Kas yra vertimo rizika?
Valiutos rizika yra rizika, kad pasikeis įmonės finansinė būklė (turtas, įsipareigojimai, nuosavas kapitalas) dėl valiutos kurso pokyčių. Paprastai tai pastebima teikiant daugelio užsienyje veikiančių dukterinių įmonių konsoliduotas finansines ataskaitas vidaus valiuta.
Poveikis daugiausia yra tarptautinėms įmonėms, kurios sąmoningai vykdo tarptautinius sandorius dėl savo klientų ir tiekėjų bazės. Pagal šį scenarijų vertimo rizika yra labiau panaši į nuolatinį reiškinį, kurį kiekvienais metais reikia užfiksuoti finansinėse ataskaitose. Be to, tai taip pat daro įtaką įmonėms, turinčioms turto užsienio valiuta, ir tas pats poreikis turi būti realizuotas arba nurodytas šalies valiuta. Tai dažniausiai yra vienkartinis reiškinys, todėl reikia įgyvendinti tinkamas apskaitos procedūras, nes tai gali sukelti teisinių rūpesčių.
Kadangi valiutos svyravimus sunku numatyti, vertimo rizika gali būti nenuspėjama, todėl ataskaitos teikimas tampa sudėtingesnis, todėl reguliavimo institucijos atidžiai stebi. Valiutos rizika skiriasi nuo sandorio rizikos, kuri daro įtaką įmonės pinigų srautams dėl valiutos nepastovumo rizikos.
Vertimo rizikos pavyzdys
Panagrinėkime paprastą vertimo rizikos pavyzdį ir kaip tai veikia firmas. Apsvarstykite tarptautinę korporaciją, veikiančią JK ir JAV geografinėse vietovėse. Veikdami turime omenyje, kad įmonė turi turto ir įsipareigojimų abiejose šalyse.
Tarkime, kad šios įmonės JAV biuras patiria 10 000 USD veiklos nuostolius. Tačiau JK padalinys tuo pačiu ataskaitiniu laikotarpiu uždirba 8000 svarų grynąjį pelną. Kadangi dolerio ir svaro perskaičiavimo kursas yra 0,80, įmonė faktiškai nedaro jokių nuostolių ar pelno.
Nuostolis JAV filiale panaikino jo pelną JK. Kol kas viskas gerai. Prieš patronuojančiai įmonei konsoliduojant visus šiuos skaičius ir rengiant tarpines ataskaitas, pasikeičia makroekonominiai scenarijai.
BREXIT diskusijos suintensyvėjo, o tai turėjo įtakos svaro sterlingų kainai. Panašiai, dėl ekonominės įtampos tarp JAV ir Irano Viduriniuose Rytuose, žalios kainos ir dolerio kainos svyravo. Šie scenarijai lemia dolerio svaro kurso pokytį nuo 0,80 iki 1,0.
Pelnas, kuris buvo panaikintas dėl pelno JK padalinyje, staiga tapo labai mažas, todėl patronuojanti bendrovė gavo grynąjį pelną. Žemiau esančioje lentelėje apibendrinti abu scenarijai.
Tai iš tikrųjų reiškia, kad nors realizavimo metu nebuvo jokio pelno / nuostolio, bendrovė dabar turėtų pranešti apie nuostolius, nes scenarijai pasikeitė dėl valiutos svyravimų. Nors tai hipotetiška, tai yra vienas paprasčiausių vertimo rizikos pavyzdžių.
Svarbūs pastabos apie vertimo raštu rizikos pokytį
- Vertimo raštu rizika paprastai yra teisinis reguliavimo reikalingas pokytis. Ji atsiranda tik tada, kai patronuojanti įmonė nusprendžia pateikti konsoliduotą finansinę ataskaitą. Pavyzdžiui, jei FMCG major „Unilever“ pateiks konsoliduotą finansinę ataskaitą apie savo dukterinę įmonę JAV, JK ir Europoje, jai kils vertimo rizika. Tačiau jei tai palaiko šias dukterines įmones nepriklausomas, vertimo rizika nėra. Paprasčiau tariant, perskaičiavimo rizika nėra pinigų srauto pokytis, o tik konsoliduotų finansinių ataskaitų rezultatas.
- Kadangi ši rizika neturi įtakos pinigų srautams, o tik atskaitomybės struktūrai, nekyla abejonių dėl mokesčių atleidimo, kuria įmonė galėtų pasinaudoti. Be to, įmonės vertė nesikeičia dėl perskaičiavimo rizikos, skirtingai nuo kitų rizikų ir pozicijų. Paprasčiau tariant, tai labiau išmatuojama, o ne pinigų srautų sąvoka. Svarbu atkreipti dėmesį į tai, kad jis įrašomas pranešus, o ne realizavus. Taigi nebus klaidinga sakyti, kad tai lemia tik tariamą pelną ar nuostolius.
- Rizika, atsirandanti dėl perskaičiavimo rizikos, yra įmonės balanse kaip vertimo pozicija. Jai įvertinti gali būti keli metodai, pvz., Dabartinis / be dabartinio metodas, piniginis / nepiniginis metodas, laiko metodas ir dabartinės normos metodas. Panašiai įmonės gali naudoti įvairius būdus šiai pozicijai valdyti, pavyzdžiui, naudoti išvestinius / egzotiškus finansinius produktus, tokius kaip valiutos pasirinkimo sandoriai, valiutų apsikeitimo sandoriai ir išankstiniai sandoriai. Mes praleisime išsamią informaciją apie šias aplinkybes, nes tai yra sudėtingos temos ir jas galima aptarti atskirai.
- Vertimo rizika kelia grėsmę pateikiant netikėtus duomenis iš anksto, o tai gali sukelti sunkių akcininkų klausimų vadovybei. Tačiau jei situacija yra laikina ir nenuspėjami valiutos svyravimai gali normalizuotis, tai neturėtų labai paveikti įmonės. Taip yra todėl, kad kitą apskaitos laikotarpį jie gali pasikeisti, kai pagerės makroekonominė padėtis ir valiutų rinka pasislinko palankia įmonės kryptimi. Tačiau tai neturėtų būti priežastis nepasiruošti vertimo rizikai, o vadovybė turėtų turėti tinkamas procedūras kovodama su tokiu nepalankiu valiutos pokyčiu.
Išvada
Vertimo rizika, atsirandanti dėl vertimo rizikos, būdinga įmonėms, kurios vykdo užsienio sandorius arba prekiauja užsienio valiuta. Tai labiau korporatyvinio iždo sąvoka apibūdinti riziką, su kuria susiduria įmonė, kai susiduria su užsienio klientais, taigi ir su užsienio sandoriais.
Šie užsienio sandoriai gali būti bet kokie mokėjimai tiekėjams kita valiuta arba mokėjimai iš klientų užsienio valiuta. Ūkio subjektas, norintis sumažinti perskaičiavimo riziką, turėtų apsidrausti išvestinėmis finansinėmis priemonėmis ar egzotiškais finansiniais produktais, kad valiutų kursų svyravimai jo skaičiui padarytų minimalų poveikį.
To nepadarius, gali kilti ne teisinių rūpesčių, bet ir investuotojų įniršis, net jei įmonė gali vykdyti tik vienkartinį tarptautinį sandorį. Vertybinių popierių biržoje kotiruojamai įmonei tai tampa dar svarbiau, nes dėl bet kokios tokios raudonos vėliavos investuotojai gali prarasti pasitikėjimą įmone.
