Akcijų sumažėjimas apibrėžiamas kaip esamų bendrovės akcininkų nuosavybės procentinės dalies sumažėjimas dėl naujų bendrovės išleistų akcijų, o toks sumažėjimas gali įvykti tiek siūlydamas akcijas mainais į lėšas, tiek dėl konversijos. vertybinių popierių, tokių kaip akcijų pasirinkimo sandoriai, konvertuojamosios skolos ir kt.
Kas yra atsargų skiedimas?
Akcijų mažinimas yra korporatyvinis veiksmas, mažinantis esamų bendrovės akcininkų nuosavybę išleidžiant naujas akcijas rinkoje. Naujos akcijos padidina visas apyvartoje esančias akcijas, o tai sumažina esamų akcininkų nuosavybę. Neapyvartinių akcijų padidėjimą gali lemti pirminės ar antrinės rinkos siūlymas, kuris apima pirminį viešą siūlymą, konvertuojamų obligacijų išleidimą / konversiją, garantijas į akcijas ir privilegijuotų akcijų išleidimą, naujų akcijų pasirinkimo sandorius ir kt.
- Akcijų sumažėjimas gali turėti įtakos nuosavybės procentui, vienai akcijai tenkančiam pelnui, balsavimo teisėms ir akcijų rinkos vertei. Dėl papildomo akcijų srauto rinkoje, nors nuosavybė susilpnėja, bendrovės vertinimas padidėja dėl papildomų lėšų srautų parduodant naujas akcijas.
- Paprastais žodžiais tariant, tai yra papildoma bendrovės išleidžiama akcijos, dėl kurios galiausiai sumažėja esamų akcininkų nuosavybės dalis. Po praskiestų akcininkų būklė yra arba bloga, arba galbūt neutrali, o kai kuriems tai iš tikrųjų pasirodo gerai.
Išteklių skiedimo tipų pavyzdžiai
Toliau pateiktuose pavyzdžiuose buvo paaiškinti trys pagrindiniai žaliavos skiedimo šaltiniai
„Mber Inc“ yra dizaino ir inžinerijos paleidimas ir turi naują kavos puodelį, kuris pritaikys kavos ar arbatos gėrimo temperatūrą. Metais, pasibaigusiais 2018 m., „Mber“ turėjo 100 000 akcijų, kurių rinkos kapitalizacija buvo 1 mln. USD, ir 100 USD grynojo pelno. Linksmų Andriejus yra individualus investuotojas, kuris nupirko 10.000 akcijų mber 31 -ojo Gru 2018 Kai įmonė paskelbė apie savo pajamas, Linksmų buvo linksmiau žinoti, kad jo investicija uždirbo $ 10 mber pelno.
# 1 - atsargų mažėjimas išleidžiant darbuotojams naujas akcijas
2019 m. „Mber“ išleidžia 100 000 akcijų opcionų savo generaliniam direktoriui. Šiuo metu ji turi išskirtinę 100 000 akcijų dalį. Bet galiausiai, kai generalinis direktorius pasinaudos akcijų pasirinkimo sandoriais, „Mber“ turės sumažintą 200 000 akcijų skaičių.
Na, po to „Merry“, mūsų investuotojui, nieko nėra linksma. Jis vis dar turi 10 000 akcijų, o įmonei išleidus papildomas akcijas, jo nuosavybės dalis bus sumažinta. Pradinis neapmokėtų akcijų skaičius buvo 100 000, o uždirbtas pelnas buvo 100 USD, „Merry“ turėjo teisę į 10 USD pelno, kuris buvo 10% (10 000/100 000). Išleidus papildomas akcijas rinkoje, „Merry“ nuosavybės teisė nebus 10 proc., Bet ji nukristų iki 5 proc. (10 000/200 000) visų apyvartoje esančių akcijų, o tai reiškia, kad už kiekvieną 100 USD pelną „Merry“ uždirbs tik 5 USD. Ar tau blogai dėl Merry? Generaliniam direktoriui tiesiog pasisekė dėl šio žingsnio; jis patenka į 50% (100 000/200 000) bendrovės akcijų.
# 2 - naujų akcijų išleidimas plėtrai
Tarkime, kad „Mber“ nori išplėsti savo verslą, tačiau temperatūros reguliavimo puodelis dar nėra populiarus tarp masių. Tai yra problema! Vadovybė mano, kad šios problemos sprendimas yra išpirkti konkurentą Vecupą. Kadangi „Mber“ nepardavė nė vieno puodelio ir neturi pinigų pajudėti; ji keistų savo akcijas „Vecup“ akcininkams. Sumišęs?
Išardymas - „Mber“ perims „Vecup“ nuosavybės teises mainais į naujas rinkoje išleidžiamas akcijas. „Vecup“, būdamas didžiuliu rinkos dalyviu, rinkos kapitalizacija siekia 20 mlrd. USD, o „Mber“, kurios rinkos vertė yra 10 USD vienai akcijai, reikės išleisti 2 mlrd. Naujų akcijų, kad būtų įvykdytas šis sandoris. Tai sumažins jo esamų akcininkų, įskaitant „Merry“, nuosavybę 200 000 kartų. Žvelgiant į didesnį vaizdą, Merry sumažintas pelnas po nario ir Vecupo susijungimo atrodo daug mažesnis nei jo sumažinimas vien iš nario pelno. Bet grynasis pelnas būtų daug didesnis. Linksmas gautų nedidelę dalį iš didesnio nario ir Vecupo pelno mainais į jo pradinę didelių akcijų investiciją iš nedidelio pelno. Paprasčiau tariant, tai mažesnis gabalas iš didesnio pyrago.
# 3 - antrinis pasiūlymas
Atsargos gali būti sumažintos ir išleidžiant antrinę emisiją. Anksčiau, kai „Mber“ išleido 100 000 akcijų savo generaliniam direktoriui, akcininkams tai daro neigiamą įtaką, nes jos siūlomos nominalia kaina. Prieš tai, kai vadovybė išleidžia naujas akcijas generaliniam direktoriui, narys pradeda populiarinti masę naudodamas pažangiausias technologijas ir moderniausias paslaugas savo klientams. „Mber's“ dalijasi burgeonu ir parduoda papildomus 100 000 akcijų po 500 USD už akciją. Jei akcijų kaina padidėjo nepakitusi jos vidinės vertės, „Merry“ bus linksmesnė nei bet kada.
„Mbers“ vertė padidėjo ne tik dėl masiško populiarumo, didėjo vidinė įmonės vertė, kai ji išleido 50 mln. USD už 100 000 papildomų akcijų, kurios buvo išleistos rinkoje. 5 proc. „Merry“ akcijų, ty 10 000 akcijų iš 200 000 akcijų, vertė dabar yra 2,5 mln. USD.
Atsargų skiedimo privalumai
- Organizacijai, norinčiai sumažinti išorinę nuosavybę, atskiedimas padeda padidinti vidinę nuosavybę, išleisdamas papildomas atsargas savo darbuotojams.
- Net jei akcijos išleidžiamos atviroje rinkoje, įmonės vertinimas rinkoje padidėja, nes papildomas lėšų įplaukas padidina apyvartoje esančios akcijos.
- Kai bendrovė išleidžia akcijas, kurių vertė didesnė už vidinę vertę, išorinis akcininkas visada turės naudos, nesumažinęs nuosavybės dalies.
Trūkumai
- Investuotojai nekenčia skiedimo, nes daugeliu atvejų tai reiškia išorinių akcininkų nuosavybės perkėlimą savininkams.
- Sumažina esamų akcininkų nuosavybės dalį;
Paskutinės mintys
- Akcijų sumažėjimas sumažina esamų bendrovės akcininkų nuosavybės dalį.
- Tai yra vienas iš svarbiausių startuolio veiksnių.
- Investuotojas gali gauti naudos, patirti nuostolių ar pakeisti savo poziciją, priklausomai nuo situacijos.
