Gynybinių akcijų apibrėžimas
Gynybinės akcijos yra akcijos, užtikrinančios stabilų augimą ir pelną investuotojams dividendų forma, neatsižvelgiant į ekonomikos būklę, nes jos yra mažai susijusios su visa akcijų rinka / ekonomika, todėl yra izoliuotos nuo besikeičiančių verslo ciklų. Gynybinio sektoriaus atsargų pavyzdžiai yra komunalinės paslaugos, ilgalaikio vartojimo prekės, vaistai ir nekilnojamasis turtas.
Gynybinio sektoriaus atsargų sąrašas
Šios akcijos yra apsaugotos nuo rinkos ir ekonomikos verslo ciklų neapibrėžtumo veiksnių. Toliau pateikiamas gynybinio sektoriaus atsargų sąrašas.
# 1 - buitinės komunalinės paslaugos
Jėga, dujos ir vanduo yra bendri gynybinių atsargų pavyzdžiai, nes tai yra pagrindinė būtinybė bet kurios ekonominės klasės ar kilmės žmonėms, kaip to reikalauja žmonės bet kuriame ekonominio ciklo etape. Komunalines paslaugas teikiančios įmonės gauna naudos iš lėtesnio verslo ciklo, nes skolinimosi palūkanos arba kapitalo kaina paprastai būna mažesnė ekonomikos sulėtėjimo metu.
2 - ilgalaikio vartojimo prekės
Verslas, užsiimantis greitai besikeičiančių ilgalaikio vartojimo prekių, tokių kaip maistas ir gėrimai, drabužiai, sveikatos priežiūros gaminiai, kuriuos vartotojai įsigyja dėl būtinybės, nepaisant ekonominio ciklo, gamyba ar platinimas. Šios įmonės gauna stabilias pajamas per tvirtą ir lėtą ekonomikos ciklą.
# 3 - farmacijos ar medicinos atsargos
Farmacijos ar gyvybės mokslų kompanijų akcijos veikia gerai bet kokiame ekonominiame cikle, nes bus sergančių žmonių, kuriems reikės šių vaistų ar vaistų kovojant su gyvybei pavojingomis ligomis. Tačiau dėl naujų kompanijų, patenkančių į narkotikų ir vaistų gamybos rinką, ir dėl to, kad nėra vaistų kainų kontrolės įstaigų, jos gali nebebūti gynybinės, kaip anksčiau.
# 4 - nekilnojamojo turto ar nekilnojamojo turto rinka
Bendrovės, užsiimančios namų ir butų statyba mažmeniniam vartojimui, rodo nuolat didėjančią paklausą, nes žmonėms reikia prieglobsčio kaip pagrindinės būtinybės, nepaisant ekonominio ciklo. Be to, nekilnojamojo turto bendrovės privalo sumokėti minimalią pinigų sumą kaip dividendus savo akcininkams iš apmokestinamojo pelno, kaip tai reikalauja įstatymas. Siekdami šių atsargų, įmonės, prekiaujančios aukščiausios klasės butais, biurų pastatuose ar technologijų parkuose, atmeta šalį, kurioms gali tekti nemokėti nuomos, kai ekonomika ar verslas yra menkas.
Gynybinių atsargų pavyzdys
Apsvarstykite atsargas su Beta 0.6. Jei tikimasi, kad rinka sumažės 20%, o nerizikinga norma bus 5%, gynybinių atsargų sumažėjimas bus (0,6 * (- 20% -5%)) = 15%. Kita vertus, jei tikimasi, kad rinka pakils 10%, o nerizikinga norma bus 5%, gynybinės atsargos padidės (0,6 * (10% -5%)) = 3%. Investuotojai paprastai investuoja į mažas beta akcijas, kai tikisi, kad rinka kris, tuo tarpu kai tikimasi, kad rinka bus aukšta, investuotojai siekia didelių beta akcijų, kad padidintų jų grąžą.
Privalumai
Didžiausias pranašumas, kurį investuotojas įgyja naudodamasis gynybinėmis akcijomis, yra subalansuotas mažų beta akcijų portfelis kartu su kai kuriomis ne gynybinėmis aukštomis beta akcijomis, kad jam būtų užtikrinta pastovi ir saugi grąža per tam tikrą laikotarpį, nes šios akcijos subalansuoja akcijų portfelio, kurį sudaro didelių ir žemų beta akcijų, todėl portfelis yra konservatyvus.
Portfelis su gynybinėmis akcijomis suteikia pastovią grąžą net ir lėtai augančioje ekonomikoje. Šių atsargų grąža išliks stabili net recesijos sąlygomis, nes šių bendrovių prekių ar paslaugų paklausa išliks neelastinga, nepaisant ekonominių sąlygų. Tai reiškia, kad net ir esant silpnai ar vangiai ekonomikai, gynybos akcijų bendrovių gaminamų produktų ar teikiamų paslaugų paklausa rinkoje bus pastovi. Idealus laikas pirkti tokias akcijas bus ekonomikos nuosmukio metu, o blogiausias laikas pirkti būtų ekonomikos pakilimo ar bulių rinkos metu, nes šių akcijų beta faktorius paprastai būna mažesnis nei tas, kurio grąža yra mažesnė už vidutinę, kai rinka yra aukštas.
Trūkumai
- # 1 - gynybinės atsargos gali slinkti žemai - jos gali slinkti aukštyn arba žemyn, kaip ir visos kitos atsargos. Jų slinkimo priežastys yra geopolitiniai, ekonominiai ar pramonės veiksniai. Įdomu tai, kad mažėjančioje rinkoje šios akcijos nėra smarkiai nukentėjusios, nes pastovus dividendų srautas tokiais laikais yra parama gynybinėms akcijoms. Todėl, palyginti su kitomis atsargomis, gynybinėms atsargoms ekonomikos sulėtėjimas daro mažiau įtakos.
- # 2 - palūkanų normos faktorius - gynybinės atsargos gali būti jautrios kylančioms palūkanų normoms. Kai palūkanų normos kyla, pelningesni yra kiti vertybiniai popieriai, tokie kaip įmonių obligacijos, iždo vertybiniai popieriai, banko indėliai. Kai gynybinių akcijų pajamingumas yra 4%, o palūkanų norma pakyla iki 6% arba 7%, galima svarstyti galimybę parduoti gynybines atsargas. Kai daugiau investuotojų pradeda pardavinėti savo akcijas, jų kainos pradeda kristi. Didėjančios palūkanų normos gali išeikvoti įmonės išteklius ir paveikti jos pajamas, nes ji moka daugiau palūkanų ir gali mokėti mažesnius dividendus, kai pelnas po palūkanų ir mokesčių sumažėja.
- Nr. 3 - infliacijos faktorius - net jei įmonės padidina dividendų normas, nors daugelis to nedaro, pakilimas gali būti nedidelis. Jei pajamos kelia didžiausią rūpestį, investuotojas turi tai žinoti. Auganti infliacija kelia susirūpinimą, kai investuotojas kasmet gauna vienodą dividendų lygį, nes kylanti infliacija sumažina gautų dividendų vertę, kai pradeda mažėti nominali investicijų grąža.
Įdomu tai, kad dividendai veikia geriau nei fiksuotų pajamų obligacijos ir investicijos. Be to, gynybinių akcijų bendrovės teikia didesnę investicijų grąžą (IG) nei infliacijos tempą, nes gynybinių akcijų bendrovių prekių ir paslaugų paklausa visada išlieka stabili.
Išvada
Nors investicijų grąža gynybinių akcijų rinkoje gali būti maža, jos užtikrina būtiną apsidraudimą nuo kritusios grąžos meškų rinkose, nes gynybines prekes ir paslaugas teikiančių bendrovių akcijų paklausa išlieka gana stabili bet kokiomis rinkos sąlygomis. Tai ne tik suteikia pastovų pajamų srautą, bet ir konservatyvų akcijų portfelį su įvairia rizika ir grąža.
