ROCE apskaičiavimo formulė
Užimto kapitalo grąža (ROCE) yra tam tikra finansinė formulė, kuria matuojamas įmonės pelningumas ir jos kapitalo panaudojimo efektyvumas. Kitaip tariant, šis santykis įvertina, kaip įmonė gali gauti pelną iš savo naudojamo kapitalo, kuris apima ir skolas, ir nuosavo kapitalo.
Formulė pateikiama taip,
Užimto kapitalo grąžos formulė = EBIT / įdarbintas kapitalas
- ROCE laikomas pelningumo rodikliu ir ilgalaikiu, nes jis parodo, kaip efektyviai veikia įmonės turtas, kai atsižvelgiama į ilgalaikį finansavimą.
- Šį koeficientą investuotojai plačiai naudoja tikrindami akcijas ir įtraukė juos į sąrašą pagal palyginimą su etalonu, kuris galėtų būti pramonės vidurkis.
- Kai analitikas palygina daug kapitalo reikalaujančius sektorius, tokius kaip telekomunikacijos, komunalinės paslaugos ir pan. Didėjantis ROCE skaičius yra gero valdymo rodiklis, nes jie didina grąžą ir kapitalas efektyviai naudojamas.
Paaiškinimas
Šis santykis priklauso nuo 2 svarbių dalykų: panaudoto kapitalo ir veiklos pelno. EBIT arba grynasis veiklos pelnas dažnai nurodomas pelno (nuostolio) ataskaitoje, nes jis atspindi įmonės pelną, gautą iš jos veiklos.
- Veiklos pelną galima apskaičiuoti susidedant iš grynojo pelno mokesčius ir palūkanas.
- Naudojamas kapitalas yra platesnis terminas, nes jis gali reikšti kelis finansinius rodiklius. Įdarbintas kapitalas paprastai gali būti vadinamas bendru įmonės turtu, įvertinus visus trumpalaikius ar trumpalaikius įsipareigojimus.
Taigi šis skaičius parodo, kaip gerai įmonė naudoja vidaus ir išorės finansavimo šaltinius.
ROCE formulės pavyzdžiai (su „Excel“ šablonu)
Pažiūrėkime keletą paprastų ir išplėstinių ROCE lygties pavyzdžių, kad ją geriau suprastume.
1 pavyzdys
„ABC Limited“ pranešė apie 40 000 USD veiklos pelną, o bendras turtas - 1 000 000 USD, o apie trumpalaikius įsipareigojimus - 150 000 USD. Remdamiesi pateikta informacija, turite apskaičiuoti ROCE.
Sprendimas:
Apskaičiuojant panaudoto kapitalo grąžą, naudokite žemiau pateiktus duomenis.
- EBIT: 40000
- Visas turtas: 1000000
- Einamieji įsipareigojimai: 150000
- Įdarbintas kapitalas: 850000
ROCE galima apskaičiuoti taip:
EBIT yra ne kas kita, o veiklos pelnas, kuris yra 40 000 USD, o panaudotas kapitalas yra visas turtas, atėmus trumpalaikius įsipareigojimus, kuris šiuo atveju yra 1 000 000 USD, atėmus 150 000 USD, o tai lygus 850 000 USD.
Todėl ROCE = 40 000 USD / 850 000 USD * 100
Užimto kapitalo grąža bus -
2 pavyzdys
X įmonė pranešė apie šiuos skaičius:
- Nuosavas akcinis kapitalas: 500000
- Pirmenybinis akcinis kapitalas: 600000
- Ilgalaikės obligacijos: 200000
- EBIT: 90000
Remiantis aukščiau pateikta informacija, turite apskaičiuoti ROCE.
Sprendimas:
Panaudotą kapitalą galima apskaičiuoti taip:
Įdarbintas kapitalas = 500000 + 600000 + 200000
Įdarbintas kapitalas = 1300000
Naudojamo kapitalo grąžą (ROCE) galima apskaičiuoti taip:
ROCE = 90 000/1300 000
Užimto kapitalo grąža bus -
3 pavyzdys
Ištraukos iš „Kenzo Limited“ pajamų ataskaitos yra tokios:
- Pardavimai: 3,50,00,000
- Parduotų prekių kaina: 2,45,00 000
- Bendrasis pelnas: 1,05,00 000
- Administracinės išlaidos: 20,00 000
- Pardavimo išlaidos: 35,00 000
- Palūkanos: 40,00 000
- Grynasis pelnas: 10,00 000
Tarkime, kad panaudotas 80 000 000 kapitalas. Privalote apskaičiuoti ROCE.
Sprendimas:
Veiklos pelną galima apskaičiuoti žemiau:
Veiklos pelnas = 10500000 - 2000000 - 3500000
Veiklos pelnas = 5000000
Naudojamo kapitalo grąžą (ROCE) galima apskaičiuoti taip:
ROCE = 5000000/80000000
Užimto kapitalo grąža bus -
4 pavyzdys
„B limited“ pranešė apie 25% ROCE, o „A limited“ - apie 30% ROCE. Darant prielaidą, kad abiejų firmų veiklos pelno santykis yra vienodas, turite pakomentuoti, kuri įmonė dirba geriau?
Sprendimas:
Buvo nurodyta, kad abiejų firmų veiklos pelno santykis yra vienodas, o tai reiškia, kad jos yra beveik lygios, tuo pat metu generuodamos veiklos pelną iš pajamų ir panašu, kad jos priklauso panašiai pramonei. Vienas skiriasi santykis yra ROCE, o įmonei, kuri pranešė apie didesnes, galima padaryti išvadą, kad ROCE veikia geriau. Atrodo, kad įmonė A naudoja lėšas geriau nei įmonė B, taip pat atrodo, kad A įmonė naudoja palyginti mažiau kapitalo nei B įmonė.
5 pavyzdys
Ar ROCE tendencija ką nors rodo, jei įmonė praneša atitinkamai 20%, 22%, 25%, 28% ir 28,90% iš eilės per ataskaitinius laikotarpius?
Sprendimas:
ROCE yra vienas iš pagrindinių pelningumo koeficiento matavimo rodiklių ir yra geras rodiklis, kai santykis rodo teigiamą ir didėjančią tendenciją. Tai reikštų, kad įmonė sėkmingai naudoja kapitalą ir yra gana efektyvi valdydama įmonę.
6 pavyzdys
PQR pateikė ketvirčio duomenis kartu su praėjusio ketvirčio palyginimu; jūs privalote įvertinti įmonės veiklą?
| Informacija | Dabartinis kvartalas | Ankstesnis ketvirtis |
| Įdarbintas kapitalas | 500000 | 450000 |
| EBIT | 125000 | 115000 |
Sprendimas:
Apskaičiuoti einamojo ketvirčio kapitalo grąžą (ROCE) galima taip:
Užimto kapitalo grąža = 125000/500000
Užimto kapitalo grąža einamąjį ketvirtį bus -
Paskutinio ketvirčio panaudoto kapitalo grąžą galima apskaičiuoti taip:
Užimto kapitalo grąža = 115000/450000
Užimto kapitalo grąža praėjusį ketvirtį bus -
Panašu, kad šiek tiek sumažėjo ROCE, kuris gali pasirodyti neefektyvus, tačiau padidėjo ir absoliutus veiklos pelnas bei absoliutus fondų užimtumas, taigi, remiantis aukščiau pateiktu palyginimu, atrodo, kad įmonė iš tikrųjų gerai pasirodė, nepaisant nedidelis ROCE sumažėjimas.
Kaip naudoti ROCE formulę?
Investuotojai ar gatvės analitikas visada domisi santykiu, kad patikrintų, kaip efektyviai įmonė naudoja savo panaudotą kapitalą kartu su ilgalaikiais finansavimo tikslais ir strategijomis. Firmų grąža visada turėtų viršyti normą, kuria įmonės skolinasi savo projektams ar naudojamam turtui finansuoti. Jei firmos skolinasi 10 proc. Ir gali pasiekti tik 7 proc. Grąžą, tai reikštų, kad jos ne didina akcininkų turtus, bet praranda pinigus.
Ką reikia atsiminti
Skaičiuojant ROCE įsitikinkite, kad apskaičiuojant panaudotą kapitalą, atsižvelgiama į visus finansavimo šaltinius ir neįtraukiamos tik trumpalaikės finansinės priemonės, tokios kaip trumpalaikės mokėtinos sumos, overdraftai ir kt. Be to, palygindami su bendraamžių įmonėmis, atlikite sprendimai taip pat remiasi kitais parametrais, ne tik šiuo vieninteliu santykiu. Bankai, draudimo bendrovės ir kt. Nėra kapitalo reikalaujantis verslas, todėl analizuojant tuos sektorius šis santykis nėra labai naudingas.
ROCE skaičiuoklė
Galite naudoti šią ROCE lygčių skaičiuoklę.
| EBIT | |
| Įdarbintas kapitalas | |
| Užimto kapitalo grąža (ROCE) | |
| Užimto kapitalo grąža (ROCE) = |
|
|
Rekomenduojami straipsniai
Šis straipsnis buvo „ROCE Formula“ vadovas. Čia aptariame ROCE (panaudoto kapitalo grąžos) apskaičiavimo formulę su praktiniais pavyzdžiais ir atsisiunčiamu „Excel“ šablonu. Daugiau apie finansavimą galite sužinoti iš šių straipsnių:
- P&L pareiškimo pavyzdžiai
- ROIC ir ROCE
- Nuosavo kapitalo grąžos koeficientas
- Vidutinio įdarbinto kapitalo grąžos formulė
