PIK palūkanų apibrėžimas
PIK palūkanos, taip pat žinomos kaip mokėjimas natūra, yra galimybė mokėti palūkanas už privilegijuotus vertybinius popierius ar skolos priemones natūra vietoj grynųjų. PIK palūkanos taip pat vadinamos dividendų mokėjimais vertybinių popierių ar nuosavo kapitalo natūra investuotojams, o ne grynaisiais. Mokėjimas natūra yra patrauklus įmonėms, kurios nenori mokėti grynaisiais verslo pradiniame ar augimo etape.
Mokėjimo natūra rūšys
Žemiau pateikiamos įvairios mokėjimo natūra formos, atsižvelgiant į situaciją ir finansinius tikslus.
- Tikra PIK - įsipareigojimas mokėti natūra palūkanas yra iš anksto apibrėžtas ir privalomas skolos atžvilgiu.
- Mokėkite, jei galite - tokio tipo skoloje skolininkas turėtų mokėti palūkanas grynaisiais, jei įvykdomos tam tikros iš anksto nustatytos sąlygos, tačiau jei dėl kai kurių situacijų iš anksto nustatytos sąlygos nėra įvykdytos, paskolos gavėjas turi mokėti palūkanas natūra didesnėmis tarifas nei mokėjimas grynaisiais.
- „Holdco PIK“ - „ Holdco PIK“ skolos paprastai yra neužtikrintos prievolės su galutine išpirkimo data. Skolininko įsipareigojimų neįvykdymo atveju skolintojai neturi daug galimybių susigrąžinti šias paskolas dėl neužtikrinto pobūdžio, tačiau skolintojai gali reikalauti skolininkų verslo nuosavo kapitalo, tačiau tokio tipo skolos atsiranda už kitų prioritetinių skolinių reikalavimų, pavyzdžiui, prekybos kreditorių, o tai reiškia „Holdco PIK“ skola gali būti sumokėta sumokėjus pirmumo / prioritetines skolas.
- Mokėkite, jei norite - naudodamiesi šia PIK forma skolininkas gali sumokėti palūkanas grynaisiais ar natūra arba grynųjų ir natūra. Šios rūšies skolos suteikia galimybę skolininkui pasirinkti, kad jie gali sumokėti grynaisiais, jei turi pinigų perteklių, arba tuo pačiu metu, jei skolininkas nori naudoti šį pinigų perteklių investuoti į verslo veiklą, tada jis gali pasirinkti mokėjimą natūra variantas. Palūkanų norma pasikeis atsižvelgiant į jų pasirinktą mokėjimą. Ši parinktis taip pat žinoma kaip PIK Toggle.
PIK palūkanų apskaičiavimas
Tokio tipo paskolos atveju, kadangi įmonė nemoka palūkanų už grynuosius pinigus, todėl iki termino pabaigos kiekvienais metais palūkanos pridedamos prie skolos, ty iš esmės tai reiškia, kad daugiau skolų reiškia, kad pagrindinė suma nuolat auga iki paskolos termino pabaigos.
Pavyzdys
Žemiau pateiktame pavyzdyje „M / s Stark Inc“ 2013 m. Sausio 1 d. Priėmė 10000 USD PIK obligacijas. Šioms obligacijoms taikoma 10% PIK palūkanų norma, kurios baigsis 5 metų pabaigoje.
Įprastomis skolos priemonėmis kiekvienais metais šios obligacijos susidarys 1000 USD palūkanas, kurias įmonė turi sumokėti kiekvienais metais.
Tačiau PIK skoloje užuot reikalaujama grąžinti palūkanų sumą, palūkanos pridedamos prie skolos natūra, kuri padidins skolos sumą, kaip parodyta žemiau pateiktame pavyzdyje pirmųjų metų pabaigoje, ty 31.12. 2013 m. Paskolos suma padidės iki 11000 USD, ir tai toliau augs iki termino pabaigos.
PIK skolos / palūkanų ypatybės
- Šios paskolos yra neužtikrintos; tai nereiškia, kad nereikia duoti jokio turto kaip užstato šioms paskoloms.
- Paskolos natūra terminas yra 5 metai arba daugiau.
- Paskolų natūra refinansavimas neįmanomas, išskyrus pradinius paskolos metus.
- Šios paskolos suteikia tam tikras teises skolintojams, o tai reiškia, kad paskolos davėjas turi teisę paskolos galiojimo metu vietoje paskolos paimti tam tikrą skaičių akcijų / vertybinių popierių, arba skolintojai gali paimti bendrovės turtą, jei įmonė yra neveikia gerai.
PIK palūkanų privalumai
- PIK paskolos imamos, jei įmonė turi likvidumo problemų, tačiau gali mokėti palūkanas. Tai reiškia, kad jis tinka įmonėms, turinčioms ilgą veiklos ciklą.
- Pasirinkus šią galimybę, nereikia mokėti palūkanų ar dividendų grynaisiais.
- PIK paskolos paprastai suteikiamos 5 ar daugiau metų laikotarpiui.
- PIK paskolos paprastai yra neužtikrintos paskolos; tai reiškia, kad užstato nereikia.
- Tokios paskolos suteikiamos su garantija, suteikiančia skolintojams teisę įsigyti nustatytą vertybinių popierių skaičių už fiksuotą kainą.
- Pagal šią galimybę įmonė gali investuoti pinigus kitoms kapitalo išlaidoms, įsigijimams ar bet kokiam augimui.
PIK palūkanų trūkumai
- PIK paskolų palūkanų norma yra didesnė už ne PIK paskolų palūkanų normą.
- Skolintojai negaus jokių pinigų įplaukų prieš terminą.
- Kadangi nereikia užstato, paskolos davėjai gali susidurti su didžiuliais nuostoliais, jei neįvykdys mokėjimo.
Išvada
Nepaisant didelių palūkanų normos, mokėjimas natūra visada yra paklausus, nes tai yra kraujas toms įmonėms, kurios turi pinigų trūkumą, ir įmonėms, kurios yra augimo fazėje. Tai suteikia galimybę skolininkui nemokėti palūkanų už grynuosius pinigus iš karto, o tai reiškia, kad jie gali panaudoti šią grynųjų pinigų sumą savo verslo veiklai. Palūkanų grynaisiais pinigais atidėjimas atrodo patrauklus, tačiau pasibaigus terminui padidės pagrindinė įmonės įmoka.
Skolintojų požiūriu, PIK yra tinkamiausia strategija, kai jie tiki, kad teikia įmonei paskolas, kurios ateityje augs, nes skolintojai gaus palūkanas vietoje palūkanų, ir jiems nereikėjo išleisti papildomus grynuosius pinigus. Panašiai, jei skolininkas patiria nuostolių, paskolos davėjas gaus verslo turtą.
