Kliringo namų apibrėžimas
Kliringo namai yra tarpininkas tarp dviejų firmų (kurios gali arba nepažįsta viena kitos), kurios užsiima finansine operacija (kai viena šalis yra pirkėja, o kita šalis yra pardavėjas minėtame sandoryje), laikydamasi visiškai priešingų pozicijų. kiekviena įmonė ir užtikrina, kad nėra sandorio nevykdymo rizikos.
Paaiškinimas
- Tarkime, ponas A pažada p. B parduoti savo „Johnson Ltd“ akcijas po dviejų savaičių nuo šiandien. Mainais ponas B jam šiandien sumokėjo 20% avansą ir žada sumokėti balanso kainą už visas akcijas tą dieną. Ponas B sudaro susitarimą su ponu C, kad parduotų tas akcijas tą pačią dieną, kai jis jas gavo.
- Su kokia rizika čia susiduria ponas B? Pono A. nepristatytų akcijų rizika. Su kokia rizika čia susiduria ponas C? Pono B akcijų nepristatymo rizika Su kokia rizika čia susiduria ponas A? Pono B įsipareigojimų nevykdymo rizika, kad jis atidės mokėjimą.
- Na, tokios rizikos išvengiama, jei tarp sandorio esantis asmuo prisiima atsakomybę už įsipareigojimų nevykdymą. Tai yra Kliringo rūmų vaidmuo. Taigi, tai palengvina mokėjimo operacijas arba išvestinių priemonių ar vertybinių popierių sandorius. Pagrindinis tikslas yra sumažinti garbės riziką vykdant įsipareigojimus dėl prekybos.
- Jei pastebėsite, kliringo įstaiga visada laikysis visiškai priešingos pozicijos kiekvienai prekybos pusei. Tai veikia kaip pirkėjas asmeniui, kuris kažką parduoda. Tuo pačiu metu jis veikia kaip pardavėjas tą patį gaunančiam asmeniui. Taigi jis turi didelę reikšmę finansų rinkose.
Kaip veikia kliringo namai?
Pirmiau pateiktoje diagramoje parodytas supaprastintas procesas, kaip sandoris iš tikrųjų vyksta tarp dviejų šalių. Faktines prekes pirkėjas gauna iš numanomo pardavėjo (t. Y. Kliringo namų), o pardavėjas gauna atlygį už prekes, parduodamas laikomam pirkėjui (t. Y. Kliringo namą).
Tai leidžia sandorį užtikrinti. Čia kyla klausimas: „Ar kliringas padarys tą patį nemokamai?“ Akivaizdu, kad atsakymas yra „Ne“. Tarpininkas ima nominalią sumą iš kiekvienos sutarties šalies, tarkime, 0,001% visos susijusios prekybos. Ar ne per maža marža? Akivaizdu, kad taip. Tačiau tarpininkas uždirba dėl didžiulės prekybos apimties visame pasaulyje.
Kliringo namai dalyvauja reguliariuose prekybos prekių sandoriuose (t. Y. Rankiniu fiziniu pristatymu ar individualizuotomis sutartimis), taip pat ateities sandoriais, išvestinių finansinių priemonių sutartimis arba pasirinkimo sandoriais (ty automatizuotomis biržos sutartimis).
Kliringo namų pavyzdys
Tarkime, akcijų prekyba siekia 850 USD. Pamatysite keletą sutarčių:
Paaiškinimas
Čia ponas C gali nusipirkti iš pono R tik 5000 akcijų už 849 USD. Kaina judės žemyn. Tada matote, kad ponas B gali nusipirkti iš pono Q už 8 000 USD iki 10 000 akcijų. Ponui Q liks 10 000 akcijų po 848 USD. Dabar ponas Q gali padidinti savo kainą už 849 USD ir parduoti ponai C akcijų iki 5000.
Kaina nepajudės tol, kol viena iš sandorio šalių nepakeis kainų.
Taigi, galite pamatyti, kad visa tai įvyksta per kelias sekundes akcijų rinkoje. Vertybinių popierių birža yra tarpininkas, palengvinantis prekybą.
Funkcijos
- Pirmas ir svarbiausias dalykas, kurį atlieka tarpuskaitos namai, yra tai, kad jis užtikrina sklandų sandorio eigą.
- Tai garantuoja sandorio įvykdymą minėtų šalių numatytu būdu.
- Ši garantija suteikiama tikrinant susijusių šalių grąžinimo galimybes ir patikimumą. Dabar tai taikoma neatsižvelgiant į tai, ar šalys yra fiziniai, ar dirbtiniai asmenys.
- Tai užtikrina, kad sistema būtų prieinama prekybos valandomis. Tai užtikrina, kad rinka yra likvidi.
- Kliringo namai taip pat pateikia standartizuotas kokybės, kiekio, kainos, minimalių erkių, maksimalaus kainos judėjimo per dieną ir sutarties termino normas.
Svarba
- Pagrindinė rizika, su kuria susiduria kiekvienas prekybininkas, yra sutarties ir įsipareigojimų neįvykdymo rizikos nevykdymas pirkėjo pusėje.
- Kliringo namai pašalina tokią riziką ir taip suteikia finansinės operacijos užtikrinimą.
- Ji yra atsakinga už šalių atsiskaitymus, terminą, per kurį sandoris turėtų būti įvykdytas, ir kiekvieno prekybininko sąskaitose esančių maržų pakankamumo stebėjimą.
- Kliringo namai užtikrina, kad kintama marža reikalinga tuo atveju, jei prekybininkas pažeidžia priežiūros maržą.
Privalumai
- Operacijos paprastumas.
- Tai yra saugus būdas sudaryti finansinę operaciją už nereikšmingą kainą.
- Į žmogų orientuotų klaidų sumažinimas.
- Greitesnis operacijų apdorojimas.
- Tinkamos sandorio šalies nereikia ieškoti.
Trūkumai
Tiesą sakant, valymo namuose yra mažiausiai trūkumų. Kliringo namų sistema atsirado dėl ankstesnės fizinės atsiskaitymo sistemos trūkumų. Iš esmės kliringo namai yra skirti plačiajai visuomenei. Tai niekada negali įvykti dėl griežtų vyriausybės nustatytų taisyklių. Geriau tai galime pavadinti apribojimais, o ne trūkumais.
- Ribotos atsiskaitymo valandos, nes mainai nėra prieinami 24 x 7.
- Reikia konkretaus užsakymų kiekio. Taigi, jūs negalite prekiauti nelyginėmis partijomis pagal savo patogumą.
- Dėl silpnesnio interneto ryšio gali vėluoti pateikti užsakymus.
- Tarpininkai gali labai greitai nevykdyti tarpuskaitos namų.
Išvada
Kliringo namą valdo vyriausybės priimti reglamentai. Kadangi jie yra reguliuojami, prekybininkai pasikliauja sistema. Šiandien vertybinių popierių birža atlieka tarpininkavimo vaidmenį. Matome, kad biržoje vyksta didžiulės operacijos. Tai įmanoma tik per automatinę kliringo sistemą.
