Kas yra dugninė žvejyba?
Dugninė žvejyba yra turto pirkimo praktika, kai jo rinkos vertė smarkiai sumažėjo dėl veiksnių, turinčių įtakos visai rinkai, arba veiksnių, kurie paveikė konkretų turtą, siekiant pasipelnyti iš turto viršvalandžių, kai kiti rinkos dalyviai suvokia turto vertę normaliomis rinkos sąlygomis.
Paaiškinimas
Turto kainos yra nepastovios ir kartkartėmis labai svyruoja. Tai atsitinka tiek teigiamais, tiek neigiamais galais. Kai turto nuotaika tampa labai neigiama, nulemta bet kokio veiksnio, turto kainos sumažėja iki netvaraus lygio. Tuomet investuotojai mato didelę jų vertę ir puola pirkti tą turtą. Šis vertės investuotojų pirkimas vadinamas dugnine žvejyba.
Tai padeda investuotojams gauti prasmingą grąžą, tuo pačiu sumažinant riziką. Nepakankamai įvertinto turto pirkimas suteikia gerą saugumo ribą, todėl tai yra labai sėkminga investuotojų strategija.
Dugninės žvejybos tikslai
1 - nepakankamai įvertinto turto pirkimas
Tai visų pirma orientuota į turto pirkimą, kai jis yra žemai vertinamas. Jų pirkimas, kai jie yra nepakankamai įvertinti, sukuria reikiamą saugumo ribą. Investuotojai pasiekia vieną iš svarbiausių savo tikslų - rizikos mažinimą.
# 2 - generuoti perteklinę grąžą
Perteklinė grąža yra didesnė rizika pakoreguota grąža. Tai dar vienas svarbus dugninės žvejybos tikslas. Pirkdami mažą kainą ir parduodami brangiai, investuotojai gauna greitą ir didesnį pelną.
Pavyzdžiai
Štai keli bendri dugninės žūklės pavyzdžiai:
- Investuotojas nori investuoti į plieno bendrovę, kurios akcijų kainos sumažėjo dėl laikinai vangaus bendrovės pelno, kurį nulėmė cikliškai žemos plieno kainos.
- DVD nuomos kompanija, kurios kainos smarkiai sumažėjo dėl mažėjančios paklausos, dėl kurios atsirado internetinės srautinio perdavimo programos.
- Investavimas į bankų atsargas nuosmukio metu.
- Elektros tiekimo atsargų pirkimas, kai dėl neigiamo vyriausybės reguliavimo sumažėjo akcijų kaina.
- Nuosavybės teise uždaryto banko turto pirkimas įvykus būsto kainų katastrofai.
Kaip minėta anksčiau straipsnyje, ne visos tokios galimybės investuotojui pasirodys pelningomis investicijomis. Pavyzdžiui, DVD nuomos kompanija gali niekada nepastebėti savo praeities šlovės kaip struktūrinio pokyčio, kuris perkels visus jos klientus į internetines srautinio perdavimo programas, todėl verslo modelis bus nereikalingas ir įmonė bankrutuos.
Dugninės žvejybos būdai
Tai galima padaryti naudojant pagrindinę analizę ir techninę analizę.
1 - pagrindinė analizė
Investuotojai nustato, kuris turtas prekiauja, turėdamas reikšmingą jo vidinės vertės nuolaidą, kuri gali būti jo pajamos, balansinė vertė, įmonės vertė ar pinigų srautai. Investuotojai, radę tokį turtą, prognozuoja savo finansinę metriką keleriems metams ateityje ir perka, jei yra įsitikinę jo ateities perspektyvomis.
Investuotojai gali naudoti pagrindinius tikrintuvus, kad filtruotų akcijas, kurios patenka į nustatytus parametrus, ir po vieną jas tiria, kad geriausiai atitiktų jų portfelius. Ne visos nuvertintos akcijos atsiduria portfelyje, o investuotojai naudojasi savo nuožiūra rinkdami akcijas, kurios atitinka jų rizikos profilį ir grąžos tikslą.
2 - techninė analizė
Investuotojai mano, kad turtas yra numuštas ir atrodo silpnas techninėse diagramose. Analitikai naudoja techninius rodiklius, kad filtruotų turtą, kuris yra viršparduodamoje teritorijoje, ir juos surenka, kad ateityje galėtų pasinaudoti tomis galimybėmis. Pavyzdžiui, akcijos, kurių apyvarta nesiekia 200 dienų slenkančio vidurkio (DMA), gali būti kriterijus, pagal kurį investuotojas filtruoja kandidatus į dugninę žvejybą.
# 3 - Techno-Fundamental požiūris
Investuotojai taip pat gali naudoti techninės ir fundamentaliosios analizės derinį, dar vadinamą techno-fundamentiniu požiūriu, investuodami į sumažintą turtą. Taikydami šią techniką, investuotojai paprastai patikrins savo investicijų visatą naudodamiesi techniniais kriterijais, o tada, naudodamiesi pagrindiniais parametrais, patikrins rezultatus, kad, prieš pasirinkdami investavimo kandidatus, dar labiau sutrumpintų sąrašą. Ši technika yra labai sėkminga ir efektyvi, nes gali išmesti keletą įdomių galimybių, kurių galima praleisti naudojant tik techninius ar pagrindinius tikrintuvus.
Dugninės žvejybos rizika
- Nors dugninė žvejyba gali būti labai naudinga, ji prisiima savo dalį rizikos, nes ne visada sugriautas turtas grįžta į savo suvokiamą vidinę vertę. Turtas taip pat gali toliau mažėti ir pakenkti investuotojų kapitalui.
- Kai žala turto kainai yra nepataisoma, ji vis mažėja ir niekada negrįžta prie investuotojo pirkimo kainos. Kai kuriose turto klasėse, tokiose kaip akcijos ir obligacijos, investicijos gali prarasti visą savo vertę, o investuotojai gali sugadinti prekes. Tokie investavimo sprendimai gali sukelti riziką visai portfelio grąžai. Tokios galimybės dar vadinamos vertės spąstais investicijų bendruomenėje.
- Protingi investuotojai sušvelnina šią riziką būdami itin išrankūs dėl to, už ką lažinsis. Turėdami ilgametę patirtį, jie kuria psichikos modelius, pagal kuriuos galima pasinaudoti bet kokiomis galimybėmis, kurių geriau vengti.
- Siekdami savo rizikos valdymo tikslo, jie tinkamai diversifikuoja savo investicinį portfelį, siekdami užtikrinti, kad keli blogi sprendimai nepaveiktų bendros portfelio grąžos. Protingas investuotojas supranta, kad kai kurie dalykai yra vertinami taip, kaip yra dėl teisingų priežasčių, ir jis tas priežastis gerai žino.
Išvada
Apatinė žvejyba gali suteikti investuotojams greitą ir didelį pelną, jei tai daroma tinkamai. Tačiau investuotojai turi suvokti su tokiu investavimu susijusią riziką. Investuotojai visada turėtų žinoti, kuo užsiima, nes ne tik tokios investicijos gali pasirodyti bevertės, bet ir iš tokių investicijų negali būti lengva išeiti. Sietų naudojimas gali būti labai naudingas norint filtruoti pradedančiųjų dugninės žvejybos kandidatus. Tačiau patyrę investuotojai gali praleisti daug laiko investuodami, kad identifikuotų akcijas be tikrintojų.
