4 populiariausi įsigijimų pavyzdžiai
Įsigijimas įvyksta tada, kai finansiškai stiprus subjektas įsigyja mažiau finansiškai tvirtą subjektą įsigydamas daugiau nei penkiasdešimt procentų akcijų, o įsigijimo pavyzdys apima „Amazon“ visos įmonės maisto produktų pirkimą 2017 m. Už 13,7 mlrd. USD ir bendrovė „Time Warner“ pagal bendrovės „AT&T“ 2016 m. už 85,4 mlrd. USD.
Šie įsigijimo pavyzdžiai pateikia dažniausiai pasitaikančių įsigijimų tipus. Neįmanoma pateikti išsamaus pavyzdžių rinkinio, kuriame būtų atsižvelgiama į kiekvieną situacijos variantą, nes tokių įsigijimų yra tūkstančiai. Kiekviename įsigijimo pavyzdyje pateikiama įsigijimo apžvalga, svarbios priežastys ir prireikus papildomos pastabos
Įsigijimas yra tada, kai įmonė perka daugiau nei 50 proc. Įgydama daugiau nei 50% tikslinėje įmonėje, įsigyjanti įmonė įgyja teisę priimti sprendimus be tikslinės įmonės suinteresuotųjų šalių sutikimo. Įsigyjanti įmonė gauna šią nuosavybę įsigydama akcijas ir arba pirkdama turtą. Tikslinė įmonė tikisi, kad priemoka bus mokama viršijant dabartinę normą.
Šiame straipsnyje pateiksime 4 geriausius įsigijimų pavyzdžius.
1 pavyzdys - „Amazon“ įsigyja „Whole Foods“
„Amazon“ įsigijo visą maistą už 13,7 mlrd. USD sandorį. Tai privertė elektroninės prekybos milžinę persikelti į daugelį fizinių parduotuvių. Tai privers „Amazon“ toliau siekti savo ilgalaikio tikslo parduoti daugiau maisto prekių
„Amazon“ sumokėjo 42 USD už akciją sandoriu grynaisiais už visą maistą, įskaitant skolą. Birželio 15 d., Ketvirtadienį, viso maisto galutinė kaina buvo sumokėta ~ 27%
„Amazon“ sumokėjo 9 mlrd. USD iš visos sumokėtos 13,7 mlrd. USD vertės sandorio įsigijimo kainos. Tai reiškia, kad „Amazon“ už būsimas augimo perspektyvas sumokėjo beveik 70 proc., O tik likę 30 proc. Buvo pagrįsti dabartiniu visaverčio maisto verslu. Po įsigijimo „Amazon“ prestižo balansas 2017 finansinių metų pabaigoje buvo 13,4 mlrd. USD, kuris buvo didžiausias istorijoje ir turėjo daugiau nei 10% viso turto.
Kaip pabrėžta pirmiau, maisto prekių sektoriaus vidurkis, įskaitant visą maistą per pastaruosius dvylika mėnesių iki įsigijimo, buvo 8,4 karto didesnis. Tai buvo prieš paskelbiant apie Krogerio mažesnio uždarbio skelbimą.
Ši žinia paskatino vidutinį kartotinį sumažinti iki 7,8 karto. Numanomas „Amazon“ ir visiško maisto EV ir EBITDA koeficientas buvo apie 10,4x LTM EBITDA. Tai reiškia, kad visas maistas buvo įsigytas už 30% priemoką, palyginti su ankstesniu dauginimu, o kitų pramonės įmonių kartotiniai sumažėjo.
2 pavyzdys - „ Sun Pharmaceuticals“ įsigyja „Ranbaxy“
Šis farmacijos sandoris yra akcijų apsikeitimo sandorio pavyzdys. Pagal sandorį „Ranbaxy“ akcininkai gautų keturias akcijas už kiekvieną jų turimą „Sun pharma“ akciją. Dėl to „Sun Pharma“ nuosavas kapitalas sumažėja 16,4%. Sandorio dydis buvo 3,2 mlrd. USD ir tai buvo visų akcijų sandoris. Konsoliduota „Sun pharma“ apyvarta siekė 11 326 INR, ir ji įsigijo „Ranbaxy“ - įmonę, kurios apyvarta siekė 12 410 INR. Taigi „Ranbaxy“ įvertino 2,2 karto daugiau nei per pastaruosius dvylika mėnesių. Šio sandorio grožis yra tas, kad mažesnio dydžio įmonė įsigijo didesnio dydžio įmonę.
„Ranbaxy“ akcijų vertė buvo 457 INR už akciją; tai sudaro 18% premiją, palyginti su trisdešimties dienų apimtimi, svertine akcijų kaina.
Įsigijimo priežastys - tai buvo strateginis „Sun pharma“ įsigijimas, nes tai padėtų jiems užpildyti spragas JAV, taip pat padėtų jiems geriau patekti į besiformuojančias rinkas ir įsitvirtinti vidaus rinkoje. „Sun Pharma“ taip pat turėjo galimybę dėl šio įsigijimo užimti pirmąją vietą iš dabartinės trečiosios vietos dermatologijos erdvėje.
Kaip matote aukščiau pateiktoje lentelėje, „Sun pharma“ gryni pardavimai padidėjo iki 2 72 865, o tai rodo naudą, kurią ji įgijo po susijungimo. Panašiai padidėja bendrasis pelnas, EBITDA ir grynasis pelnas. Balanse visais aspektais aiškiai pabrėžiama sustiprėjusi įmonės pozicija po susijungimo. Ilgalaikis turtas išaugo daugiau nei dvigubai, taip pat gerokai padidėjo pinigų likutis.
3 pavyzdys - „ Microsoft“ ir „LinkedIn“
„Microsoft“ įsigijo „LinkedIn“ už 196 USD už akciją, sudarydama 26 milijardų USD sandorį, ir kovojo su savo konkurentu „Salesforce.com“. Paskelbus pranešimą, „LinkedIn“ akcijos pakilo 64 proc. Tai buvo visų grynųjų pinigų sandoris, į kurį įskaičiuoti visi „LinkedIn“ grynieji pinigai. Tai reiškia 50% priemoką paskutinei „LinkedIn“ uždarymo kainai, o bendra suma siekė 9 mlrd. USD. „Microsoft“ įsigijo „LinkedIn“ už kainą, kuri yra 25% mažesnė nei visų laikų aukščiausia.
„Microsoft“ finansavo šį sandorį išleisdama naujas skolas. Tikimasi, kad sandoris sumažės ~ 1 procentą ne GAAP EPS.
Šio sandorio priežastis daugiausia yra 433 milijonai „LinkedIn“ abonentų ir profesionalūs debesys. Pagrindinė idėja pirmiausia buvo padidinti duomenų našumą.
4 pavyzdys - „ Disney“ ir 21 - ojo amžiaus lapė
"Disney" įsigijo 21 ST -century lapė už 71.3 mlrd $. Tai buvo tikras pramogų verslo sukrėtimas. Šis sandoris subūrė du pagrindinius pramogų pasaulio milžinus. „Disney“ laimėjo šį konkurentą iš „Comcast“ ir užtruko devynis mėnesius, kad gautų reikiamą patvirtinimą. Tai vienas didžiausių pasiūlymų pastaruoju metu. Dėl šio sandorio atsiras daugiau nei 4000 darbo vietų.
Turtas, keičiantis sandorį, apima:
- 20 -ojo amžiaus lapė
- „Fox Searchlight Pictures“
- „Fox 2000 Pictures“ - „Fox“ šeima,
- „National Geographic“ partneriai
- „Fox Networks Group International“
- Indijos kanalai kaip - „Star India“
- „Fox“ procentinės dalys „Hulu“, „Tata Sky“ ir „Endemol Shine Group“.
(Šaltinis - įmonės svetainė)
Išvada
Yra įvairių būdų, kuriais galima atlikti įsigijimus. Tai gali būti draugiška arba priešiška. Kaip matyti iš pirmiau pateiktų įsigijimo pavyzdžių, nebūtina, kad tik didelė įmonė turėtų galimybę įsigyti mažą įmonę; tai įmanoma ir atvirkščiai, kaip pabrėžta „Ranbaxy“ ir „Sun“ farmacijos susitarime
Yra keletas išankstinių ir vėlesnių veiksmų, kuriuos įmonė turi atlikti prieš siūlydama įsigyti. Svarbiausias aspektas, į kurį reikia atkreipti dėmesį įsigyjant įsigijimą, yra sinergija, ypač strateginių įsigijimų atveju. Įsigyjantis asmuo siekia išplėsti savo verslą arba įgyti turto, o vėliau jį panaudoti verslui toliau plėsti. Kita vertus, taikinys ieško operacijų kontrolės ir naudos savo akcininkams
