Kas yra nuolaidos faktorius?
Nuolaidos koeficientas yra svertinis veiksnys, kuris dažniausiai naudojamas būsimai pinigų srautų dabartinei vertei nustatyti ir apskaičiuojamas pridėjus diskonto normą prie vienos, kuri tada padidinama iki kelių laikotarpių neigiamos galios.
Nuolaidos faktoriaus formulė
Matematiškai jis pavaizduotas žemiau,
DF = (1 + (i / n) ) -n * tkur,
- i = diskonto norma
- t = metų skaičius
- n = sudedamųjų diskonto normos laikotarpių skaičius per metus
Nuolatinio jungimo formulės atveju lygtis modifikuojama taip, kaip nurodyta toliau,
DF = e -i * tSkaičiavimas (žingsnis po žingsnio)
Ją galima apskaičiuoti atlikus šiuos veiksmus:
- 1 žingsnis: Pirma, pagal rinkos informaciją išsiaiškinkite panašios rūšies investicijų diskonto normą. Diskonto norma yra metinė palūkanų norma, ji žymima „i“.
- 2 žingsnis: Dabar nustatykite, kiek laiko pinigai liks investuoti, ty investicijų galiojimo trukmę kelerius metus. Metų skaičius žymimas „t“.
- 3 žingsnis: Dabar išsiaiškinkite, kiek sudarė diskonto normos laikotarpiai per metus. Sudėjimas gali būti ketvirčio, pusmečio, metų ir kt. Diskonto normos per metus sudedamųjų laikotarpių skaičius žymimas „n“. (Nepertraukiamam mišiniui žingsnis nereikalingas)
- 4 žingsnis: Galiausiai, kai naudojamas atskiras mišinys, jį galima apskaičiuoti naudojant šią formulę:
DF = (1 + (i / n) ) -n * t
Kita vertus, nepertraukiamo mišinio atveju jį galima apskaičiuoti naudojant šią formulę:
DF = e -i * t
Pavyzdžiai (su „Excel“ šablonu)
1 pavyzdys
Paimkime pavyzdį, kai diskonto koeficientas turi būti apskaičiuojamas dvejus metus su 12% diskonto norma. Sudėjimas atliekamas:
- Nuolatinis
- Kasdien
- Kas mėnesį
- Kas ketvirtį
- Pusmetį
- Kasmetinis
Duota, i = 12%, t = 2 metai
# 1 - Nuolatinis jungimas
Formulė = e -12% * 2
- DF = 0,7866
# 2 - kasdienis sudėjimas
Taigi nuo kasdienio sudėties n = 365
= (1 + (12% / 365)) -365 * 2
= 0,7867
# 3 - mėnesio sudėjimas
Nuo mėnesio sudėties, todėl n = 12
DF apskaičiuojamas naudojant aukščiau pateiktą formulę,
= (1 + (12% / 12)) -12 * 2
= 0,7876
# 4 - ketvirčio sujungimas
Nuo ketvirtinio jungimo, todėl n = 4
DF apskaičiuojamas naudojant aukščiau pateiktą formulę,
= (1 + (12% / 4)) -4 * 2
= 0,7894
# 5 - pusmetis sudėtingas
Kadangi pusmetį sudedama, n = 2
= (1 + (12% / 2)) -2 * 2
= 0,7921
# 6 - metinis sujungimas
Kadangi metinis junginys yra n = 1,
DF apskaičiuojamas naudojant aukščiau pateiktą formulę,
= (1 + (12% / 1)) -1 * 2
= 0,7972
Todėl nuolaidos koeficientas įvairiems sudėtiniams laikotarpiams bus:
Aukščiau pateiktos lentelės grafinis vaizdas bus toks:
Aukščiau pateiktas pavyzdys rodo, kad formulė priklauso ne tik nuo nuolaidos normos ir investicijos trukmės, bet ir nuo to, kiek kartų palūkanų normos padidėjimas įvyksta per metus.
2 pavyzdys
Paimkime pavyzdį, kai diskonto koeficientas turi būti skaičiuojamas nuo 1 iki 5 metų su 10% diskonto norma.
Todėl DF nuo 1 iki 5 metų bus apskaičiuojamas taip:
- 1 metų DF = (1 + 10%) -1 = 0,9091
- 2 metų DF = (1 + 10%) -2 = 0,8264
- DF 3 metams = (1 + 10%) -3 = 0,7513
- DF 4 metams = (1 + 10%) -4 = 0,6830
- DF 5 metams = (1 + 10%) -5 = 0,6209
Todėl 1–5 metų DF rodomas žemiau esančiame paveiksle -
Aukščiau pateiktame pavyzdyje pateikiama DF priklausomybė nuo investicijos trukmės.
Nuolaidos faktoriaus skaičiuoklė
| Nuolaidos dydis | |
| Lyginimo laikotarpių skaičius | |
| Metų skaičius | |
| Nuolaidos faktoriaus formulė = | |
| Nuolaidos faktoriaus formulė = | 1 + (diskonto norma / sudedamųjų laikotarpių skaičius ) - suskaidymo laikotarpių skaičius * metų skaičius | |
| 1 + ( 0/0 ) −0 * 0 = | 0 |
Naudojimas ir aktualumas
Suprasti šį diskonto koeficientą yra labai svarbu, nes jis atspindi sumaišymo poveikį kiekvienam laikotarpiui, kuris galiausiai padeda apskaičiuoti diskontuotus pinigų srautus. Koncepcija yra ta, kad laikui bėgant ji mažėja, nes diskonto normos didinimo poveikis laikui bėgant stiprėja. Tai yra labai svarbi pinigų laiko vertės dalis.
Tai dešimtainis skaičius, naudojamas pinigų laiko pinigų vertei įvertinti. Norint nustatyti pinigų srauto diskonto koeficientą, reikia įvertinti didžiausią palūkanų normą, kurią galima gauti už panašaus pobūdžio investicijas. Taigi investuotojai gali naudoti šį veiksnį būsimos investicijų grąžos vertę paversti dabartine verte doleriais.
