Finansinis modeliavimas programoje „Excel“ (nemokamas žingsnis po žingsnio vadovas + šablonas)

Turinys

Kas yra finansinis modeliavimas programoje „Excel“?

Finansinis modeliavimas „Excel“ yra finansinio modelio sudarymo procesas, atspindintis sandorį, operaciją, susijungimą, įsigijimą, finansinę informaciją, siekiant analizuoti, kaip vieno kintamojo pakeitimas gali paveikti galutinę grąžą, kad būtų priimtas sprendimas dėl vieno ar daugiau minėti finansiniai sandoriai.

Kas yra finansinis modeliavimas programoje „Excel“?

Finansinis modeliavimas programoje „Excel“ yra visame internete. Apie mokymąsi finansinio modeliavimo buvo daug rašyta; tačiau dauguma finansinio modeliavimo mokymų yra vienodi. Tai peržengia įprastą šnipą ir nagrinėja praktinį finansinį modeliavimą, kurį naudoja investicijų bankininkai ir tyrimų analitikai.

Šiame nemokamo finansinio modeliavimo „Excel“ vadove paimsiu „Colgate Palmolive“ pavyzdį ir parengsiu visiškai integruotą finansinį modelį nuo nulio.

Šį vadovą sudaro daugiau nei 6000 žodžių, o jį užpildyti užtrukau tris savaites. Išsaugokite šį puslapį ateityje, nepamirškite juo pasidalinti :-)

SVARBIAU - atsisiųskite „Colgate Financial“ modeliavimo „Excel“ šabloną, kad vykdytumėte instrukcijas

Atsisiųskite „Colgate“ finansinio modelio šabloną

Sužinokite žingsnis po žingsnio „Excel“ finansinį modeliavimą

Finansinis modeliavimas „Excel“ mokymuose - pirmiausia perskaitykite mane

1 žingsnis - atsisiųskite „Colgate“ finansinio modelio šabloną. Pamokai naudosite šį šabloną

Atsisiųskite „Colgate“ finansinį modelį

Įveskite el. Pašto adresą Tęsdami pirmiau nurodytą veiksmą sutinkate su mūsų naudojimo sąlygomis ir privatumo politika.

2 žingsnis - atkreipkite dėmesį, kad gausite du šablonus - 1) neišspręstas „Colgate Palmolive“ finansinis modelis 2) išspręstas „Colgate Palmolive“ finansinis modelis

3 žingsnis. Jūs dirbsite su neišspręstu „Colgate Palmolive“ finansinio modelio šablonu . Vykdykite nuoseklias instrukcijas, kad parengtumėte visiškai integruotą finansinį modelį.

4 žingsnis - laimingo mokymosi!

Turinys

Aš sukūriau lengvai valdomą turinį, kad galėtumėte atlikti šį finansinį modeliavimą

Kaip sukurti finansinį modelį?
1 - „Colgate“ finansinis modelis - istorinis
# 2 - „Colgate Palmolive“ santykio analizė
# 3 - Pajamų ataskaitos projektavimas
# 4 - apyvartinio kapitalo grafikas
# 5 - nusidėvėjimo grafikas
# 6 - amortizacijos grafikas
# 7 - kitas ilgalaikis tvarkaraštis
# 8 - Pajamų ataskaitos pildymas
# 9 - akcininkų nuosavybės vertybinių popierių grafikas
# 10 - Akcijų neapmokėtas grafikas
# 11 - pinigų srautų ataskaitų pildymas
12 - rekomenduojamas skolų ir palūkanų grafikas
Finansinio modeliavimo kursai
Nemokami finansiniai modeliai

Jei dar nesinaudojote finansiniu modeliavimu, pažiūrėkite į šį vadovą, kuris yra finansinis modeliavimas?

Kaip sukurti finansinį modelį „Excel“?

Pažvelkime, kaip finansinis modelis kuriamas nuo nulio. Šis išsamus finansinio modeliavimo vadovas suteiks jums žingsnis po žingsnio, kaip sukurti finansinį modelį. Pagrindinis šio finansinio modeliavimo vadovo metodas yra modulinis. Modulinė sistema iš esmės reiškia pagrindinių ataskaitų, tokių kaip pajamų ataskaita, balansas ir pinigų srautai, sudarymą naudojant skirtingus modulius / tvarkaraščius. Pagrindinis dėmesys skiriamas kiekvieno pareiškimo parengimui žingsnis po žingsnio ir visų pagalbinių programų prijungimui prie pagrindinių pareiškimų, kai jie bus baigti. Aš suprantu, kad dabar tai gali būti neaišku; tačiau jūs suprasite, kad tai yra labai lengva, kai mes einame į priekį. Žemiau galite pamatyti įvairius finansinio modeliavimo tvarkaraščius / modulius -

Atkreipkite dėmesį į šiuos dalykus:

Pagrindinės ataskaitos yra pelno (nuostolių) ataskaita, balansas ir pinigų srautai.
Skirtingi tvarkaraščiai yra nusidėvėjimo grafikas, apyvartinio kapitalo grafikas, nematerialiojo turto grafikas, akcininkų nuosavybės grafikas, kitų ilgalaikių straipsnių grafikas, skolų grafikas ir kt.
Skirtingi tvarkaraščiai yra susieti su pagrindiniais teiginiais, kai jie yra baigti.
Šiame finansinio modeliavimo vadove žingsnis po žingsnio sukursime integruotą „Colgate Palmolive“ ekonominį modelį nuo nulio.

# 1 - Finansinis modeliavimas programoje „Excel“ - pateikite istorijas

Pirmasis finansinio modeliavimo vadovo žingsnis yra parengti istoriką.

1A žingsnis - atsisiųskite „Colgate“ 10K ataskaitas

„Finansiniai modeliai yra paruošti puikiai, o pirmieji žingsniai prasideda žinant, kaip sekėsi pramonei per pastaruosius metus. Suprasti praeitį gali suteikti mums vertingų įžvalgų, susijusių su įmonės ateitimi. Todėl pirmiausia reikia atsisiųsti visus įmonės finansinius duomenis ir juos užpildyti „Excel“ lape. „Colgate Palmolive“ galite atsisiųsti „Colgate Palmolive“ metines ataskaitas iš jų skyriaus „Investuotojai“. Spustelėję „Metinė ataskaita“, rasite langą, kaip parodyta žemiau -

1B žingsnis - sukurkite ankstesnių finansinių ataskaitų darbalapį

Atsisiuntę 10 tūkst. 2013 m., Pastebėsite, kad yra tik dvejų metų finansinių ataskaitų duomenys. Tačiau finansinio modeliavimo „Excel“ tikslais rekomenduojamas duomenų rinkinys turi turėti paskutinių 5 metų finansinių ataskaitų rinkinį. Atsisiųskite pastaruosius 3 metus metinę ataskaitą ir užpildykite istorinę.
Daug kartų šios užduotys atrodo per daug nuobodžios ir varginančios, nes norint formatuoti ir „Excel“ pritaikyti norimu formatu gali prireikti daug laiko ir energijos.
Tačiau nereikėtų pamiršti, kad tai yra darbas, kurį kiekvienai įmonei privalote atlikti tik vieną kartą, taip pat istorinių duomenų užpildymas padeda analitikui suprasti tendencijas ir finansines ataskaitas.
Taigi nepraleiskite to, atsisiųskite duomenis ir užpildykite duomenis (net jei manote, kad tai yra asilo darbas ;-))

Jei norite praleisti šį veiksmą, galite tiesiogiai atsisiųsti „ Colgate Palmolive“ istorinį modelį čia.

„Colgate“ pajamų ataskaita su gyventojais

„Colgate“ balanso istoriniai duomenys

# 2 - santykio analizė

Antrasis „Excel“ finansinio modeliavimo žingsnis yra atlikti santykio analizę.

Svarbiausia mokytis finansinio modeliavimo programoje „Excel“ yra galimybė atlikti esminę analizę. Jei elementinė analizė arba santykio analizė jums yra kažkas naujo, rekomenduoju šiek tiek paskaityti internete. Viename iš būsimų įrašų ketinu atlikti išsamią santykio analizę, tačiau čia pateikiama greita „Colgate Palmolive“ santykių apžvalga.

SVARBU - atkreipkite dėmesį, kad atnaujinau „Colgate“ santykio analizę atskirame įraše. Pažvelkite į šią išsamią santykio analizę.

2A žingsnis - vertikali „Colgate“ analizė

Pelno ataskaitoje vertikali analizė yra universali priemonė, leidžianti įvertinti įmonės santykinius rezultatus kiekvienais metais atsižvelgiant į sąnaudas ir pelningumą. Jis visada turėtų būti įtrauktas į bet kokią finansinę analizę. Čia apskaičiuojami procentai, palyginti su grynaisiais pardavimais, kurie laikomi 100%. Šios vertikaliosios analizės pastangos pelno (nuostolių) ataskaitoje dažnai vadinamos maržos analize, nes ji suteikia skirtingą pardavimo maržą.

Vertikaliosios analizės rezultatai

Pelno marža padidėjo 240 bazinių punktų nuo 56,2% 2007 m. Iki 58,6% 2013 m. Tai visų pirma lėmė sumažėjusios pardavimo išlaidos
Veiklos pelnas arba EBIT taip pat parodė geresnes maržas: padidėjo nuo 19,7% 2007 m. Iki 22,4% 2012 m. (Padidėjo 70 bazinių punktų). Tai lėmė sumažėjusios pardavimo bendrosios ir administracinės išlaidos. Tačiau atkreipkite dėmesį, kad 2013 m. EBIT marža sumažėjo iki 20,4% dėl padidėjusių „Kitų išlaidų“. Taip pat patikrinkite skirtumą tarp EBIT ir EBITDA
Gryno pelno marža padidėjo nuo 12,6% 2007 m. Iki 14,5% 2012 m. Tačiau 2013 m. Pelno marža sumažėjo iki 12,9%, visų pirma dėl padidėjusių „kitų išlaidų“.
Pelnas vienai akcijai nuolat didėjo nuo 2007 m. Iki 2012 m. Tačiau 2013 m. EPS EPS šiek tiek smuko
Taip pat atkreipkite dėmesį, kad nusidėvėjimas ir amortizacija atskirai pateikiami pajamų ataskaitoje. Jis yra įtrauktas į pardavimo kainą.

2B žingsnis - horizontali „Colgate“ analizė

Horizontalioji analizė yra metodas, naudojamas įvertinti tendencijas laikui bėgant apskaičiuojant procentų padidėjimą, palyginti su baziniais metais. Tai suteikia analitinį ryšį tarp sąskaitų, apskaičiuotų skirtingomis datomis, naudojant valiutą su skirtingomis pirkimo galiomis. Iš tikrųjų ši analizė indeksuoja ataskaitas ir palygina jų raidą per tam tikrą laiką. Kaip ir vertikaliosios analizės metodikoje, iškils klausimų, kuriuos reikia ištirti ir papildyti kitais finansinės analizės metodais. Pagrindinis dėmesys skiriamas problemų, kurias galima diagnozuoti taikant papildomus metodus, simptomų.

Pažvelkime į „Colgate“ horizontalią analizę.

Horizontaliosios analizės rezultatai

Matome, kad 2013 m. Grynasis pardavimas padidėjo 2,0%.
Taip pat atkreipkite dėmesį į pardavimo išlaidų tendencijas. Mes matome, kad jie neaugo ta pačia proporcija kaip ir pardavimai.
Šie pastebėjimai yra labai patogu, o mes atliekame finansinį modeliavimą „Excel“.

2C žingsnis - „Colgate“ likvidumo rodikliai

Likvidumo rodikliai vertina likvidesnio įmonės turto (kurį lengviausia konvertuoti į pinigus) santykį su trumpalaikiais įsipareigojimais. Labiausiai paplitę likvidumo rodikliai yra dabartinis santykis, rūgštingumo testas (arba greito turto) santykis.
Apyvartos rodikliai, pavyzdžiui, gautinų sumų apyvarta, atsargų apyvarta ir mokėtinų sumų apyvarta

Pagrindiniai likvidumo rodiklių akcentai

Dabartinis „Colgate“ santykis yra reikšmingesnis nei 1,0 visus metus. Tai reiškia, kad trumpalaikis turtas yra reikšmingesnis už trumpalaikius įsipareigojimus, ir galbūt „Colgate“ turi pakankamai likvidumo.
Greitas „Colgate“ santykis yra 0,6–0,7; tai reiškia, kad „Colgates Cash“ ir „Marketable“ vertybiniai popieriai gali padengti net 70% trumpalaikių įsipareigojimų. Tai atrodo gera situacija atsidūrus „Colgate“.
Grynųjų pinigų surinkimo ciklas sumažėjo nuo 43 dienų 2009 m. Iki 39 dienų 2013 m. Tai visų pirma susiję su gautinų sumų surinkimo laikotarpio sutrumpėjimu.

Taip pat peržiūrėkite šį išsamų straipsnį apie grynųjų pinigų konvertavimo ciklą.

2D žingsnis - „Colgate“ veiklos pelningumo rodikliai

Pelningumo rodikliai - įmonės gebėjimas gauti pajamų, palyginti su pardavimais, turtu ir nuosavu kapitalu

Pagrindiniai akcentai - „Colgate“ pelningumo rodikliai

Kaip matome iš pirmiau pateiktos lentelės, „Colgate“ ROE yra artimesnė 100%, o tai reiškia puikią grąžą akcijų savininkams.

2E žingsnis - „Colgate“ rizikos analizė

Atlikdami rizikos analizę, mes bandome įvertinti, ar įmonės sugebės sumokėti savo trumpalaikius ir ilgalaikius įsipareigojimus (skolą). Apskaičiuojame sverto koeficientus, kurie sutelkti dėmesį į turto pakankamumą arba generavimą iš turto. Kainos, į kurias žiūrima, yra

Skolos ir nuosavo kapitalo santykis
Skolos santykis
Palūkanų padengimo koeficientas
Skolos ir nuosavo kapitalo santykis nuolat didėjo iki aukštesnio lygio - 2,23 karto. Tai reiškia padidėjusį finansinį svertą ir riziką rinkoje
Tačiau palūkanų padengimo koeficientas yra labai didelis, o tai rodo mažesnę palūkanų mokėjimo nevykdymo riziką.

# 3 - Finansinis modeliavimas programoje „Excel“ - Projektuokite pajamų ataskaitą

Trečiasis finansinio modeliavimo žingsnis yra prognozuoti pelno (nuostolių) ataskaitą. Pradėsime nuo pardavimo ar pajamų modeliavimo.

3A žingsnis - pajamų prognozės

Daugumai įmonių pajamos yra pagrindinis ekonominės veiklos variklis. Labai svarbu gerai suplanuotas ir logiškas pajamų modelis, tiksliai atspindintis pajamų srautų tipą ir dydžius. Yra tiek pat būdų, kaip sukurti pajamų tvarkaraštį, tiek ir verslų. Kai kurie įprasti tipai yra šie:

Pardavimų augimas: Kiekvieno laikotarpio pardavimų augimo prielaida apibūdina pokyčius, palyginti su ankstesniu laikotarpiu. Tai yra paprastas ir dažniausiai naudojamas metodas, tačiau jis nepateikia žinių apie augimo komponentus ar dinamiką.
Infliacijos ir apimties / mišinio efektai: vietoj paprastos augimo prielaidos, naudojamas kainų infliacijos koeficientas ir apimties koeficientas. Šis naudingas metodas leidžia modeliuoti pastovias ir kintamas išlaidas daugelio produktų įmonėse ir atsižvelgia į kainų ir apimties pokyčius.
Vieneto tūris, tūrio pokytis, vidutinė kaina ir kainos pokytis: šis metodas tinka įmonėms, turinčioms paprastą produktų derinį; tai leidžia analizuoti kelių pagrindinių kintamųjų poveikį.
Dolerio rinkos dydis ir augimas: rinkos dalis ir akcijų pokytis - naudinga tais atvejais, kai yra informacijos apie rinkos dinamiką ir kai šios prielaidos greičiausiai bus esminės priimant sprendimą. Pavyzdžiui, telekomunikacijų pramonė.
Vieneto rinkos dydis ir augimas: tai yra išsamiau nei ankstesniu atveju ir yra naudinga, kai kainodara rinkoje yra labai svarbus kintamasis. (Pavyzdžiui, įmonei, kuriai taikoma kainų nuolaidos strategija, arba geriausios rūšies aukščiausios kokybės nišinių žaidėjų), pvz., Prabangių automobilių rinka
Tūrio pajėgumai, pajėgumų išnaudojimo lygis ir vidutinė kaina: Šios prielaidos gali būti svarbios įmonėms, kuriose gamybos pajėgumai yra būtini priimant sprendimą. (Pavyzdžiui, įsigyjant papildomų pajėgumų arba norint nustatyti, ar plėtrai reikės naujų investicijų.)
Produkto prieinamumas ir kainos
Pajamas lėmė investicijos į kapitalą, rinkodarą ar mokslinius tyrimus ir plėtrą
Pajamos, pagrįstos įdiegta baze (tęstinis dalių, vienkartinių prekių, paslaugų ir priedų pardavimas ir kt.). Pavyzdžiai: klasikinis skustuvo verslas ir tokios įmonės kaip kompiuteriai, kur būtina parduoti paslaugas, programinę įrangą ir naujovinimus. Sumontuoti pagrindą yra labai svarbu (nauji grindų priedai, dilimas žemėje, nuolatinės pajamos vienam klientui ir kt.).
Pagal darbuotojus: pavyzdžiui, profesionalių paslaugų firmų arba pardavimų įmonių, tokių kaip brokeriai, pajamos. Modeliavimas turėtų būti sutelktas į grynąjį personalą, pajamas vienam darbuotojui (dažnai pagrįstas apmokestinamomis valandomis). Išsamesni modeliai apims darbo stažą ir kitus veiksnius, turinčius įtakos kainodarai.
Parduotuvės, įrenginiai ar kvadratiniai kadrai: Mažmeninės prekybos įmonės dažnai modeliuojamos pagal parduotuves (senos parduotuvės ir naujos parduotuvės kiekvienais metais) ir vienos parduotuvės pajamas.
Pagal užimtumo faktorių: šis metodas taikomas oro linijų bendrovėms, viešbučiams, kino teatrams ir kitoms įmonėms, kurių ribinės išlaidos yra mažos.

„Colgate“ pajamų prognozavimas

Dabar pažvelkime į „Colgate 10K 2013“ ataskaitą. Pažymime, kad pelno (nuostolių) ataskaitoje „Colgate“ nepateikė segmentinės informacijos; Tačiau, kaip papildomą informaciją, gabalas, "Colgate numatė keletą segmentų išsamią informaciją apie Puslapis 87 Šaltinis -" Colgate 2013 - 10K Page 86

Kadangi neturime jokios papildomos informacijos apie funkcijas, mes planuosime būsimus „Colgate“ pardavimus remdamiesi šiais turimais duomenimis. Prognozėms gauti naudosime segmentų pardavimų augimo metodą. Žiūrėkite žemiau esančią nuotrauką. Apskaičiavome kiekvieno elemento augimo tempą per metus. Dabar galime remtis pardavimų augimo procentais, remdamiesi istorinėmis tendencijomis, ir prognozuoti pajamas pagal kiekvieną dalį. Bendrasis grynasis pardavimas yra geriamojo, asmeninio ir namų priežiūros bei naminių gyvūnėlių mitybos segmento bendra suma .

3B žingsnis - išlaidų prognozės

Pajamų procentas: Paprasta, bet nesuteikia jokio supratimo apie kokį nors svertą (masto ekonomija ar fiksuotų išlaidų našta
Išlaidos, išskyrus nusidėvėjimą procentais nuo pajamų ir nusidėvėjimą pagal kitą tvarkaraštį: Šis metodas iš tikrųjų yra minimalus priimtinas daugeliu atvejų ir leidžia atlikti tik dalinę veiklos sverto analizę.
Kintamosios išlaidos, pagrįstos pajamomis ar apimtimi, pastoviosios išlaidos, pagrįstos istorinėmis tendencijomis, ir nusidėvėjimas pagal atskirą grafiką: Šis metodas yra minimalus, būtinas pelningumo jautrumo analizei, pagrįstai daugeliu pajamų scenarijų

„Colgate“ išlaidų prognozės

Projektuojant išlaidas, bus naudinga anksčiau atlikta vertikali analizė. Peržiūrėkime vertikalią analizę -

Kadangi mes jau prognozavome pardavimus, visos kitos išlaidos yra tam tikros šio pardavimo maržos.
Metodas yra atsižvelgti į istorines sąnaudų ir sąnaudų maržas ir tada prognozuoti būsimą maržą.
Pavyzdžiui, per pastaruosius penkerius metus pardavimo kaina buvo 41–42%. Remdamiesi tuo galime prognozuoti maržas.
Taip pat pardavimo, bendrosios ir administracinės išlaidos istoriškai buvo 34–36%. Tuo remdamiesi galime daryti prielaidą apie būsimą PBA išlaidų maržą. Taip pat galime tęsti kitą išlaidų rinkinį.

Naudodamiesi pirmiau pateiktomis paraštėmis, faktines vertes galime rasti atlikę atgalinius skaičiavimus.

Apskaičiuodami atidėjimą mokesčiams naudojame efektyvaus mokesčio tarifo prielaidą.

Taip pat atkreipkite dėmesį, kad mes neužpildome eilutės „Palūkanų išlaidos (pajamos)“, nes vėliau turėsime iš naujo peržiūrėti pajamų ataskaitą.
Palūkanų išlaidos ir palūkanų pajamos.
Mes taip pat neapskaičiavome nusidėvėjimo ir amortizacijos, kurios jau buvo įtrauktos į pardavimo kainą.
Tai užpildo pajamų ataskaitą (bent jau kol kas!)

4 - Finansinis modeliavimas - apyvartinio kapitalo grafikas

Dabar, kai baigėme pajamų ataskaitą, ketvirtasis finansinio modeliavimo žingsnis yra apžvelgti apyvartinio kapitalo grafiką.

Toliau pateikiami veiksmai, kurių reikia laikytis apyvartinio kapitalo tvarkaraštyje

4A žingsnis - susiekite grynuosius pardavimus ir pardavimo kaštus

4B žingsnis - nurodykite balanso duomenis, susijusius su apyvartiniu kapitalu

Remkitės ankstesniais balanso duomenimis
Apskaičiuokite grynąjį apyvartinį kapitalą
Priimkite prie apyvartinių lėšų padidėjimo / sumažėjimo
Atkreipkite dėmesį, kad į apyvartinį kapitalą neįtraukėme trumpalaikių skolų ir pinigų bei pinigų ekvivalentų. Mes atskirai spręsime skolą ir pinigus bei pinigų ekvivalentus.

4C žingsnis - Apskaičiuokite apyvartos koeficientus

Apskaičiuokite istorinius santykius ir procentus
Naudokite pabaigos arba vidutinį balansą
Abi yra priimtinos, nes išlaikomas ilgas nuoseklumas

4D žingsnis - pateikite būsimo apyvartinio turto prielaidas

Tam tikri daiktai be žinomo vairuotojo paprastai laikomi pastoviomis sumomis
Įsitikinkite, kad prielaidos yra pagrįstos ir atitinka verslą

4E žingsnis - numatykite būsimo apyvartinio kapitalo likučius

4F žingsnis - Apskaičiuokite apyvartinio kapitalo pokyčius

Gaukite pinigų srautus pagal atskirus eilutės elementus
Įsitikinkite, kad ženklai yra tikslūs!

4G žingsnis - susiekite prognozuojamą apyvartinį kapitalą su balansu

4H žingsnis - susiekite apyvartinį kapitalą su pinigų srautų ataskaita

# 5 - Finansinis modeliavimas programoje „Excel“ - nusidėvėjimo grafikas

Užbaigus apyvartinio kapitalo grafiką, kitas šio finansinio modeliavimo žingsnis yra „Colgate Capex“ projektas ir nusidėvėjimo ir turto skaičiai. „Colgate 2013“ - 10 000 psl

Nusidėvėjimas ir amortizacija nėra pateikiami kaip atskiras eilutės straipsnis; tačiau jis įtraukiamas į pardavimo savikainą
Tokiais atvejais peržiūrėkite pinigų srautų ataskaitas, kuriose rasite nusidėvėjimo ir amortizacijos išlaidas. Taip pat atkreipkite dėmesį, kad šie skaičiai yra 1) nusidėvėjimas 2) amortizacija. Taigi, koks yra nusidėvėjimo skaičius?
PPE pabaigos balansas = pradinis balansas + „Capex“ - nusidėvėjimas - turto pardavimo koregavimas (BASE lygtis)

5A žingsnis - susiekite grynųjų pardavimų duomenis nusidėvėjimo grafike

Nustatykite eilučių elementus
Orientacinis grynasis pardavimas
Ankstesnės kapitalo išlaidos
Atvykite į „Capex“ kaip grynųjų pardavimų procentą

5B žingsnis - prognozuokite kapitalo išlaidų elementus

Norint prognozuoti kapitalo išlaidas, yra įvairių būdų. Viena įprasta praktika yra pažvelgti į pranešimus spaudai, valdymo prognozes, MD&A, kad suprastumėte bendrovės požiūrį į būsimas kapitalo išlaidas
Jei įmonė pateikė būsimų kapitalo išlaidų gaires, mes galime tiesiogiai atsižvelgti į tuos skaičius.
Tačiau, jei „Capex“ numeriai nėra tiesiogiai prieinami, galime jį apskaičiuoti grubiai, naudodami „Capex“ kaip pardavimo procentą (kaip padaryta toliau)
Pasinaudokite savo sprendimu, remdamiesi pramonės žiniomis ir kitais pagrįstais veiksniais.

5C žingsnis - informacija apie ankstesnę informaciją

AAP naudosime pabaigos balansą = pradžios likutis + „Capex“ - nusidėvėjimas - turto pardavimo koregavimas (BASE lygtis)
Sudėtinga suderinti buvusius PP&E dėl pertvarkymų, turto pardavimo ir kt.
Todėl rekomenduojama nesuderinti buvusių AAP, nes tai gali sukelti painiavos.

„Colgate“ nusidėvėjimo politika

Pažymime, kad „Colgate“ aiškiai nepateikė išsamaus turto suskaidymo. Jie visą turtą suskirstė į žemę, pastatą, mašinas ir kitą įrangą
Taip pat numatomas mašinų ir įrangos naudingo tarnavimo laikas. Šiuo atveju turėsime atlikti keletą spėjimų, kad gautume vidutinį turto naudojimo laiką
„Kitos įrangos“ naudojimo laikas taip pat nėra pateiktas. Turėsime įvertinti kitos įrangos naudingo tarnavimo laiką

„Colgate 2013“ - 10 000 psl., 55 psl

Žemiau pateikiama išsami 2012 ir 2013 m. Turto, įrangos ir įrangos išskaidymas

„Colgate 2013“ - 10 000 psl

5D žingsnis - įvertinkite nekilnojamojo turto ir įrangos (AAP) suskaidymą

Pirmiausia raskite dabartinės AAP (2013 m.) Turto svorius
Manysime, kad šie 2013 m. AAP turto svoriai bus ir toliau
Mes naudojame šį turto svorį apskaičiuojant apskaičiuotų kapitalo išlaidų pasiskirstymą

5E žingsnis - įvertinkite turto nusidėvėjimą

Atkreipkite dėmesį, kad mes neskaičiuojame žemės nusidėvėjimo, nes žemė nėra nusidėvintis turtas
Norėdami įvertinti pastato patobulinimų nusidėvėjimą, pirmiausia naudojame toliau pateiktą struktūrą.
Nusidėvėjimas čia yra padalintas į dvi dalis - 1) nusidėvėjimas iš jau balanse išvardyto pastato pagerinimo turto, 2) nusidėvėjimas nuo būsimų pastato patobulinimų.
Apskaičiuojant turto, nurodyto tame pastate, nusidėvėjimą, mes naudojame paprastą tiesiosios linijos nusidėvėjimo metodą.
Skaičiuojant būsimą nusidėvėjimą, pirmiausia „Capex“ perkeliame naudodami „TRANSPOSE“ funkciją „Excel“.
Mes apskaičiuojame turto įnašų nusidėvėjimą kiekvienais metais.
Taip pat pirmųjų metų nusidėvėjimas padalijamas iš dviejų, nes laikomės turto dislokavimo metų vidurio susitarimo.

Bendras pastato tobulinimo nusidėvėjimas = balanso lape jau išvardytas pastato pagerinimo turto nusidėvėjimas + būsimų pastatų patobulinimas Aukščiau pateiktas nusidėvėjimo įvertinimo procesas naudojamas apskaičiuojant 1) Gamybos įrangos ir mašinų bei 2) kitos įrangos, kaip nurodyta apačioje.

Kiti įrangos tipai

Bendras „Colgate“ nusidėvėjimas = nusidėvėjimas (pastatų patobulinimai) + nusidėvėjimas (mašinos ir įrengimai) + nusidėvėjimas (papildoma įranga). Sužinoję realius nusidėvėjimo duomenis, galime tai įrašyti į BASE lygtį, kaip parodyta žemiau

Tai gauname kiekvienų metų „Ending Net“ PP&E rodiklius

5F žingsnis - susiekite grynuosius PP&E su balansu

# 6 - amortizacijos grafikas

Šeštas šio „Excel“ finansinio modeliavimo žingsnis yra amortizacijos prognozavimas. Čia turime atsižvelgti į dvi plačias kategorijas: 1) prestižas ir 2) kiti nematerialieji daiktai.

6A žingsnis - geros valios prognozavimas

„Colgate 2013“ - 10 000 psl

Prestižas patenka į balansą, kai įmonė įsigyja kitą įmonę. Projektuoti prestižą ateinantiems metams paprastai yra sudėtinga.
Tačiau prestižui kasmet atliekami vertės sumažėjimo testai, kuriuos atlieka pati įmonė. Analitikai negali atlikti tokių bandymų ir parengti negalios įvertinimų.
Dauguma analitikų neprojektuoja geros valios; jie tiesiog palaiko tai pastoviai, ką mes taip pat padarysime mūsų atveju.

6B žingsnis - kito nematerialaus turto prognozavimas

Kaip pažymėta „Colgate“ 10K ataskaitoje, didžioji dalis neapčiuopiamo gyvenimo pabaigos yra susijusi su „Sanex“ įsigijimu
„Priedai prie nematerialiojo turto“ taip pat yra sudėtingi
„Colgate“ 10K ataskaitoje pateikiama išsami informacija apie ateinančius penkerius metus trunkančias amortizacijos išlaidas.
Šiuos įverčius naudosime savo finansiniame modelyje „ Colgate 2013 - 10K“, 61 psl

6C žingsnis - grynojo nematerialiojo turto užbaigimas yra susietas su „kitu nematerialiuoju turtu“.

6D žingsnis - susiekite nusidėvėjimą ir amortizaciją su pinigų srautų ataskaitomis

6E žingsnis - susiekite „Capex“ ir nematerialųjį turtą su pinigų srautų ataskaitomis

# 7 - kitas ilgalaikis tvarkaraštis

Kitas šio finansinio modeliavimo žingsnis yra parengti kitą ilgalaikį tvarkaraštį. Tuomet ruošiamės „likučiams“, kurie neturi konkrečių prognozavimo veiksnių. „Colgate“ atveju kiti ilgalaikiai straipsniai (likučiai) buvo atidėtojo pelno mokesčiai (įsipareigojimai ir turtas), kitos investicijos ir kiti įsipareigojimai.

7A žingsnis - remkitės balanso istoriniais duomenimis

Taip pat apskaičiuokite šių elementų pokyčius.

7B žingsnis - prognozuokite ilgalaikį turtą ir įsipareigojimus

Laikykite ilgalaikius elementus pastovius numatomiems metams, jei nėra matomų tvarkyklių
Susiekite prognozuojamus ilgalaikius straipsnius su balansu, kaip parodyta žemiau

7C žingsnis - nukreipkite kitus ilgalaikius elementus į balansą

7D žingsnis - susiekite ilgalaikius straipsnius su pinigų srautų ataskaita

Atkreipkite dėmesį, kad jei ilgalaikį turtą ir įsipareigojimus išlaikėme pastovius, tada pinigų srautų ataskaitoje vykstantis pokytis būtų lygus nuliui.

# 8 - Finansinis modeliavimas programoje „Excel“ - Pajamų ataskaitos pildymas

Prieš pereidami toliau šiame „Excel“ pagrįstame finansiniame modeliavime, grįšime atgal ir peržiūrėsime pajamų ataskaitą
Pateikite istorinį bazinį svertinį akcijų vidurkį ir praskiestą svertinį akcijų skaičių
Šie skaičiai yra „Colgate“ 10K ataskaitoje

8A žingsnis - nurodykite pagrindines ir praskiestas akcijas

Šiame etape tarkime, kad ateityje pirminių ir sumažintų akcijų skaičius išliks toks pats kaip 2013 m.

8B žingsnis - apskaičiuokite pagrindinį ir sumažintą pelną vienai akcijai.

Tai mes esame pasirengę pereiti prie kito tvarkaraščio, ty akcininkų nuosavybės tvarkaraščio.

9 - Finansinis modeliavimas - akcininkų nuosavybės vertybinių popierių sąrašas

Kitas šio „Excel“ mokymų finansinio modeliavimo žingsnis yra pažvelgti į akcininkų nuosavybės planą. Pagrindinis šio tvarkaraščio tikslas yra numatyti su nuosavybe susijusius dalykus, tokius kaip akcininkų nuosavybė, dividendai, akcijų supirkimas, pasirinkimo pajamos ir kt. „ Colgate“ 10K ataskaitoje pateikiama išsami informacija apie paprastųjų ir nuosavų vertybinių popierių veiklą pastaraisiais metais, kaip parodyta žemiau . „Colgate 2013“ - 10 000 psl., 68 psl

9A žingsnis - akcijų supirkimas: pateikite istorinius skaičius

Istoriškai „Colgate“ atpirko akcijas, kaip matome aukščiau pateiktame grafike.
„Excel“ lape nurodykite „Colgate“ akcijų supirkimą (milijonais).
Susiekite istorinį praskiestą EPS iš pajamų ataskaitos
Istorinė išpirkta suma turėtų būti nurodoma iš pinigų srautų ataskaitų.

Taip pat pažvelkite į pagreitintą akcijų supirkimą.

9B žingsnis - akcijų supirkimas: apskaičiuokite PE kelis (EPS kelis)

Apskaičiuokite numanomą vidutinę kainą, už kurią „Colgate“ istoriškai atliko akcijų supirkimą. Tai apskaičiuojama kaip išpirkta suma / akcijų skaičius.
Apskaičiuokite PE daugiklį = numanoma akcijos kaina / EPS

9C žingsnis - akcijų supirkimas: įsigytų „Colgate“ akcijų radimas

„Colgate“ nėra oficialiai paskelbusi, kiek akcijų ketina pirkti. Vienintelė informacija, kad jų 10K ataskaitos akcijos yra tai, kad jie leido pirkti iki 50 milijonų akcijų. „Colgate 2013“ - 10 000 psl., 35 psl

Norėdami sužinoti supirktų akcijų skaičių, turime prisiimti akcijų supirkimo sumą. Remdamasis istorine atpirkimo suma, aš paėmiau šį skaičių, pavyzdžiui, 1 500 mln. USD visiems ateinantiems metams.
Norint sužinoti išpirktų akcijų skaičių, reikia numatomos numanomos galimo atpirkimo akcijų kainos.
Faktinė akcijos kaina = prielaida, kad PE multipleksinis EPS.
Remiantis istorinėmis tendencijomis, galima daryti prielaidą, kad ateityje bus atpirkta PE. Pažymime, kad „Colgate“ atpirko akcijas, kurių vidutinis PE diapazonas buvo 17–25 kartus
Žemiau pateikiama „Reuters“ apžvalga, padedanti mums patvirtinti „Colgate“ PE diapazoną

www.reuters.com

Mūsų atveju aš dariau prielaidą, kad visi būsimi „Colgate“ pirkimai bus vykdomi su 19 kartų didesniu nei PE kartotiniu.
Naudodami PE 19x, galime rasti numanomą kainą = EPS x 19
Dabar, kai radome numanomą kainą, galime pamatyti nupirktų akcijų skaičių = USD suma, panaudota atpirkimui / numanomai kainai.

9D žingsnis - akcijų pasirinkimai: pateikite istorinius duomenis

Iš paprastųjų akcijų ir nuosavo kapitalo suvestinės žinome kiekvienais metais pasinaudotų pasirinkimo sandorių skaičių.

Be to, mes taip pat turime pajamų iš pinigų srautų ataskaitų (apytiksliai)

Tai turėtume sugebėti rasti efektyvią pradinę kainą.

„Colgate 2013“ - 10 000 psl., 53 psl

Be to, atkreipkite dėmesį, kad akcijų pasirinkimo sandoriai yra sudaromi šešeriems metams ir suteikiami trejiems metams. „Colgate 2013“ - 10 000 psl., 69 psl

Turėdami šiuos duomenis, mes užpildome parinkčių duomenis, kaip nurodyta toliau. Mes taip pat pažymime, kad 2013 m. Vidutinė svertinė akcijų pasirinkimo sandorių kaina buvo 42 USD, o įgyvendinamų pasirinkimo sandorių skaičius buvo 24,151 mln. „ Colgate 2013“ - 10 000 USD , 70 psl.

9E žingsnis - akcijų pasirinkimo sandoriai: raskite pasirinkimo galimybę.

Įrašę šiuos skaičius į toliau pateiktus pasirinkimo duomenis, pažymime, kad pajamos iš opciono yra 1,014 mlrd.

9F žingsnis - akcijų pasirinkimo sandoriai: prognozuojami akcijų vieneto duomenys

Be akcijų pasirinkimo galimybių, darbuotojams suteikiami riboti akcijų vienetai, kurių vidutinis svertinis laikotarpis yra 2,2 metai. „ Colgate 2013 - 10K“, 81 psl.

Šių duomenų pateikimas „Options“ duomenų rinkinyje Paprastumo sumetimais, mes neprognozavome opcionų išleidimo (žinau, kad tai nėra teisinga prielaida; tačiau dėl duomenų trūkumo aš nebetęsiu daugiau galimybių klausimų. Mes ką tik ėmėmės kaip nulį, kaip parodyta aukščiau esančioje pilkoje srityje. Be to, prognozuojama, kad ribotų atsargų vienetai ateityje bus 2,0 mln.

Taip pat pažvelkite į iždo akcijų metodą.

9G žingsnis - dividendai: prognozuokite dividendus

Prognozuokite apskaičiuotus dividendus naudodami dividendų išmokėjimo koeficientą.
Fiksuotas dividendų išmokėjimas už akciją
Iš 10K ataskaitų išskiriame visą ankstesnę informaciją apie dividendus.
Turėdami informaciją apie išmokėtus dividendus, galime sužinoti dividendų išmokėjimo koeficientą = Bendra išmokėtų dividendų / grynųjų pajamų dalis.
Apskaičiavau „Colgate“ dividendų išmokėjimo koeficientą, kaip parodyta žemiau. Pažymime, kad dividendų išmokėjimo koeficientas buvo maždaug 50–60%. Tarkime, kad ateinančiais metais dividendų išmokėjimo koeficientas yra 55%.
Numatomas grynąsias pajamas taip pat galime susieti iš pajamų ataskaitos.
Naudodamiesi numatomomis grynosiomis pajamomis ir dividendų išmokėjimo koeficientu, galime rasti sumokėtus bendrus dividendus.

8H žingsnis - prognozuojama visa nuosavybės sąskaita

Prognozuodami akcijų supirkimą, opciono pajamas ir sumokėtus dividendus, esame pasirengę užpildyti akcininkų nuosavybės vertybinių popierių grafiką. Susiekite visus šiuos dalykus, kad rastumėte kiekvienų metų pabaigos nuosavybės likutį, kaip parodyta žemiau.

9I žingsnis - susiekite akcininkų nuosavybės užbaigimą su balansu

9J žingsnis - susieti dividendus, akcijų supirkimą ir pasirinkimo sandorius pereinama prie CF

# 10 - Akcijų neapmokėtas grafikas

Kitas šio internetinio finansinio modeliavimo „Excel“ mokymuose žingsnis yra pažvelgti į akcijų išpardavimo tvarkaraštį. Neapmokėtų akcijų tvarkaraščio santrauka

Pagrindinės akcijos - faktinės ir vidutinės
Tinkamai užfiksuokite ankstesnius pasirinkimo ir kabrioleto padarinius
Atskiestos akcijos - vidutiniškai
Susietos akcijos, išpirktos ir naujos akcijos iš pasirinktų sandorių
Apskaičiuokite prognozuojamus neapdorotus procentus (faktinius)
Apskaičiuokite pagrindinių ir praskiestų akcijų vidurkį
Projektuojamų akcijų nuoroda į pelno (nuostolių) ataskaitą (atsiimkite pelno (nuostolių) ataskaitos sudarymą!)
Įvesties istorinė akcijų neapmokėta informacija
Pastaba : Šis tvarkaraštis paprastai yra integruotas į nuosavybės vertybinių popierių sąrašą

10A žingsnis - įveskite istorinius skaičius iš 10K ataskaitos

Išleistas akcijas (faktinį pasirinkimo sandorių realizavimą) ir supirktas akcijas galima nurodyti akcininkų nuosavybės vertybinių popierių sąraše.
Įvestis įvertino vidutinį akcijų skaičių ir akcijų pasirinkimo sandorių poveikį istoriniams metams.

10B žingsnis - susiekite akcijų išleidimą ir atpirkimą iš akcijų nuosavo kapitalo sąrašo.

Pagrindinės akcijos (baigiasi) = Pagrindinės akcijos (pradžia) + akcijų emisijos - išpirktos akcijos.

10C žingsnis - raskite pagrindinį svertinį vidurkį,

randame vidutiniškai dvejus metus, kaip parodyta žemiau.
Taip pat pridėkite pasirinkimo sandorių ir ribotų akcijų vienetų (nurodytų iš akcininkų nuosavybės tvarkaraščio) poveikį, kad rastumėte praskiestą svertinį akcijų vidurkį.

10D žingsnis - susiekite pagrindines ir sumažintas svertines akcijas su pelno (nuostolių) ataskaita

Dabar, kai apskaičiavome praskiestą svertinį akcijų vidurkį, mums laikas atnaujinti tą patį pajamų ataskaitoje.
Susiekite prognozuojamą sumažintą svertinį vidutinį akcijų vidurkį su pelno (nuostolių) ataskaita, kaip parodyta toliau

Tuo mes užbaigiame akcijų išpardavimo tvarkaraštį ir laiko pereiti prie kito mūsų pareiškimų rinkinio.

# 11 - pinigų srautų ataskaitų pildymas

Mums svarbu iki galo užpildyti pinigų srautų ataskaitas prieš pereinant prie kito ir paskutinio šio finansinio modeliavimo tvarkaraščio, ty skolų tvarkaraščio. Iki šio etapo yra tik pora neišsamių dalykų

Pajamų ataskaita - palūkanų sąnaudos / pajamos šiame etape yra neišsamios
Balansas - grynieji pinigai ir skolos šiame etape yra neišsamūs

11A žingsnis - apskaičiuokite pinigų srautus finansinei veiklai

Taip pat patikrinkite pinigų srautus iš finansavimo

11B žingsnis - raskite grynųjų pinigų ir pinigų ekvivalentų padidėjimą (sumažėjimą)

11C žingsnis = Užpildykite pinigų srautų ataskaitas

Raskite metų pabaigos pinigus ir pinigų ekvivalentus metų pabaigoje.

11D žingsnis - susiekite pinigus ir pinigų ekvivalentus su balansu.

Dabar mes pasirengę pasirūpinti paskutiniu ir paskutiniu grafiku, ty skolų ir palūkanų grafiku

# 12 - Finansinis modeliavimas programoje „Excel“ - skolų ir palūkanų grafikas

Kitas šio internetinio finansinio modeliavimo žingsnis yra užpildyti skolų ir palūkanų tvarkaraštį. Skolos ir palūkanų santrauka - tvarkaraštis

12A klasė - nustatykite skolų grafiką

Nurodykite finansavimui galimą pinigų srautą
Nurodykite visus nuosavybės šaltinius ir grynųjų pinigų panaudojimą

12B žingsnis - apskaičiuokite pinigų srautus iš skolos grąžinimo

Pradiniame grynųjų pinigų balanse nurodykite balansą
Atskaitykite minimalų pinigų likutį. Mes manėme, kad „Colgate“ norėtų kiekvienais metais išlaikyti mažiausiai 500 milijonų dolerių.

Pereiti ilgalaikės skolos išdavimas / grąžinimas, pinigų galima apyvartinių kreditas ir revolverių skyriuje dabar Nuo COLGATE anketa 10K ataskaitą; atkreipiame dėmesį į turimą išsamią informaciją apie atnaujintą kredito priemonę „ Colgate 2013 - 10K“, 35 psl

Papildomoje informacijoje apie skolą taip pat pateikiami įsipareigojimai dėl ilgalaikių skolų grąžinimo. „Colgate 2013“ - 10 000 psl., 36 psl

12C žingsnis - apskaičiuokite ilgalaikę skolą.

Mes naudojame aukščiau pateiktą ilgalaikio skolos grąžinimo grafiką ir apskaičiuojame ilgalaikių skolų grąžinimo pabaigos balansą.

12D žingsnis - susiekite ilgalaikius skolų grąžinimus.

12E žingsnis. Apskaičiuokite savo nuožiūra pasiskolintas / grąžinamas sumas.

Naudodamiesi grynųjų pinigų valymo formule, kaip parodyta žemiau, apskaičiuokite savo nuožiūra pasiskolintas / išmokėtas sumas.

12F žingsnis - apskaičiuokite palūkanų išlaidas iš ilgalaikės skolos

Apskaičiuokite vidutinį atnaujinamos kredito priemonės ir ilgalaikės skolos balansą
Remdamiesi 10K ataskaitoje pateikta informacija, pagrįstai laikykitės palūkanų normos
Apskaičiuokite bendras palūkanų išlaidas = vidutinis skolos likutis x palūkanų norma

Raskite visas palūkanų išlaidas = palūkanos (atnaujinanti kredito priemonė) + palūkanos (ilgalaikė skola)

12G žingsnis - pagrindinis skolos ir „Revolver“ susiejimas su pinigų srautais

12H žingsnis - dabartinio ir ilgalaikio balanso palyginimas

Pažymėkite dabartinę ilgalaikės skolos ir ilgalaikės skolos dalį, kaip parodyta žemiau

Susiekite atnaujinamą kredito priemonę, ilgalaikę skolą ir dabartinę ilgalaikės skolos dalį su balansu

12I žingsnis - apskaičiuokite palūkanų pajamas naudodami vidutinį pinigų likutį

12J žingsnis - susiekite palūkanų sąnaudas ir palūkanų pajamas su pajamų ataskaita

Atlikite balanso patikrinimą: visas turtas = įsipareigojimai + akcininkų nuosavybė

12K žingsnis - patikrinkite balansą

Jei yra kokių nors neatitikimų, turime patikrinti modelį ir patikrinti, ar nėra susiejimo klaidų

Rekomenduojamas finansinio modeliavimo kursas

Tikiuosi, kad jums patiko nemokamas finansinio modeliavimo „Excel“ vadovas. Jei norite išmokti finansinio modeliavimo „Excel“ per mūsų ekspertų vaizdo paskaitas, taip pat galite apsilankyti mūsų Investicinės bankininkystės mokymuose. Tai visų pirma yra 99 Investicinės bankininkystės mokymo paketo kursai. Šis kursas prasideda nuo pagrindų ir nukreipia jus į aukštesnį Investicinės bankininkystės darbo lygį. Šis kursas yra padalintas į penkias dalis -

1 dalis. Investicinės bankininkystės mokymai. Pagrindiniai kursai
(26 kursai)
2 dalis. Išplėstinis investicinės bankininkystės modeliavimo mokymas
(20 kursų)
3 dalis - Investicinės bankininkystės priedai
(13 kursų)
4 dalis. Investicinės bankininkystės fondo kursai
(23 kursai)
5 dalis. „Investicinių bankininkų minkšti įgūdžiai“
(17 kursų)

Finansiniai modeliai Parsisiųsti

„Alibaba“ finansinis modelis
„Box IPO“ finansinis modelis
Finansinio modeliavimo šablonai
Bankininkystės finansinio modeliavimo kursai

Kas toliau?

Jei sužinojote kažką naujo arba patiko šis „Excel“ pagrįstas finansinis modeliavimas, palikite komentarą žemiau. Leisk man žinoti, ką tu galvoji. Labai ačiū ir rūpinkitės. Laimingo mokymosi!