijoje
Natūralus monopolis reiškia monopoliją, susikūrusią savarankiškai dėl rinkos jėgų buvimo. Jis sukurtas natūraliai, kai geriau turėti vieną organizaciją kaip paslaugų gamintoją visoje pramonėje, nes ji gali tiekti produktus žemomis kainomis. Tikimasi, kad kainų efektyvumo teorija neveiks natūralios monopolijos atveju, nes vienas paslaugų teikėjas gali valdyti ar kontroliuoti kainas.
Tačiau net natūralioms monopolijoms taikomi vyriausybės reglamentai, ir jie privalėtų įgyvendinti savo kainų politiką laikydamiesi reglamentų.
Kainos efektyvumo dispersija
Jei kainų efektyvumo teorija nepasitvirtina, ty jei turto kainos neatspindi visos turimo informacijos apie turtą, tada turto kainos gali būti pervertintos arba nepakankamai įvertintos. Tai sukuria neefektyvią rinką. Tas pats gali kilti dėl daugelio veiksnių, tokių kaip nevienoda prieiga prie informacijos, rinkos sąlygos, žmogaus reakcijos ir pan. Kai taip nutinka, yra tikimybė gauti perteklinį pelną, nes kainos nėra pusiausvyros su informacija, o turtas yra arba nepakankamai įvertintas arba pervertinta.
Privalumai
- Visi turi vienodą prieigą prie informacijos ir visi gali laisvai naudoti tą patį savo analizei.
- Niekas neturi galimybės gauti perteklinio pelno dėl vienodos prieigos prie informacijos, taigi visi yra vienodoje padėtyje.
- Turtas yra įvertinamas tikrąja verte ir atspindi rinkoje prieinamą informaciją.
Trūkumai
- Teorijoje daroma prielaida, kad visi asmenys į turimą informaciją apie turtą reaguos vienodai. Iš tikrųjų žmonės gali skirtis nuomonėmis ir, remdamiesi ta pačia informacija, padaryti skirtingas išvadas.
- Kadangi žmonės gali suvokti informaciją skirtingai, yra didelė tikimybė, kad turto kainos bus anomalijos. Todėl investuotojai neturi jokių galimybių gauti papildomos grąžos, tokiu atveju yra klaidinga. Dėl to turtas gali būti nepakankamai arba pervertintas, ir yra tikimybė gauti perteklinę grąžą.
- Teorijoje teigiama, kad kainos atspindi turimą informaciją ir keičiasi, kai gaunama nauja informacija. Tai netiesa, kai žmonių emocijos taip pat daro įtaką kainoms. Imkime pavyzdį, kai vertybinių popierių rinka smuko dėl bendros rinkos nuotaikos.
