Kas yra turto paskirstymas?
Turto paskirstymas yra turto paskirstymas įvairiose turto klasėse, tokiose kaip skola, nuosavas kapitalas, investiciniai fondai, nekilnojamasis turtas ir kt., Norint pasiekti ilgalaikius finansinius tikslus ir tai priklauso nuo rizikos noro ir grąžina asmens lūkesčius.
Paaiškinimas
Turtą galima suburti keliose klasėse. Kiekvienos turto klasės svorį lemia laukiama kiekvienos klasės grąža ir kliento rizikos tikslas. Tai svarbiausias portfelio valdymo etapas. Tai daroma planuojant portfelio valdymą. Kiekvienas klientas turi tam tikrą rizikos apetitą. Portfelio valdytojo atsakomybė visada yra teisingai įvertinti kliento rizikos apetitą. Įvertinus rizikos apetitą, rizika paskirstoma sutartoms turto klasėms, o paskirstymas atliekamas pagal kliento įsipareigojimus ir ateities tikslus.
Turto paskirstymo strategijos
Yra trys strategijos:
# 1 - Turtu pagrįsta strategija
Ši turto paskirstymo strategija atsižvelgia tik į tai, ką klientas turi, kad būtų galima investuoti į kelias turto klases, kad būtų sukurta grąža. Tarkime, klientas turi 20 mln. USD turto ir vis dar dirba. Jis taip pat turi atsarginį nekilnojamojo turto turtą, kurio vertė yra 2 mln. Taigi šiuo požiūriu portfelio valdytojas stengsis sutelkti dėmesį tik į turtą ir stengsis atitinkamai padidinti grąžą. Jis sugalvos, kaip investuoti 20 mln. USD, taip pat kaip panaudoti atsarginį turtą turtui padidinti ir pan. 20 mln. USD jis gali planuoti investuoti į nuosavą kapitalą, obligacijas ir kitą turtą, bet ne į nekilnojamąjį turtą, nes jis jau turi nekilnojamąjį turtą. Taigi jo turto paskirstymas sutelktas į turimą turtą. Jei jis jau turi turto klasę, to turto klasės investicijų galima išvengti. Taigi, jei jis jau yra investavęs 5 mln. USD į akcijas, galima išvengti akcijų.
# 2 - atsakomybė
Pagal atsakomybę pagrįstas metodas sutelktas į turto laikymą, siekiant sušvelninti kliento įsipareigojimus. Tarkime, klientas susiduria su sezoniniu verslu, todėl jo turtas turėtų būti paskirstytas taip, kad kai jo verslas gauna mažai pajamų, tada investicijos turėtų veikti maksimaliai, kad jam būtų galima suteikti paramą.
# 3 - Tikslas
Tikslo siekiantis metodas yra subportfelių su skirtingomis turto klasėmis kūrimas kiekvienam kliento tikslui. Tarkime, kad klientas turi penkis tikslus, pradedant nuo ypatingo prioriteto iki mažo prioriteto. Taigi kiekvienam tikslui bus sukurtas atskiras sub-portfelis. Jei tikslas yra ypatingai svarbus, kaip antai vaiko ugdymas, jam sukurtas antrinis portfelis turėtų investuoti į saugiausią turtą. Taigi jos turto klasės turėtų būti skirtingos užtikrintos obligacijos. Panašiai, jei tikslas nėra toks svarbus, tada turto klasės gali būti panašios į mažo kapitalo atsargas, išvestinių finansinių priemonių pasirinkimo sandorius ir kt.
Pavyzdys
Ponas X planuoja išeiti į pensiją sulaukęs 60 metų. Šiuo metu jam yra 45 metai, o jo grynoji vertė yra 2 mln. USD. Jis eina vyriausybės tarnybą ir gauna 50 000 USD mėnesinį atlyginimą. Jis planuoja atlikti kelionę „Europe Trip“ būdamas 50 metų, taip pat planuoja iš pensijos atsiimti 50 000 USD per mėnesį. Iš savo mėnesinių pajamų jis yra pasirengęs kiekvieną mėnesį įnešti 20 000 USD į portfelį. Ponas X mėgsta parašiutizmą ir mini jo rizikos apetitą. Pažvelkite į galimą turto paskirstymą. Jis neturi pensijos.
Sprendimas:
- Pono X korpusas nėra toks didelis, o tai padės jam išsigryninti 50 000 USD per mėnesį po išėjimo į pensiją už begalybę. Jei palūkanų norma rinkoje jam išėjus į pensiją bus 5%, jis per 15 metų turės konvertuoti savo 2 mln. Dolerių į 12 mln. Dolerių, kad pasiektų tikslą amžinybei atsiimti 50 000 USD per mėnesį.
- Taigi, kad tai įvyktų, turėsite investuoti 2 mln. USD į labai rizikingą turtą, o jei kas nors negerai, ponas X neturi pensijos, kad apsisaugotų po išėjimo į pensiją. Taigi, net jei ponas X paminėjo, kad jo rizikos apetitas yra didelis, jūs taip pat negalite pradėti investuoti į didelės rizikos klases. Portfelio valdytojas turės mokyti klientą, kad jo turimas tikslas nėra pasiekiamas, ir jei jis tikrai nori pasiekti tikslą, jis turės daugiau prisidėti.
- Taigi šiam asmeniui idealus turtas turėtų būti 40% nuosavo kapitalo, nes jis turi 15 metų. 50% obligacijų, kurios užtikrins jo pinigų saugumą ir padės sukurti fiksuotą korpusą, ir 10% akcijų, nes jam dabar nereikia tiek daug likvidumo.
Turto paskirstymo procesas
1 žingsnis
Turto paskirstymas pradedamas analizuojant kliento rizikos apetitą. Klientas gali sakyti, kad sugebės prisiimti maksimalią riziką, tačiau portfelio valdytojas turės teisingai jį išanalizuoti ir nuspręsti, ar didelis yra tik jo noras rizikuoti, ar galimybė rizikuoti taip pat yra didelė. Išanalizavęs aplinkybes, sako, kad portfelio valdytojas nusprendė, kad rizika turėtų būti 12%, o jo tikslui pasiekti reikia 15% grąžos per metus.
2 žingsnis
Dabar portfelio valdytojas turės sužinoti kiekvienos turto klasės kapitalo rinkos lūkesčius. CME yra kiekvienos turto klasės laukiamos grąžos, kiekvienos turto klasės rizikos ir koreliacijos tarp kiekvienos turto klasės nustatymo procesas.
3 žingsnis
Apskaičiavus CME, portfelio valdytojas turės naudoti programinę įrangą, norėdamas apskaičiuoti kelių turto klasių svorius, kurie suteiks maksimalią grąžą atsižvelgiant į skirtingus rizikos taškus. Ši brėžiama linija yra Efektyvi sienos linija.
4 žingsnis
Dabar portfelio valdytojas turės nubrėžti kliento abejingumo kreives. Šios abejingumo kreivės sprendžiamos atsižvelgiant į klientų rizikos ir grąžos tikslą.
5 žingsnis
Dabar portfelio valdytojas turės sužinoti, kur tiksliai „Efektyvi siena“ atitinka abejingumo kreives. Taškas suteiks optimalų paskirstymą, kur gausite tikslius svorius, kuriuos turite priskirti kiekvienai turto klasei, kad gautumėte norimą grąžą, atsižvelgiant į tai, kad rizikos tikslas nepakenkė.
Svarba
- Tai pirmasis portfelio valdymo proceso etapas; be turto klasių sprendimo, portfelio valdytojai negalės nuspręsti, kur ir kiek laiko investuoti.
- Turto paskirstymas atliekamas atsižvelgiant į kliento, kuris yra „Sigma“, rizikos apetitą. Taigi tai padeda klientui investuoti pinigus atsižvelgiant į riziką, kurią jis galės prisiimti.
- Kiekviena turto klasė turi unikalių bruožų, o koreliacija tarp turto klasių yra maža, todėl pinigų investavimas į kelias turto klases padeda diversifikuoti portfelį.
- Investicijos į kelias turto klases padeda sušvelninti nesistemingą riziką ir egzistuoja tik sisteminė rizika.
Turto paskirstymo klausimai
- Turto klasės turėtų būti investuojamos, o tai reiškia, kad klasė neturėtų būti tokia, kuria negalima prekiauti. Jei klasė nėra parduodama, jūs negalite investuoti. Taigi, nusprendžiant, kurias klases investuoti, klasė turėtų būti tinkamai mokoma.
- Turėtų būti labai maža koreliacija tarp turto klasių, kad po investicijų būtų galima mėgautis diversifikavimo nauda. Taigi, jei investuojate į turto klases, kurių koreliacija yra didelė, tada jūsų portfelyje bus nesisteminga rizika.
Privalumai
- Tai padeda gauti portfelio diversifikavimo naudą.
- Turto klasės laukiamos grąžos ir standartinio nuokrypio žinojimas padeda tinkamai įvertinti tikslią turto sumą, kurią reikėtų investuoti norint pasiekti norimą tikslą.
Išvada
Turto paskirstymas yra svarbiausia portfelio valdymo dalis. Tai padeda nuspręsti turto klasę, kurią reikėtų investuoti, norint pasiekti norimą tikslą, atsižvelgiant į norimą riziką. Dabartiniame finansų pasaulyje tai daro dirbtinis intelektas, kuris pateikia klientui klausimų rinkinį ir atitinkamai paskirsto strateginį paskirstymą.
