Kas yra obligacijų reitingas?
Obligacijų reitingas reiškia paskirtų agentūrų klasifikaciją fiksuotų pajamų vertybiniams popieriams, kuri padeda investuotojams nustatyti būsimą vertybinių popierių potencialą. Tiriami visi emitento finansinės būklės aspektai, įskaitant augimo perspektyvas ir būsimus įmonių veiksmus, ir tik tada nustatomi reitingai. Reitingai padeda investuotojui įvertinti emitento tvirtumą ir stabilumą. Žemesnis reitingas rodo rizikingas investicijas, bet didesnę grąžą ir atvirkščiai.
Geriausios obligacijų reitingo agentūros
Pirmiausia yra 3 agentūros, suteikiančios obligacijoms kredito reitingus.
- S&P obligacijų reitingas
- „Moody's Bond“ reitingas
- „Fitch Bond“ reitingas
Šios agentūros dirba visą parą tyrinėdamos įmonių finansinę būklę ir priskiria joms reitingus. Visų trijų agentūrų kredito reitingų mechanizmas yra identiškas, žinoma, su nedideliais niuansais. Išsamesnės informacijos galite rasti žemiau esančioje obligacijų reitingo lentelėje.
- Obligacijos, turinčios B lygio reitingą ar aukštesnį, laikomos investicinio lygio, o žemesnio reitingo - spekuliacinėmis arba nepageidaujamomis obligacijomis. Šios organizacijos stengiasi pateikti investuotojams kiekybinį ir kokybinį turimų obligacijų vertinimą.
- „Triple-A“ reitinguojama obligacija suteikia daugiau saugumo ir mažesnio pelno potencialo nei „B“ reitinguota obligacija. Kuponų palūkanos vis didėja, kai mes kompensuojame siūlomą riziką.
- Įmonių obligacijų atveju reitingų agentūros paprastai atsižvelgia į įmonės pinigų srautus, jos augimo tempą ir esamus skolos santykius. Bendrovės, turinčios daug laisvų pinigų srautų, pelną ir turinčios mažai skolinių įsipareigojimų, greičiausiai pasieks aukštesnius reitingus.
- Vyriausybės subjektams taikomi panašūs mechanizmai, nors specifika gali skirtis. JAV iždo obligacijos išlaiko trigubą A reitingą ir greičiausiai visada tai padarys, nes tai vertinama kaip labai patikima ir mažai tikėtina, kad jos įsipareigojimai nebus įvykdyti.
Be to, reitingų agentūra taip pat gali nuspręsti gauti informaciją iš kitų papildomų šaltinių. Tai gali apimti, bet neapsiribojant, skaityti paskelbtas ataskaitas apie įmonės finansinę būklę arba tiesiog apklausti įmonės vadovybę, kad aptartų veiklos rezultatus, rizikos valdymo strategijas ir kitą svarbią informaciją, kuri galėtų padėti suprasti bendrą vaizdą.
Didelio pajamingumo obligacijos ir reitingų agentūros
- Reitingų agentūros reitinguoja šias obligacijas žemiau investicinio lygio ir apima visus žemesnio nei BBB lygio rangus. Jie taip pat vadinami verslininko rizika ir paprastai siūlo aukštą pelningumą ilguoju laikotarpiu; tačiau per trumpesnį laiką yra nepastovūs ir gali prilygti nuostoliams.
- Viena labai savita didelio pajamingumo obligacijų klasė vadinama „Nukritę angelai“. Tai yra obligacijų rūšis, kuri iš pradžių buvo priskirta investicinio lygio kategorijai, tačiau dėl tam tikrų įvykių agentūros reitingą sumažino iki žemesnio investicinio lygio.
- Be to, restruktūrizavimas / įsigijimas gali padidinti emitento kredito riziką tiek, kiek obligacijos tampa spekuliacinės. Naujoji vadovybė gali išmokėti didelius dividendus ir išeikvoti naujų firmų rezervus, todėl reikia mažinti esamų obligacijų reitingą. Šiame kontekste įmonė gali išleisti daugiau spekuliacinių skolų, kad galėtų sumokėti paskolas, paimtas restruktūrizavimui finansuoti.
Obligacijų reitingų pranašumai
Kai kurie obligacijų reitingo pranašumai yra šie:
- Tai padeda investuotojams būti informuotiems apie naujausią padėtį ir įmonės stiprybę.
- Tai padeda jiems priimti sprendimus, susijusius su tinkamo skolos vertybinių popierių rinkinio pasirinkimu, ir taip padeda jiems rasti tinkamą jų portfelio derinį. Pavyzdžiui, investuotojas, norintis išvengti rizikos, nori investuoti tik į automobilių ir gamybos sektorių derinį, tačiau susiduria su biudžeto apribojimais ir analitine patirtimi. Gerai apžvelgus jų kredito reitingus ir argumentus, investuotojui gali būti naudinga nulįsti tinkamos rūšies priemonę ir taip pasiekti tinkamą minimalaus dispersijos portfelio rinkinį.
- Jis tvirtina arba tiksliau reprezentuoja įmonės balso ir kūno kalbą rinkoje, pranešdamas apie jų finansinę būklę ir pritraukdamas savo ateities perspektyvas investuotojams, HNI, konkurentams ir reguliavimo institucijoms.
- Juo galima palyginti dviejų skirtingų bendrovių grąžą ir patikimumo faktorių.
Finansų krizių ir reitingų agentūros
Reitingų agentūroms buvo priskirta daug kaltės, kad nepavyko nustatyti rizikos, susijusios su tam tikrų rūšių fiksuotų pajamų vertybiniais popieriais, ypač hipoteka užtikrinamais vertybiniais popieriais. Šių „A“ reitinguotų obligacijų vertė pradėjo kristi artėjant būsto žlugimui. Tai sukėlė rimtų susirūpinimų dėl reitingų agentūrų patikimumo investicijų pasaulyje. Nors jie ir nesukėlė krizės, jie tikrai prisidėjo kuriant burbulą, kuris privertė krizę nuraminti investuotojus dėl obligacijų kokybės, kuri galiausiai pasirodė niekinga.
Daugybė mokslininkų išreiškė susirūpinimą, ginčydami šių agentūrų patikimumą. Kai kurie netgi skeptiškai vertino savo verslo etiką ir moralinį elgesio kodeksą. Todėl debesis vis dar išlieka didesnis nei jo reitingas ir pristatymas. Tačiau vidutinis investuotojas neturi galimybės gauti sudėtingų detalių ar šaltinių, kad galėtų ištirti įmonės finansinę būklę, o tai leis susidaryti įspūdį apie įmonių padėtį ir ateities perspektyvas rinkoje. Vienintelė prieinama alternatyva yra pasitikėti reitingų agentūros vertinimu.
Apatinė eilutė
Obligacijų reitingai padeda sužinoti emitento patikimumą. Tačiau jie yra dar nereiškia, kad prieš investuojant nereikia imtis deramo patikrinimo. Kaip ir bet kuris kitas vertybinis popierius, investavimas į obligacijas priklauso nuo rinkos nepastovumo, o ekonominiai ciklai ir reitingų agentūros neprivalo investuotojų investuoti netinkamo reitingavimo atveju.
Ir atvirkščiai, obligacijų reitingai yra geras bendras santykinių obligacijų perspektyvų ir potencialo rodiklis. Todėl investuotojams, kurių rizika vengia fiksuotų pajamų, patartina didžiąją dalį savo pozicijų laikyti patikimomis obligacijomis, kurių grąža gera, ir, kiek įmanoma, rinktis investicinio lygio obligacijas. Jei investuotojas yra nelaimėje ar spekuliantas, jie gali kreiptis į didelės rizikos neinvesticinio lygio obligacijas, kad gautų didesnę grąžą.
