Akcijų pasirinkimo sandorių apibrėžimas
Akcijų pasirinkimo sandoriai yra išvestinės priemonės, suteikiančios turėtojui teisę pirkti ar parduoti bet kokias akcijas, remiantis iš anksto nustatytomis akcijų kainomis, neatsižvelgiant į vyraujančias rinkos kainas.
Paprastai šie komponentai yra šie:
- 1 - pradinė kaina - pradinė kaina yra kaina, už kurią įsigyjami ar parašomi pasirinkimo sandoriai.
- # 2 - Galiojimo data - Visų akcijų pasirinkimo sandorių galiojimo laikas bus nustatytas iš anksto.
- # 3 - „Premium“ - pasirinkimo sandorių, už kuriuos galima rašyti ar pirkti, kaina vadinama „premium“.
- # 4 - Loto dydis - akcijų pasirinkimo sandorius, remiantis vyraujančia akcijos rinkos kaina, sudarys fiksuotas akcijų skaičius, vadinamas „Lot Size“.
Akcijų pasirinkimo sandorių tipai
Toliau pateikiami du tipai -
- 1 - amerikietiškas stilius - amerikietiškas pasirinkimas, kuriuo galima pasinaudoti bet kuriuo metu, net nepasibaigus jo galiojimo laikui
- 2 - Europos stilius - europinis pasirinkimas, kuriuo galima pasinaudoti tik pasibaigus jo galiojimo laikui
Skaičiavimas ir pavyzdys
Atsipirkimas už pasirinkimą visada bus svarstomas suėjus terminui. Iš pradžių, rašant ar perkant opcionus, įvyks arba įmokų įplaukos, arba nutekėjimai. Termino pabaigoje bus grynųjų pinigų įplaukos (pelno atveju) arba grynųjų pinigų (nuostolių atveju) grynosios premijos.
Taigi, tokia yra išmokų formulė:
Išmokų formulė = (Termino kaina - Pradinė kaina) * Dalies dydis - priemoka mokama nuo pat pradžių.1 pavyzdys
„Amazon.com“ skambučio parinktis:
- Dabartinė rinkos kaina - 30 USD
- Pasirinkimo sandorio kaina - 40 USD
- „Premium“ - 5 USD
- Rinkos kaina pasibaigus - 1. 20 USD, 60 USD
- Pirkimo dalies dydis - 100 akcijų
Sprendimas
Jei rinkos kaina yra 20 USD, tai ji yra mažesnė už pradinę kainą. Vadinasi, galimybė nustos galioti.
Taigi bendras nuostolis = 5 USD
Jei rinkos kaina yra 60 USD, tai ji yra didesnė už pradinę kainą. Vadinasi, bus pasinaudota pasirinkimo galimybe.
Apmokėjimo termino apskaičiavimas
Atsipirkti pasibaigus terminui = (60 USD - 40 USD) * 100 - 5 USD
= (20 USD) * 100–5 USD = = 2000–5 USD = 1995 USD
2 pavyzdys
P nusipirkau įdėti parinktį Facebook, Inc. su 30 pasibaigimo ojo balandžio 1- osios balandžio mėn. Birželio 1 -ajame balandžio Rinkos kaina "Facebook", Inc "yra $ 136. iš parduoti sandoris dėl streiko kaina $ 150 premija, su 30 pasibaigimo ojo balandžio yra $ 1000. Sklypo plotas yra 1000 akcijos. Apskaičiuokite atsipirkimo už variantą, jei rinkos kaina 30 -osios iki balandžio mėn
- 110 USD 180 USD
Sprendimas
Čia ponas A yra pirkimo - pardavimo pirkėjas. Taigi jis turi teisę pirkti akciją, jei jos kaina yra žemesnė už pradinę kainą. 30 -ojo balandžio jeigu rinkos kaina yra $ 110, tai žemiau iš anksto nustatyta kaina $ 150.Hence, įdėti yra pinigų, ir parinktys bus pasinaudota.
30 -ojo balandžio, jeigu rinkos kaina yra 180 $, tai virš Sandorio kaina, ir todėl ragina nustos galioti.
Todėl bendras nuostolis = 1000 USD
Išmokų apskaičiavimas
Todėl išmokėjimas = (150–110 USD) * 1000–1 000 USD
= 40 000–1 000 USD
= 39 000 USD
Akcijų pasirinkimo sandorių nauda
- Svertas - perkant atsargas fiziškai reikia išankstinio apmokėjimo nuo pat pradžių, o tam reikia didžiulio pinigų srauto. Tačiau pasirinkus mažesnį pradinių investicijų kiekį, investuotojas gali prisiimti didžiulę poziciją dėl pagrindinio turto.
- Trumpas sutrumpinimas - akcijų pardavimas skolintais aktais kelia didžiulę riziką ir teisinius padarinius. Tačiau pasinaudojus pasirinkimo galimybėmis galima lengvai užimti trumpą poziciją, vien tik sumokant priemoką pagal spekuliacijas ar turint konkrečių įžvalgų.
- Lankstumas - pasirinkimo sandoriai gali būti struktūrizuoti atsižvelgiant į investuotojų poreikius. Yra daugybė strategijų, tokių kaip plataus masto, perkelta, bulių skambučių, bulių pardavimo ir kt., Remdamosi investuotojais, gali sukurti ir uždirbti didžiulį pelną.
Akcijų pasirinkimo sandorių trūkumai
- Rizika - pasirinkimo pirkėjo nuostoliai apsiribos sumokėta premijos suma. Tačiau variantų rašytojui gresia didžiulė rizika. Tai gali būti net neribota. Taigi akcijų pasirinkimo sandoriams kyla didžiulė rizika, palyginti su tiesioginiu akcijų pirkimu.
- Jokių akcijų turėtojo privilegijų - akcijas, jas įsigijus, galima parduoti net po šimto metų. Jis bus parduodamas investuotojų noru. Tačiau pasirinkus opcionus, bus nustatyta fiksuota, iš anksto nustatyta galiojimo pabaigos data, kurią instrumentą reikia išardyti. Dėl to, net jei investuotojas gali gauti neigiamą pelną, investuotojas turės priverstinai išlyginti priemonę net ir nuostolingai.
- Nuolatinis „Premium Payoffs“ rinkos kainų stebėjimas - paprastai investuodamas į akcijas, investuotojas iš anksto sumokės pirkimo kainą. Po to mokėti nereikia. Tačiau „Opciono“ pardavėjas turės nuolat stebėti rinkos kainas, nes pagal tos priemonės rinkos kainą bus atsiskaityta dienos pabaigoje.
Akcijų pasirinkimo sandorių rodikliai
Šie yra akcijų pasirinkimo sandorių rodikliai:
- Delta - laipsnis, kuriuo pasikeis pasirinkimo kaina atsižvelgiant į rinkos kainos pokyčius.
- Gama - laipsnis, kuriuo pasirinkimo delta (kaip aptarta 1 punkte) keičia rinkos kainos pokyčius. Paprasčiau tariant, jis vadinamas delta delta.
- „Theta“ - opciono kainos pasikeitimo laipsnis, atsižvelgiant į pasirinkimo priemonės galiojimo pabaigos pasikeitimą
- Rho - pasirinkimo kainos pokyčio laipsnis, atsižvelgiant į nerizikingų palūkanų normos pokyčius.
- „Vega“ - pasirinkimo kainos pokyčio laipsnis atsižvelgiant į nepastovumo pokyčius.
Išvada
Akcijų pasirinkimo sandoriai yra pirmenybinė turto valdymo bendrovių, portfelio valdytojų, užsienio institucinių investuotojų ir kt. Finansinė priemonė. Tai suteikia naudos iš lažybų su didele pozicija, remiantis tik konkrečia įžvalga apie akcijų kainos judėjimą tam tikra kryptimi.
