Priekinio važiavimo apibrėžimas
„Front Running“, vadinamas „tailgating“, yra draudžiamas, kai brokeris prekiauja vertybiniais popieriais, naudodamasis savo turimomis viešos informacijos žiniomis apie didelį sandorį, kuris potencialiai gali pakeisti turto, nuosavo kapitalo ar išvestinių finansinių priemonių kainą dėl ekonominio pelno. pranašumas.
Kaip tai veikia?
Turint ekonominį pranašumą, kai brokeris ar prekybininkas vykdo prekybą prieš didelius neskelbiamus pavedimus, tokia praktika yra pirma. Pavyzdžiui, kai brokeris gauna kliento pavedimą nusipirkti milijoną „Syndicate“ bendrovės akcijų ir brokeris prieš įvykdydamas kliento prašymą, pateikia užsakymą dėl tų pačių akcijų savo sąskaita ir tada pateikia kliento pavedimą, o akcijų kaina staigiai kils dėl klientų didmeninių užsakymų, kurie sukuria didžiulį momentinį pelną brokeriui. Tai neteisėta prekybos praktika, suteikianti nesąžiningą pelną brokeriui ar prekybininkui.
Priekio bėgimo pavyzdžiai
Aptarkime šiuos pavyzdžius.
1 pavyzdys
Tarkime, brokeris gauna nurodymą parduoti penkis milijonus SAMCO INC akcijų rinkoje. Pardavimo rezultatas greičiausiai sumažės. Prieš vykdydamas gautą pardavimo pavedimą, brokeris iš savo sąskaitos rinkoje parduoda 1000 „SAMCO INC“ akcijų. Kaip planuota pardavus penkis milijonus „SAMCO INC“ akcijų, kainos krito. Brokeris padengia savo trumpąją poziciją pirkdamas 1000 akcijų ir uždirba pelną iš skirtumo sumos.
2 pavyzdys
Ekspertas parengė ataskaitą dėl investicijų apie „VYOAGE INC“, nors investuotojams vis dar reikia išplatinti ataskaitą, kuri aiškiai parodo „VYOAGE INC“ pirkimo nuomonę. Turint omenyje po ataskaitos išplatinimo, daugelis investuotojų pirks VYOAGE INC, ir akcijų kaina kils. Ekspertas įsigyja 500 „VYOAGE INC“ akcijų, kol ataskaita nepasiekia investuotojų, ir uždirba pelną, kai ataskaita yra platinama, ir yra didžiulis „VYOAGE INC.“ Akcijų pirkimas.
Kaip to išvengti?
Vienintelis būdas užkirsti kelią tokiam poelgiui yra griežtas sandorių stebėjimas ir aukštų etikos standartų laikymasis sandoriuose. Vertybinių popierių biržos komisiniai juos gali sumažinti tik tuo atveju, jei yra budrūs ir įsipareigoja tai daryti. Svarbiausias komponentas siekiant užkirsti kelią priekiui yra griežtas tokių veiksmų baudimas. Investuotojų patirtų nuostolių priežastis yra tikrumo trūkumas arba griežta vidaus kontrolė. Asmuo, tvarkantis kitų pinigus, turi ribotą pasitikėjimą, ir jei šis pasitikėjimas kartą prarastas, sunku užsidirbti.
Kaip prekybininkai naudojasi priekiniu bėgimu?
Prekybininkas naudos neskelbtų užsakymų informaciją savo interesams įgyti piniginiam pranašumui. Prekiautojas naudoja kliento informaciją apie sandorius konkrečioje įmonėje prieš pateikdamas užsakymą; prekybininkas ar brokeris pateiks užsakymą savo sąskaitoje.
Tai reiškia, kad brokeris ar prekybininkas uždirba didžiulį pelną, kai pateikiamas kliento užsakymas, o šios konkrečios bendrovės akcijų kaina nuo šiol patirs didelį impulsą. Tuo atveju, jei analitikas parduoda ar perka akcijas prieš išleisdamas savo įmonės pirkimo ir pardavimo rekomendacijas visuomenei, siekdamas uždirbti didžiulį pelną, tai yra ir brokerio naudojamas išankstinis akcijų paketo būdas.
„Front Running“ ir „Insider Trading“
- Prekyba viešai neatskleista informacija yra piktnaudžiavimas, kai bet kuris suinteresuotas asmuo pasinaudoja bet kokia kainoms svarbia informacija apie įmonę, kuri yra viešai neatskleista informacija, kad gautų didžiulį pelną. Tai griežtai nerekomenduojama keičiant komisiją, be to, ji yra labai nubausta, nes kiti akcininkai yra labai nepalankioje padėtyje, nes jiems trūksta svarbios viešai neatskleistos informacijos apie įmonę.
- Priekinis bėgimas yra neteisėtas brokerio informacijos naudojimas prekybai vertybiniais popieriais siekiant gauti pelno iš jo sąskaitos. Čia brokeriai turi išankstinę informaciją apie investuotojų pavedimus, kuriais jis netinkamai naudojasi prieš prekybą savo klientų investuotojų vardu ir gauna pelną, kai investuotojas daro įtaką vertybinių popierių kainai.
Privalumai
- Priekinis važiavimas padeda vykdyti masinius saugumo sandorius, nepaveikdamas didelių bulių institucinių prekybininkų kainų judėjimo.
- Mažieji investuotojai gauna nepaprastai daug naudos iš tokios prekybos veiklos, nors ir yra neteisėti, tačiau uždirba didžiulį pelną per ribotą laiką ir be papildomų išlaidų.
- Brokeriai taip pat gauna komisinį mokestį, jei teikia šį patarimą kitiems klientams.
- Sunku atsekti, nes jis neatliekamas biržos komisijos tikrinimo, nes tai rodo įprastą prekybos mechanizmą.
- Kai didesnė operacija bus paskelbta viešai, pirkimas ar pardavimas prieš kliento sandorį nebus laikomas neteisėtu.
Trūkumai
- Visas procesas laikomas neteisėtu ir neetišku.
- Jei klientas staiga nusprendžia atsiimti užsakymą, brokerio pateiktas pavedimas gali siekti didžiulių nuostolių arba iš viso neduoti jokio pelno.
- Ankstyviesiems investuotojams klientams, pateikusiems sandorio prašymą, gali pasirodyti nenaudinga, jei akcijų kaina jau bus didesnė, jei brokeris viešai atskleis šią naujieną.
- Jei tai patenka į mainų komisijos akiratį, brokeris ar prekybininkas už dalyvavimą tokioje praktikoje gali sulaukti didžiulės nuobaudos ir griežtos bausmės.
Išvada
Priekinis bėgimas yra rinkos manipuliavimo forma, atliekama beveik visose pasaulio rinkose. Tokia prekyba laikoma neteisėta ir dažniausiai vykdoma per atskirus brokerius ar brokerių įmones, kurių vienintelis motyvas yra uždirbti pelną.
Dažniausiai ji naudojama kaip brokerių taktika, susijusi su operacijomis, atliktomis prieš pateikiant kliento užsakymą arba prieš viešinant svarbią informaciją. Akivaizdu, kad tokia veika yra aiškiai neteisėta ir už tai gali būti skiriamos griežtos bausmės ir baudos. Reikėtų išlaikyti aukštus etikos standartus jų santykiuose / sandoriuose.
