Tarptautinės pasirinkimo biržos
Pasirinkimo sandorių biržos pirmiausia yra atsakingos už standartinių pasirinkimo sandorių prekybos vietos ir sistemos nustatymą. Tai fizinė arba virtuali prekybos vieta pasirinkimo sandoriais. Labai dažnai tokiomis galimybėmis prekiaujama biržoje kartu su ateities sandoriais ir kitomis išvestinėmis finansinėmis priemonėmis. Tokios pasirinkimo biržos valdo savo prekybą panašiai, kaip vertybinių popierių birža tvarko jos obligacijas ir akcijas.
Keletas populiarių tarptautinių pasirinkimo biržų yra:
- # 1 - Čikagos tarybos parinkčių birža (CBOE)
- # 2 - Bostono parinkčių birža
- # 3 - Monrealio vertybinių popierių birža
- # 4 - „Eurex“ birža
- # 5 - „NYSE Arca“
- # 6 - Tarptautinė vertybinių popierių birža (ISE)
# 1 - Čikagos tarybos parinkčių birža (CBOE)
šaltinis: cboe.com
Įkurta 1973 m., CBOE yra tarptautinė pasirinkimo sandorių birža, daugiausia dėmesio skirianti individualių akcijų, palūkanų normų ir kitų indeksų pasirinkimo sandoriams. Tai didžiausia pasaulyje opcionų rinka, apimanti didžiąją dalį opcionų, kuriais prekiaujama. Jis taip pat laikomas rinkos lyderiu kuriant naujus finansinius produktus ir technologines naujoves, ypač elektroninės prekybos srityje.
Prekyba šioje biržoje vykdoma per jų hibridinę sistemą, leidžiančią klientams prekiauti tiek elektroniniu būdu, tiek buvusiu „Open Outcry“ metodu. Šis metodas yra tradicinis, susijęs su šaukimu ir rankos signalų naudojimu informacijai perduoti, ypač apie pirkimo ir pardavimo pavedimus. Dauguma sandorių vykdomi elektroniniu būdu, o tai sudaro labai didelę jų verslo dalį, kai kurie dideli ir sudėtingi instituciniai pavedimai, reikalaujantys aukščiausių brokerių įgūdžių, vykdomi atviro šauksmo metodu. Taip siekiama įgyti galimą kainų judėjimą.
CBOE sukūrė savo nepastovumo indeksą kuriant nepastovumo produktus. VIX yra CBOE nepastovumo indekso simbolis. Tai rodo rinkos lūkesčius dėl 30 dienų nepastovumo. Jis sudarytas naudojant numanomus svyravimus daugeliui „S&P 500“ indekso variantų. Toks nepastovumas apskaičiuojamas pagal pirkimo ir pardavimo pasirinkimo sandorius ir naudojamas kaip rinkos rizikos matas.
„VIX“ judėjimas labai priklauso nuo rinkos reakcijos. Pavyzdžiui, 2016 m. Birželio 13 d. „VIX“ pakilo daugiau nei 23% ir buvo aukščiausias - 20,97, o tai rodė aukščiausią lygį per 90 dienų laikotarpį. VIX šuolis įvyko dėl pasaulinio JAV akcijų prekybos išpardavimo. Tai rodė investuotojams visame pasaulyje, kad rinkoje yra netikrumo, todėl nusprendė pasinaudoti pelnu arba realizuoti nuostolius, dėl kurių padidėjo bendra akcijų pasiūla, sumažėjo paklausa ir, savo ruožtu, padidėjo rinkos nepastovumas.
Šis mainas taip pat yra labai populiarus, nes investuotojams leidžiama praktikuoti savo sandorius, kol jie dar negali būti platinami, kad jų atskiras strategijas būtų galima patikrinti be rizikos. Kai kurios pagrindinės jų virtualių prekybos platformų savybės yra šios:
- Virtualios prekybos atsargos, pasirinkimo sandoriai, kainų skirtumai, tarpai ir padengti skambučių sandoriai (taip pat žr. Prekyba pasirinkimo sandoriais)
- Eksperimentai su pažangiomis užsakymų strategijomis, tokiomis kaip „Triggers“ ir „One-cancels-other“ (OCO)
- Mes bet kuriuo metu naudojamės citatomis iš bet kurio ekrano naudodami integruotą citatos langą.
- Veiklos analizė parsisiunčiant esamas pozicijas.
- Tiesioginių pokalbių palaikymo tarnyba gali reguliariai naudotis bet kuriuo metu
# 2 - Bostono parinkčių birža
šaltinis: boxoptions.com
Taip pat žinomas kaip „BOX Options Exchange“, tai yra automatizuota birža, kurią valdo ir valdo „TMX Group“, kuri yra viešųjų finansinių paslaugų įmonė, veikianti iš Kanados. Kaip akcijų pasirinkimo sandorių rinka, ji teikia elektroninių pavedimų derinimo paslaugas prekybininkams ir biržos makleriams.
Ši birža siūlo apie 1500 skirtingų vertybinių popierių pasirinkimo sandorius. Ji generuoja pavedimus, kuriais galima visiškai prekiauti, ir taip pat siūlo keletą konkuruojančių rinkos formuotojų. Ji taip pat teikia SOLA, kuri yra populiari prekybos platforma, kuri suderina arba pagerina opcionų sutarčių kainas ir pateikia atsakymus į užsakymus per mažiau nei 20 milisekundžių.
Ši birža buvo pirmoji, kuri pasiūlė prekybininkams kainų judėjimą per procesą, vadinamą PIP (Price Improvement Period). Reikalaujama, kad investuotojas turėtų tarpininką, kuris nori ir gali pasiūlyti palengvinimo sandorį - prekybą, kurioje brokeris garantuoja pirmąjį cento kainos pokyčio centą. Pažymėtina, kad prieigą prie PIP gali turėti tik tie investuotojai, kurių brokeriai siūlo šią paslaugą.
Pagrindinis „BOX“ rinkos bruožas yra PIP aukcionas, kuris yra patentuotas automatizuotas prekybos mechanizmas, leidžiantis brokeriams ieškoti ir tobulinti vykdomus klientų pavedimus. Dalyvis, vykdantis agentūros pavedimus kaip užsakymų srautų teikėjas (OFP) ir norėdamas pagerinti kliento kainą, pasiimdamas priešingą pusę kaip pagrindinį signalą. Šis ketinimas rinkai pateikiamas naudojant specialų pavedimo pranešimą, pateiktą BOX prekybos biržai. Klasės rinkos formuotojai, taip pat kiti prekybos dalyviai, gali varžytis dėl savo užsakymų, siūlydami geresnę kainą. Pasibaigus labai trumpam laikotarpiui, kliento prekyba sutampa su geriausiomis prieinamomis kainomis.
# 3 - Monrealio vertybinių popierių birža
šaltinis: mx.ca
Tai išvestinių finansinių priemonių birža, esanti Monrealyje (Kanada), prekiaujanti ateities sandoriais ir akcijų, indeksų, valiutų, ETF, palūkanų normų ir energijos atsargų pasirinkimo sandoriais. Jis taip pat žinomas kaip MX (Bourse de Montréal, anksčiau Monrealio vertybinių popierių birža (MSE)).
Prekyba akcijų pasirinkimo sandoriais šioje biržoje apima daugumą didesnių Kanadoje prekiaujamų firmų, tačiau nėra tokia plati kaip JAV pasirinkimo sandorių rinkos. Palūkanų normos išvestinės finansinės priemonės apima trumpalaikius bankininkų sutikimus, įskaitant vienos nakties palūkanų normą iki 3 mėnesių palūkanų ir 2 bei 10 metų Kanados vyriausybės obligacijas.
Trys patraukliausi atskiri biržos produktai yra:
- „S&P Canada 60 Index Futures“ (SFX)
- Trys Kanados bankininkų priėmimo ateities (BAX) mėnesiai
- Dešimties metų Kanados vyriausybės obligacijų ateities sandoriai (CGB)
2007 m. Monrealis pridėjo 30 metų vyriausybės obligacijas. Ji taip pat pristatė naują ateities produktą, pagrįstą 2014 m. FTSE kylančių rinkų rezultatais. Birža taip pat įvedė biržos licencijavimo sutartį ir Kanados išvestinių finansinių priemonių kliringo korporaciją (CDCC), siūlančią prekybą ir tarpuskaita Kanados dolerio apsikeitimo sandoriais ir galimybės.
„MX Clearing House“ ir CDCC savo dalyviams teikia centrinių sandorių šalių tarpuskaitos paslaugas. Jis turi aukščiausią investicijų reitingą ir labai gerai žinomą reputaciją. CDCC taip pat baigė reguliavimo taisyklių pakeitimus, leidžiančius tarpuskaitos namams pasiūlyti rizikos valdymo paslaugas bendradarbiaujant su ne biržos rinka.
MX rinkos duomenų tarnybos valdo rinkos duomenų pardavimą ir platinimą. Ji taip pat patvirtina laive esančius pardavėjus ir nustato vidinio ir išorinio platinimo bei abonentinio mokesčio politiką, skirtą realiu laiku ir vėluojančiai rinkai. Rinkos duomenys pateikiami šiomis formomis:
- Realaus laiko / neatidėliotinas pagrindas
- Vėluojama ne mažiau kaip 15 minučių
- Dienos pabaigos suvestinės pagrindas
# 4 - „Eurex“ birža
šaltinis: eurexchange.com
Tai tarptautinė birža, kuri yra svarbi prekiaujant Europos išvestinėmis finansinėmis priemonėmis ir didžiausiomis Europos opcionų ir ateities rinkomis. Jis yra Eschborn, kuris yra netoli Frankfurto (Vokietija). Šioje biržoje prekiaujama įvairiausiais produktais, pradedant Šveicarijos ir Vokietijos skolos priemonėmis, Europos akcijomis ir įvairiais kitais akcijų indeksais. Visos operacijos, įvykdytos šioje biržoje, yra patvirtinamos per „Eurex“ kliringą, kuris veikia kaip centrinė sandorio šalis (pagrindinė sandorio šalis) vykdant minėtų produktų, taip pat ne biržos produktų, kelių turto klasių tarpuskaitą.
Ši birža priskiriama trečiajai pagal dydį pasaulyje išvestinių finansinių priemonių biržai pagal sutarčių apimtį ir turi devynis filialus visame pasaulyje.
Dešimtajame dešimtmetyje pirmenybė buvo teikiama atviro šauksmo stiliui, ir ši birža buvo viena pirmųjų, siūlanti visiškai elektroninę prekybos platformą, palyginti su kitomis tradicinėmis platformomis. Ji pristatė T7 prekybos architektūrą, kuri yra patikima ir tvirta prekybos sistema, sukurianti ryšį tarp pirkėjų ir pardavėjų iš 35 šalių. Tai taip pat paskatino greičiau įvykdyti prekybą be asmeninio šalių, galinčių prekiauti daugiau nei 7 mln. Sutarčių per dieną, sąveikos.
„Eurex“ turi nebrangią ir atvirą elektroninės prieigos sistemą, teikiančią integruotą ir automatizuotą bendrą informacijos centrą. Jų išvardyti ateities sandoriai apima daugybę tarptautinių standartinių produktų, pavyzdžiui, likvidžiausias fiksuotų pajamų rinkas visame pasaulyje. Kai kurie šios biržos siūlomi produktai yra:
- Palūkanų normos išvestinės finansinės priemonės (euro obligacijų ateities sandoriai)
- Akcijų išvestinės finansinės priemonės (akcijų pasirinkimo sandoriai ir vienos akcijos ateities sandoriai, pagrįsti Europos, JAV ar Brazilijos akcijomis)
- Akcijų indekso išvestinės finansinės priemonės
- Akcijų indeksas Dividendų išvestinės finansinės priemonės
- Nepastovumo indekso išvestinės finansinės priemonės
- ETF išvestinės finansinės priemonės
- Kredito išvestinės finansinės priemonės
- Prekių išvestinės finansinės priemonės
- Infliacijos ir turto išvestinės finansinės priemonės
- Orų dariniai
„Eurex Bonds“ yra ECN (elektroninių ryšių tinklas), skirtas didmeninei prekybai, ypač fiksuotų pajamų vertybinių popierių ir iždo nuolaidų popieriams. Prekyba šiomis „Eurex“ obligacijomis suteikia tiesioginį ryšį tarp ateities sandorių rinkos ir grynųjų pinigų rinkos, leidžiant elektroninę prekybą centrinės pavedimų knygos pagalba.
„Eurex Repo“ yra atskiras „Repos“ elektroninio prekybos sprendimo segmentas. Šis segmentas yra vienas iš pirmaujančių elektroninių atpirkimo rinkos teikėjų ir valdo Šveicarijos franko ir euro atpirkimo rinkas. Jis siūlo visą vertės grandinę nuo prekybos iki kliringo ir atsiskaitymo.
Paprastai „Eurex“ atpirkimo rinkoje ir „Eurex“ obligacijose gali dalyvauti visi bankai ir finansinių paslaugų teikėjai. Šiems dalyviams prekybos tikslais taikoma jų nuolatinė gyvenamoji šalis ir finansų rinkos priežiūros institucija. Privatiems investuotojams „Eurex“ atpirkimo sandoris yra tarpbankinė rinka, todėl prekybos sistema nėra prieinama.
# 5 - „NYSE Arca“
šaltinis: NYSE.com
Tai yra populiari tarptautinė vertybinių popierių birža, skirta prekybai tarptautinės biržos akcijomis ir opcionais, kurių būstinė yra Čikagoje. Iš pradžių jis buvo žinomas kaip Archipelago birža. 2006 m. „Archipelago Holdings“ ir NYSE susijungimas įkūrė naują patronuojančią įmonę arba kontroliuojančią bendrovę, vadinamą „NYSE Group“. Tai buvo viešai prekiaujama, į pelną orientuota organizacija, derinanti tradicinius atviro šauksmo metodus su elektronine prekyba, kad būtų suformuota hibridinė sistema. Taigi „NYSE Arca“ sudaro „NYSE Arca Equities“, skirtos prekybai biržoje kotiruojamais nuosavybės vertybiniais popieriais, ir „NYSE Arca“ pasirinkimo sandoriai, kuriais prekiaujama akcijų pasirinkimo sandoriais.
„NYSA Arca“ pasirinkimo sandoriai siūlo prekybos platformą, kuri sujungia tradicinę atvirą „outcry“ prekybos grindis su elektronine prekybos technologija, siūlanti prekiauti pasirinkimo sandoriais dėl vidaus akcijų, Amerikos depozitoriumo pakvitavimų (ADR), plataus masto pramonės ir sektoriaus indeksų, taip pat biržos. prekiaujama produktais (ETP).
„NYSE Arca Options“ siūlo laiko ir kainos prioritetinį prekybos modelį bei anoniminę, vienodą ir atvirą rinkos struktūrą. Biržoje naudojamas „Maker“ / „Taker“ kainodaros modelis, imantis mokestį už likvidumą mažinančius sandorius ir suteikiantis nuolaidą už likvidumą didinančius sandorius. Sandorius garantuoja, centralizuotai patvirtina ir garantuoja Opcionų kliringo korporacija (OCC). Jų likvidumo mokesčio / nuolaidų struktūra yra panaši į kitų elektroninių ryšių tinklų, kai mokesčiai už likvidumo pašalinimą iš jų knygų yra 3 USD už 1000 akcijų, o likvidumas pridedamas 2 USD už 1000 akcijų.
# 6 - Tarptautinė vertybinių popierių birža (ISE)
šaltinis: ise.com
Tai visiškai priklausanti Amerikos tarptautinės finansinių paslaugų korporacijos „NASDAQ, Inc.“ dukterinė įmonė. Ji buvo įsigyta 2016 m. Už 1,1 mlrd. USD ir tapo viešai prekiaujama įmone. Ji taip pat yra Opcionų kliringo korporacijos (OCC) ir Opcionų pramonės tarybos (OIC) narė. Jis buvo pradėtas kaip pradinis visiškai elektroninių opcionų mainai JAV. Ji sukūrė unikalią rinkos struktūrą, skirtą pažangiai prekybai ekrane. Ji taip pat siūlo akcijų ir indeksų pasirinkimo sandorius, įskaitant nuosavų indeksų produktus, taip pat užsienio valiutų poromis pagrįstus valiutos kursus. ISE taip pat siūlo rinkos duomenų įrankius, skirtus sudėtingiems investuotojams, ieškantiems informacijos apie investuotojų nuotaikas, nepastovumą ir kitus duomenis apie pasirinkimą. ISE valdo 3 JAV pasirinkimo sandorių biržas, būtent:
- MATAU
- ISE Dvyniai
- ISE gyvsidabris
susiję straipsniai
- „Eurex“ birža
- Populiariausi kontroliuojančios bendrovės pavyzdžiai
- „S Corporation“
- Įterptiniai dariniai
- Valdoma ateities strategija
