Nepakankamos kapitalizacijos apibrėžimas
Nepakankamas kapitalizavimas verslo laikotarpiu reiškia scenarijų, kai verslui trūksta lėšų ar kapitalo, kad būtų galima tęsti kasdienę veiklą, ir tai yra paplitusi arba paprastai vertinama kaip mažų verslo įmonių problema. Šiomis akimirkomis verslas taip pat susiduria su galimybių įsigyti bet kokį naują finansavimo šaltinį ar kapitalą stoka.
Paaiškinimas
Nepakankamas kapitalizavimas gali būti bet kurio verslo problema, tačiau paprastai jis paplitęs ir būdingas nedidelio masto verslo padaliniams. Tai laikoma kritiniu kai kurių rimtų finansinių problemų smulkaus verslo padaliniuose priežastimi. Kartais tai gali sukelti verslo uždarymą ar uždarymą, todėl gali sukelti sunkų verslo žlugimą. Kita problema yra ta, kad tai gali apriboti įmonės plėtrą ar investavimą į kitas įmones, nes turint pakankamai kapitalo, kiekvienai įmonei bus nepaprastai sunku įsitraukti į naujas sritis ar plėstis.
Kaip tai veikia?
Nepakankamas kapitalizavimas vyksta, kai įmonės uždirba didesnį pelną mažesniu greičiu, palyginti su jos bendraamžiu, dirbančiu toje pačioje pramonėje. Tai situacija, kai verslui trūksta lėšų operacijoms paremti. Tai taip pat gali būti atvejis, kai įmonės turimo turto vertė yra palyginti didelė, palyginti su tuo, ką bendrovė padidino kapitalo forma. Panašu, kad vidutinė pramonės grąžos norma yra 10%. Vis dėlto bendrovė, nors bendrovė uždirba 20% savo įdarbinto kapitalo, todėl įmonė tampa nepakankamai kapitalizuotu verslo vienetu.
Pavyzdys
Tarkime, kad įmonė vykdo visas operacijas ir uždirba 50 000 USD pelną, įdarbindama 10 000 USD vertės kapitalą. Dabar scenarijus yra toks, kad faktinis kapitalas, reikalingas šiai pelno sumai uždirbti, yra 20 000 USD, tačiau bendrovė uždirba pinigus už tą patį kapitalą, tačiau verta 10 000 USD. Taigi bendrovė yra nepakankamai kapitalizuota iki 10 000 USD vertės.
Priežastys
- Recesijos laikotarpis, kai turtas įsigyjamas / sunaudojamas : gali būti scenarijų, kai recesijos ar nestabilių rinkos sąlygų laikotarpiais įmonės turtas buvo įsigytas už mažą kainą, o kai sąlygos pagerėjo arba pasikeitė tas pats turtas naudodami, uždirbo didesnes pajamas.
- Įmonės reikalavimas nebuvo tinkamai įvertintas : Jei įmonė neturi galimybių įvertinti optimaliausio kapitalo poreikio arba yra nepakankamai įvertintas reikalingas kapitalas, tai taip pat lemia nepakankamą kapitalizaciją, nes įmonei trūksta kapitalo remti savo kasdienes operacijas.
- Sumažinti pelno metodiką . Įmonė taiko savo pelną ir neišduoda dividendų, o tai dar labiau veda prie kapitalizacijos, nes įmonė / organizacija gali uždirbti.
- Efektyvus ir konservatyvus valdymas: kartais vadovybė gali nuspręsti išleisti minimalų akcinį kapitalą ir, kita vertus, laikytis lėšų skolinimosi mažesnėmis rinkos palūkanomis. Tai vėl veda į nepakankamos kapitalizacijos scenarijų.
- Valdymo politika kaupti atsargas : Kartais vadovybė gali nuspręsti sukurti rezervą pagal savo kapitalą kai kuriems paslėptiems ateities planams, o tai vėlgi sukelia nepakankamo kapitalizavimo problemą.
- Reklaminė strategija depresijos laikotarpiu: depresijos fazėse esanti įmonė gali planuoti reklaminę veiklą, tačiau tai vėlgi gali sukelti nepakankamą kapitalizaciją, kai vėl yra infliacinė būklė, o įmonė staiga padidina pajamas.
- Neteisingas būsimų pajamų įvertinimas : kai scenarijus yra toks, kad įmonė nepakankamai įvertino savo uždarbio potencialą ateityje, o faktinis pinigų uždirbėjas yra gana didelis, nei ji apskaičiavo, įmonė taip pat gali pereiti į nepakankamo kapitalizavimo etapą.
Nepakankamos kapitalizacijos poveikis investuotojams, bendrovei ir akcininkams
- Nepakankamas kapitalizavimas kartais gali priversti verslo vadovus sąmoningai pakeisti skaičių arba manipuliuoti akcijų kaina laikantis nesąžiningos praktikos.
- Tai lemia nuosavo kapitalo dalies augimą rinkoje.
- Tai gali padėti padidinti akcijų rinkodaros potencialą, nes šiame etape pakyla akcijų EPS ir dividendai vienai akcijai.
- Tai gali vadinti nepagrįstą konfliktą tarp vadovybės ir darbuotojų, nes darbuotojai mato, kad įmonė uždirba daugiau pelno, todėl gali reikalauti didesnio atlyginimo.
- Finansinė prievolė iš mokestinės dalies įmonei gali padidėti, nes per šį etapą įmonė uždirba daugiau, o vietos mokesčių institucijos gali apmokestinti šias papildomas pajamas.
- Šiame etape klientai gali jaustis apgauti, nes įmonei uždirbant daugiau ir didėjant pelnui; jie gali pagalvoti, kad visa tai vyksta dėl per didelės bendrovės nustatytos kainos už prekes ar paslaugas.
- Tai taip pat gali pakviesti daugiau konkurentų, kurie verčiasi didele konkurencija ir uždirba daugiau pelno.
- Prekybos perteklių scenarijus gali pasireikšti kapitalizacijos nepakankamumo laikotarpiu, kai įmonė uždirba daugiau pinigų, nei yra finansiškai pajėgi, ir dėl to kreditoriai kentės dėl laiku nesumokėto paimto kredito.
- Nepakankama kapitalizacija yra perteklinio kapitalizavimo pirmtakas, nes įmonė gauna per didelį pelną ir rezervus, taip pat kartu su skolų finansavimu.
- Padidina investicijų likvidumą dėl padidėjusios akcijų vertės, kurias bet kada galima parduoti rinkoje dėl augančios paklausos.
Sprendimai
- Nepakankamas kapitalizavimas gali būti išspręstas padidinus bazinę akcijos vertę arba padidinus nuosavybės akcijų skaičių, padidinant atitinkamo turto vertę. Tai padarius, EPS mažėja.
- Kita priemonė, kurią galima įgyvendinti, yra premijinių akcijų išleidimas esamiems akcininkams. Tai taip pat sumažins EPS, neturėdamas įtakos bendram įmonės pelnui.
- Tai pirmiausia atsiranda dėl kapitalo trūkumo; taigi, vienas iš būdų tai išspręsti yra išleisti daugiau nuosavybės akcijų ar obligacijų kaip bendros emisijos visuomenei.
- Akcijų padalijimas taip pat gali būti taikomas tokiais atvejais, kai padidėja akcijų skaičius rinkoje, tačiau sumažėja pelnas, tenkantis vienai akcijai.
Trūkumai
- Poveikis mokesčiams : Bendrovei tenka didesnio mokesčio tarifo našta dėl padidėjusio pelno dėl akcijų vertės padidėjimo
- Akcijų vertės manipuliavimas : Nepakankamas kapitalizavimas gali priversti vadovybę vykdyti nesąžiningą manipuliavimą akcijų verte
- Poveikis vartotojų nusiteikimui : klientas jaučiasi apgautas dėl didėjančio pelno ten, kur, jo manymu, įmonė moka už prekes ar paslaugas.
- Darbo ir valdymo konfliktai : darbuotojai linkę reikalauti daugiau darbo užmokesčio, jei įmonė uždirba daugiau pelno.
Išvada
Nepakankamas kapitalizavimas gali būti bet kurio verslo problema, tačiau paprastai jis yra paplitęs ir būdingas nedidelio masto verslo vienetams. Tai laikoma gyvybiškai svarbia kai kurių rimtų finansinių problemų smulkaus verslo padaliniuose priežastimi, todėl kartais ji gali būti uždaryta ar uždaryta, todėl gali sukelti sunkų verslo žlugimą. Ją gali išspręsti veiksminga politika, jei ją įgyvendina vadovybė.
