Kas yra išankstinis IPO?
Iki IPO gali būti apibrėžiamas kaip metodas, kurį įmonės naudoja įsigydamos kapitalą, parduodamos daug akcijų / akcijų, kol dar nebuvo viešai prekiaujama kai kuriose biržose privatiems investuotojams, rizikos draudimo fondams, HNI ir kt., Taip pat neturi prospekto galima, kai vyksta pardavimas.
Paaiškinimai
- Išankstinis IPO pateikimo metodas įvyksta, kai privatūs investuotojai perka įmonės akcijas, kol IPO pradeda veikti rinkoje. Šie privatūs investuotojai paprastai yra privataus kapitalo įmonės, HNI, AIF, SSF, rizikos draudimo fondai ir kt., Kurios gali įsigyti didelę įmonės akcijų dalį.
- Kai rinkoje yra nuolatinė paklausa dėl būsimo IPO išleidimo, bendrovė paprastai pirmiausia išleidžia išankstinį IPO. Bendrovė pirmiausia išleidžia akcijas privatiems investuotojams su nuolaida, nei ta kaina, kurią ji ketina kotiruoti per IPO.
- Tai daugiausia daroma siekiant sumažinti bet kokių galimų rezultatų riziką pradedant IPO ir sutelkiant dėmesį į numatomą prekybos apimtį. Bet kokia rizika, atsirandanti dėl pirmiau minėtų dviejų veiksnių, gali būti tam tikru mastu padengta kapitalu, pritrauktu iš investicijų prieš IPO.
Pavyzdžiai
„Uber“, gerai žinoma taksi paslaugų įmonė, išleido išankstinį viešąjį akcijų siūlymą prieš pradedant savo viešąjį akcijų siūlymą 2019 m. Gegužės mėn. Akcijos buvo labai ribotos ir jomis galėjo naudotis tik pagrindiniai direktorių valdybos asmenys, taip pat privatūs investuotojai. surinkti reikšmingą kapitalo kiekį iki faktinio IPO pradžios.
Kas parduoda išankstines IPO akcijas?
- Padidėjęs sandorių skaičius iki išankstinio viešo paskelbimo reiškia, kad bendrovės steigėjai, ESOPS turintys darbuotojai ir privatūs investuotojai likvidumą įgyja per trumpesnį laiką, palyginti su ankstesniais įmonės gyvavimo ciklais. Gana dažnai pradedančiosios ir privačios įmonės susiduria su likvidumo krizėmis dėl to, kad nėra rinkos, todėl jos gali parduoti akcijas ir (arba) perleisti įsipareigojimus, kurie gali trukdyti pardavimui.
- Taigi investicijos prieš IPO yra atsakymas į minėtą problemą. Privatūs investuotojai, kurie ieško vaisingų bendrovių, gauna pelną, remdamiesi emisijos bendrovės akcijų emisijos nuolaida. Įmonės taip pat naudoja šį kapitalą kaip atsargą nenumatytoms aplinkybėms per IPO emisijas ar netikėtą prekybos su IPO apimtį.
Akcijų pardavimo procesas prieš IPO
- Paprastai privatūs investuotojai domisi savo interesais pirkti akcijas prieš IPO
- Išduodanti įmonė pateikia banko sąskaitą, kad įvykdytų sumos pervedimą.
- Pirkėjas arba privatus investuotojas pateikia savo DEMAT sąskaitos duomenis.
- Konkrečią atsiskaitymo dieną išleidžianti bendrovė perveda akcijas į privataus investuotojo DEMAT sąskaitą. Priešingai, privatus investuotojas perveda pirkimo sumą į emisijos bendrovės banko sąskaitos duomenis.
Kaip investuoti į išankstinį IPO?
Prieš IPO veikia daugiau neorganizuotoje vietoje, palyginti su IPO procesu. Investuoti į tokias akcijas galima:
- Akcijų perleidimas iš esamų akcininkų ar darbuotojų, kurie jau ją turi. Prieš tai reikia atlikti išsamią analizę, ar šios akcijos yra toliau parduodamos.
- Tapdamas angelų investuotoju, tačiau tam reikia daug pinigų, ir tik HNI gali tai sau leisti.
- Pabandykite investuoti į kitą rizikos draudimo fondą, kuris, atsižvelgdamas į savo portfelį, turi tam tikrą išankstinio viešo paskelbimo akcijų paketą.
- Mažmeninis investuotojas gali tai rasti naudodamasis kai kuriomis patariamosiomis įmonėmis ar fondų valdymo įmonėmis.
Rizika, susijusi su išankstinėmis IPO investicijomis
# 1 - kapitalo praradimas
Investavimas į įmones, kuriose IPO nebuvo išbandytas ir išbandytas, kartais gali nulemti bendrą kapitalo praradimą. Čia laukiama grąža taip pat siejama su rizika, kad visiškai ar iš dalies bus išplauta suma, investuota į tokias biržoje neįtrauktas įmones. Ateityje įmonė gali bankrutuoti dėl veiklos nesėkmės ar būsimo finansavimo nebuvimo ir sukelti nuostolius kapitalui, investuotam iki IPO.
# 2 - Likvidumo trūkumas
Kai investuojame į biržoje neįtrauktą bendrovę, tikimybė parduoti akciją ateityje yra niūri, nes trūksta pirkėjų, besidominčių, jei įmonė nesugeba sukurti teigiamo impulso rinkoje. Taigi dėl akcijų pardavimo ar prekybos sunkumų gali kilti likvidumo krizė.
# 3 - Dividendų trūkumas
Nedaugelis bendrovių gali nemokėti dividendų iš išankstinių IPO akcijų, nes dauguma akcininkų pasirinks, kad uždirbtus pinigus būtų galima investuoti į pačią įmonę. Taigi įmonėms, pritraukiančioms kapitalą pagal Pre IPO, bus sunku duoti grąžą dividendų forma.
# 4 - skiedimas
Jei bendrovė planuoja kaupti naujas lėšas vėliau, papildomai finansuodama išleisdama naujai pasirašytas akcijas, anksčiau turėjusių iki IPO investuotojų, nepasirašiusių šio naujo papildomo kapitalo, akcijų vertė galiausiai sumažės.
Privalumai
- Investavimas kartais gali būti laikomas pelningesne investicija nei IPO.
- Puikus produktas / paslauga gali būti finansuojama iš jos ir tos, kuri ją investuoja, suteikdama pradinį kapitalą šiai nuostabiai investicijai. Pirmaisiais bendrovės akcijų pasirašytojais tampa dar prieš tai, kai ji pasiekė visuomenę.
- Gauta akcija yra perkama diskontuota palūkanų norma, kuri iš karto sukelia pelną, kai skiriasi išankstinio viešojo akcijų siuntimo stadijoje įsigytos akcijų sumos ir kainos, kurią bendrovė pasiūlys per IPO, skirtumas.
- Tai padeda išvengti prekybos kliūčių rinkoje, kur akcijų kainos yra agresyviai aukštos arba žemos, ir suteikia galimybę prekiauti ar investuoti anksčiau nei kiti.
Trūkumai
- Investicijos pirmiausia atliekamos neturint prospekto. Be to, dėl to, kad nėra brokerio ar bet kurio draudėjo, investicija tampa rizikingesnė ilgalaikėje perspektyvoje.
- Kai įsipareigojame teikti išankstinį viešą akcijų siūlymą, nėra jokios garantijos, kad tai paskatins IPO ar kokia bus būsima akcijų kaina. Iš esmės tai yra tai, kad laikas, sunaudotas tarp akcijų iki išankstinio viešo paskelbimo ir IPO lygio pasiekimo, gali skirtis maždaug 2–3 metus, o tai reiškia, kad investuota suma užstringa šiam laikotarpiui.
- Tai nėra paplitusi tarp daugumos investuotojų, nes tik didmeniniai investuotojai ar HNI klientai gali tai sau leisti. Net tai yra įprasta tarp privataus kapitalo įmonių ar profesionalių investuotojų. Taigi, norėdami gauti tokią ekspoziciją, turime prisijungti prie reikiamų žmonių grupės.
Išvada
- Išankstinis IPO yra akcijų dalies pardavimas privatiems investuotojams ar didmeniniams investuotojams su nuolaida nuo IPO kainos. Tai daroma iš esmės tam, kad būtų kaupiamas pradinio viešo siūlymo finansavimas.
- Bendrovė naudoja kapitalą kaip apsidraudimo priemonę, kad sumažintų pradinio viešo siūlymo žlugimo riziką, kaip tikėtasi. Pirkėjas jį panaudoja kaip pelną, gautą iš diskontuotos akcijos, palyginti su faktine akcijų kaina per IPO, nors nėra jokio tvirto garantijos, kad rinka mokės laukiamą vienos akcijos kainą.
- Pirkimas atliekamas be jokio prospekto ar jokios garantijos, kad išankstinis IPO paskelbimas paskatins IPO. Taigi kaina su nuolaida traktuojama kaip kompensacija, kurią pirkėjas gauna už šios rizikos ar neapibrėžtumo prisiėmimą.
