Kas yra sandorių rizika?
Sandorio rizika vadinama atsiskaitymo užsienyje pinigų srauto pasikeitimu dėl nepalankių valiutos kurso pokyčių. Paprastai jis didėja pailgėjus sutarties laikotarpiui.
Sandorių rizikos pavyzdžiai
Žemiau yra keletas sandorių rizikos pavyzdžių.
1 sandorio rizikos pavyzdys
Pavyzdžiui; Didžiosios Britanijos įmonė grąžina į JK pelną iš savo verslo Prancūzijoje. Ji turės gauti Prancūzijoje uždirbtą eurą konvertuojant į Didžiosios Britanijos svarus. Bendrovė sutinka sudaryti neatidėliotiną sandorį tam pasiekti. Paprastai tarp faktinio mainų sandorio ir atsiskaitymo yra laiko tarpas; savaime, jei Didžiosios Britanijos svaras brangs, palyginti su „Euro“, ši įmonė gaus mažesnius svarus nei buvo sutarta.
2 sandorio rizikos pavyzdys
Sukurkime skaitinį pavyzdį, kad įtvirtintume sandorio rizikos sampratą.
Jei EUR / GBP neatidėliotina palūkanų norma buvo 0,8599, kur 1 eurą galima iškeisti į 0,8599 GBP, o grąžintina suma yra 100 000 EUR, įmonė tikėjosi gauti 85 990 GBP. Tačiau jei atsiskaitymo metu GBP pabrangs, norint kompensuoti vieną GBP, reikės daugiau euro; tarkime, kad kursas tampa 0,8368, įmonė dabar gaus tik 83 680 GBP. Tai yra 2310 GBP nuostolis dėl sandorio rizikos.
Kaip valdyti sandorių riziką?
Daug tai galima suprasti iš centrinių bankų, ypač investicinių bankų, praktikos, kurie kasdien aktyviai užsiima daugelio valiutų sandoriais. Šie bankai turi oficialias kovos su sandorių rizika programas.
Šios rizikos paprastai sinchronizuojamos su kredito rizika ir rinkos rizika, kurios yra centralizuotos, kad būtų nustatyta ir administruojama visa rizikos operacijų struktūra. Gali būti, kad nėra sutarimo, kas organizacijoje prisiima operacijų rizikos nustatymo darbą; tačiau dažniausiai šią užduotį atlieka šalies rizikos komitetas ar kredito skyrius.
Paprastai bankai priskiria šalies reitingą, apimantį visų rūšių riziką, įskaitant skolinimą valiuta, vietiniu ir užsieniniu mastu. Svarbu pažymėti, kad šie reitingai, ypač „sandorių rizikos reitingai“, labai padeda nustatyti viršutinę ribą ir pozicijų ribas, kurių nusipelno kiekviena rinka, turint omenyje bendrovių politiką.
Kaip sumažinti sandorių riziką?
Sandorio rizikai jautrūs bankai naudojasi įvairiomis apsidraudimo strategijomis naudodamiesi skirtingomis pinigų rinkos ir kapitalo rinkos priemonėmis, kurios daugiausia apima valiutų apsikeitimo sandorius, valiutos ateities sandorius, pasirinkimo sandorius ir kt. Kiekviena apsidraudimo strategija turi savo privalumų ir trūkumų, o įmonės renkasi iš gausybės. turimų priemonių padengti jų forex riziką, kuri geriausiai atitinka jų tikslą.
Pabandykime suprasti įmonės bandymą sumažinti riziką perkant išankstinį sandorį. Įmonė gali sudaryti išankstinį valiutos sandorį, kai ji užfiksuoja sutarties laikotarpio kursą ir gauna tą patį kursą. Tai darydamas ši įmonė yra beveik įsitikinusi pinigų srautų kiekiu. Tai padeda susidurti su rizika, su kuria susiduria palūkanų normos svyravimai, ir suteikia didesnį stabilumą priimant sprendimus.
Bendrovė taip pat gali sudaryti ateities sandorį, žadėdama pirkti / parduoti tam tikrą valiutą pagal susitarimą; iš tikrųjų ateities sandoriai yra patikimesni ir juos labai reguliuoja biržos, o tai pašalina įsipareigojimų neįvykdymo galimybę. Opcionų apsidraudimas taip pat yra puikus būdas padengti palūkanų normos riziką, nes reikalauja tik nedidelės išankstinės maržos ir labai sumažina neigiamą riziką.
Geriausia opcionų sutarties dalis ir pagrindinė priežastis, kodėl joms teikiama pirmenybė, yra ta, kad jos turi neribotą aukštyn esantį potencialą. Be to, jie yra tik teisė, o ne pareiga, skirtingai nei visi kiti.
Keletas operatyvinių būdų, kuriais bankai bando sumažinti sandorių riziką;
- Sąskaita faktūra pagal valiutą, kuri apima sąskaitą už operaciją ta valiuta, kuri yra palanki įmonėms. Tai gali nepanaikinti valiutos keitimo rizikos; tačiau atsakomybę perkelia kitai šaliai. Paprastas pavyzdys yra importuotojas, išrašantis sąskaitas už savo importą vietine valiuta, o tai svyravimo riziką perkelia ant eksportuotojo peties.
- Įmonė taip pat gali naudoti metodą, vadinamą pirmaujančia ir atsiliekančia nuo rizikos ribojimo. Tarkime, įmonė privalo sumokėti sumą per 1 mėnesį, be to, ji turi gauti sumą (tikriausiai panašią) iš kito šaltinio. Įmonė gali pakoreguoti abi datas, kad jos sutaptų. Jie visiškai vengia rizikos.
- Rizikos pasidalijimas: prekybos šalys gali susitarti dėl rizikos rizikos pasidalijimo abipusiu supratimu. Bendrovė taip pat gali vengti prisiimti bet kokią poziciją, vykdydama sandorius tik namų valiuta.
Sandorių rizikos valdymo pranašumai
Efektyvus sandorių rizikos valdymas padeda sukurti atmosferą, naudingą efektyviai bendros rizikos valdymo operacijai organizacijoje. Patikima sandorių rizikos mažinimo programa apima ir taip skatina:
- Išsamus sprendimų priėmėjų patikrinimas
- Šalies rizikos ir pozicijų politika skirtingose rinkose tuo pačiu metu prižiūri politinį nestabilumą.
- Reguliarus turto ir įsipareigojimų užsienio valiuta patikrinimas
- Tvarkinga įvairių ekonominių veiksnių priežiūra skirtingose rinkose
- Tinkamos vidaus kontrolės ir audito nuostatos
Išvada
Kiekviena įmonė, tikėdamasi sandorio pinigų srauto, kurio svyravimai neaiškūs, susiduria su sandorio rizika. Daugelis bankų turi užtikrintą sandorių rizikos valdymo mechanizmą. Tačiau viena geriausių Azijos krizės pamokų yra gero kredito ir likvidumo pusiausvyros neišlaikymo pasekmės.
Bendrovėms, veikiančioms forex, būtina nustatyti pagrįstą tolerancijos lygį ir atskirti, kokia yra ekstremali bendrovės rizika. Apibrėžkite politiką ir procedūras bei jas įgyvendinkite netikriai.
