Aušros reidas Reikšmė
„Aušros antskrydis“ yra strategija įsigyti bendrovės, kurioje investuotojas perka arba įsigyja didelę dalį akcijų ryte, ty atidarius akcijų rinką, akcijų, tokiu būdu įsigyjant už labai mažą kainą, palyginti su investuotojo pranešimas apie ketinimą įsigyti akcijų kainos padidėjimą.
Paaiškinimas
„Aušros reidas“ yra britų kilmės terminas ir populiariai naudojamas JK perėmimo kontekste. Tai reiškia, kad įsigyjant didelę tikslinės įmonės akcijų paketą, per trumpą laiką, prieš paskelbiant oficialų pranešimą apie priešišką perėmimą. Jis naudojamas apibūdinti potencialaus konkurso dalyvio bandymą įsigyti reikšmingą akcijų paketą dažnai atidarant sandorį, kad investuotojas būtų įtrauktas į galimą perėmimo pasiūlymą.
Kaip pažymime iš pirmiau pateikto „Dawn Raid“ pavyzdžio, „Chinalco“ ir „Alcoa“ kartu nusipirko 12% „Rio Tinto“ Londono akcijų.
- Pagal tai investuotojas ar įsigyjančioji įmonė nurodo savo brokeriui įsigyti kuo didesnį akcijų paketą įsigyjant įmonėje turimas akcijas, kai tik atsidaro vertybinių popierių rinka ir prasideda prekyba, nepastebėjus rinkai ar tikslo valdymui.
- Įsigijusi tokius didelius akcijų paketus, investuotoja ar įsigyjančioji įmonė gali sumažinti savo perėmimo išlaidas, nes ji galėjo būti įsigijusi daug akcijų iki oficialaus paskelbimo apie perėmimą, o po paskelbimo turės įsigyti mažiau akcijų svarbų akcijų paketą norint pasiekti tikslinės bendrovės kontrolę.
- Čia svarbu pažymėti, kad tai padeda investuotojui arba įsigyjančiai bendrovei žymiai sumažinti savo perėmimo išlaidas, nes akcijų įsigijimas prieš oficialų paskelbimą apie perėmimą yra palyginti ekonomiškesnis nei išlaidos, patirtos po oficialaus paskelbimo apie perėmimą. informacija padidins tikslinės bendrovės akcijų kainas, o tai padidins įsigyjančios bendrovės grynųjų pinigų srautus.
- Tai vertybinių popierių rinkos operacija, kurios metu staiga perkama didelė dalis bendrovės akcijų, dažnai numatant perėmimo pasiūlymą. Su sėkmingu „Aušros reidu“ reidų kompanija pateikia perėmimo pasiūlymą įsigyti likusios bendrovės.
Pavyzdžiai
„Heal International Limited“ yra pirmaujanti generinių vaistų gamintoja, įsikūrusi Londone ir ketinanti įsigyti „Faze International Limited“, kuri taip pat užsiima ta pačia vaistų ir generinių vaistų verslo sritimi ir turi didelę rinkos dalį srityse, kurių neapima „Heal International“. Ribotas. „Heal International“ ketina perimti „Faze International Limited“ per „Dawn Raid“ perėmimo strategiją. Šiuo metu „Faze International“ akcijos yra įtrauktos į Londono vertybinių popierių biržą (LSE) ir jos akcijos yra 40 USD.
Naudodamasis šia strategija, „Heal International“ sugebėjo įsigyti iki 30 proc. Akcijų iš atviros rinkos įsigydamas „Faze International“ akcijų ir po to pateikė atvirą pasiūlymą įsigyti kontrolinį akcijų paketą (51 proc.). Jei „Heal International“ būtų pateikusi oficialų pasiūlymą pirkti „Faze International“ 51 proc., Ji turėtų siūlyti priemoką už esamą kainą (šiuo atveju 40 USD) ir būtų pridėjusi dar milijonus dolerių. Taip panaudodamas „Dawn Raid“, „Heal International“ pavyko įsigyti reikšmingą akcijų paketą ir sutaupyti milijoną dolerių įsigyjant.
Istorija ir tikslas
- Perėmimo grupė, remdamasi esminėmis įsigijimo taisyklėmis, žinomomis kaip SAR, anksčiau naudojo numatydama atidėjimo mechanizmą, kaip įsigyjančios bendrovės ar investuotojas gali įsigyti iki 29,9 proc. Bendrovės akcijų per „Dawn Raid“ strategiją ir iš pradžių buvo sukurti užkirsti kelią tokiam priešiškam perėmimui ir leisti vadovybei patarti savo akcininkams, kol dar nebuvo vėlu daryti įtaką įvykių eigai.
- Pagal minėtas taisykles konkurso dalyvis vienu metu galėjo nusipirkti tik 14,9 proc. Akcijų, palaukti savaitę prieš perkant dar 9,9 proc. Ir palaukti dar savaitę, kol įsigis dar 4,9 proc. Šios taisyklės buvo parengtos siekiant leisti tikslinei įmonei reaguoti į pasiūlymą ir patarti savo akcininkams.
- Tačiau atsisakius anksčiau aptartų anksčiau aptartų taisyklių, dalyvis (kuris gali būti įsigyta įmonė arba investuotojas) gali įsigyti „Dawn Raid“ akcijų iki 30 procentų tikslinės bendrovės akcijų. Tačiau kai dalyvis įsigys 30 proc. Akcijų, jis turi oficialiai paskelbti pasiūlymą.
- Tai sutaupo daug pinigų reideriams ar pirkėjams ir yra gera alternatyva oficialiam pasiūlymui pateikti, nes tai reikštų akcininkams mokėti priemoką iš „Target Company“ akcijos, kuria prekiaujama. Tai taip pat naudinga „Target Company“ akcininkui, nes po „Dawn Raid“ taip pat įsigyjantis asmuo privalo privalomai pateikti oficialų perėmimo pasiūlymą, kuris paprastai yra esamos kainos priedas.
Išvada
Susijungimai, įsigijimai ir perėmimai yra verslo pasaulio dalis, ir įmonės vis jų siekia, kad padidintų akcininkų vertę. Tai yra populiariausias JK verslo veiksmas, kai įmonė bando įgyti kontrolę per priešišką pasiūlymą, siekdama įsigyti kuo daugiau tikslinės bendrovės akcijų anksti ryte, kol tikslinė įmonė sužino tikrąją įsigyjančiojo tapatybę ir ketinimus. .
- Tai labai įžeidžianti taktika ir dėl būdingos daugybės akcijų įsigijimo rytą technikos, kai kapitalo rinka atveria, padidėja akcijų paklausa, kuri dar labiau pakyla akcijų kainomis ir dėl to kyla akcijų kainos. didesnės kainos, dėl kurių padidėja įsigijimo kaina. Be to, strategija netinka visoms šalims, nes pagal kai kurių šalių reguliavimą „Aušros reidas“ negali viršyti 15 procentų (Indijos kontekste), o be to, privaloma pateikti atvirą pasiūlymą.
- Antra, norint įsigyti tiek daug akcijų iš atviros rinkos reikia pakankamo likvidumo, kuris taip pat yra situacinis ir gali būti ne visada prieinamas, taip paveikdamas akcijų kainas.
- Taigi galime sakyti, kad „Dawn Raid“ kaip perėmimo strategija turi savo privalumų ir trūkumų, o įsigyjanti bendrovė gali pasirinkti tą patį atsižvelgdama į savo dabartinę padėtį ir tikslinę bendrovę, kurią ketina įsigyti.
