Kas yra kapitalo struktūra?
Kapitalo struktūra yra įmonės lėšų šaltinių sudėtis, sudaranti savininko kapitalo (nuosavo kapitalo) ir pašalinių asmenų paskolų (skolų) derinį ir naudojama bendrai jos veiklai ir investicinei veiklai finansuoti.
Savininko kapitalas yra nuosavų akcijų (t. Y. Paprastųjų akcijų), privilegijuotųjų akcijų (t. Y. Privilegijuotųjų akcijų) arba bet kurios kitos formos, tinkamos kontroliuoti nepaskirstytąjį įmonės pelną, forma. Skolos kapitalas išleidžiamas iš obligacijų ar paskolų iš finansinio bankininko obligacijų. Kapitalo struktūra yra labai svarbus veiksnys projektų finansavimo atveju. Bankininkai yra labai susirūpinę dėl pradinio siūlomo projekto finansavimo procento ir paprastai padengia iki 70% projekto išlaidų.
Kapitalo struktūros formulė
Kapitalo struktūros formulėje kiekybiškai įvertinamas nuosavo kapitalo ir pašalinių asmenų kapitalo kiekis tam tikru momentu. Tokius skaičiavimus galime atlikti paprasta forma - kiekvieno kapitalo procentais nuo viso kapitalo arba skolos ir nuosavo kapitalo santykiu.
Apskaičiuokime kapitalo struktūrą pagal skolos / nuosavo kapitalo formulę
Teigiama, kad įmonė, kurios skolos ir nuosavo kapitalo santykis yra didesnis, yra labai sverto turinti įmonė.
Kapitalo struktūros pavyzdžiai
1 pavyzdys
Sakykime, įmonė pasiūlė investicijas į projektą, pateikdama šią informaciją apie savo projekto kainą. Projektą finansuos 20% paprastųjų akcijų, 10% - pageidaujamų akcijų, o likusius - skola. Bendrovė ketina suprasti savo skaičiavimus.
Sprendimas:
Skolos nuosavas kapitalas bus -
Skolos kapitalo santykis = (1794/769) = 2,33
2 pavyzdys
Įmonės kapitalo struktūra per numatomus metus yra tokia:
Pastaba: bėgant metams skolos ir nuosavo kapitalo dalis mažėja, nes atsargos didėja, ir įmonė gali grąžinti savo skolų turėtojams.
Kapitalo struktūros tipai
# 1 - Nuosavas akcinis kapitalas
- Tai yra labiausiai paplitusi kapitalo struktūros forma, kurioje atsispindi savininko indėlis. Tai pirmoji suma, kurią savininkai įvedė į įmonės verslą.
- Nuosavybės akcininkai turi teisę į nepaskirstytą verslo pelną, sumokėjus privilegijuotiems akcininkams.
- Nepaskirstytasis pelnas yra ne kas kita, o pelno kaupimas per metus. Likvidavus įmonę, paskutiniai žmonės, kuriems bus mokama, bus akcininkai.
# 2 - skola
- Skola yra suma, kurią įmonė pasiskolino iš pašalinių asmenų verslui. Skolos turėtojai privalo sumokėti palūkanas prieš sumokėdami mokesčius vyriausybei.
- Šiems turėtojams mokėtinos palūkanos vadinamos skolos sąnaudomis. Naujo verslo / projekto atveju skolos kaina yra minimali procentinė grąža, kurią reikia pasiekti kiekvienais metais iš projekto. Gerai atsiskaitančių įmonių atveju skolos kaina yra traktuojama kaip finansavimo išlaidų dalis ir atskirai nurodoma ūkio subjekto finansinėse ataskaitose.
- Paprastai tik ilgalaikė skolos forma yra traktuojama kaip skola įmonei ir rodoma skiltyje „Ilgalaikiai įsipareigojimai“. Trumpalaikė skola yra laikoma trumpalaikiais įsipareigojimais ir nėra įtraukiama apskaičiuojant skolos ir nuosavo kapitalo santykį.
- Likvidavus įmonę, skolos turėtojai gali mokėti pirmenybę prieš įmonės akcininkus.
# 3 - privilegijuotasis akcinis kapitalas
- Pirmenybinis akcinis kapitalas yra tarpinė kapitalo forma, kai jie yra ūkio subjekto akcininkai, teikdami pirmenybę prieš paprastus įmonės akcininkus.
- Čia pirmenybė reiškia pirmenybę dividendų išmokėjimo atveju ir pirmenybę, palyginti su kapitalo grąžinimu (įmonės likvidavimo atveju).
# 4 - tiekėjo finansai
- Pardavėjo finansai yra mažiausiai žinoma kapitalo struktūros forma, kai tiekėjai ūkio subjektui suteiks prekes ilgalaikiu kreditu.
- Standartinis kredito laikotarpis yra maždaug nuo 60 iki 90 dienų. Pardavėjo finansavimo atveju prekėms subjektui suteikiamas ilgas kreditavimo laikotarpis.
- Tai sumažina ūkio subjekto finansavimo išlaidas, nes palūkanų matuoklis prasideda po kredito laikotarpio ir yra mažesnė palūkanų norma, palyginti su įprastu skolos kapitalu.
Kodėl tai svarbu?
- Verslas didėja tik tada, kai turi daugiau lėšų disponuoti. Skola suteikia didesnį ūkio subjekto svertą, todėl yra būtina norint padidinti panaudoto kapitalo grąžą.
- Subalansuotą kapitalo struktūros formą visada atlygina rinka, atspindinti akcijų kainą.
- Tai taip pat užtikrina tinkamą lėšų panaudojimą verslo tikslams.
- Tinkamas kapitalo struktūros lygis sumažina bendras kapitalo sąnaudas iki optimalaus lygio.
- Tinkamas kapitalo struktūros lygis padidina viso ūkio subjekto vertinimą.
- Jei skolos ir nuosavo kapitalo santykis yra mažesnis, įmonė gauna lankstumo skolintis naują skolos sumą.
- Jei įmonę užplūsta pakankamai pinigų atsargų, ji gali sumokėti esamą skolą ir pasiskolinti naują skolinį kapitalą su sumažintomis palūkanomis.
