Kas yra vertės gaudyklė?
Vertės gaudyklė yra tada, kai esama akcijų kaina yra nepakankamai įvertinta remiantis pagrindiniais vertinimo parametrais, tokiais kaip kaina į pelną, kaina iki apskaitinės vertės, kainos ir pinigų srautų santykis per tam tikrą laikotarpį, tačiau iš tikrųjų šios atsargos yra neverta investicijų. Taip gali nutikti todėl, kad įmonė neturi daug ką pasiūlyti ateityje, jai trūksta ateities produktų linijos planavimo, įmonės konkurencinio elgesio, inovacijų veiklos srityje, gebėjimo valdyti išlaidas ir kt.
Charakteristikos
- Galima įsigyti už patrauklią kainą, palyginti su vertinimo metrika: Tokių investicijų kaina rinkoje yra mažesnė, palyginti su vertinimo metrikomis, tokiomis kaip kaina nuo pinigų srauto, kaina nuo pelno, kaina iki balansinės vertės ir kt.
- Nenuoseklus pelnas: jei investuotojai nuspręs daugiau tirti tokias akcijas, per kelerius metus jie pastebės pelno neatitikimą. Akcijų augimas priklauso nuo pajamų nuoseklumo ir augimo, jei jo nėra, dėl to vertinimas gali susilpnėti.
- Nėra ateities planavimo: Kiekvienam verslui būtina planuoti savo ateities procesą, kai tik įmonė yra toje įmonėje, kuri, nors ir yra tendencija šiandien, tačiau ateities reikalavimas tokiam produktui nėra aiškus, šiandien tokios atsargos atrodo patrauklios, tačiau pasirodė esančios vertės spąstai investuotojams.
- Nekontroliuojama išlaidų: dėl įvairių veiksnių ar technologijų plėtros, kurių įmonės nepritaikė, gamybos sąnaudos vis dar yra didelės, o jei įmonė nesugeba valdyti savo sąnaudų struktūros, ateityje susiduria su problema.
- Blogas valdymas: geras valdymas yra verslo gyvenimas, norint išgyventi ir klestėti ateityje.
- Buhalterinės apskaitos klausimai: dėl manipuliavimo apskaitos apskaitos taktika, panaši į tokią vertės gaudyklių verslą, knygose atrodo patraukli, palyginti su jų rinkos kaina.
Vertės gaudyklės pavyzdys
AB ABC ltd galima įsigyti už patrauklią kainą, palyginti su jos uždarbiu 5X, palyginti su 20X uždarbio vidurkiu per pastaruosius metus. Per pastaruosius devynis mėnesius ABC kainos ir apskaitinės vertės santykis smuko žemiau 1. Anksčiau tai buvo apie 2.
Daugeliui investuotojų tokie rodikliai reiškia nuvertintą įmonę ir gerą investavimo galimybę vertybinių investicijų atžvilgiu. Tačiau daugelis investuotojų patiria nuostolių dėl to, kad trūksta išsamios pagrindinės įmonės analizės.
Vertės spąstų priežastys
- Tyrimų ir plėtros trūkumas produktų linijoje: kiekviena įmonė turi atlikti tyrimus ir plėtrą, kad išliktų ir augtų ateityje. Jei įmonė nuolat netiria naujų produktų ir paslaugų ir nepateikia jų rinkai, ji gali atrodyti patraukli šiandien, tačiau ilgainiui neišgyvens. Turėtų būti analizuojama istorinė veikla ir palyginama su dabartimi, o investuotojui būtina suprasti, kas yra verslo planavimas ateityje.
- Mažiau dėmesio investuotojams: dažnai įmonės sutelkia dėmesį į stambius investuotojus ir koncentruojasi į juos. Tuo pačiu metu didesnę akcijų nuosavybės dalį turi savininkai ir stambūs investuotojai, todėl bendram investuotojui nežinoma. Investuotojui labai svarbu prieš investuojant suprasti įmonės turėjimo modelius.
- Įvairūs maži veiksniai: daugybė parametrų, kurie daro įtaką instituciniam investavimo sprendimui investuoti į tam tikras įmones, pvz., Akcijų kainą, pajamas ir pan., Daugelis institucijų nori investuoti į įmonę, kai ji rodo tam tikrą rinkos augimo lygį. Daugelis mažų įmonių, kuriose instituciniai investuotojai dar nedalyvauja, kainų požiūriu atrodo patrauklūs, tačiau pasirodo, kad jie yra vertės spąstai.
- Valdymo kontrolė: dažnai tai laikoma geru ženklu, jei įmonė rinkoje turi didelę dalį savo akcijų. Bet jei tokioms institucijoms kaip investiciniai fondai ar rizikos draudimo fondai neturi pakankamai procentų akcijų, kad galėtų daryti įtaką sprendimų priėmimui ar galimybei surinkti reikiamą balsų kiekį dėl nesutarimų verslo vadyboje, dėl ko trūksta susidomėjimo instituciniais investuotojais ir tokiomis akcijomis tampa vertės spąstais mažmeniniams investuotojams.
Kaip išvengti?
- Venkite pigių investicijų: investuotojai turėtų sutelkti dėmesį į vertę ir augimą, o ne į kainą. Bendrovės, kuriose yra abu komponentai, ty vertė ir augimas, yra daug geresnė investicija.
- Pagrindinė analizė: prieš priimant bet kokį investicinį sprendimą labai svarbu atlikti 360 laipsnių įmonės analizę. Tokia analizė turėtų apimti visus verslo pliusus ir minusus su įvairiais požiūriais.
- Laisvas pinigų srautas: kiek įmonė turi sumokėjusi laisvą pinigų srautą ir kaip juos panaudoja.
- Pinigų srautų tyrimas: kiek procentų pinigų srautų sudaro pagrindinė veikla, investicinė veikla ir pan., Nes tokia informacija parodo verslo operacijų tinkamumą ir sprendimus dėl investicijų.
- Skola nuosavybei: analizuojant reikšmingas turto ir įsipareigojimų palyginimas. Investuotojui gyvybiškai svarbu suprasti visus racionus ir nepriklausyti nuo konkretaus raciono priimant sprendimus.
- Pramonės ir sektoriaus apžvalga: supraskite, kaip pramonė ir sektorius apžvelgia savo privalumus ir trūkumus rinkoje. Kaip veikia kompanijos bendraamžiai palyginus.
- Praeities ir dabarties analizė: Bendrovės praeities, dabarties ir ateities analizė yra labai svarbi ir ją galima atlikti stebint verslo sprendimų procesą, veiklos rezultatus ir išsamiai suprantant finansines ataskaitas.
- Akcijų laikymo modeliai: Suprasti akcijų laikymo modelius įmonėje yra esminė investavimo sprendimų dalis, nes daugelį kartų vertės spąstai atsiranda dėl pasikeitusių bendrovės akcijų modelių.
- Augimas: pajamų, pelno ateities aspektų augimas yra gyvybiškai svarbus, kad bet kuris verslas išliktų šiandieninėje rinkoje.
Privalumai
- Pigi investicija: pigi investavimo galimybė, panaši į šiandienos vertės spąstus, gali virsti investicijomis į vertę ir, jei bus padaryta teisingai, gali sukurti didžiulį turtą vertės investuotojams.
- Nepakankamai vertinamos investicijų galimybės: jei investuotojai atliktų pakankamai tyrimų, tokie vertės spąstai gali būti puiki galimybė investuoti į nepakankamai įvertintas akcijas ir tam tikru laikotarpiu iš tokių investicijų gauti turto.
Trūkumai
- Didelė rizika: ši investicija gali prarasti visą kapitalą. Jei investuotojas nėra atsargus, jis / ji praras turtus dėl patrauklios investicijos rinkos kainos.
- Neapibrėžtumas: tai neaišku; kai kurie gali pasirodyti geri investavimo sprendimai, o kiti - blogi.
Išvada
Bet kuriam investuotojui labai svarbu suprasti ir analizuoti visais aspektais, užuot sutelkus dėmesį į patrauklias rinkos kainas, palyginti su kai kuriais kartotiniais. Daug kartų net brangios investicijos aukštesnėmis kainomis pasirodo esančios geresnės užuot ieškojusios pigių investavimo galimybių.
Jei investuotojas nori ieškoti tokios vertės investicijos į nepakankamai įvertintas įmones, jis / ji turi užduoti tam tikrą klausimą, ty kodėl tokių investicijų rinkos kaina yra per maža, kokie yra ateities verslo aspektai, akcijų laikymo modeliai , palyginimas su bendraamžiais ir praeities, dabarties ir ateities analizė ir verslo prognozė. To galima išvengti, jei investuotojas supranta ir atlieka verslo tyrimus prieš priimdamas bet kokį investicinį sprendimą.
