Kas yra pelningumo indeksas?
Pelningumo indeksas rodo santykį tarp įmonės projektų būsimų pinigų srautų ir pradinių investicijų, apskaičiuojant santykį ir analizuojant projekto gyvybingumą. Jis apskaičiuojamas vienu plius, padalijus dabartinę pinigų srautų vertę iš pradinių investicijų, taip pat jis vadinamas investicijų į pelną santykiu kaip jame analizuojamas projekto pelnas.I
Formulė
Formulė 1 -
Pelningumo indeksas = būsimų pinigų srautų / reikalingų pradinių investicijų dabartinė vertė
Formulė atrodo labai paprasta. Viskas, ką jums reikia padaryti, tai išsiaiškinti dabartinę būsimų pinigų srautų vertę ir tada ją padalyti iš pradinės projekto investicijos.
Tačiau yra ir kitas būdas, kuriuo galime išreikšti PI, tai yra grynoji dabartinė vertė. NPV metodas taip pat yra gera priemonė įvertinti, ar kokia nors investicija yra pelninga, ar ne. Bet šiuo atveju idėja yra rasti santykį, o ne sumą.
Formulė Nr. 2
Pažvelkime į PI, išreikštą grynąja dabartine verte -
Pelningumo indeksas = 1 + (reikalinga grynoji dabartinė vertė / reikalingos pradinės investicijos)
Jei palyginsime abi šias formules, jos abi duos tą patį rezultatą. Bet tai tik skirtingi būdai pažvelgti į PI.
Kaip interpretuoti pelningumo indeksą?
- Jei indeksas yra didesnis nei 1, tada investicija yra verta, nes tuomet galite uždirbti daugiau, nei investuojate. Taigi, jei radote kokių nors investicijų, kurių PI yra daugiau nei 1, pirmyn ir investuokite į ją.
- Jei indeksas yra mažesnis nei 1, tada geriau atsitraukti ir ieškoti kitų galimybių. Nes kai PI yra mažesnis nei 1, tai reiškia, kad negrąžintumėte pinigų, kuriuos investuotumėte. Kam apskritai stengtis investuoti?
- Jei indeksas lygus 1 , tai abejingas ar neutralus projektas. Jūs neturėtumėte investuoti į projektą tol, kol manote, kad jis yra geresnis už kitus tuo laikotarpiu galimus projektus. Jei manote, kad visų kitų projektų PI yra neigiamas, apsvarstykite galimybę investuoti į šį projektą.
Apskaičiuokite pelningumo indeksą
1 pavyzdys
„N Enterprise“ nusprendė investuoti į projektą, į kurį pradinė investicija būtų 100 mln. Svarstydami, ar investuoti į gerą sandorį, jie išsiaiškino, kad dabartinė būsimo šio projekto pinigų srauto vertė yra 130 mln. Ar pirmiausia tai yra geras projektas, į kurį reikia investuoti? Apskaičiuokite pelningumo indeksą, kad tai įrodytumėte.
- PI = būsima grynųjų pinigų srauto / pradinių investicijų dabartinė vertė
- PI = 130 mln. USD / 100 mln. USD
- PI = 1,3
Pelningumo indeksui apskaičiuoti naudosime kitą metodą.
- PI formulė = 1 + (reikalinga grynoji dabartinė vertė / reikalingos pradinės investicijos)
- PI = 1 + ((dabartinė būsimųjų pinigų srautų vertė - dabartinė pinigų srautų vertė) / reikalingos pradinės investicijos)
- PI = 1 + ((130 mln. USD - 100 mln. USD) / 100 mln. USD)
- PI = 1 + (30 mln. USD / 100 mln. USD)
- PI = 1 + 0,3
- PI = 1,3
Taigi, abiem būdais PI yra 1,3. Tai reiškia, kad tai puiki investicija. Tačiau bendrovė taip pat turi apsvarstyti kitus projektus, kuriuose PI gali būti daugiau nei 1,3. Tokiu atveju įmonė turėtų investuoti į projektą, kuriame yra daugiau PI nei šiame konkrečiame projekte.
2 pavyzdys
Tarkime, kad „ABC Company“ investuoja į naują projektą. Jų pradinė investicija yra 10000 USD. Štai pinigų įplaukos per ateinančius 5 metus -
- Turime apskaičiuoti pelningumo indeksą ir išsiaiškinti, ar šis projektas vertas jų investicijų, ar ne.
- Taigi būsimą pinigų srautų dabartinę vertę galime sužinoti dviem būdais. Pirma, galime apskaičiuoti susumuodami visas dabartines būsimų pinigų srautų vertes, antra, palyginti lengvesnis būdas yra sužinoti kasmet diskontuotus pinigų srautus.
Taigi, mes taikysime antrąjį metodą ir pridėsime dar vieną stulpelį prie pirmiau pateikto teiginio, o tai bus diskontuoti pinigų srautai -
Dabar galite susimąstyti, kaip mes gavome šiuos skaičius pagal diskontuotus pinigų srautus. Mes tiesiog paėmėme atskiras būsimų pinigų srautų dabartines vertes. Pavyzdžiui, pirmaisiais metais būsimas pinigų srautas yra 2000 USD, kapitalo kaina yra 10%, o metų skaičius yra 1. Taigi skaičiavimas būtų toks:
- PV = FV / (1 + i) 1
- PV = 4000 / (1 + 0,1) 1
- PV = 4000 / 1,1
- PV = 3636,36
Visus aukščiau diskontuotus pinigų srautus sužinojome naudodami tą patį metodą. Dėl metų skaičiaus padidėjimo pasikeitė tik kapitalo kaina.
Dabar atliktume pelningumo indekso skaičiavimus.
Dabar, įtraukdami reikšmes į PI formulę, gauname -
PI formulė = būsimų pinigų srautų / reikalingų pradinių investicijų PV
Mes taip pat naudosime NPV metodą, kad iliustruotume tą patį, kad suprastume, ar priėjome teisingą išvadą, ar ne, taip pat sužinosime, kaip apskaičiuoti NPV.
Norėdami apskaičiuoti visus NPV, turime susumuoti visus diskontuotus pinigų srautus ir tada išskaičiuoti pradines reikalingas investicijas.
Taigi NPV šiuo atveju būtų = (6277,63 USD - 5000 USD) = 1277,63 USD.
Naudodami NPV metodą, dabar apskaičiuotume pelningumo indeksą (PI) -
- PI formulė = 1 + NPV / reikalingos pradinės investicijos
- PI = 1 + 1277,63 / 5000
- PI = 1 + 0,26
- PI = 1,26
Remdamiesi anksčiau pateiktu skaičiavimu, galime padaryti išvadą, kad „ABC Company“ turėtų investuoti į projektą, nes PI yra daugiau nei 1.
Apribojimai
Net jei PI yra plačiai naudojamas atliekant sąnaudų ir naudos analizę, PI nėra jokių trūkumų. Kadangi kiekviena gera pusė turi savo apribojimų, PI taip pat turi keletą apribojimų.
- Pirmasis yra būsimų pinigų srautų įvertinimas. Kadangi prognozės ne visada yra tikslios, visada yra tikimybė, kad numatomi būsimi pinigų srautai prognozuojant gali smarkiai skirtis nei realiai.
- Dviejų projektų PI gali būti panašus, net jei pradinė investicija ir grąža yra visiškai skirtingos. Taigi tokiu atveju geriausias būdas spręsti, ar investuoti į projektą, yra grynosios dabartinės vertės metodas (NPV).
Galiausiai
PI yra puiki metrika, kurią reikia naudoti, kai reikia nuspręsti, ar reikia į ką nors investuoti, ar ne. Jei turite įmonę ir jūsų biudžetas yra ribotas, ši metrika padės jums nuspręsti, ar turėtumėte apsvarstyti galimybę investuoti į naują projektą, ar ne.
Pelningumo indekso vaizdo įrašas
Rekomenduoti straipsnį
Tai yra pelningumo indekso ir jo apibrėžimo vadovas. Čia mes apžvelgsime, kaip interpretuoti pelningumo indeksą kartu su praktiniais projektų pavyzdžiais. Galite sužinoti daugiau iš šių straipsnių apie įmonių finansus -
- RODYKLĖ Formulė
- Pelningumo indekso formulė
- Lūžio tašką
- MIRR „Excel“
