Put opcijos apibrėžimas ir pavyzdžiai
Šie hipotetiniai pardavimo pasirinkimo galimybių pavyzdžiai pateikia neišsamų sąrašą, kuris padės skaitytojams suprasti keletą dažniausiai pasitaikančių pardavimo pasirinkimo galimybių pavyzdžių ir tai, kaip jie tapo svarbia portfelio valdymo, apsidraudimo ir spekuliacijos įrankiu sudarant sandorius su svertu.
Pardavimo pasirinkimo sandoriai yra išvestinės priemonės, suteikiančios pirkėjui teisę, bet ne pareigą įgyvendinti savo teisę parduoti konkretų vertybinį popierių už iš anksto nurodytą kainą, paprastai vadinamą streiko kaina tokios išvestinių finansinių priemonių sutarties galiojimo pabaigos dieną. Kadangi šios pasirinkimo galimybės suteikia pirkėjui teisę, bet ne pareigą, pardavimo pasirinkimo sandorio pirkėjas gali padaryti teisę nevertą, jei pagrindinės vertės vertė nukrenta žemiau pradinės kainos (nes tokiu atveju pardavimo pasirinkimo sandoriu naudojimas yra bergždžias, kaip pagrindinį vertybinį popierių galima įsigyti žemesniais lygiais tiesiogiai iš biržos), kur vertybinis popierius yra įtrauktas į prekybos sąrašą.
4 populiariausi pardavimo pasirinkimo pavyzdžiai
Toliau pateikiami pardavimo pasirinkimo pavyzdžiai, kad geriau suprastumėte.
Įdėkite 1 parinkties pavyzdį
Supraskime, kaip jie naudingi apsidraudžiant portfelį, pateikdami žemiau pateiktą pavyzdį:
„Seed Venture“ yra investicijų valdymo įmonė, kurios specializacija - vertybinių popierių krepšelio portfelio valdymas savo klientų vardu, paskirstytas visame pasaulyje. Įmonė turi keletą akcijų, sudarančių NASDAQ dalį, ir yra susirūpinusi, kad indeksas per ateinančius du mėnesius kris dėl prastų įmonių pajamų, prekybos karo ir prastos administracijos, ir ketina apsaugoti portfelį, nepašalindamas vertybinių popierių. Jaunasis portfelio valdytojas Michaelas Shane'as pasiūlė pasirinkti apsauginę pardavimo strategiją, pagal kurią įmonė įsigijo pasirinkimo sandorius į indeksą kaip apsidraudimą nuo savo turimų sudedamosios dalies vertybinių popierių, sudarančių indeksą.
Firma įsigijo grynųjų pinigų pardavimo pasirinkimo sandorius kito mėnesio galiojimo laikui, lygiavertį jos akcijų paketui, kad būtų delta neutrali. Ateinančio mėnesio pabaigoje „Nasdaq“ sumažėjo 10 procentų, o vertybinių popierių nuostoliai buvo pakoreguoti pagal jos įsigytas pelno įvesties pasirinkimo galimybes, o „Seed“ sugebėjo nukreipti savo portfelį nuo nuostolių, apsidraudusi tuo pačiu pirkdama pardavimo opcionus .
Įdėkite 2 pasirinkimo pavyzdį
Jie gali būti naudojami pagal įvairias pasirinkimo sandorių strategijas, kartu parduodant pagrindinius akcijų ateities sandorius arba derinant juos su pirkimo opcionais, kad būtų sukurta gera grąža su ribota rizika. Supraskime šį įrankį naudodami kitą pavyzdį:
Patyręs prekybininkas Shane'as mano, kad „Facebook“ dalis yra labai perkrauta, o kitą savaitę planuojami ketvirčio rezultatai nepateisina aukščiausios kokybės vertinimų; tačiau tuo pat metu jis skeptiškai vertina bet kokias palankias naujienas, susijusias su „Facebook“ susijungimu, dėl kurių „Facebook“ dalis gali būti labai neigiama. Jis mano, kad „Facebook inc“ kaina. Šiuo metu rinkos vertinamas 80 USD, jis per kitą mėnesį žymiai sumažės ir gali siekti 70 USD, tačiau mano, kad žemiau 70 USD akcijoms gali būti suteikta parama dėl neseniai įvykusios QIP emisijos 70 USD lygiu. Per šį žingsnį jis ketina užsidirbti rizikuodamas.
Shane'as sukūrė lokio pardavimo skirtumą (nusipirko 80 USD pradinės kainos pardavimo ir 70 USD pardavimo pardavimo kainos, kurių abi galiojo kitą mėnesį). Bendros išlaidos gaunamos taip:
Taigi jo bendros išlaidos yra tokios:
Bendra strategijos kaina, dar vadinama „bear bear spread“ = (100 * $ 6) - (100 * $ 3)
Bendra kaina = 300 USD
Dabar, įgyvendindamas šią strategiją, Shane pelno / nuostolio potencialas pasibaigus gali būti toks:
Taigi naudodamas pardavimo pasirinkimo strategijas ir išlaikydamas mažą investicijų sumą, Shane'as gali sukurti apsidraudimo poziciją „Facebook inc“ akcijose.
Įdėkite 3 varianto pavyzdį
Tai yra puikus išvestinis instrumentas, leidžiantis spekuliuoti ir gražiai laimėti, kai žlunga rinkos. Supraskime tai pateikdami žemiau pateiktą pavyzdį:
Ryanas yra visą darbo dieną dirbantis prekybininkas iš Kalifornijos, kuriai būdingas „s & p 500“ indeksas, kuris šiuo metu prekiauja 3000 lygių. Jis mano, kad pasaulinė ekonominė aplinka yra pesimistinė, o mūsų nuosmukis nėra toli ir tikisi, kad rinka smarkiai kris. Jis mano, kad „S&P 500“ indeksas per du mėnesius lengvai nukris iki 2500 lygio ir nusprendė įsigyti didžiulį kiekį pardavimo pasirinkimo sandorių, kurių pradinė kaina yra 2700. Toliau pateikiama išsami informacija apie tai:
- Dabartinė kaina: 3000
- Streiko kaina: 2700PE
- Dabartinė data: kovo 19 d
- Galiojimo laikas: 2019 m. Birželio 30 d
- Įdėkite „Premium“: 20 USD
- Partijos dydis: 250
Pirmiau pateikti skaičiai reiškia, kad „Ryan“ bus pelninga, jei galiojimo pabaigos dieną „S&P 500“ indeksas bus uždarytas žemiau 2680 (pakoregavę įmokų kainą, norėdami supaprastinti, laikome, kad tai europinė galimybė, kuria galima pasinaudoti tik pasibaigus galiojimo laikui)
S&P 500 indeksas galiojimo pabaigos dieną buvo uždarytas 2600 lygių. Ryanas grąžino jackpotą pasibaigus galiojimo laikui 80 USD (pakoregavus jo sumokėtus 20 USD)
Taškai, gauti pasibaigus = 2700–2600 = 100 taškų
Tačiau jei tarkime, kad S&P pasibaigus galiojimo laikui uždarė virš 2700 lygių, maksimalus Ryano patirtas nuostolis bus lygus priemokai, kurią jis sumokėjo už pardavimo pasirinkimo sandorius, nes opcija bus bevertė.
Pateikite 4 varianto pavyzdį
Dideli instituciniai žaidėjai, turintys didžiulį akcijų paketą, taip pat rašo pardavimo pasirinkimo sandorius, kad padidintų jų grąžą. Dėl vieningo turėjimo jie gali kontroliuoti tokių vertybinių popierių kainas, tokiu būdu pardavimo opcionai tampa beverčiai tokiems pardavimo opcionų pirkėjams ir padengia premiją, kurią jie gauna pardavę tokias pardavimo opcionus.
Išvada
„Put Options“ yra naudinga daugelyje investicijų ir portfelio programų. Be to, kad jis plačiai naudojamas spekuliacijoms, jis yra gerai naudojamas apsidraudžiant tik ilgą laiką trunkančiais fondais ir apsaugant investuotojus nuo neigiamų pasekmių finansinės suirutės atveju.
