Kas yra konkurso pasiūlymas?
Konkurso pasiūlymas yra investuotojo pasiūlymas visiems dabartiniams viešos prekybos įmonės akcininkams įsigyti ar parduoti jų akcijas už tam tikrą kainą ir laiką. Tokie pasiūlymai gali būti įvykdyti be įmonės direktorių valdybos leidimo, o įsigyjantis asmuo gali derinti su akcininkais perimdamas įmonę. Jis taip pat gali būti vadinamas „priešišku perėmimu“ ir yra teisingas, kai tikslinės bendrovės direktoriai priešinasi, kad įsigyjantis asmuo įgytų įmonės kontrolę.
Panagrinėkime aiškaus supratimo pavyzdį. Dabartinė „ABC Ltd“ akcijų kaina yra 15 USD už akciją, o asmuo, norintis perimti įmonę, gali pateikti 18 USD akcijų pasiūlymą su sąlyga, kad jie gali įsigyti mažiausiai 51% akcijų.
10 populiariausių pasiūlymų tipų
Akcininko požiūriu, tokie pasiūlymai yra savanoriški įmonių veiksmai, nes jie gali prekiauti dėl geresnio pasiūlymo. Tačiau dalyviui gali būti privaloma pateikti pasiūlymą.
1 - privaloma
Privalomas yra pasiūlymas, kurį pasiūlymą pateikiantis subjektas turi pateikti likusias tikslinės bendrovės akcijas. Taip yra todėl, kad dauguma suinteresuotųjų šalių galėjo pasinaudoti teise balsuoti visuotiniame akcininkų susirinkime savo naudai akcininko sąskaita. Taigi, jei pasiūlymą teikiantis subjektas jau yra pasiekęs tam tikrą tikslinės bendrovės akcijų paketą ir peržengęs tam tikras ribas, jis turi pateikti pasiūlymą dėl likusių akcijų.
# 2 - savanoriškas
Įmonė gali savo noru pasirinkti pasiūlymą.
# 3 - draugiškas pasiūlymas
Kai yra siūlomas neapmokėtų tikslinės bendrovės akcijų kiekis, direktorių valdyba paprastai informuojama apie ketinimus. Jie taip pat gali patarti savo akcininkams, priimti ar atmesti pasiūlymą. Jei valdyba rekomenduoja priimti pasiūlymą, tai vadinama draugišku pasiūlymu.
# 4 - priešiškas pasiūlymas
Jei pasiūlymą teikiantis asmuo / subjektas nepraneša tikslinės bendrovės valdybai apie atitinkamą pasiūlymą arba jei valdyba mano, kad pasiūlymo kaina yra per maža, o pasiūlymą teikiantis asmuo / subjektas ir toliau viešina pasiūlymą, pasiūlymas yra priešiškas .
# 5 - šliaužiantis pasiūlymas
Daugumoje šalių perėmimą reglamentuojančiose taisyklėse nurodoma, kiek procentų leidžiama, o kas ne. Naudodamiesi šiuo šliaužiančiu pasiūlymu, investuotojai ar asmenų grupės priima strategiją, kad pasinaudotų šiomis taisyklėmis. Asmenų grupė palaipsniui įsigis tikslines bendrovės akcijas atviroje rinkoje.
Galutinis tokio pasiūlymo tikslas yra įsigyti pakankamai akcijų, kad būtų pakankamai suinteresuota bendrove sukurti balsavimo bloką tikslinės bendrovės visuotiniame akcininkų susirinkime. Tai gudri taktika, kuria pasinaudojant pasiūlymu bandoma apeiti teisinius reikalavimus ir tyliai įsigyti akcijų mažomis dalimis iš įvairių kitų akcininkų. Įsigijus nemažą akcijų skaičių su grupe, atliekamas dokumentų pateikimo SEC procesas, dėl kurio tikslinė įmonė atsiduria priešiškame perėmime prieš gaudama galimybę pasiruošti.
# 6 - išskirtinis konkursas
Šis pasiūlymas paprastai yra draudžiamas, nes konkurso dalyviai siūlytų įsigyti neapmokėtų akcijų iš tam tikrų akcininkų, išskyrus kitus.
# 7 - „Mini-Tender“
Tai yra pasiūlymas įsigyti mažiau nei 5% bendrovės akcijų tiesiogiai iš dabartinių investuotojų. Tokių pasiūlymų nereglamentuoja Vertybinių popierių biržos įstatymas, o atskleidime nėra paminėtas joks reikalavimas. Tokie konkursai dažnai kelia didelę riziką, nes faktiniai pasiūlymą teikiančio subjekto ketinimai nėra aiškūs.
# 8 - Dalinis konkursas
Tai yra pasiūlymas įsigyti kai kurias, bet ne visas bendrovės akcijas.
# 9 - Savarankiškas konkursas
Tai yra įmonės pasiūlymas savo akcininkams įsigyti kai kurias ar visas akcijas, kurias jie įsigys po kurio laiko. Tai taip pat vadinama „atpirkimo“ pasiūlymu ir gali būti taktika užkirsti kelią priešiškam perėmimui arba apsunkinti.
# 10 - dviejų pakopų
Iš pradžių įsigyjanti bendrovė pateiks pasiūlymą, kaip gauti tikslinės bendrovės balsavimo kontrolę, o antrajame etape bus perkamos likusios akcijos.
Konkurso pasiūlymų procesas
- Siūlymą teikianti bendrovė formuoja plėtros strategiją įsigydama kitas bendroves. Plėtra gali būti organinė (pvz., Naujų filialų atidarymas) arba neorganinė (susijungimai ir įsigijimai). Kuriant strategijas gali dalyvauti daug konsultantų, pavyzdžiui, vadybos konsultantai, finansų konsultantai (buhalteriai ir kontrolieriai), teisiniai konsultantai ir kt.
- Siūlymus teikianti įmonė paprašys akcininkų patvirtinimo.
- Būtini finansai turėtų būti numatyti galimiems būsimiems pirkimams, kurie gali būti išleisti skolą ar nuosavą kapitalą (jei išleidžiama papildoma nuosavybė, bendrovė pirmiausia turėtų išpirkti teisių emisiją).
- Reikėtų užrašyti išsamų taikinių sąrašą ir išrinkti žymiausius taikinius.
- Jei siūlomas draugiškas pasiūlymas, reikia atidžiai stebėti, kad būtų išvengta nenumatytų aplinkybių. Tai gali apimti:
- Tikslinės įmonės finansinių dokumentų nagrinėjimas
- Vidaus procesų kontrolė
- Biudžetas, planavimas ir analizė
- Sutartys su tiekėjais, tiekėjais ir kitomis suinteresuotosiomis šalimis
- Nagrinėjant draudimo polisus
- Įmonė nurodys pasiūlymo kainą ir paskirs pasiūlymų sudarytojus ir mokėjimo agentus, kurie vykdys konkurso pasiūlymus.
- Mokėjimo agentas parengs prospektą / pasiūlymo dokumentą bendradarbiaudamas su teisės patarėjais. Jie taip pat užsiregistruos atitinkamose reguliavimo institucijose ir užtikrins sklandų viešą pasiūlymo paskelbimą.
- Visos susijusios šalys, pavyzdžiui, tarpininkai, pardavėjai, depozitoriumai ir kt., Informaciją perduos tikriesiems vertybinių popierių savininkams.
- Mokėjimo tarpininkas renka akcininkų nurodymus ir apskaičiuoja pasiūlymo sėkmę. Jie taip pat oficialiai skelbia rezultatus. Be to, jie taip pat yra atsakingi už pinigų surinkimą ir mokesčių mokėjimą.
Išvada
Konkursas yra pasiūlymas pirkti kai kurias ar visas bendrovės akcininkų akcijas, paprastai siūloma kaina už akcijas yra didesnė už rinkos kainą tam tikram laikotarpiui; Taigi tai yra tiesiog projekto pasiūlymų kvietimas arba oficialaus pasiūlymo, pavyzdžiui, perėmimo pasiūlymo, priėmimas
Tai gali būti labai naudinga investuotojams, verslui ar grupei, siekiančiai įgyti bendrovės akcijų daugumą. Tokie pasiūlymai, jei jie užpildyti be direktorių tarybos žinios, paprastai vertinami kaip priešiškos perėmimo formos. Tačiau įmonėms būtina atkreipti dėmesį į konkurso pasiūlymus reglamentuojančias taisykles ir taisykles.
Jie gali būti nepaprastai naudingi, suteikdami įmonei pakankamai laiko nustatyti, ar pasiūlymas tinka verslui. Reglamentai taip pat padeda tikslinėms įmonėms atmesti pasiūlymą, jei tai prieštarauja bendrovės interesams.
