Iždo vekselių ir obligacijų skirtumas
Iždo vekseliai yra skolos priemonės, kurias vyriausybės vardu išleidžia centrinis bankas, turėdamas mažesnį nei vienerių metų galiojimo laiką, o jų įsipareigojimų neįvykdymo rizika yra labai nereikšminga, o obligacijos išleidžiamos ilgesniam ar lygesniam kaip dvejų metų laikotarpiui ir gali arba nerizikinga, atsižvelgiant į jos tipą.
Iždo vekseliai yra vyriausybės ar korporacijų išleisti skolos popieriai, siekiant surinkti pinigų ir turėti trumpesnį nei vienerių metų kadenciją, ir paprastai išleidžiami 91 dienos, 182 dienų ir 364 metų kadencijoms. Obligacijos taip pat yra vyriausybės ir korporacijų išleista skolos priemonė skolai padidinti. Įmonių obligacijų galiojimo laikas yra lygus arba ilgesnis nei 2 metai,
Kas yra iždo vekselis?
- Vyriausybės išleistus vekselius išleidžia JAV federalinis rezervas ir Indijos atsargų bankas Indijoje. Visame pasaulyje juos išleidžia atskiri centriniai bankai.
- Vyriausybės išleisti vekseliai yra saugiausios priemonės ir neturi jokios įsipareigojimų neįvykdymo rizikos, nes jas remia vyriausybė. Vekseliais prekiaujama finansų rinkose, juos kiekvienas gali įsigyti įvairiais būdais.
- Labiau išsivysčiusiose rinkose jis gali aktyviai prekiauti ir pavieniais asmenimis, tačiau mažiau išsivysčiusiose rinkose jie paprastai perkami per investicinius fondus. Vekselių grąža investuotojams yra neapmokestinama.
- Vekseliai nemoka jokio kupono. Jie yra platinami kaip nulinio atkarpos obligacijos investuotojams su nuolaida nominaliai vertei. Termino pabaigoje investuotojai gauna palūkanas už priemonę grąžos forma, gaudami nominalią vertę iš vekselio.
Kas yra obligacijos?
- Obligacijos gali būti išleidžiamos įvairiam terminui, įskaitant 2 metų, 5 metų, 10 metų ar net 30 metų obligacijas.
- Vyriausybės išleistos obligacijos yra nerizikingos ir neturi jokios įsipareigojimų neįvykdymo rizikos, nes jas remia vyriausybė.
- Įmonės išleistos obligacijos turi įsipareigojimų neįvykdymo riziką. Vyriausybės išleistos obligacijos yra neapmokestinama priemonė, tačiau investuotojams įmonių obligacijos neapmokestinamos.
- Obligacijų savininkai investuotojus gauna kaip investicijų grąžą kupono mokėjimo forma, paprastai kas ketvirtį ar pusmetį.
Iždo vekseliai ir obligacijų infografika
Pažiūrėkime, kokie yra didžiausi iždo vekselių ir obligacijų skirtumai.
Pagrindiniai skirtumai
- Vekseliai yra vyriausybės ar įmonės išleidžiamos skolos priemonės, kurių kadencija yra trumpesnė nei vieneri metai, o populiariausios kadencijos yra 91 diena, 82 diena ir 364 diena. Obligacijos yra skolos priemonės, kurias taip pat išleidžia vyriausybė ar įmonės, kadencijos trukmė būtų lygi arba ilgesnė nei 2 metai.
- Vekseliai nemoka jokio kupono. Jie platinami kaip nulinio atkarpos obligacijos investuotojams, jos išleidžiamos su nuolaidomis, o investuotojai kadencijos pabaigoje gauna nominalią vertę, tai yra jų investicijų grąža. Obligacijos moka palūkanas kupono forma investuotojams kas ketvirtį ar pusmetį.
- Vekseliai neturi įsipareigojimų neįvykdymo rizikos, neatsižvelgiant į tai, ar juos išleidžia vyriausybė, ar įmonė. Vyriausybės obligacijos yra nerizikingos, tačiau įmonių obligacijos turi įsipareigojimų neįvykdymą. Yra keletas reitingų agentūrų, tokių kaip „Moody's“ ir „S&P“, vertinančios įmonių obligacijas, kad investuotojai galėtų priimti pagrįstą sprendimą dėl konkrečios obligacijos rizikos.
- Vekselio palūkanų norma paprastai yra mažesnė už obligacijų palūkanų normą, nes investuotojo turima obligacijų dalis yra didesnė, be to, rizika yra didesnė.
Iždo vekselių ir obligacijų palyginamoji lentelė
| Pagrindas | Iždo vekseliai | Obligacijos | ||
| Apibrėžimas | Iždo vekseliai yra skolos popieriai, kuriuos išleidžia vyriausybė ar įmonės, norėdamos surinkti pinigų. Vekselių trukmė yra trumpesnė nei vieneri metai. | Obligacijos taip pat yra skolos priemonės, kurias išleidžia vyriausybė ir įmonės, siekdamos padidinti skolas. Įmonių obligacijų galiojimo laikas yra lygus arba ilgesnis nei 2 metai. | ||
| Kadencija | Vekselių galiojimo laikas yra trumpesnis nei vieneri metai ir paprastai jie išleidžiami 91 dienos, 182 dienų ir 364 metų kadencijoms. Šie trys terminai yra populiariausi, nors vekseliai išleidžiami ir kitoms kadencijoms. | Obligacijos išleidžiamos kadencijai ilgiau nei dvejus metus. Paprastai obligacijos išleidžiamos kaip 2 metų, 5 metų 10 metų ir 30 metų obligacijos. | ||
| Kupono norma | Vekseliai nemoka jokio kupono. Jie yra platinami kaip nulinio atkarpos obligacijos investuotojams su nuolaida nominaliai vertei. Termino pabaigoje investuotojai gauna palūkanas už priemonę grąžos forma, gaudami nominalią vertę iš vekselio. | Obligacijos moka savo investuotojams palūkanas už obligacijų laikymą kuponų forma; paprastai kuponas investuotojams mokamas kas ketvirtį ar pusmetį. | ||
| Mokesčių taikymas | Vekselių atveju, nesvarbu, ar juos išleidžia vyriausybė, ar įmonės, investuotojams nereikia mokėti mokesčio. | Vyriausybės išleistos obligacijos yra neapmokestinama priemonė, tačiau investuotojams įmonių obligacijos neapmokestinamos. | ||
| Numatytoji rizika | Vekseliai neturi įsipareigojimų neįvykdymo rizikos, neatsižvelgiant į tai, ar juos išleidžia vyriausybė, ar įmonė. | Vyriausybės išleistos obligacijos yra nerizikingos ir neturi jokios įsipareigojimų neįvykdymo rizikos, nes jas remia vyriausybė. Įmonės išleistos obligacijos turi įsipareigojimų neįvykdymo riziką. |
Išvada
Tiek vekseliai, tiek obligacijos yra skolos priemonės, kurias vyriausybė ar įmonės išleidžia skolai padidinti. Palūkanos už vekselius paprastai yra mažesnės už obligacijas, nes vekselio turėjimo rizika ir trukmė yra mažesnė nei obligacijų. Retais atvejais, kai investuotojai baiminasi recesijos, pelningumo kreivė apsiverčia. Tai populiariai vadinama apversta pajamingumo kreive. Vyriausybės išleistas obligacijas ir vekselius remia vyriausybė ir jie neturi įsipareigojimų neįvykdymo rizikos.
