Kas yra „Bear Put Spread“ strategija?
Lokio pardavimo spredas yra išvestinių finansinių priemonių strategija, kuri paprastai įgyvendinama, kai rinkos perspektyvos yra šiek tiek menkos, o vidutinio kritimo lūkesčiai yra susiję su netoliese esančio išpardavimo pasirinkimo sandorio arba piniginių (ITM) pardavimo pasirinkimo sandorio pirkimu ir tolimo pardavimo pardavimu - išpardavimo išpardavimo opcionas arba išpardavimo be pinigų (OTM) pardavimo opcionas.
„Bear put spread“ strategija suteikia pagrįstą pelną, jei pagrindinė veikla keičiasi taip, kaip tikėjosi prekybininkas ar investuotojas jos pradžioje; tačiau jei tuo atveju, jei pagrindiniai veiksmai prieštarauja prekybininko ar investuotojo lūkesčiams, nuostoliai apsiriboja sumokėta grynąja priemoka (priemokos, sumokėtos perkant netoliese esantį streiko pardavimo pasirinkimo sandorį, ir priemokos, gautos parduodant tolimąjį streiką, skirtumas) pardavimo pasirinkimo sandoris).
Formulė
Maks. (0, X2- ST) -Max (0, X1- ST) + P1- P2Kur,
- X1 = toli gražu neparduota pardavimo pasirinkimo sandorio kaina
- X2 = netoliese įsigyto pardavimo pasirinkimo sandorio pradinė kaina
- ST = pagrindinių akcijų / indekso pabaigos kaina pasibaigus galiojimo laikui
- P1 = priemoka, gauta parduodant tolimą streiko pardavimo pasirinkimo sandorį
- P2 = priemoka, mokama perkant netoliese esantį streiko pardavimo variantą
„Bear Put Spread“ pavyzdys
Paimkime sąvoką išsamiau, paimdami realaus gyvenimo pavyzdį.
„Klain International“ Europos rinkose žiūri vidutiniškai į „Lokį“ ir nusprendė, kad 2019 m. Lapkričio 1 d. Perspektyvos galėtų pasinaudoti NIFTY INDEX indeksu.
- Dabartinis puikus indekso taškas 2019 m. Lapkričio 1 d. Yra 12000.
- Dabartinė puiki 12000PE kaina, kurios galiojimo laikas baigiasi 2019 m. Lapkričio 27 d. (Mėnesio galiojimo laikas), yra 140 USD
- Dabartinė puiki 11800PE kaina, kurios galiojimas baigiasi 2019 m. Lapkričio 27 d. (Mėnesio galiojimo laikas), yra 70 USD
- Partijos dydis yra 100 vienetų.
Tai įveda:
- Vieno puikaus 12000PE pirkimas už 140 USD (visos išlaidos = 140 USD * 100 = 14 000 USD)
- Parduodu vieną puikų 11800PE partiją už 70 USD (bendra kaina = 70 USD * 100 = 7 000 USD)
- Sumokėta grynoji premija = 14000–7000 USD = 7000 USD
Pagal šį maksimalų nuostolį „Klain International“ apsiriboja sumokėta grynąja priemoka, ty 7000 USD. Didžiausias pelnas pagal šį skirtumą yra lygus 13000 USD (100 * 130 USD). Lūžio taškas pagal meškos skirtumą yra 11930 madingo indekso taško lygis
Maksimalų pelną jis pasiekia tada, kai pagrindinis vertybinis popierius pasiekia tolimą streiko kainos pardavimo pasirinkimo sandorį, kuris mūsų atveju buvo 11800. Ir žemiau šio lygio pelnas nebus maksimalus. Panašiai padidės pelnas tarp dviejų pradinių kainų, ty 12000 ir 11800, o maksimalūs nuostoliai bus lygūs sumokėtai grynajai priemokai.
Privalumai
- Tai yra pigių, ribotos rizikos galimybių strategija, kuri naudinga, kai rinkos perspektyvos yra vidutiniškai mažos.
- Strategija naudinga net ir mažiems kainų kritimams, o norint gauti grąžą nereikia didelio kritimo.
Trūkumai
- Dėl to gaunamas nedidelis pelnas tik tuo atveju, kai parduoti išpirkimo iš pinigų pardavimo pasirinkimo sandorį yra ribojamas.
- Jei pagrindinis turtas pradeda didėti, prarandama visa grynoji premija.
- Sklaidos strategija veikia tik tada, kai perspektyva yra meškiška.
Skirtumas tarp „Bear Put Spread“ ir „Bear Call Spread“
| Informacija | Lokio uždėjimas | Lokio skambučio sklaida | ||
| Apibrėžimas | Tai reiškia, kad reikia nusipirkti didesnę pratybų kainą arba parduoti pinigus (ITM) ir parduoti mažesnę pratybų kainą arba parduoti ne pinigus. | „Lokio“ skambučio skirtumas apima skambučio, kurio kaina yra maža, ar „Pinigų“ skambučio pardavimą ir skambučio, kurio kaina yra toli, arba ne pinigais (OTM), pirkimą. | ||
| Rinka / Pagrindinė perspektyva | Vidutiniškai meškiukas | Vidutiniškai meškiukas | ||
| Didžiausias nuostolis | Didžiausias nuostolis yra lygus sumokėtai grynajai priemokai. | Didžiausias nuostolis yra lygus skirtumui, atėmus grynąją kredituotą premiją. | ||
| „Premium“ įplauka / nutekėjimas | Pradžioje atsiranda grynasis priemokų srautas. | Lokio skambučio skirtumas sukuria grynąjį įmokų srautą pradžios metu. | ||
| Tinkamumas | „Bear put spread“ strategija yra prasmingesnė, kai rinka smarkiai krito, o nepastovumas yra palankus įvesties rašymas, o tolesnis kritimas atrodo vidutinis. | Lokio skambučio plitimo strategija buvo prasmingesnė, kai rinkos iš esmės padidėjo, o kintamumas yra palankus dėl didelių skambučių įkainių ir lūkesčių, kad rinka konsoliduosis arba nežymiai kris. |
Svarbūs dalykai
- Tiek perkamo, tiek parduoto pasirinkimo galiojimo laikas turėtų būti tas pats.
- Nors grynoji sumokėta įmokos suma yra didžiausias nuostolis, patirtas tuo atveju, jei perspektyva nesėkminga; tačiau norint parduoti pasirinkimo sandorį reikia išlaikyti daug maržų, o renkantis tokią strategiją reikia atsižvelgti į tokios maržos lėšų kainą.
Išvada
Meškos įdėjimo strategiją profesionalūs prekybininkai dažnai naudoja vidutiniškai meškų požiūriu, kad gautų vidutinį pelną. Strategija yra pigi, efektyvi priemonė, naudojama ir apsidraudimo tikslais. Prekybininkas / investuotojas turi nustatyti teisingas pradines kainas ir turėtų atsižvelgti į numanomą pagrindinės priemonės nepastovumą, kad galėtų rinktis geriau.
