Sandoros Reikšmė
Sutartys yra skolintojų obligacijų emitentams nustatyti įsipareigojimai arba sąlygos, apimantys teisinius įpareigojimus, kurių nesilaikant skolintojas gali kreiptis dėl įsipareigojimų nevykdymo ir paprašyti skolininko nedelsiant grąžinti obligaciją.
Paaiškinimas
Svarbiausias skolintojo rūpestis yra visiškai susigrąžinti jo pinigus. Obligacijų emitentai dažnai prisiima tiek skolų, kad galiausiai nesugeba palūkanų mokėti ir lėtai nesugeba sumokėti pagrindinės sumos. Anksčiau buvo pastebėta, kad be nustatytų apribojimų obligacijas išleidžiančios bendrovės vadovybė yra linkusi veikti taip laisvai, kad visiškai ignoruoja obligacijų savininko susidomėjimą ir pradeda dirbti dėl plėtros, kuri suvalgo grynuosius pinigus palūkanoms mokėti. Taigi jis perduoda obligacijų emitento galią obligacijų savininkams. Tai yra teisiniai įsipareigojimai, kurių privalės laikytis obligacijų turėtojas, kitaip bus įvykdytas įsipareigojimų nevykdymas.
Kaip veikia Sandorų apribojimai?
- Tai yra teisiniai terminai, kuriuos skolintojai nustato obligacijų emitentams. Verslui reikia pinigų kasdieniams poreikiams tenkinti ar plėtrai. Taigi jie išleidžia obligacijas, kad surinktų pinigų ir siūlo mokėti palūkanas už pasiskolinimą. Kita vertus, skolintojai duoda pinigus, nes skolininkas žada mokėti palūkanas. Taigi skolintojai turės saugoti savo pinigus.
- Tai yra teisėti skolininko ir skolintojo susitarimai, kurie yra įvedami prieš išleidžiant obligacijas. Jei paskolos gavėjas sutiks su sąlygomis, kurias skolintojas nustatė, tada tik skolintojas skolins pinigus. Reitingai pateikiami pagal obligacijas. Organizacija gali išleisti keletą obligacijų dalių. Tarkime, organizacija išleido saugiausią dalį, kurioje sakoma, kad jų palūkanos bus sumokėtos pirmiausia iš EBIT, tada bus sumokėtos likusios dalys. Taigi tai suteikia papildomą apsaugą labiausiai apsaugotai daliai.
- Jei kažkaip organizacija moka palūkanas už žemesnio lygio dalis ir jos nesumoka palūkanų už užtikrintą dalį, tai yra sandoros pažeidimas ir tai sukels įsipareigojimų nevykdymą. Konkrečioms dalims suteikiami atskiri reitingai, o tai nulems žemesnį tam tikros dalies reitingą. Kai sumažinama dalis, paskolos gavėjui tampa brangu surinkti pinigų, nes norint pritraukti kreditorius, teks didinti palūkanų normą. Taigi jie yra labai svarbūs ir turi būti įvykdyti.
Funkcija
Tai yra teisinė apsauga, taikoma skolininkams iš skolintojų. Jie veikia kaip skydas, kad apsaugotų skolintojo pinigus. Jei organizacijos vadovybė žino, kad jų obligacijų emisijose yra paktų, jie elgsis atsargiau, kad nepažeistų. Tai verčia organizaciją dirbti efektyviau ir laikytis tinkamos praktikos, siekiant padidinti savo pajamas, kad obligacijų savininkai gautų atlyginimą laiku. Taigi pagrindinė jų funkcija yra priversti obligacijas išleisti emitentą.
Sandorų tipai
1 - teigiamas arba teigiamas
- Teigiamose sandorose skolininko prašoma atlikti tam tikrus dalykus, kurie bus naudingi norint gauti daugiau pelno ar sveikai valdyti verslą. Skolintojas gali paprašyti skolininko išlaikyti palūkanų padengimo koeficientą 2. Tai reiškia, kad pelnas prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT) turėtų būti du kartus didesnis už palūkanas, kurias organizacija turi sumokėti per metus.
- Skolintojas taip pat gali paprašyti skolininko tinkamai atskleisti visas finansines ataskaitas ir turėti geriausią įmonės valdymą, taip pat paskirti geriausią audito įmonę peržiūrai. Taigi visa tai yra teigiami dalykai, kuriais skolininkas turės vadovautis, jei tai bus paminėta sandorose.
- Tai yra geriausia praktika, kurios turi laikytis bet kuri organizacija. Taigi, jei organizacija yra priversta jų laikytis, tai yra organizacijos ir jos akcininkų maskuojamoji palaima.
# 2 - neigiamas
Tai yra skolintojų nustatyti apribojimai skolintojams ir vadinami neigiamomis sandoromis, nes jie sumažina įprastą skolininkų operacijų srautą. Tai gali nustatyti apribojimus, pavyzdžiui, paskolos gavėjas negali imti tolesnės paskolos arba negali išleisti tolesnio kapitalo. Taigi tokie apribojimai apsaugo skolintojų pinigus, tačiau jie kelia problemų įprastai organizacijos veiklai
Sandoros tikslas
Jos yra paskirtos skolintojui apsaugoti, jei skolininko organizacijos vadovybė pradeda veikti prieš obligacijų savininkus. Obligacijų turėtojai, norėdami nustatyti skolininko apribojimus, pasinaudoja sandoriais, todėl skolininkai dabar priversti galvoti apie skolintojo interesus. Pagrindinis obligacijų turėtojų rūpestis yra skolininkų įsipareigojimų nevykdymas, todėl visos sutartys yra apribojimai, kuriuos skolintojas nustato skolininkui, kad apsaugotų skolintojo turtą.
Sandorų pavyzdys
„FFC Ltd“ planuoja išleisti 10 milijonų dolerių vertės obligacijas. FFC kreipėsi į keletą skolintojų ir pasiūlė sumokėti 8% palūkanas. Kredito davėjas, tinkamai įvertinęs FFC kreditingumą, prieš pirkdamas obligacijas nusprendė sudaryti keletą sandorių.
- Po šios emisijos FFC negali išleisti kitų to paties prioriteto obligacijų
- FFC negali išleisti nuosavybės vertybinių popierių
- FFC turės išlaikyti palūkanų padengimo koeficientą 3
Taigi, norint surinkti 10 milijonų JAV dolerių, visų aukščiau paminėtų dalykų turės laikytis FFC.
Išvada
Tai labai svarbu skolintojams apsaugoti savo turtus. „Pozityvas“ veikia kaip stiprintuvas, siekiant maksimalaus organizacijos pelno. Taigi tai yra geras būdas įvesti drausmę organizacijoje, tačiau per daug sutarčių organizacija praras galimybes, dėl kurių sumažės pelnas.
Rekomenduojamas straipsnis
Tai buvo vadovas, kas yra Sandoros ir jos prasmė. Čia aptarsime sandorų apribojimų tipus ir kaip tai veikia kartu su tikslu, pavyzdžiu ir funkcija. Galite sužinoti daugiau apie šiuos straipsnius:
- Didžiosios raidės kaina
- Rekapitalizacija Reikšmė
- Banko kredito reikšmė
- Didelio pajamingumo obligacijos
