Kas yra nuosavo kapitalo apyvarta?
Nuosavo kapitalo apyvarta yra įmonės grynųjų pardavimų ir vidutinio nuosavo kapitalo, kurį įmonė turi per tam tikrą laikotarpį, santykis; tai padeda nuspręsti, ar įmonė uždirba pakankamai pajamų, kad įsitikintų, jog akcininkams verta turėti įmonės nuosavo kapitalo.
Tai yra bendrovės pajamų ir jos nuosavo kapitalo dalis. Pažvelkite į aukščiau pateiktą „Google“ ir „Amazon“ nuosavybės apyvartos diagramą. Pažymime, kad nors „Amazon“ dirba 8,87 karto didesne apyvarta, „Google“ apyvarta yra tik 0,696. Ką tai reiškia „Amazon“ ir „Google“? Ar „Amazon“ naudoja savo kapitalą geriau nei „Google“?
Šis santykis yra vienas iš svarbiausių rodiklių, kuriuos naudoja organizacija, norėdama sužinoti, kiek pajamų per metus gali gauti akcininkų nuosavybė.
Dauguma investuotojų apskaičiuoja šį koeficientą prieš investuodami į įmonę, nes per šį koeficientą jie gali suprasti, kiek jie tiesiogiai paveiktų įmonės pajamas.
Tai gali atrodyti apibendrintas santykis, bet jis yra svarbus, nes per šį santykį galima suprasti proporciją ir tai, ar proporcija yra neigiama, ar teigiama. Daugeliu atvejų, kai nuosavo kapitalo apyvartos koeficientas yra didesnis, organizacijai jis pasirodo geresnis. Tačiau prieš apskaičiuodami proporciją turime žinoti, kokia kapitalo reikalaujanti pramonė, kuriai priklauso įmonė.
Nuosavo kapitalo apyvartos formulė
Nuosavo kapitalo apyvartos formulė = bendras pardavimas / vidutinis akcininkų nuosavas kapitalas
Dabar kyla klausimas, ką galėtumėte laikyti pardavimu.
Kai vertintumėte pardavimus, tai būtų grynasis pardavimas, o ne bendrasis pardavimas. Bendrasis pardavimas yra skaičius, į kurį įeina pardavimo nuolaida ir (arba) pardavimo grąža. Mes atsižvelgtume į grynuosius pardavimus, o tai reiškia, kad norėdami gauti reikiamą skaičių, iš bendrųjų pardavimų turime neįtraukti pardavimo nuolaidų ir pardavimo grąžos (jei tokių yra).
Norėdami apskaičiuoti vidutinę akcininkų nuosavybę, turime atsižvelgti į akcininkų nuosavybę metų pradžioje ir metų pabaigoje. Tada rastume viso nuosavo kapitalo sumos vidurkį (pradžia + pabaiga).
Jums taip pat gali patikti - Ratio Analysis Definition „Excel“ pagrįsta išsami analizė
Interpretacija
Šio santykio aiškinti negalima. Bet jei žiūrėsite į bendrą perspektyvą, padidėjusi dalis pateikia teigiamą, o sumažėjimas - neigiamą atspalvį.
Tačiau yra keli dalykai, susiję su santykiu, į kurį turime atkreipti dėmesį. Pažvelkime į juos -
- Nuosavo kapitalo apyvartos koeficientas labai skiriasi, priklausomai nuo to, kaip pramonė yra kapitalo reikalaujanti. Pavyzdžiui, jei atsižvelgsime į naftos perdirbimo pramonės apyvartos koeficientą, tai būtų daug mažiau nei paslaugų verslas; nes naftos perdirbimo gamyklai parduoti reikia didelių kapitalo investicijų. Taigi santykį reikėtų palyginti tarp bendrovių, priklausančių tai pačiai pramonei.
- Jei kuri nors bendrovė nori padidinti nuosavo kapitalo apyvartos koeficientą, kad pritrauktų daugiau akcininkų, ji gali iškreipti nuosavą kapitalą, padidindama skolos procentą kapitalo struktūroje. Šis žingsnis yra labai rizikingas, nes tai darydama organizacija prisiima per daug skolų ir galiausiai skolą turi sumokėti su palūkanomis.
Nuosavo kapitalo apyvartos koeficiento pavyzdys
| Informacija | A įmonė (JAV doleriais) | B įmonė (JAV doleriais) |
| Bendrieji pardavimai | 10000 | 8000 |
| Pardavimo nuolaida | 500 | 200 |
| Nuosavas kapitalas metų pradžioje | 3000 | 4000 |
| Nuosavas kapitalas metų pabaigoje | 5000 | 6000 |
Atlikime skaičiavimą, kad sužinotume abiejų bendrovių nuosavo kapitalo apyvartos koeficientą.
Pirma, kadangi mums buvo suteiktas bendrasis pardavimas, turime apskaičiuoti abiejų bendrovių grynuosius pardavimus.
| A įmonė (JAV doleriais) | B įmonė (JAV doleriais) | |
| Bendrieji pardavimai | 10000 | 8000 |
| (-) pardavimo nuolaida | (500) | (200) |
| Grynieji pardavimai | 9500 | 7800 |
Kadangi turime nuosavo kapitalo metų pradžioje ir metų pabaigoje, turime išsiaiškinti vidutinį abiejų bendrovių nuosavą kapitalą.
| A įmonė (JAV doleriais) | B įmonė (JAV doleriais) | |
| Nuosavas kapitalas metų pradžioje (A) | 3000 | 4000 |
| Nuosavas kapitalas metų pabaigoje (B) | 5000 | 6000 |
| Bendras nuosavas kapitalas (A + B) | 8000 | 10000 |
| Vidutinis nuosavas kapitalas ((A + B) / 2) | 4000 | 5000 |
Dabar apskaičiuokime abiejų bendrovių nuosavo kapitalo apyvartos koeficientą.
| A įmonė (JAV doleriais) | B įmonė (JAV doleriais) | |
| Grynasis pardavimas (X) | 9500 | 7800 |
| Vidutinis nuosavas kapitalas (Y) | 4000 | 5000 |
| Nuosavo kapitalo apyvartos koeficientas (X / Y) | 2.38 | 1.56 |
Kaip minėta anksčiau, jei šios įmonės yra iš panašių pramonės šakų, galime palyginti jų abiejų apyvartos santykį. Bendrovės A nuosavo kapitalo apyvartos koeficientas yra didesnis nei bendrovės B. Tai nereiškia, kad įmonei A sekasi daug geriau nei įmonei B. Tai tiesiog reiškia, kad kažkaip iš santykio mes galime padaryti išvadą, kad įmonė A sugeba iš savo vidutinio nuosavo kapitalo uždirba geresnes pajamas nei B įmonė.
Dabar gali atsitikti taip, kad A bendrovė sumažino nuosavo kapitalo procentą kapitalo struktūroje, padidindama skolą pritraukdama daugiau akcininkų. Tokiu atveju padidėjusi proporcija nerodo teigiamo rezultato.
„Nestle“ pavyzdys
Pirmiausia pažvelkime į pelno (nuostolių) ataskaitą, o tada turėtume žvilgsnį į jų balansą už 2014 ir 2015 metus.
Konsoliduota pelno ataskaita už metus, pasibaigusius gruodžio 31 st 2014 & 2015 gruodis
Konsoliduotas balansas 31 -osios 2014 m & 2015
šaltinis: „Nestle 2015“ finansinė ataskaita
Dabar apskaičiuokime „Nestle“ nuosavo kapitalo apyvartos koeficientą 2014 ir 2015 m.
| Milijonais CHF | ||
| 2015 m | 2014 m | |
| Pardavimai (M) | 88785 | 91612 |
| Bendras nuosavas kapitalas (N) | 63986 | 71884 |
| Nuosavo kapitalo apyvarta (M / N) | 1.39 | 1.27 |
Kadangi „Nestle“ priklauso FMCG pramonei, pajamos ir nuosavas kapitalas yra beveik vienodi. Galime sakyti, kad FMCG sektorius yra labai intensyvus kapitalui. Bet kas yra naftos perdirbimo pramonė? Ar pramonės kapitalas yra intensyvus? Koks būtų naftos perdirbimo pramonės nuosavo kapitalo apyvartos santykis? Pažiūrėkime.
TOK pavyzdys
Šiame skyriuje mes ištrauksime kelis duomenis iš „Indian Oil Corporation“ metinės ataskaitos ir paskaičiuosime nuosavybės apyvartos koeficientą už 2015 ir 2016 metus.
Pirma, pažvelkime į Indijos Oil Corporation "pajamos už metus, pasibaigusius 31 g 2016 m.
| Rupijos krorose | 2016 m. Kovo mėn | 2015 m. Kovo mėn |
| Bendrieji pardavimai | 421737.38 | 486038.69 |
| (-) pardavimo nuolaida | (65810.76) | (36531.93) |
| Grynieji pardavimai | 355926.62 | 449506.76 |
Leiskite turėti ne akcinio kapitalo Indijos Oil Corporation "už metus, pasibaigusius 31 žvilgsnį St kovo 2016 metais.
| Rupijos krorose | 2016 m. Kovo mėn | 2015 m. Kovo mėn |
| Akcijų nuosavybė | 2427,95 | 2427,95 |
| Rupijos krorose | 2016 m. Kovo mėn | 2015 m. Kovo mėn |
| Grynasis pardavimas (I) | 355926.62 | 449506.76 |
| Akcijų nuosavybė (J) | 75993.96 | 66404.32 |
| Nuosavo kapitalo apyvarta (I / J) | 4.68 | 6.77 |
šaltinis: TOK metinės ataskaitos
Kadangi „Indian Oil Corporation“ yra labai kapitalo reikalaujanti korporacija, apyvarta siekia apie 5 ir daugiau. Bet tarkime, kad mes skaičiuojame paslaugų pramonės nuosavo kapitalo apyvartą, kur kapitalo investicijų poreikis yra daug mažesnis; tokiu atveju apyvarta būtų daug didesnė.
„Home Depot“ atvejų tyrimas - nuosavo kapitalo apyvartos padidėjimo tyrimas
„Home Depot“ yra mažmeninė namų tobulinimo įrankių, statybinių produktų ir paslaugų tiekėja. Jis veikia JAV, Kanadoje ir Meksikoje.
Pažvelgę į „Home Depot“ akcijų apyvartą matome, kad iki 2012 m. Apyvarta buvo palyginti stabili ir siekė maždaug 3,5 karto. Tačiau nuo 2012 m. „Home Depot“ apyvarta pradėjo staigiai kilti ir šiuo metu siekia 11,32x (augimas apie 219%)
Kokios tokio padidėjimo priežastys -
šaltinis: ycharts
Nuosavo kapitalo apyvarta gali padidėti dėl padidėjusio pardavimo, nuosavo kapitalo sumažėjimo arba dėl abiejų.
1 - „Home Depot“ pardavimų padidėjimo įvertinimas
„Home Depot Sales“ padidino savo pajamas nuo 70,42 milijardo iki 88,52 JAV dolerio, o tai per maždaug 4 metus padidėjo maždaug 25%. Šis 25% padidėjimas per 4 metus prisidėjo prie apyvartos padidėjimo; tačiau jo indėlis yra šiek tiek ribotas.
šaltinis: ycharts
2 - „Home Depot“ akcininkų nuosavybės vertinimas
Pažymime, kad „Home Depot“ akcininkų nuosavybė per pastaruosius 4 metus sumažėjo 65%. Tai reiškia, kad vardiklis sumažėjo daugiau nei perpus.
šaltinis: ycharts
Pažvelgus į „Home Depot“ akcininkų nuosavybės dalį, randame galimas tokio sumažėjimo priežastis.
- Dėl sukaupto kito visapusiško nuostolio tiek 2015 m., Tiek 2016 m. Sumažėjo nuosavas kapitalas. 2016 m. Jis sudarė -818 mln., O 2015 m. - -452 mln.
- „Accelerated Buyback“ buvo antroji ir svarbiausia akcininkų nuosavo kapitalo sumažėjimo priežastis 2015 ir 2016 m. Pažymime, kad „Home Depot“ 2016 m. Nupirko 520 mln. Akcijų (apytiksliai 33,19 mlrd. USD) ir 461 mln. Atitinkamai 2015 m.
Geriausios įmonės, kurių apyvarta didelė
Štai keletas geriausių bendrovių pagal rinkos kapitalizaciją ir nuosavybės apyvartą. Pažymime, kad „Boeing“ apyvarta siekia 26,4x.
| S. Ne | vardas | Nuosavo kapitalo apyvarta | Rinkos kapitalizacija (mln. USD) |
| 1 | „Boeing“ | 26.4 | 101,201 |
| 2 | Jungtinė siuntų tarnyba | 42.0 | 92,060 |
| 3 | Chartijos komunikacijos | 195.1 | 86,715 |
| 4 | „Lockheed Martin“ | 20.5 | 73,983 |
| 5 | „Costco“ didmeninė prekyba | 10.5 | 73,366 |
| 6 | „Yum Brands“ | 10.7 | 33,905 |
| 7 | „S&P Global“ | 15.6 | 31,838 |
| 8 | Krogeris | 18.0 | 31,605 |
| 9 | McKesson | 22.6 | 29,649 |
| 10 | Sherwinas-Williamsas | 12.2 | 28,055 |
šaltinis: ycharts
Interneto pramonės pavyzdys
| S. Ne | vardas | Nuosavo kapitalo apyvarta | Rinkos kapitalizacija (mln. USD) |
| 1 | Abėcėlė | 0.7 | 568,085 |
| 2 | 0.5 | 381 651 | |
| 3 | Baidu | 1.0 | 61,684 |
| 4 | „Yahoo!“ | 0.2 | 42,382 |
| 5 | JD.com | 5.4 | 40,541 |
| 6 | „NetEase“ | 0.9 | 34,009 |
| 7 | „Twitter“ | 0.6 | 12,818 |
| 8 | 0.8 | 10,789 | |
| 9 | „VeriSign“ | (1.1) | 8 594 |
| 10 | „Yandex“ | 1.0 | 7,405 |
| Vidutinis | 1.0 |
šaltinis: ycharts
- Interneto kompanijos turi mažai apyvartos. Pažymime, kad geriausių interneto bendrovių vidutinis nuosavo kapitalo apyvarta yra 1,0 karto
- Abėcėlės („Google“) apyvarta yra 0,7 karto, o „Facebook“ - 0,5 karto
Naftos ir dujų pavyzdys
| S. Ne | vardas | Nuosavo kapitalo apyvarta | Rinkos kapitalizacija (mln. USD) |
| 1 | „ConocoPhillips“ | 0.7 | 62,063 |
| 2 | EOG ištekliai | 0.6 | 57,473 |
| 3 | CNOOC | 0.5 | 55,309 |
| 4 | „Occidental Petroleum“ | 0.4 | 52,110 |
| 5 | Anadarko nafta | 0.6 | 38,620 |
| 6 | Kanados natūralus | 0.5 | 32,847 |
| 7 | Gamtos išteklių pradininkas | 0.6 | 30,733 |
| 8 | „Devon Energy“ | 0.9 | 23,703 |
| 9 | Apache | 0.4 | 21,958 |
| 10 | Concho ištekliai | 0.3 | 20,678 |
| Vidutinis | 0.5 |
šaltinis: ycharts
- Naftos ir dujų kompanijų apyvarta maža. Pažymime, kad vidutinė geriausių naftos ir dujų EP bendrovių apyvarta yra 0,5 karto didesnė
- „Devon Energy“ akcijų apyvarta viršija vidutinę 0,9x
- „Concho Resources“ akcijų apyvarta yra mažesnė nei vidutiniškai 0,3 karto
Restoranų pramonės nuosavo kapitalo apyvarta
| S. Ne | vardas | Nuosavo kapitalo apyvarta | Rinkos kapitalizacija (mln. USD) |
| 1 | „McDonald's“ | 2.5 | 101,868 |
| 2 | „Starbucks“ | 3.6 | 81,221 |
| 3 | „Yum Brands“ | 10.7 | 33,905 |
| 4 | Restorano „Brands“ tarptautinis | 2.5 | 11,502 |
| 5 | „Chipotle Mexican Grill“ | 2.2 | 11,399 |
| 6 | „Darden“ restoranai | 3.2 | 8.981 |
| 7 | „Domino“ pica | (1.5) | 8 576 |
| 8 | Aramarkas | 7.1 | 8,194 |
| 9 | „Panera“ duona | 4.3 | 5002 |
| 10 | „Dunkin Brands Group“ | 11.0 | 4,686 |
| Vidutinis | 4.6 |
šaltinis: ycharts
- Restoranų bendrovės turi didesnę nuosavo kapitalo apyvartą. Vidutinė geriausių restoranų įmonių apyvarta siekia 4,6 karto
- Atkreipkite dėmesį, kad „Domino's Pizza“ apyvarta neigiama -1,5x
- Kita vertus, „Dunkin Brands“ apyvarta viršija vidutinę 11,0x
Programinės įrangos pramonės nuosavo kapitalo apyvartos
| S. Ne | vardas | Nuosavo kapitalo apyvarta | Rinkos kapitalizacija (mln. USD) |
| 1 | SAP | 0.9 | 112,101 |
| 2 | „Adobe Systems“ | 0.8 | 56,552 |
| 3 | „Salesforce.com“ | 1.5 | 55,562 |
| 4 | Intuitas | 2.7 | 30,259 |
| 5 | „Autodesk“ | 1.3 | 18,432 |
| 6 | „Symantec“ | 0.7 | 17,618 |
| 7 | „Check Point Software Tech“ | 0.5 | 17,308 |
| 8 | Darbo diena | 1.0 | 17,159 |
| 9 | „ServiceNow“ | 2.9 | 15,023 |
| 10 | raudona KEPURĖ | 1.6 | 13,946 |
| Vidutinis | 1.4 |
šaltinis: ycharts
- Kaip ir interneto bendrovės, taip pat programinės įrangos bendrovių akcijų apyvarta yra artimesnė 1x. 10 geriausių programinės įrangos bendrovių vidutinė apyvarta siekia 1,4 karto
Neigiamų nuosavybės apyvartų pavyzdžiai
Neigiama apyvarta atsiranda, kai akcininkų nuosavybė tampa neigiama.
| S. Ne | vardas | Nuosavo kapitalo apyvarta | Rinkos kapitalizacija (mln. USD) |
| 1 | Philip Morris tarptautinis | (2.1) | 155,135 |
| 2 | „Colgate-Palmolive“ | (56.1) | 58,210 |
| 3 | Kimberly-Clark | (131.9) | 43,423 |
| 4 | „Marriott International“ | (5.0) | 33,445 |
| 5 | „HCA Holdings“ | (5.6) | 30,632 |
| 6 | „Sirius XM Holdings“ | (10.5) | 22,638 |
| 7 | „AutoZone“ | (6.1) | 20,621 |
| 8 | „Moody's“ | (9.3) | 20,413 |
| 9 | „Quintiles IMS Holdings“ | (9.0) | 19,141 |
| 10 | L prekės ženklai | (100,9) | 16,914 |
šaltinis: ycharts
- Kimberly Clark akcijų apyvarta neigiama –131,9x
- „Marriott International“ apyvarta neigiama –5x
Apribojimai
Net jei nuosavo kapitalo apyvartos koeficientas gali būti naudingas akcininkams prieš investuojant į įmonę, šis santykis turi tam tikrų apribojimų, kuriuos potencialūs investuotojai ir santykį skaičiuojanti bendrovė turėtų nepamiršti.
- Nuosavo kapitalo apyvartos koeficientu galima manipuliuoti, jei įmonė nori pritraukti daugiau investuotojų. Pakeitusi įmonės kapitalo struktūrą (į kapitalą įleisdama daugiau skolų), įmonė gali visiškai pakeisti apyvartos koeficientą, kurio investuotojai gali per mažai suprasti.
- Nuosavas kapitalas visada negauna pajamų. Tai reiškia, kad jei norėtume sužinoti konkretų nuosavybės ir pajamų santykį, vargu ar būtų ką lyginti. Tačiau jei palyginsime nuosavybę su grynosiomis pajamomis, tai yra kur kas labiau.
- Nuosavo kapitalo apyvartos koeficientas netaikomas įmonei, kuri daugiausia dėmesio skiria skolai dėl kapitalo poreikio. Nors įmonei visada patartina siekti daugiau nuosavo kapitalo ir mažiau skolų, daugeliui kompanijų atrodo naudinga imti skolą, o ne rinktis akcijų pasirinkimo sandorius.
Kiti straipsniai, kurie jums gali patikti
- Turto apyvartos koeficientas
- Grynųjų pinigų konvertavimo ciklas
- Kapitalo skolinimosi koeficientas
- Apyvartinio kapitalo santykis
Galiausiai
Nuosavo kapitalo apyvartos koeficientas gali atrodyti naudingas nuosavo kapitalo investuotojams ir net įmonei, kuri daugiau imasi nuosavo kapitalo. Tačiau likusiems investuotojams ir įmonėms kiti rodikliai yra naudingesni nei nuosavybės apyvartos koeficientas, pvz., Nuosavo kapitalo grąža, investicijų grąža, skolos ir nuosavo kapitalo santykis, atsargų apyvartos santykis ir kt. Kaip ir grynųjų pinigų santykis, šis santykis taip pat nėra naudojo daug, bet jei norite susidaryti bendrą vaizdą apie grynuosius pardavimus ir norite palyginti grynuosius pardavimus ir nuosavą kapitalą, naudodamiesi šiuo santykiu, galėtumėte tai suprasti.
